报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [13] 报告的核心观点 业绩表现 - 2024年上半年公司实现营收12.72亿元，同比增长10.00%；实现归母净利润0.37亿元，同比增长134.16% [4] - 2024年Q2公司实现营收7.15亿元，同比增长2.64%，环比增长28.57%；实现归母净利润0.42亿元，同比增长840.77%，环比增长852.13% [4] - 2024年上半年公司毛利率为14.74%，同比提升7.21个百分点；净利率为2.90%，同比提升12.23个百分点 [5] - 2024年Q2公司毛利率为15.32%，同比提升5.71个百分点，环比提升1.33个百分点；净利率为5.94%，同比提升6.76个百分点，环比提升6.95个百分点 [5] 主营业务发展 - LED显示领域:RGB直显整体营收同比增长38%,Mini RGB产品收入同比增长249% [6] - 照明领域:高光效照明产品收入同比增长超30% [6] - 背光产品领域:背光芯片收入同比增长178% [7] - 太阳能电池领域:砷化镓太阳能电池外延片产品出货量同比增长39% [12] 行业发展趋势 - LED行业整体市场需求呈现回暖态势,Mini/Micro LED等细分市场增长强劲 [5][6][12] - 商业航天市场规模有望持续增长,带动LED芯片和砷化镓太阳能电池外延片需求 [12] 财务数据总结 - 2024-2026年归母净利润分别为1.22亿元、1.58亿元、2.06亿元 [13] - 2024-2026年EPS分别为0.13元、0.17元、0.23元 [13] - 2024-2026年PE分别为46X、35X、27X [13]