海洋石油工程股份有限公司 关于参加 2024 年度天津辖区上市公司半年报 业绩说明会暨投资者网上集体接待日活动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 为提升与投资者的互动交流，进一步强化信息披露质量，切实保 护投资者合法权益，海洋石油工程股份有限公司（以下简称"公司"） 将参加由天津证监局、天津上市公司协会与深圳市全景网络有限公司 联合举办的"2024 年度天津辖区上市公司半年报业绩说明会暨投资者 网上集体接待日活动"，现将相关事项公告如下： 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录"全景路演" 网站（http://rs.p5w.net），或关注微信公众号：全景财经，或下载全景 路演 APP，参与本次互动交流，活动时间为 2024 年 9 月 3 日（周二） 15:00-16:30。 届时公司高级管理人员将在线就公司业绩、公司治理、发展战略、 经营状况和可持续发展等投资者关心的问题，与投资者进行沟通与交 流，欢迎广大投资者踊跃参与！ 特此公告。 海洋石油工程股份有限公司董事会 二○二四年八月三十日 ...

报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年实现归母净利润约11.97亿元,同比提升约22%;实现扣非归母净利润约8.39亿元,同比提升约7% [1] - 其中Q2实现归母净利润约7.22亿元,环比提升约52%;实现扣非归母净利润约4.39亿元,环比提升约10% [1] - 研发费用阶段性下滑,净利率有所提升。公司24H1研发支出3.23亿元,同比减少2.35亿元,下降约42% [1] - 受益于高油价背景下油公司资本开支增长,公司工作量再创同期新高。2024H1公司建造业务完成钢材加工量27.13万吨,同比增长16% [1] - 公司积极推进全球市场开发,2024H1新签合同金额125.18亿元,其中海外新签合同额约49.75亿元,占比39.74% [1] - 公司在手订单较为充足,截止报告期末在手订单总额约为388亿元 [1] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为20.58、23.81、27.83亿元,对应PE分别为12、10、9倍 [2] - 公司2024-2026年营业收入预计分别为34,058、38,148、43,182百万元,年增长率分别为10.8%、12.0%、13.2% [4] - 公司2024-2026年归母净利润预计分别为2,058、2,381、2,783百万元,年增长率分别为27.0%、15.7%、16.9% [4] - 公司2024-2026年毛利率预计分别为11.8%、11.8%、12.4% [14] - 公司2024-2026年净利率预计分别为6.1%、6.3%、6.5% [14] - 公司2024-2026年ROE预计分别为7.9%、8.6%、9.5% [14]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [14] 报告的核心观点 工作量和业绩表现 - 2024年上半年公司工作量再创同期新高,完成了大量海上安装和管线铺设工作 [8] - 2024年上半年公司实现营业总收入134.29亿元,同比下降7.01%;归母净利润11.97亿元,同比增长21.69% [3] 订单充足为未来发展提供支撑 - 2023年公司实现市场承揽额339.86亿元,同比增长32.55%,其中海外市场承揽额141.76亿元,同比增长233% [9] - 截至报告期末在手订单总额约为388亿元,为公司业务持续发展提供有力支撑 [9] 海洋油气资源开发前景广阔 - 全球超深水油气资源探明率较低,未来海上、深水及非常规油气将是重要发展方向 [10] - 中国海油2024年资本开支预算1,250-1,350亿元,公司有望充分受益 [10] 海外业务拓展成效显著 - 2024年7月公司再次获得韩国价值超5亿美元的大单,体现了公司超深水总包能力获得业主认可 [11] - 国企改革背景下,公司未来可能更关注资产质量和回报率,分红比例有望提升 [12]

股票简称：海油工程 股票代码：600583 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |----------------------|----------------------------|----------------------------------------------------------| | | □特定对象调研 | □分析师会议 | | 投资者关系活 | □媒体采访 | √业绩说明会（线上） | | 动类别 | □新闻发布会 | □路演活动 | | | □现场参观 | □其他 | | | | 汉享投资、大家资产、泓德基金、浙江米仓资产、博时基金、 | | | | 建信基金、上海混沌投资、大成基金、平安基金、红土创新基 | | | | 金、淡水泉（北京）投资管理、建信理财、上海人寿保险、长 | | 参与单位名称 | | 城基金、上海名禹资产、中国国际金融、西部证券、东海证券、 | | 及人员姓名 | | 华福证券、中信建投、上海朴信投资、朱雀基金、中信保诚基 | | | | 金、建信基金、浙商证券、工银理财、海南君阳私募基金、海 | | | | 富通基金、华泰证券、国泰 ...

