公司业绩 - 公司2025年预计营业收入将达到1358869百万元，同比增长9.0%[8] - 公司2025年预计归母净利润将达到35150百万元，同比增长10.8%[8] - 公司2025年预计每股收益将达到2.59元，市盈率为3.4[8] - 公司历史行情主要由PE驱动，受政策影响较大，通过叠加铁路建设、国企改革等要素实现较大涨幅[14] - 公司有望迎来估值及业绩双击，估值洼地或迎来反转[16][17] - 公司股息率为3.21%，收益回报相对可观，获投资者青睐程度有望提升[19] 公司业务 - 公司基建及房建业务占据主导地位，毛利率有所提升，业绩预计持续提升[9] - 公司基建建设营收占比超过5成，基建建设仍是公司主要收益来源[21] - 公司房建建设收入、毛利分别占总营收及总毛利的24%、18%，房建建设新签合同占新签合同总额的29%[25] - 公司轨交工程新签合同2023年前三季度达561.51亿元，同比增长22%[45] 公司财务 - 公司股权自由现金流总额从2017-2019年的1139.34亿元增长至2020-2022年的1254.97亿元，主要受净利润增加、资本性支出减少和债券工具运用影响[54] - 公司2020-2022年股权自由现金流比率、营业现金比率分别为4%、2.9%，较2017-2019年下降1pct、0.2pct，主要因营运资本中地产开发相关存货增加[55] - 公司目前估值较低，PE_TTM为4.17，PB_LF为0.47，对应历史分位数分别为7.69%和3.12%[61] - 公司分红率较低，处于建筑央企中靠后位置，但在国企改革背景下有望加强内生改革[62]

财务表现 - 2023年第三季度营业收入为265,403,204千元，同比增长2.90%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为5,770,930千元，同比增长9.34%[4] - 基本每股收益为0.38元，同比增长11.76%[5] - 稀释每股收益为0.38元，同比增长11.76%[5] - 总资产为1,681,665,291千元，较上年度末增长10.35%[5] - 2023年第三季度，公司资产总计达到1,681,665,291千元，较上年同期增长10.4%[18] - 公司流动负债合计为1,029,462,309千元，较上年同期增长10%[18] - 公司非流动负债合计为241,695,933千元，较上年同期增长18.9%[19] - 2023年第三季度营业总成本为772,686,665，较上一季度略有增加[20] - 营业利润为27,496,529，较上一季度有所增长[20] - 净利润为23,402,347，较上一季度略有增加[21] - 每股基本收益为1.29元/股，稀释每股收益为1.29元/股[22] - 2023年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为-43,182,574千元，较去年同期有较大幅度下降[23] - 2023年前三季度，公司投资活动产生的现金流量净额为-39,866,460千元，较去年同期有所下降[24] - 2023年前三季度，公司筹资活动产生的现金流量净额为77,847,835千元，较去年同期略有增加[24] - 2023年第三季度，中国铁建股份有限公司流动资产合计为68,607,144千元，较2022年底增长约16.8%[25] - 非流动资产合计为139,843,284千元，较上期减少约4.2%[26] - 公司流动负债合计为27,732,353千元，较上期减少约13.7%[26] - 非流动负债合计为5,072,438千元，较上期减少约14.1%[26] - 2023年第三季度营业收入为739.29亿元人民币，同比增长22.3%[27] - 2023年第三季度净利润为113.66亿元人民币，同比下降5.3%[28] - 2023年前三季度，中国铁建股份有限公司经营活动产生的现金流量净额为10123.8亿元人民币，较去年同期略有下降[29] - 