业绩总结 - 公司今年年度内预计营收约为3.5亿人民币[1] - 三月份营收达到9000万人民币，其中慈生工厂与半度泰工厂合并[2] - 去年公司实际产值约为4亿人民币，今年计划增加至10亿人民币，增长6亿人民币至8亿人民币[16] - 预计今年产值增加6亿至8亿人民币，可能会有一定差异，但预计不会太大[17] - 公司预计今年销售四十五万套，收入约为四千亿至二十亿[21] 用户数据 - 全年订单量预计约为10亿人民币，小件投入产出比约为1:1.3，大件约为1:1.5-1:1.8[5] - 预计5到10年内，北美客户难以摆脱中国产业链模式，中美关系发展可能对产业链有一定影响[15] - 公司北美客户需求为80万套，预期年销量为7到10万套[19] - 公司预计今年销售四十五万套，收入约为四千亿至二十亿[21] 未来展望 - 公司目前市场销售情况良好，预计下半年营收将保持稳定[7] - 公司历史传导周期为1到3个季度，Q1和Q2对公司影响较小[26] - 公司去年亏损1.74亿，今年预计能追回1.1到1.3亿[28] - 马鞍山和墨西哥工厂目前盈利情况不确定，可能需要进新设备来实现盈利[29]

业绩总结 - 公司2023年实现营收5957.28百万元，同比增长39.67%[1] - 公司2023年归母净利润为913.40百万元，同比增长40.84%[1] - 公司24Q1营收达164.2亿元，同比增长30.69%[1] - 公司24Q1归母净利润达2.32亿元，同比增长36.92%[1] - 公司24Q1毛利率为29.67%，同比增长0.03%[1] - 公司24Q1净利率为14.86%，同比增长0.87%[1] 未来展望 - 公司预计2024-2026年实现归母净利润11.00/15.05/17.51亿元，维持“买入”评级[3] - 公司2024年预计市盈率为17.10，市净率为2.54，市销率为2.34[4] - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将增至449.81亿元，较2022年增长79.2%[5] - 营业收入预计2026年将达到1155.58亿元，较2022年增长170.8%[5] - 营业利润预计2026年将达到200.81亿元，较2022年增长170.8%[5] - 净利润预计2026年将达到177.27亿元，较2022年增长163.6%[5] - 资产总计预计2026年将达到1747.33亿元，较2022年增长76.1%[5] - 营业利润率预计2026年将达到16.36%，较2022年增长0.51个百分点[5] - 净利率预计2026年将达到15.15%，较2022年增长-0.06个百分点[5] - ROE预计2026年将达到16.35%，较2022年增长4.37个百分点[5] - ROIC预计2026年将达到20.35%，较2022年增长3.13个百分点[5] 新产品和新技术研发 - 公司加速全球化进程，产品端不断提高各类产品市场占有率[2] - 公司在墨西哥投资新建新能源汽车结构件及三电系统零部件生产基地[2] 市场扩张和并购 - 天风证券可能会根据不同假设和标准，采用不同的分析方法，提出不一致的市场评论和交易观点[10] - 天风证券可能持有本报告中提及公司发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供金融服务，存在潜在利益冲突[11] - 天风证券的股票投资评级包括买入、增持、持有和卖出，行业投资评级包括强于大市、中性和弱于大市[12]

业绩总结 - 公司23年归母净利润创历史新高，2023年实现营业收入59.6亿元，同比+39.7%[1] - 公司毛利率23年Q3起逐季回升，23年毛利率为29.1%，同比+1.3pct[2] - 公司产品结构向新能源领域加速延伸，2023年新能源汽车用产品销售收入占比约为30%[6] - 公司盈利预测为24-26年EPS分别为1.18/1.44/1.74元/股，给予公司24年20倍PE估值，对应合理价值为23.62元/股[8] 未来展望 - 公司产品结构向新能源领域加速延伸，有望充分享受轻量化趋势下行业空间的持续扩容[3] - 公司面临下游销量不及预期、行业竞争加剧、原材料价格波动等风险[10] 公司信息 - 广发证券对于股票的评级分为买入、持有和卖出三种[14] - 广发证券对于公司的评级分为买入、增持、持有和卖出四种[15] - 广发证券总部位于广州市天河区马场路26号广发证券大厦47楼[16] - 广发证券股份有限公司具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格[17] - 广发证券（香港）经纪有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见的牌照[18] - 广发证券及其关联机构可能存在潜在利益冲突，投资者应独立作出投资决策[20] - 研究人员的报酬标准受多种因素影响，包括研究质量和广发证券的整体经营收入[22] - 本报告仅限授权客户使用，不对外公开发布，接收人需承担保密义务[23] - 报告提及的证券可能不适合某些国家或地区销售，投资涉及风险且过去业绩不代表未来表现[24] - 广发证券不对报告内容的准确性和完整性做出保证，客户应独立判断并咨询专业意见[25] - 广发证券可能发布与本报告不一致的报告，报告反映研究人员观点，并不代表公司立场[26] - 研究报告中的期货合约价格信息仅用于支持观点结论，不构成受规管活动[27] - 广发证券（香港）与报告所述公司在过去12个月内没有投资银行业务关系[28] - 未经广发证券事先书面许可，任何机构或个人不得擅自复制、转载报告内容[29] - 报告结束语强调识别风险、独立作出投资决策，并阅读免责声明[30]

