业绩总结 - 石头科技2024年Q1实现营收18.4亿元，同比增长58.7%[1] - 石头科技2024年Q1实现归母净利润4亿元，同比增长95.2%[1] - 石头科技2024年Q1实现扣非净利润3.4亿元，同比增长110%[1] - 石头科技2024年预计营业收入将达到136.02亿元，净利润预计为31.56亿元[4] - 公司的营业利润增长率为72.36%，净利润增长率为73.32%[4] - 公司的ROE分别为19.05%、19.33%、19.93%，ROA分别为15.43%、15.56%、16.01%[4] - 公司的现金流量净额分别为29.61亿元、27.74亿元、36.12亿元[4] - 公司的PE分别为21.52、17.71、14.23，PB分别为4.10、3.42、2.84[4] - 公司的股息率分别为0.61%、0.83%、0.98%[4] 业务拓展 - 石头科技海外线上业务占比提升，毛利率同比提升至56.5%[2] - 公司的投资评级为买入，预计未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在20%以上[6] 其他信息 - 本报告仅供西南证券签约客户使用，非签约客户应取消接收、订阅或使用本报告中的信息[7] - 本报告中的信息来源于公开资料，不保证准确性、完整性或可靠性，投资者应自行判断风险并承担后果[7] - 西南证券销售团队联系方式详细列出，包括各地区高级销售经理和销售总监[9][10]

业绩总结 - 公司2024年一季度营业总收入为18亿元，同比增长59%[1] - 公司2024年一季度归母净利润为4亿元，同比增长95%[1] - 公司2024年一季度扣非归母净利润为3亿元，同比增长110%[1] - 公司24Q1线上零售额同比增长27%，线下零售额同比增长252%[2] - 公司24Q1毛利率为56.5%，同比增长6.6%；归母净利率为21.7%，同比增长4.1%[3] - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为25.1/29.7/35.0亿元，较前次预测分别上调6%/9%/10%[4] 未来展望 - 石头科技2026年预计营业收入将达到154.71亿元，较2022年增长132.3%[7] - 2026年预计净利润为34.97亿元，较2022年增长195.6%[7] - 2026年每股收益预计为26.60元，较2022年增长110.9%[7] - 石头科技2026年预计ROE为18.2%，较2022年提升5.8个百分点[7] - 石头科技2026年预计每股净资产为146.04元，较2022年增长43.1%[7] 其他新策略 - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[12] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[12] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断，可能随时调整且不构成投资建议[12]

业绩总结 - 公司2024年一季度实现营业收入18.41亿元，同比增长58.69%[1] - 公司2024年一季度实现归母净利润3.99亿元，同比增长95.23%[1] - 公司2024年一季度实现扣非归母净利润3.42亿元，同比增长110.03%[1] - 公司Q1毛利率同比提升6.64个百分点达到56.49%[3] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为25.10、29.74和35.30亿元[4] 未来展望 - 公司通过研发赋能，实现多价格段布局，后续新品有望进一步提升市场份额[3] - 公司作为清洁电器龙头企业，具有较高品牌认知度，有望实现规模和利润的较高增长[4] - 经济形势不确定性和行业竞争加剧可能带来销售端波动和利润下行风险[6][7] 市场扩张和并购 - 公司2026年预计营业总收入将达到15529百万元，较2023年增长79.6%[9] - 预计2026年每股收益将达到26.85元，较2023年增长72.5%[9] - 公司2026年预计净资产收益率为17.3%，较2023年略有下降[9]

业绩总结 - 公司2024Q1业绩超预期，营业收入同比增长58.69%[2] - 公司2024Q1实现营业收入18.41亿元，同比增长58.69%[5] - 公司2024Q1毛利率为56.49%，同比增长6.65个百分点，净利率为21.66%，同比增长4.05个百分点[7] 未来展望 - 公司预计2024-2026年每股净收益将分别为19.66元、23.56元、28.02元，增速分别为+26%、+20%、+19%[1] - 公司预计2024年营业收入将达到113.26亿元，同比增长92%[2] - 公司2024年第一季度业绩超预期，海外扩张迅速，内销增长稳健，预计2024-2026年EPS增速为+26%/+20%/+19%[12] 其他新策略 - 参考同行业可比公司，给予公司2024年25倍PE，上调目标价至491.57元，维持“增持”评级[12] - 可比公司2024年平均PE约为25倍，科沃斯、极米科技、飞科电器等公司的EPS和PE数据[13]

业绩总结 - 公司实现收入18.4 亿元，同比+58.69%[1] - 公司毛利率为 56.49%，同比+6.65pct，净利率为 21.66%，同比+4.05pct[1] - 公司2026年预计营业收入将达到15459.20百万元，较2022年增长了132.3%[2] - 2026年预计净利率为23.42%，较2022年提高了5.57个百分点[2] - 2026年预计每股收益将达到27.54元，较2022年增长了205.33%[2] 未来展望 - 公司产品凭借突出的产品性能和技术优势，内外销收入实现较快增长，预计24-26年公司归母净利润为26/31.2/36.2 亿元[1] - 天风证券可能会根据不同假设和标准，采用不同的分析方法，对市场评论和交易观点提出不一致的意见和建议[7] 潜在利益冲突 - 天风证券可能持有本报告中提及公司发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供各种金融服务，投资者应考虑潜在利益冲突[8] 投资评级 - 天风证券的股票投资评级包括买入、增持、持有和卖出，行业投资评级包括强于大市、中性和弱于大市[9]