投资活动产生的现金流量净额为7624.2亿元人民币，较去年同期略有增加[29] - 筹资活动产生的现金流量净额为-6660.3亿元人民币，较去年同期下降[30] 非经常性损益项目 - 非经常性损益项目中，政府补助金额为143,925千元[7] - 非经常性损益项目中，债务重组损益为3,637千元[7] - 非经常性损益项目中，公允价值变动损益为65,347千元[7] - 非经常性损益项目中，应收款项减值准备转回为121,307千元[7] - 非经常性损益项目中，其他营业外收入和支出为15,540千元[7] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为257,834股，前十名股东持股情况中，中国铁道建筑集团有限公司持股数量最多，占比51.13%[8] - HKSCC NOMINEES LIMITED持有的股份比例为15.18%，持股数量排名第二[8] - 中国证券金融股份有限公司持股数量为323,087,956股，占比2.38%[8] 合同情况 - 公司新签合同总额为17,862.026亿元，同比下降3.12%[11] - 境内业务新签合同额为16,690.596亿元，占新签合同总额的93.44%[11] - 境外业务新签合同额为1,171.430亿元，占新签合同总额的6.56%[11] - 公司未完合同额合计为70,101.726亿元，比上年度末增长10.18%[11] - 境内业务未完合同额合计为57,648.377亿元，占未完合同总额的82.24%[11] - 境外业务未完合同额合计为12,453.349亿元，占未完合同总额的17.76%[11] - 公司基础设施建设项目新签合同额15,072.869亿元，同比下降3.11%[12] - 公司城市轨道工程新签合同额为561.507亿元，同比增长21.76%[13] - 公司房建工程新签合同额为6,549.184亿元，同比增长7.84%[13] - 公司市政工程新签合同额为1,899.205亿元，同比下降28.65%[13] - 公司矿山开采新签合同额为235.627亿元，同比下降35.47%[13] - 公司水利水运工程新签合同额为526.885亿元，同比增长35.88%[13] - 公司机场工程新签合同额为52.538亿元，同比增长5.26%[14] - 公司电力工程新签合同额为700.951亿元，同比下降7.33%[14] - 公司其他工程新签合同额为766.326亿元，同比增长21.16%[14] 公司管理变动 - 公司董事、监事、高级管理人员发生多次变动，包括陈大洋、王秀明、庄尚标先生辞职，新任总裁为王立新先生，新任总会计师为朱宏标先生[14] - 中铁建集团计划未来6个月内增持公司A股股份，累计增持比例不低于0.1%，不高于0.25%，增持总金额不超过3亿元[16] - 中铁建集团已通过上海证券交易所交易系统增持公司525万股A股股份，持有公司总股本的51.17%[16]

1 证券代码:601186 证券简称:中国铁建 公告编号:临 2023—034 中国铁建股份有限公司 关于接待机构投资者调研情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 一、 投资者调研情况 近日,中国铁建股份有限公司(以下简称公司)以现场及电话会 议方式接待了国泰君安、中信建投、国信证券、中泰证券、汇丰银行、 瑞士银行、富国基金、光大保德信基金等机构投资者调研,公司董秘 靖菁女士、证券事务代表谢华刚先生及相关业务部门负责人参加了投 资者调研会议并对投资者提出的问题进行了回复。 二、 调研的主要问题及回复情况 1. 公司房地产开发业务上半年订单增长较快,下一步公司房地 产开发的规划和策略是怎样的?近期房地产出台了一系列政策,公司 如何判断房地产行业后续趋势? 2023 年 1-6 月,公司房地产板块实现销售金额 533.70 亿元,同 比增长 40.47%,同比增幅较大,主要原因有:一是去年上半年基数 相对较低;二是今年上半年公司以销售与去库存工作为核心,积极采 取相关措施,制定项目去化目标,并开展"铁建好房、 ...

