业绩总结 - 公司2026年预计营业收入将达到1256.18亿元，较2022年增长51.1%[4] - 公司2026年预计净利润为216.64亿元，同比增长59.8%[4] - 营业利润率预计在2024年达到最高值，为18.7%[4] - 公司2026年预计每股收益将达到2.19元，同比增长58.7%[4] - 资产负债率在2025年将达到最低值，为37.0%[4] 业务展望 - 公司持续加大研发投入，夯实智能物联领域的市场地位，2023年初步完成了智能物联战略的转型[1] - 预计公司2024-2026年实现营收986亿元、1110亿元、1256亿元；归母净利润167亿元、185亿元、205亿元；EPS 1.79、1.98、2.19元，PE 18X、16X、15X，维持“买入”评级[2] 风险提示 - 长城证券可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易[8] - 长城证券可能与本报告涉及的公司存在业务关系[8] - 本报告仅面向长城证券客户中的专业投资者及风险承受能力为稳健型、积极型、激进型的普通投资者[8]

业绩总结 - 公司2023年营业总收入达到893.40亿元，同比增长7.42%[1] - 公司2023年归母净利润为141.08亿元，同比增长9.89%[1] - 公司2024Q1实现营业收入178.18亿元，同比增长9.98%[2] - 公司2024Q1归母净利润19.16亿元，同比增长5.78%[2] - 公司预计2024年净利润为16534百万元，同比增长17.2%[4] 未来展望 - 公司预期国内经济逐步企稳，2024年归母利润希望能达到160-170亿[2] - 公司预计2024年净利润将达到160-170亿元[15] - 公司2024年预计呈现“先低后高”的业绩趋势，预计净利润为160-170亿元[15] 新产品和新技术研发 - 公司高度重视人工智能发展，推出海康威视观澜大模型，取得不错的成绩[8] - 观澜大模型模型开发模块获得了国内业内的卓越级评级，模型能力模块获得了优秀级评级[9] 市场扩张和并购 - 公司对海外的未来几年比较乐观，创新业务在海外也在增长[7] - 公司将继续为各类企业提供数字化转型产品和解决方案[15]

业绩总结 - 公司2023年营业总收入为893.40亿元，同比增长7.42%[2] - 公司2024Q1实现营业收入178.18亿元，同比增长9.98%[3] - 公司2024年预测净利润为16534亿元，同比增长17.2%[6] - 海康威视2023年至2026年的营业总收入预计呈现逐年增长趋势，分别为89340百万元、100029百万元、113256百万元和131362百万元[12] - 海康威视2023年至2026年的每股收益预计逐年增长，分别为1.51元、1.77元、2.07元和2.45元[12] 未来展望 - 公司创新业务协同效应逐步显现，持续加大海外业务投入，海外业务未来几年增长前景乐观[7] - 公司高度重视人工智能发展，观澜大模型或打开公司发展新篇章[8] - 公司2024-2026年营业收入预测分别为1000.29/1132.56/1313.62亿元，归母净利润分别为165.34/193.57/228.40亿元[9] - 海康威视2023年至2026年的净资产收益率预计逐年提升，分别为18.5%、19.7%、20.8%和21.8%[12] 其他新策略 - 观澜大模型具备四大核心优势，包括模态数据丰富、行业能力专业、部署性价比高、应用灵活高效[8] - 分析师声明独立客观，数据来源于市场公开信息，不构成投资建议[13] - 海康威视属于分析师负责的股票研究范围之一，投资评级标准包括优于大市、中性和弱于大市[14]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营收893.40亿元，归母净利润141.08亿元，扣非归母净利润136.66亿元[1] - 公司2024年一季度实现营收178.18亿元，归母净利润19.16亿元，扣非归母净利润17.60亿元[1] - 公司2023年毛利率提升至44.44%，创新业务毛利率为39.63%；2024年一季度毛利率达到45.76%[2] 未来展望 - 公司致力于推动OT与IT、DT融合，打造六大数字化产品线，助力企业解决运营问题，推动数字化转型升级[5] - 公司预计2026年的ROE为16.70%，较2023年略有下降[12] - 公司预计2026年的P/E为13.20，较2023年有所下降[12] 评级标准 - 评级标准根据相对基准指数涨幅来确定推荐、中性和回避等级[16] - 推荐级别要求相对基准指数涨幅达到10%以上[16] - 中性级别要求相对基准指数涨幅在-5%至10%之间[16]