财务数据 - 公司2024年一季度实现营业收入18.4亿元，同比增长58.7%[1] - 公司24Q1归母净利润4.0亿元，同比增长95.2%[1] - 公司24Q1扣非归母净利润3.4亿元，同比增长110.0%[1] - 公司24Q1毛利率同比增加6.6个百分点至56.5%[1] - 公司24Q1净利率同比增加4.1个百分点至21.7%[1] - 公司24Q1销额同比增加29.0%[1] - 公司24Q1美亚市占率同比增加11.2个百分点至23.3%[1] - 公司24Q1内销增速或略低于第三方数据口径[1] 业绩表现 - 公司24Q1业绩表现超出市场预期[2] 财务展望 - 公司调整24/25/26年EPS预测为19.49/23.51/27.75元，对应PE为20/16/14倍，目标价调整至450元[2] 财务预测 - 石头科技2024年一季度财务数据显示，营业收入预计将持续增长，2026年预计达到15,952百万元[3] - 公司的净利润预计将在2024年至2026年间稳步增长，2026年预计达到3,649百万元[3] - 公司的ROE和ROIC指标显示出良好的盈利能力和资本回报率，2026年预计分别为18.2%和98.4%[3] - 公司的财务偿债能力较强，资产负债率和债务权益比逐年下降，2026年预计分别为18.0%和0.7%[3] - 公司的营运能力表现稳健，总资产周转率和存货周转天数保持在合理范围内，2026年预计分别为0.7和72天[3]

业绩总结 - 石头科技24年一季度收入18.4亿，同比增长58.7%[1] - 归母净利润4.0亿，同比增长95.2%[1] - 24年一季度内销收入约5亿，同比增长20%[4] - 预计24年内销量/价增长分别为同比+25%/-4%[4] - 24年一季度外销收入约13.5亿，同比增长80%[6] - 核心区域欧洲/北美/亚太增速各同比+80%/100%/60%[6] 未来展望 - 石头科技2026年预计营业收入将达到1.58亿元，较2023年增长82.8%[16] - 2026年预计每股收益将达到26.74元，较2023年增长70.6%[16] - ROE预计在2026年将为17.8%，呈现稳定增长趋势[16] 其他新策略 - 本报告以6个月内证券相对于相关市场指数的涨跌幅作为基准，定义了行业和公司评级体系[21] - 行业评级体系包括增持、中性和减持三个等级[21] - 公司评级体系包括买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[21]

业绩总结 - 公司24Q1实现收入18.41亿元，同比增长58.69%[1] - 公司24Q1单季度毛利率同比提升6.64pp至56.49%[1] - 公司2024-2026年预计实现EPS分别为19.15元、22.64元、26.62元[2] - 公司2022-2026年营业收入预计分别为6629百万元、8654百万元、10977百万元、13216百万元、15590百万元[4] 未来展望 - 石头科技2023年至2026年的营业总收入预计呈现逐年增长趋势[6] - 石头科技2023年至2026年的每股收益预计逐年增长[6] - 石头科技2023年至2026年的净利润率预计保持在较高水平[6] - 石头科技2023年至2026年的资产负债率预计保持在稳定水平[6]

财务数据 - 石头科技2024年一季度营收达到18.41亿，同比增长58.69%[1] - 归母净利润达到3.99亿，同比增长95.23%[1] - 石头科技毛利率持续提升，24Q1毛利率同比增长6.6%[1] - 公司2024Q1各项利润表项目变动数据来源于Wind和国联证券研究所[2] - 公司2026年预计营业收入将达到16949百万元，较2022年增长约155.5%[3] - 2026年预计净利润为3603百万元，较2022年增长约204.3%[3] - 公司2026年预计ROE为18.33%，较2022年有所增长[3] - 预计2026年每股收益将达到27.4元，较2022年增长约204.4%[3] 未来展望 - 公司预计2024-2026年营收和净利润将保持稳定增长，2024年目标价为472.29元[1] - 石头科技长期发展值得期待，维持“买入”评级[1] 其他 - 报告中提到，投资者应当考虑到国联证券可能存在利益冲突，不应将本报告作为唯一参考依据[11] - 报告中强调未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用[12]

业绩总结 - 石头科技2024年Q1实现营收18.4亿元，同比增长58.7%[2] - 公司24Q1归母净利润为4.0亿，同比增长110.0%[2] - 公司24Q1毛利率为56.5%，同比提升6.7个百分点，扣非后净利率为18.6%，同比提升4.6个百分点[4]