报告评级 - 报告给出"买入"评级 [2] 报告核心观点 - 三季度公司收入端实现稳步增长,利润下滑主要与费用投入增加相关 [2] - 公司重视创新研发投入,保持产品竞争力,包括血糖监测产品和iPOCT监测领域新产品 [2] - CGM产品海外推广稳步推进,未来有望借助营销资源实现快速放量 [2] 财务数据分析 - 2024年前三季度公司实现收入31.82亿元,同比+5%;归母净利润2.55亿元,同比-20% [2] - 2024年Q3公司实现收入10.49亿元,同比+2%;归母净利润5786万元,同比-59% [2] - 预计2024-2026年归母净利润分别为4.03、5.36、6.41亿元,同比增长42%、33%、20% [2]

三诺生物：前三季度净利润2.55亿元 同比下降19.71% 财联社10月23日电，三诺生物发布2024年第三季 度报告，前三季度实现营业收入31.82亿元，同比增长4.83%；归属于上市公司股东的净利润2.55亿元， 同比下降19.71%。 第三季度实现营业收入10.49亿元，同比增长2.05%；归属于上市公司股东的净利润5785.67万元，同比 下降59.44%。 查看公告原文 ...

财务数据 - 公司2024年第三季度营业收入为10.49亿元，同比增长2.05%[3] - 公司2024年前三季度营业收入为31.82亿元，同比增长4.83%[3] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为5,785.67万元，同比下降59.44%[3] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为2.55亿元，同比下降19.71%[3] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为4.03亿元，同比下降1.62%[3] - 公司2024年9月30日总资产为59.33亿元，较年初增长0.11%[3] - 公司2024年9月30日归属于上市公司股东的所有者权益为31.77亿元，较年初增长3.19%[3] - 公司2024年第三季度营业收入为31.82亿元，同比增长4.8%[23] - 公司2024年第三季度净利润为2.72亿元，同比下降2.2%[24] - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为4.03亿元[25] 其他收支 - 公司2024年前三季度收到政府补助3,126.78万元[4] - 公司2024年前三季度单项应收账款减值准备转回113.38万元[4] - 公司2024年前三季度对外捐赠241.64万元[4] - 本期收回投资收到的现金增加659.10%，主要系收到处置参股公司股权处置款[8] - 本期投资支付的现金增加471.43%，主要系母公司购买结构性存款等理财产品增加所致[8] - 本期筹资活动现金流入减少88.39%，主要系取得借款所收到的现金及筹资活动有关的现金减少所致[8] - 本期汇率变动对现金及现金等价物的影响为-1,388.92万元，主要系子公司Trividia Health,Inc.汇率波动影响所致[8] - 公司2024年第三季度收回投资收到的现金为2.66亿元[25] - 公司2024年第三季度购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为1.66亿元[25] - 公司2024年第三季度销售商品、提供劳务收到的现金为31.81亿元[25] - 公司2024年第三季度投资活动现金流出366,036,824.52元，同比增加24.0%[26] - 公司2024年第三季度筹资活动现金流出373,774,627.75元，同比减少67.5%[26] - 公司2024年第三季度现金及现金等价物净增加额11,330,032.80元[26] - 公司2024年第三季度期末现金及现金等价物余额790,996,448.57元[26] 股东情况 - 公司前10名股东中，第一大股东李少波持股比例为25.29%，第二大股东车宏莉持股比例为21.94%[9] - 公司前10名无限售条件股东中，车宏莉持有12,380.69万股，李少波持有3,567.14万股[9] - 公司实际控制人由李少波和车宏莉变更为李少波[10] - 股东张帆通过信用交易担保证券账户持有公司股份636万股[10] - 公司未知其他股东之间是否存在关联关系或一致行动关系[10] - 公司未发现前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份[10] - 公司前10名股东中存在回购专户，期末普通账户和信用账户持股数量合计为11,650,902股，占总股本的2.06%[11] - 