公司基本信息 - 公司A股代码为601186，H股代码为1186[1] - 公司中文名称为中国铁建股份有限公司[9] - 公司的外文名称为China Railway Construction Corporation Limited[9] - 公司注册地址为北京市海淀区复兴路40号东院[9] - 公司股票种类包括A股和H股[10] - 公司聘请的会计师事务所为德勤华永会计师事务所[10] 财务表现 - 公司上半年营业收入为541,059,991千元，较去年同期增长0.10%[11] - 归属于上市公司股东的净利润为13,648,610千元，较去年同期增长1.18%[11] - 公司总资产为1,647,065,257千元，较去年同期增长8.08%[11] - 基本每股收益为0.91元，较去年同期增长2.25%[11] - 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为5.23%，较去年同期减少0.49个百分点[11] 行业发展 - 工程承包行业发展规模仍处于历史高位，国家支持促进区域协调发展的重大工程[15] - 工程承包业务范围覆盖多个领域，主要经营模式为施工合同模式和融资合同模式[15] - 规划设计咨询行业保持平稳增长，面临数字化、智能化转型的新机遇和挑战[16] 宏观经济 - 2023年上半年，全国固定资产投资(不含农户)为243,113亿元，同比增长3.8%[18] - 2023年上半年，全国房地产开发投资58,550亿元，同比下降7.9%[19] - 截至2023年6月末，商品房待售面积64,159万平方米，同比增长17.0%[19] - 预计房地产政策支持力度有望进一步加大[20] - 房地产市场仍将具有较好的发展空间[20] 公司业务拓展 - 本集团房地产开发产业采取“以住宅开发为主，其它产业为辅”的经营模式[21] - 公司房地产板块实现销售金额533.7亿元，在全国房企中排名第16位[21] - 高端装备制造业迎来黄金机遇期，智能制造发展将进入全面推进阶段[22] 政策环境 - 国资委明确提出2030年中央企业碳达峰碳中和工作目标，为中央企业碳达峰碳中和工作明确了行动指南[25] - 中国人民银行保持稳健的货币政策，加大逆周期调节力度，保持流动性合理充裕，货币信贷稳定增长[26] 公司发展战略 - 本集团是我国乃至全球最具规模实力的综合建设产业集团，连续入选《财富》杂志“世界500强”企业，2023年排名第43位[29] - 本集团完成了沿建筑业产业链的全面布局，业务涵盖工程承包、规划设计咨询、投资运营、房地产开发、工业制造、物资物流、绿色环保、产业金融及新兴产业[30] 资金情况 - 公司报告期内经营活动产生的现金流量净额为-19,342,977千元[43] - 公司报告期内投资活动产生的现金流量净额为-28,350,429千元[44] - 公司报告期内筹资活动产生的现金流量净额为60,936,418千元[44] 风险提示 - 公司可能面临的重大风险包括国际化经营风险、项目经营管理风险、现金流风险、安全风险、投资风险[84] - 项目经营管理风险日益凸显，给企业高质量发展带来严峻挑战[85] - 由于建筑市场竞争日益激烈，资金短缺的问题普遍突出，给生产运营带来了较大压力[85]

1 证券代码：601186 证券简称：中国铁建 公告编号：临 2023—019 中国铁建股份有限公司 关于接待机构投资者调研情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 一、 投资者调研情况 近日，中国铁建股份有限公司（以下简称公司）以现场会议方式 接待了摩根资产管理、东方汇理、银河国际、国泰君安、开域资本、 瑞银证券、Strategic Vision 等机构投资者调研，公司总会计师王 秀明先生、证券事务代表谢华刚先生及相关业务部门负责人参加了投 资者调研会议并对投资者提出的问题进行了回复。 二、 调研的主要问题及回复情况 1. 为实现高质量发展，国资委提出"一利五率"考核指标，对 公司未来整体发展有什么影响，是否会体现在财务指标上？ 国资委 2023 年度业绩考核围绕"一利五率"开展，重点关注效 益效率类指标和盈利质量指标。公司未来将围绕"一利五率"，全面 贯彻落实高质量发展要求，持续提升创效水平，保持资产负债率稳定， 进一步加强应收、应付账款管理，强化现金流管理，优化调整子企业 绩效考核评价体系，加强"一利 ...