财务数据 - 公司2023年营业收入达到893.40亿元，同比增长7.42%[1] - 公司2023年整体毛利率为44.44%，同比增长2.15个百分点[1] - 公司2024Q1实现营业收入178.18亿元，同比增长9.98%[1] - 公司预计2024-2026年营业收入分别为992.91/1125.24/1281.39亿元[2] - 公司2023A至2026E的营业收入、净利润、EPS、市盈率等数据呈逐年增长趋势[3] 业务展望 - 公司正逐步成为OT厂商，有望受益于企业数字化转型需求增长，维持“增持”评级[2] - 公司深化智能物联布局，AI赋能数字化业务，预计数字化转型将为业务增长提供巨大空间[1] 风险提示 - 公司面临地缘政治环境、全球经济下行、供应链和汇率波动等风险[3] 公司业绩比较 - 海康威视2023年报显示，营业收入增长率分别为7.42%、11.14%、13.33%、13.88%[5] - 海康威视2023年报显示，净利率分别为16.96%、17.58%、18.16%、18.43%[5] 投资建议 - 东方财富证券股份有限公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格[6] - 报告中投资建议分为买入、增持、中性、减持、卖出五个等级[8] 免责声明 - 本研究报告由东方财富证券股份有限公司制作及在中华人民共和国（香港和澳门特别行政区、台湾省除外）发布[10] - 本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写[11] - 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议[12] - 本报告提醒投资者投资存在风险，过去表现不代表未来回报[13] - 公司不对使用报告内容导致的损失承担责任，投资者需自行承担风险[14] - 报告版权归公司所有，未经授权不得复制、转发或公开传播[15] - 引用、刊发或转载需注明出处为东方财富证券研究所，不得修改内容[16]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营业收入893.40亿元，同比增长7.42%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入178.18亿元，同比增长9.98%[2] - 公司23年全年毛利率为44.44%，同比增长2.15%[3] - 公司2026年预计营业收入将达到129685百万元，较2023年增长44.9%[8] - 公司2026年预计净利润为26013百万元，较2023年增长71.6%[8] - 公司2026年预计每股收益为2.54元，较2023年增长68.9%[8] - 公司2026年预计ROE为23.2%，较2023年增长25.4%[8] - 公司2026年预计资产负债率为37.7%，较2023年下降3.1%[8] 其他信息 - 本报告仅供兴业证券股份有限公司客户使用，不构成投资建议[13] - 报告中的信息和意见仅供参考，不代表正式观点，投资者需自主决策[13] - 过往业绩不预示未来回报，投资者需独立评估风险[13] - 公司可能持有报告提及公司证券头寸并提供投资银行服务，存在利益冲突[14] - 公司地址分别位于上海、北京和深圳[15]

业绩总结 - 公司2023年营收稳健增长，全年实现营业收入893.4亿元，归母净利润141.1亿元[2] - 海康威视2024年一季度营业收入为178.2亿元，同比增长9.98%[3] - 公司2024-2026年预计净利润分别为163、190、221亿，对应PE估值为18.4/15.8/13.6倍[6]

业绩总结 - 公司2023年营收达到893.40亿元，同比增长7.42%[1] - 公司2024年第一季度营收达到178.18亿元，同比增长9.98%[1] - 公司预测2024-2026年营业收入分别为995.26/1129.61/1289.40亿元，同比增速分别为11.40%/13.50%/14.15%[3] - 公司2026年预计营业收入将达到128940百万元，较2022年增长55.1%[5] - 预计2026年净利润为23848百万元，较2022年增长76.1%[5] 未来展望 - 公司2026年ROE预计将达到20.91%，较2022年提升2.14个百分点[5] - 资产负债率预计在2026年将降至35.32%，较2022年下降3.48个百分点[5] 其他新策略 - 报告中提到，投资者应当考虑到国联证券可能存在利益冲突，不应将本报告视为唯一参考依据[13] - 报告中强调未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用[14]

业绩总结 - 海康威视23年营收达到893.4亿元，归母净利润为141.1亿元，毛利率为44.4%[1] - 海康威视1Q24实现营收178.2亿元，扣非归母净利润为17.6亿元，毛利率为45.8%[1] - 公司预计24-26年归母净利润分别为163/181/195亿元，维持“买入”评级[3] - 公司营业收入预测2024年将达到98,191亿元，净利润预计为16,338亿元[3] 用户数据 - 海康威视23年下半年国内业务同比增速修复，EBG收入占比超PBG达20%[1] - 海康威视23年海外业务同比增长8.83%，创新业务同比增长23.11%[1] 未来展望 - 公司预计24-26年归母净利润分别为163/181/195亿元，维持“买入”评级[3] - 公司市盈率预计2024年将为18.3倍，市净率为3.58倍[3] 新产品和新技术研发 - 公司正向OT厂商逐步发展，利用大模型、大数据等技术助力成本与业务优化[2] 市场扩张和并购 - 公司预计24-26年归母净利润分别为163/181/195亿元，维持“买入”评级[3] 其他新策略 - 公司近五年费用率持续稳定，研发投入占营收比例逐年增加[4]

业绩总结 - 公司2023年实现收入893.4亿元，同比增长7.4%[1] - 公司2024年一季度实现收入178.2亿元，同比增长10.0%[1] - 公司2024年归母净利润预计在160-170亿元，整体毛利率预计保持稳定[4] - 公司2024E/2025E/2026E收入预计分别为989亿/1123亿/1293亿元，归母净利润预计为173亿元/203亿元/239亿元[7] - 公司预期全年归母净利润在160-170亿元，看好未来数字化转型带来的成长空间[5] - 公司2024Q1实现收入178.2亿元，同比增长10.0%[5] 用户数据 - 公司海外主业收入持续增长，创新业务收入也保持高速增长[3] 未来展望 - 公司考虑到整体经济环境，预计未来几年收入和利润将保持增长，维持“买入”评级[7] - 公司面临的风险包括宏观经济复苏不及预期、中美贸易矛盾加剧、创新业务增长不及预期等[8] 新产品和新技术研发 - 公司2024年预计P/E分别为17.32/14.77/12.53x，有望在复苏中率先受益[7] 市场扩张和并购 - 证券代码为002415，股价为32.10，投资评级为买入[10] 其他新策略 - 2026年预计每股收益为2.56，较2023年增长68.42%[10] - 2026年预计每股净资产为14.79，较2023年增长80.85%[10]