公司前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况，期末转融通出借股份且尚未归还数量合计为0股，占总股本的0.00%[11] - 公司前10名股东中存在回购专户，期初普通账户和信用账户持股数量合计为10,110,902股，占总股本的1.79%[11] - 公司前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况，期初转融通出借股份且尚未归还数量合计为73,000股，占总股本的0.01%[11] - 公司高管李少波、李心一、车宏菁、王世敏、黄安国持有的限售股合计为109,506,033股[13][14] 股票回购 - 公司通过三诺生物传感股份有限公司回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股份10,420,787股，占公司总股本564,265,375股的比例为1.85%[12][16] - 截至2024年9月30日，公司实际回购时间区间为2023年8月11日至2024年1月31日，累计回购公司股份3,421,500股，占公司总股本564,265,375股的比例为0.61%[16] - 公司于2023年8月7日审议通过回购公司部分股份方案，回购价格不超过35.00元/股，实施期限自董事会审议通过之日起12个月内[15] 可转债 - 截至2024年9月30日，公司剩余可转债为4,984,224张，剩余可转债票面总金额为498,422,400元人民币[17] - 公司于2020年12月21日发行500.00万张可转换公司债券，发行总额50,000.00万元，转股价格为34.61元/股[17] 募集资金 - 公司获准非公开发行股份募集配套资金不超过50,265万元，实际募集资金净额为485,911,986.55元[18] - 公司获准向不特定对象发行可转换公司债券5,000,000张，共计募集资金总额为5亿元，实际募集资金净额为490,033,873.32元[18] - 截至2024年9月30日，公司募集资金项目累计投入99,813.25万元，募集资金累计获得利息收入2,248.65万元，募集资金已按规定用途使用完毕[19] 资产负债情况 - 公司资产总计为59.33亿元，其中流动资产合计22.11亿元，非流动资产合计37.22亿元[20,21] - 公司负债总计23.58亿元，其中流动负债15.61亿元，非流动负债7.97亿元[21,22] - 公司归属于母公司所有者权益合计31.77亿元，少数股东权益3.98亿元，所有者权益总计35.75亿元[22] - 公司货币资金余额7.95亿元，交易性金融资产5,000万元[20] - 公司应收账款余额5.27亿元，存货余额6.81亿元[20] - 公司固定资产余额16.44亿元，在建工程1.80亿元，无形资产2.65亿元，商誉11.13亿元[21] 其他综合收益 - 公司2024年第三季度其他综合收益的税后净额为-5.63亿元[24] - 公司2024年第三季度归属于母公司所有者的其他综合收益的税后净额为-4.64亿元[24] - 公司2024年第三季度归属于少数股东的其他综合收益的税后净额为-1.00亿元[24] 每股收益 - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.4605元[24]

研发投入和长期发展 - 公司在 2024 年加大了研发投入,这是公司长期发展战略中的重要举措,有助于公司在新产品开发、技术升级以及现有产品优化方面取得突破,为公司未来的可持续增长奠定基础[2] - 公司 2024 年第一季度研发费用为 95,585,949.49 元,较去年同期增长 26.23%,主要是公司加大了对 CGM 的研发投入所致[3] 业绩情况 - 公司第三季度业绩等相关财务数据请关注公司后续披露的《2024 年第三季度报告》[2] - 公司 2024 年第一季度营业外收入较去年同期增长 6057.68%,主要系第一季度母公司收到客户违约保证金增加所致;营业外支出较去年同期增长 166.61%,主要系母公司捐赠支出增加所致[4] 应收账款和现金流 - 公司应收账款增加主要与账期和销售周期的变化有关,公司会持续监控账期和回款周期,确保整体财务状况的健康和稳定[5] - 随着公司整体营业收入的增长,公司 2024 年第一季度应收账款较 2023 年底增长 14.45%,应收账款的增加在一定程度上会影响经营活动产生的现金流量,公司将持续加强应收账款账期及回款管理[8] 海外市场拓展 - 公司自主研发的"持续葡萄糖监测系统(CGM)"已在多个国家和地区成功获批,美国 FDA 的注册临床试验也稳步进入收官阶段,公司将加快推进注册进程,尽早实现产品在海外的上市[5] - 公司正在推进各个区域的市场拓展计划,聚焦亚太区域,持续执行本地化市场策略,深耕潜力市场,完善产品注册计划,并在全球合规运营的基础上推动主要市场的员工本地化,拓宽国际销售渠道[5]