业绩总结 - 公司2023年营收达到59.57亿元，同比增长39.67%[1] - 公司2024Q1营收为16.42亿元，同比增长30.69%[1] - 公司中大件业务表现亮眼，2023年内销收入同比增长63%[1] 未来展望 - 2024年预计公司营业收入将从2023年的5957百万元增长至7787百万元[2] - 2024年预计公司净利润将从2023年的926百万元增长至1158百万元[2] - 2024年预计公司每股收益将从0.95元增长至1.19元[2] - 公司的ROE预计将从2023年的14.1%增长至2024年的15.5%[2] 投资评级 - 本报告的投资评级标准包括买入、增持、持有、减持和中性五个等级[7] - 评级标准是根据公司股价相对同期基准指数的相对市场表现来确定的[7] - 不同市场有不同的基准指数用于评级[7]

业绩总结 - 爱柯迪公司2023年实现营收59.57亿元，同比增长39.67%[1] - 公司2024年一季度报告显示，2024Q1实现营收16.42亿元，同比增长30.69%[1] - 爱柯迪2024年预计营业收入将达到120.52亿元，净利润将达到18.15亿元[4] - 2024年营业利润增长率为20.60%，净利润增长率为23.68%[4] - 公司的ROE预计将在2026年达到17.94%[4] - 资产负债率预计在2026年降至33.45%[4] 业务展望 - 公司2024-2026年EPS为1.17/1.52/1.86元，对应PE为16/13/10倍，三年归母净利润年复合增速达25.16%[2] - 公司2024-2026年预计汽车类业务毛利率分别为30.0%/29.8%/29.6%[3] - 公司2024-2026年预计工业类业务营收均同比增长10%，毛利率均为30.0%[3] 投资建议 - 买入评级表示未来6个月内个股相对市场涨幅在20%以上，持有评级介于10%与20%之间[6]

业绩总结 - 公司2023年业绩好于市场预期，营业收入同比增长39.7%，归母净利润同比增长40.8%[1] - 公司2023年毛利率持续改善，达到29.1%，同比提升1.3个百分点[2] - 营业收入预计2026年将达到11,546百万元，增长率为24.0%[7] - 毛利率分别为27.8%、29.1%、29.6%、30.0%、30.3%[7] - 净利率分别为15.2%、15.3%、15.6%、15.8%、16.0%[7] - ROE分别为13.0%、15.6%、15.8%、16.6%、18.6%[7] - 每股收益预计2026年将达到1.92元[7] 新产品和新技术研发 - 公司持续推进新能源、智能化产品发展，预计将成为第二增长曲线，新能源汽车用产品销售收入占比约30%[3] - 爱柯迪季报显示毛利率环比持续改善，新能源及智能化产品将成为第二增长曲线[7] 未来展望 - 公司2024年预测每股收益为1.21元，按24年PE估值，目标价25.41元，维持买入评级[4] 市场扩张和并购 - 公司2023年业绩好于市场预期，营业收入同比增长39.7%，归母净利润同比增长40.8%[1]