财务表现 - 2023年第一季度，中国铁建营业收入为273,538,545千元，同比增长3.43%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为5,907,923千元，同比增长5.10%[4] - 公司2023年第一季度净利润为6,897,516千元，较去年同期增长7.02%[21] - 2023年第一季度，中国铁建股份有限公司归属于母公司股东的净利润为59.08亿人民币[22] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为257,294股，其中中国铁道建筑集团有限公司持股数量最多，达6,942,736,590股，占比51.13%[6] - 前十名股东中，除中国铁道建筑集团有限公司外，其他股东持股数量均在1亿股以下，持股比例在0.6%左右[6] - 中国铁道建筑集团有限公司持有的无限售条件流通股数量为6,942,736,590股，占比最高[6] - 公司并不知晓前十名无限售条件股东和前十名股东之间是否存在关联关系或一致行动[7] 合同签订情况 - 公司新签合同总额为5,396.336亿元，同比增长15.82%[9] - 境内业务新签合同额为5,092.830亿元，占新签合同总额的94.38%[9] - 境外业务新签合同额为303.506亿元，占新签合同总额的5.62%[9] - 工程承包产业新签合同额为3,976.947亿元，同比增长41.66%[10] - 投资运营产业新签合同额为434.736亿元，同比下降60.22%[11] - 绿色环保产业新签合同额为202.477亿元，同比增长131.99%[12] - 房地产开发产业新签合同额为201.265亿元，同比增长81.13%[13] - 物资物流产业新签合同额为390.507亿元，同比增长5.28%[14] - 产业金融产业新签合同额为21.663亿元，同比增长5.55%[14] - 新兴产业新签合同额为17.713亿元，同比增长118.19%[14] 资产负债情况 - 总资产为1,591,747,040千元，较上年度末增长4.45%[5] - 2023年3月31日，中国铁建股份有限公司的流动资产合计为1,062,116,266千元，较2022年12月31日增长了5.2%[17] - 存货金额为311,073,327千元，占流动资产总额的29.3%[18] - 非流动资产合计为529,630,774千元，较上一季度增长了3.1%[18] - 公司的流动负债合计为975,022,847千元，较上一季度增长了4.4%[19] - 长期借款为148,715,408千元，占非流动负债总额的65.7%[19] 现金流量情况 - 经营活动现金流入小计为2915.87亿人民币，经营活动现金流出小计为3308.03亿人民币，经营活动产生的现金流量净额为-392.16亿人民币[24] - 2023年第一季度，公司投资活动现金流入小计为2,945,430千元，投资活动现金流出小计为18,145,936千元，投资活动产生的现金流量净额为-15,200,506千元[25] - 2023年第一季度，公司筹资活动现金流入小计为90,073,623千元，筹资活动现金流出小计为38,936,674千元，筹资活动产生的现金流量净额为51,136,949千元[25] - 2023年第一季度，公司现金及现金等价物净增加额为-3,461,865千元，期末现金及现金等价物余额为141,053,627千元[25] - 2023年第一季度，公司流动资产合计为61,891,632千元，非流动资产合计为140,036,000千元[26] - 非流动资产合计为145,939,141千元[27] - 流动负债合计为32,110,705千元[27] - 2023年第一季度现金及现金等价物净增加额为2,512,976美元[31] - 筹资活动产生的现金流量净额为1,820,928美元[31] - 期末现金及现金等价物余额为21,270,594美元[31] 其他 - 营业收入为2,042,277千元，较去年同期增长3.0%[28] - 2023年第一季度，公司营业利润为872,245千元，同比增长82.7%[29] - 经营活动产生的现金流量净额为2,684,904千元，同比增长52.5%[30] - 投资活动产生的现金流量净额为-5,719千元，同比改善[30]