公司概况 - 三诺生物传感股份有限公司是一家上市公司，证券代码为300298，债券代码为123090[1] - 公司将参加由中国证券监督管理委员会湖南监管局、湖南省上市公司协会与深圳市全景网络有限公司联合举办的"湖南辖区2024年度投资者网上集体接待日"活动[1] 活动安排 - 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可通过"全景路演"网站、微信公众号"全景财经"或全景路演APP参与互动交流[1] - 活动时间为2024年10月10日（星期四）14:00-17:00[1] - 公司副总经理、董事会秘书郑霁耘女士等相关人员将在线就公司业绩、公司治理、发展战略、经营状况、融资计划、股权激励和可持续发展等投资者关心的问题进行沟通与交流[1] 公司信息披露 - 公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏[1] - 公司希望通过本次活动进一步加强与投资者的互动交流，使广大投资者能更深入全面地了解公司情况[1]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2024年上半年实现收入21.3亿元,同比增长6.3%;归母净利润2.0亿元,同比增长12.6%;扣非归母净利润1.8亿元,同比下降10.4% [1] - 2024年第二季度实现收入11.2亿元,同比下降17%;归母净利润1.2亿元,同比增长8.3%;扣非归母净利润1.0亿元,同比下降25.2% [1] 核心业务表现 - 血糖监测业务2024年上半年实现收入15.5亿元,同比增长12.7%,毛利率为61.3% [1] - 美国子公司Trividia毛利实现较大改善,公司持续开拓东南亚、非洲、中东等主要市场,国际收入显著提升 [1] - 糖尿病营养业务基本持平,血脂检测业务下降20.9%,经营品业务下降52.7% [1] - 国内收入增长5.7%,美国收入增长2.4% [1] 利润端情况 - 2024年上半年毛利率55.2%,同比提升3.96个百分点,主要受益于子公司Trividia毛利改善 [1] - 但受子公司Trividia及PTS计提资产减值和信用减值影响,利润端增速有一定承压 [1] CGM业务发展 - 新一代CGM产品2024年4月处于评审阶段,在便捷性和舒适度上提升用户体验,有望持续兑现 [1] - 美国FDA临床试验有序推进,欧盟MDR等市场开拓持续进行,海外市场开拓持续 [1] 盈利预测与投资建议 - 预计2024-2026年公司营收分别为47/55/65亿元,同比增长17%/16%/19% [2] - 预计2024-2026年归母净利润分别为4.5/5.7/7.1亿元,同比增长59%/26%/24% [2] - 维持"买入"评级 [2]

报告公司投资评级 - 报告维持三诺生物的"买入"评级 [5] 报告的核心观点 主业稳定增长 - 24H1公司实现营业收入21.33亿元(+6.26%)，实现归母净利润1.97亿元(+12.61%) [4] - 核心血糖监测业务保持稳定增长，血糖监测系统实现收入15.52亿元(+12.74%) [4] - 海外子公司Trividia和PTS经营持续改善 [4] CGM业务持续放量 - 公司CGM产品"三诺爱看"已在多个国家和地区获批注册证,欧洲市场有望迅速放量 [5] - 公司二代CGM产品已获受理,未来有望不断优化CGM产品群 [5] 盈利预测与投资评级 - 预计公司24-26年归母净利润为4.34/5.31/6.43亿元,维持"买入"评级 [5]

报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级,目标价32元 [2] 报告核心观点 - 血糖监测业务稳定增长,分产品看,24H1公司血糖监测系统收入15.52亿元(+12.74%)、iPOCT监测系统收入0.88亿元(+5.89%)、血脂检测系统收入1.22亿元(-20.86%)、糖化血红蛋白检测系统收入1.20亿元(+37.67%)、血压计收入0.62亿元(+2.20%)、经营品收入0.38亿元(-52.72%)、糖尿病营养、护理等辅助产品收入1.34亿元(+0.02%) [2] - 中美以外区域收入增速较快,2024H1国内收入12.01亿元(+5.73%)、美国地区收入6.95亿元(+2.35%)、其他地区收入2.37亿元(+23.19%) [2] - 