业绩总结 - 公司营收和净利润呈现稳步增长，2021至2023年CAGR分别为36.3%和70.5%[2] - 公司2023-2025年预测收入分别为77.3、98.8、124.4亿元，EPS分别为1.17、1.50、1.77元[9] - 2026年预测公司营业收入将达到12438百万元，较2023年增长约109.1%[11] - 2026年预测公司净利润将达到1731百万元，较2023年增长约87.1%[11] - 2026年预测公司ROE将达到20.5%，较2023年增长约6.6%[11] 新产品和新技术研发 - 公司深耕铝合金精密压铸领域，产品矩阵协调发展，雨刮器壳体全球市占率约为3%[1] - 公司积极布局新能源汽车轻量化和一体化压铸技术，2024年完成募集资金12亿元建设生产基地[3] - 公司收购先进制造技术，扩展锌合金业务，提升整体竞争力和抗风险能力[7] - 公司布局半固态技术，延伸技术路线，掌握半固态压铸量产技术，扩大产品线[8] 市场扩张和并购 - 公司全球化布局多点开花，海外产能释放将提升全球市场份额，墨西哥工厂一期生产基地已投产[6] 其他新策略 - 公司面临海外出货量、核心客户流失和投产进度不及预期等风险[10] - 本报告版权仅为华鑫证券所有，未经授权不得转载[19] - 报告不构成投资建议，私自转载需谨慎[19] - 请阅读最后一页的重要免责声明[19]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入595.7亿元，同比增长39.67%[1] - 公司2023年实现归母净利润91.34亿元，同比增长40.84%[1] - 公司2024年预计实现营业总收入756亿元，同比增长26.90%[1] - 公司2024年预计实现归母净利润113.82亿元，同比增长24.61%[1] - 公司2024年预计每股收益为1.18元，相应P/E为16.30倍[1] - 公司2023Q4实现营业收入17.23亿元，同比增长39.05%[1] - 公司2023Q4实现归母净利润3.16亿元，同比增长30.94%[1] - 公司2024Q1实现营业收入16.42亿元，同比增长30.69%[1] - 公司2024Q1实现归母净利润2.32亿元，同比增长36.92%[1] 产品和技术 - 公司产品品类不断完善，产能扩张助力全球化布局[3] 财务展望 - 公司资产总计在2026年预计将达到18,585万元[5] - 预测2026年公司净利润将达到1,765万元，同比增长22.93%[5] - 预计2026年每股净资产将达到13.46元[5]

业绩总结 - 公司2023年实现营收59.6亿元，同比增长40%[1] - 公司2024年第一季度实现营收16.4亿元，同比增长31%[1] - 公司2024年预测营业收入为7641百万元，归母净利润为1141百万元，摊薄每股收益为1.18元[9] 新产品和新技术研发 - 公司新能源业务销售占比约30%，新产品开发项目创历史新高，预计未来收入持续增长[2] 市场扩张和并购 - 公司国际化战略加速，产品结构和产能布局持续完善，北美产能布局持续布局[5] - 公司完成定增募集资金用于新能源汽车结构件及三电系统零部件生产基地项目，有望增强在北美市场竞争力[6] 未来展望 - 公司预计2024-2026年实现主营业务收入76、95、117亿元，同比增速分别为28%、25%、23%[7] - 预测2026年ROE为16%，EPS为1.82[10] - 预测2026年P/E为10.61，P/B为1.66[10] 其他新策略 - 公司管理能力提升，降本增效，毛利率持续提升，费用控制良好[3] - 公司面临的风险包括汽车市场销量增速不及预期、新客户订单开发不及预期、原材料成本上升等[8]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入59.57亿元，同比增长39.7%[5] - 公司2023年实现归母净利润9.13亿元，同比增长40.8%[5] - 公司2024Q1实现营业收入16.42亿元，同比增长30.7%[5] - 公司2024Q1实现归母净利润2.32亿元，同比增长36.9%[5] 销售数据 - 公司2023年销售毛利率为29.09%，同比增加1.32pct[7] - 公司2023年销售净利率为15.54%，同比减少0.26pct[7] - 公司2024Q1销售毛利率为28.79%，同比减少1.26pct[8] - 公司2024Q1销售净利率为14.86%，同比增加0.87pct[8] 产品和技术 - 公司2023年新能源汽车用产品销售收入占比约提升至30%[6] - 公司2023年铝（AOO）平均价小幅上涨5%[7] - 公司专注于汽车铝合金精密压铸件的研发、生产及销售，产品品种约为4000种[12] 发展和扩张 - 公司完成对爱柯迪富乐精密科技（太仓）有限公司67.50%股权的收购，2023年实现营业收入4.03亿元，同比增长125%[14] - 公司柳州生产基地拟实现年产能3000万件汽车轻量化铝合金精密压铸件，涵盖转向系统、传动系统、制动系统、三电系统等[16] - 公司完成发行可转债15.7亿元，建设爱柯迪智能制造产业园项目，涵盖新能源汽车电池系统单元、电机壳体、电控及其他类壳体、车身部件等[17] - 公司在安徽含山购置土地430余亩，安徽马鞍山一期工厂约270亩已于2023年3月8日正式动工，计划于2024年下半年竣工交付[19] - 公司在墨西哥设立了北美生产基地和仓储中心，德国设立了项目研发及销售中心，马来西亚设立东南亚基地，计划在欧洲建立第一个生产基地[20] 预测展望 - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为11.09/13.84/16.62亿元，同比增长21.4%/24.9%/20.0%，维持“买入”评级[26] - 同类公司估值比较显示公司的PE分别为19/17/14，维持“买入”评级[28] - 2026年预计营业收入将达到11284百万元，较2022年增长165.5%[29] - 2026年每股净资产预计为9.66元，较2022年增长58.1%[29] - ROE预计在2026年达到18%，较2022年增长50%[29]