公司概况 - 公司2022年度母公司可供分配利润为39,435,692千元[5] - 公司可能面临的重大风险主要有国际化经营风险、现金流风险、安全风险、投资风险、项目经营管理风险[8] - 中国铁建股份有限公司由国资委管理的特大型建筑企业中国铁道建筑集团有限公司发起设立[13] - 公司连续入选《财富》杂志“世界500强”企业，2022年排名第39位[14] - 公司连续入选“中国企业500强”，2022年排名第11位[14] - 公司在美国《工程新闻纪录》（ENR）杂志公布的“全球250家最大承包商”中稳居前3位[14] - 公司连续入选ENR“全球工程设计企业150强”，2022年排名第14位[14] - 公司业务涵盖工程承包、规划设计咨询、投资运营、房地产开发、工业制造、物资物流、绿色环保、产业金融及其他新兴产业[14] - 公司经营范围遍及全国32个省、自治区、直辖市以及全球139个国家和地区[14] - 公司拥有科研、规划、勘察、设计、施工、监理、运营、维护和投融资完整的行业产业链[14] - 公司拥有1名工程院院士、10名国家勘察设计大师、11名“百千万人才工程”国家级人选和249名享受国务院特殊津贴的专家[14] - 公司累计获国家科学技术奖87项、中国土木工程詹天佑奖136项、国家优质工程奖537项、中国建设工程鲁班奖172项、省部级工法4,341项；拥有有效专利31,479项[14] - 公司坚持新发展理念，倾力打造“品质铁建”，努力发展成为最值得信赖的世界一流综合建设产业集团[14] - 公司在“世界500强”排名跃居第39位，ENR“全球250家最大承包商”稳居前三，首次入围“全球品牌价值500强”百强[25] - 公司在资本市场荣膺“金紫荆奖”“可持续发展普惠奖”等奖项[25] - 公司在2022年年度报告中强调了公司治理和产业布局的重要性[32] - 公司在科技创新方面取得显著成效，获得多项国家级、省部级表彰，新增授权专利数量达到7,931件[33] - 公司加快推动实施“十四五”战略规划，持续完善三级战略管理体系，提升企业抗风险能力[34] - 公司是全球最具实力、规模的特大型综合建设集团之一，业务涵盖多个领域[35] - 公司在规划设计咨询行业保持平稳增长，未来面临数字化、智能化转型的新机遇、新挑战[38] - 公司工业制造业务形成了装备制造、材料生产、混凝土PC构件生产三大业务体系[59] - 公司物资物流产业拥有遍布全国各大重要城市和物流节点城市的区域性经营网点、133万平米的物流场地[60] - 中国铁建在高速、高原、高寒铁路，高速公路，城市轨道交通工程设计及建设领域确立了行业领导地位[63] - 本集团是我国乃至全球最具规模实力的综合建设产业集团，连续入选《财富》杂志“世界500强”企业[64] 财务数据 - 公司2022年营业收入达到1,096,312,867千元，同比增长7.48%[18] - 归属于上市公司股东的净利润为26,642,094千元，同比增长7.90%[18] - 经营活动产生的现金流量净额为56,134,952千元，较上年同期大幅增长[19] - 2022年第四季度营业收入为297,891,327千元，同比增长13.4%[21] - 2022年第四季度归属于上市公司股东的净利润为7,894,652千元，同比增长19.2%[21] - 2022年第四季度经营活动产生的现金流量净额为57,302,472千元[21] - 非经常性损益项目中，2022年非流动资产处置损益为1,853,596千元，同比增长51.1%[21] - 2022年债务重组损益为118,584千元[22] - 公司2022年新签合同额达到3245.011亿元，营业收入达到10963.129亿元，利润总额为378.245亿元，净利润为317.528亿元[25] - 2022年，中国铁建新签合同总额为32,450.011亿元，同比增长15.09%[28] - 2022年，中国铁建实现营业收入10,963.129亿元，净利润317.528亿元，较去年分别同比增长7.48%、8.32%[30] - 2022年，中国铁建新获国家优质工程奖47项、鲁班奖15项[29] - 公司境内业务新签合同额为29,389.511亿元，同比增长14.70%[46] - 公司境外业务新签合同额为3,060.500亿元，同比增长18.95%[46] - 公司未完合同额合计63,627.268亿元，同比增长31.06%[46] - 公司工程承包产业新签合同额为18,625.875亿元，同比增长11.23%[46] - 公司投资运营产业新签合同额为7,513.019亿元，同比增长22.72%[46] - 公司绿色环保产业新签合同额为1,906.582亿元，同比增长50.39%[46] - 公司基础设施建设项目新签合同额为28,045.476亿元，同比增长16.20%[47] - 公司铁路工程新签合同额为4,902.017亿元，同比增长30.20%[47] - 公司公路工程新签合同额为4,176.399亿元，同比增长52.29%[48] -