子公司Trividia经营好转,2024H1美国子公司Trividia实现收益3122万元,其直接控股公司心诺健康实现净利润2214万元;美国子公司PTS实现收益927万元,其直接控股公司三诺健康实现净利润407万元 [2] - 血糖监测系统和海外毛利率显著提高,24H1总体毛利率提高至55.15%(+3.96pct),血糖监测系统毛利率为61.32%,同比提高了5.16pct;美国地区收入毛利率为43.77%,提高了5.03pct;其他海外地区毛利率为40.78%,提高了9.55pct [2] - CGM产品持续放量,新一代产品开始在国内注册,24H1的"618"期间,公司的CGM产品全渠道销售突破30万盒,销量排名第一,新一代CGM产品已在NMPA注册申报 [2] 财务数据总结 - 2024年中报,营业收入21.33亿元(+6.26%),归母净利润1.97亿元(+12.61%),扣非净利润1.78亿元(-10.38%) [2] - 2024Q2,营业收入11.19亿元(-0.53%),归母净利润1.17亿元(+0.78%),扣非净利润1.01亿元(-25.42%) [2] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.4、5.4、6.5亿元,同比增长54.9%、22.1%、21.7% [3]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司核心业务血糖监测业务稳健增长,经营品下滑幅度较大拉低收入 [4][5] - CGM 海外发力在即,未来可期,有望掘金全球百亿美元市场 [5] - 毛利率实现较大提升,子公司经营稳健 [5] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.5亿元、5.7亿元、7.4亿元,增速分别为59.2%/25.8%/30.2% [5] 公司概况 - 公司发布2024年中期业绩公告,合并报表口径下24H1实现收入21.3亿元(同比+6.26%),归母净利润2.0亿元(同比+12.61%) [4] - 母公司报表口径下,24H1实现收入12.8亿元(同比+16.7%),净利润1.7亿元(同比+20.7%) [4] 业务表现 - 合并报表口径下24H1血糖监测业务实现收入15.5亿元(同比+12.7%),iPOCT监测实现收入0.9亿元(同比+5.9%),血脂实现收入1.2亿元(同比-20.9%),糖化血红蛋白实现收入1.2亿元(同比+37.7%),血压计实现收入0.6亿元(同比+2.2%),经营品实现收入0.4亿元(同比-52.7%) [5] - 母公司口径下血糖监测业务实现收入10.8亿元(同比+19.5%),iPOCT监测实现收入0.9亿元(同比+7.0%),血脂实现收入0.1亿元(同比+52.7%),糖化血红蛋白实现收入0.1亿元(同比+4.1%),血压计实现收入0.5亿元(同比+131.5%),经营品实现收入0.3亿元(同比-33.2%) [5]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [8] 报告的核心观点 核心业务稳健增长，盈利能力有所提升 - 2024H1公司血糖监测业务实现收入15.52亿元，同比增长12.74%，毛利率达61.32%，同比提升5.16个百分点 [8] - 公司整体毛利率为55.2%，同比提升3.97个百分点；销售、管理、研发费用率分别为26.08%/9.58%/8.02%，同比分别+2.30/-0.61/-0.01个百分点；归母净利率9.26%，同比提升2.43个百分点 [8] 新产品持续迭代升级，海外业务经营改善 - 公司在CGM领域不断升级迭代，2023年"三诺爱看"成为国内首个获批上市的三代传感技术CGM，今年上半年新一代CGM国内注册申报获得受理 [8] - 公司CGM产品在全球多个国家获批注册证，并上市销售，海外业务推进顺利 [8] - 上半年公司海外子公司经营效率改善显著，PTS实现收益927万元；Trividia实现收益3122万元，同比实现扭亏且经营情况大幅改善 [8] 财务数据和估值总结 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为46.32/52.38/59.12亿元，同比增速分别为14.11%/13.08%/12.88% [9] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.15/5.28/6.80亿元，同比增速分别为46.05%/27.15%/28.77%，EPS分别为0.74/0.94/1.21元 [9] - 公司估值方面，2024年市盈率33.3倍，市净率4.3倍，EV/EBITDA 19.0倍 [9]