会议主要讨论的核心内容 1. 公司2024年上半年业绩表现良好: - 实现营业收入134.29亿元人民币 [1] - 利润总额14.16亿元人民币,保持同期较高水平 [1] - 归属于上市公司股东的净利润11.97亿元人民币,同比增长21.69% [1] - 总资产462.2亿元,归属于上市公司股东的净资产253.38亿元,资产负债率40.82% [1] 2. 公司上半年新签订单情况: - 整体新签订单125.18亿元,其中国内油气业务75.39亿元,海外业务49.74亿元 [2] - 新签项目包括国中266油田开发、国中192油田开发等国内项目,以及主项制铁四期开发、沙滩阿美CRPO125 126导管架运输安装等海外项目 [2] - 在手订单约3388亿元,为未来发展提供有力支撑 [2] 3. 公司生产经营情况: - 上半年共运行规模以上项目42个,完成35座导管架和11座组块的陆上建造,22座导管架和9座组块的海上安装,168公里海底管线和42公里海底电缆铺设 [2] - 钢材加工量27.13万吨,同比增长16% [2] - 下半年计划完工35个项目,预计钢材加工量超14万吨 [2] 4. 公司未来发展规划: - 以畅通国内国际双循环,巩固一揽子国际工程总承包商地位为核心任务 [3] - 积极拓展海外市场,重点关注中东、南美、东南亚等区域 [14][15][16] - 持续推进国内清洁能源业务,如LNG等项目 [15] - 加强资源配置和管理,提升整体盈利能力 [30][31] 问答环节重要的提问和回答 1. 关于新签订单的下滑: - 问:上半年国内和海外新签订单有所下滑,具体原因是什么?未来新签订单的趋势如何? [3] - 答:新签订单下滑主要是由于跟踪项目的情况,但预计全年新签订单将保持基本持平 [3] 2. 关于工作量的变化: - 问:Q1和Q2工作量有所下滑,具体原因是什么? [4][5] - 答:这主要是由于项目结构的变化,公司已经打破了过去一季度淡季的规律,现已实现资源的高效利用 [4][5] 3. 关于毛利率的提升: - 问:二季度毛利率有所提升,是否代表公司订单结构优化,未来毛利率趋势如何? [5][6][7] - 答:二季度毛利率提升主要由于业务结构、资源利用效率提升等因素,未来将保持相对稳定,并有望进一步提升 [5][6][7] 4. 关于海外市场拓展: - 问:公司在哪些海外区域重点拓展,未来发展趋势如何? [11][12][14][15] - 答:重点关注中东、北美、东南亚等区域,通过提高本地化水平、发挥资金优势等方式持续拓展海外市场 [11][12][14][15] 5. 关于产能和订单饱和度: - 问:公司在国内外的产能情况如何,未来订单饱和度如何? [28][29][30] - 答:公司在国内有充足的建造场地和产能,并正积极布局海外产能,整体订单饱和度较高,能够支撑公司未来发展目标 [28][29][30]

[Table_Reportdate] 2024年08月20日 公 司 简 评 [Table_invest] 买入（维持） 报告原因：业绩点评 [证券分析师 Table_Authors] 张季恺 S0630521110001 zjk@longone.com.cn 证券分析师 谢建斌 S0630522020001 xjb@longone.com.cn 证券分析师 吴骏燕 S0630517120001 wjyan@longone.com.cn 联系人 花雨欣 hyx@longone.com.cn | --- | --- | |-------------------------|------------| | 数据日期 Table_cominfo] | 2024/08/19 | | 收盘价 | 5.65 | | 总股本(万股) | 442,135 | | 流通A股/B股(万股) | 442,135/0 | | 资产负债率(%) | 40.82% | | 市净率(倍) | 0.91 | | 净资产收益率(加权) | 4.77 | | 12个月内最高/最低价 | 6.97/4.90 | [Table_QuotePic] ...

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [13] 报告的核心观点 - 公司上半年实现营业收入134.29亿元,同比下滑7.01%;归母净利润11.97亿元,同比提升21.69% [9] - 公司工作量再创同期新高,国内外项目仍在有序推进 [10] - 新签订单有所下滑,但在手订单仍将保障业绩增长 [11] - 全球海上资本开支提升有望带动公司订单和业绩上行 [12] 公司业绩分析 - 上半年营业收入下降主要因为去年同期海外项目集中交付,本期新承揽的海外项目处于启动阶段,海外收入同比减少 [9] - 二季度归母净利润超出预期,主要由于毛利率提升和收到政府补助增加 [9] - 公司研发费用同比下降42.02%,主要因为深水、新型工程、智能化产品技术项目研发尚处于初始阶段 [9]

报告公司投资评级 公司维持"增持"评级 [3] 报告的核心观点 公司业绩稳步增长 - 2024H1公司实现归母净利润12亿元,同比增长22% [4] - 公司资产平稳增长,效益大幅提升,现金流充裕,保持良好发展态势 [5] 工作量持续增加 - 2024H1公司完成钢材加工量27.13万吨,同比增长16% [6] - 2024年下半年公司面临的工作量依然繁重,计划35个项目建成投产 [6] 市场开拓稳步推进 - 2024H1公司新签合同金额125.18亿元,其中海外新签合同额占39.74% [7][9] - 截至2024年6月末,在手订单总额约为388亿元 [7] 国内外市场均保持良好发展 - 国内主要项目包括渤中26-6、渤中19-2、番禺11-12等油气开发项目 [8] - 海外新签项目包括浦项制铁四期、中海油北美MSA EPC框架协议等 [9] 财务数据分析 - 2024H1公司实现营业总收入134亿元,同比下降7% [4] - 2024H1公司实现自由现金流31亿元,同比增长70.6% [5] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为18.63/21.52/24.99亿元 [18]

公司投资评级 - 维持"买入"评级 [8] 报告的核心观点 - 海油工程净利率持续提升，重心聚焦海外高毛利市场 [1] 根据相关目录分别进行总结 财务表现 - 2024年上半年，公司营业收入为134亿元，同比下降7%，归母净利润为12亿元，同比增长21.7%。Q2单季度营业收入为77.6亿元，同比下降3.6%，归母净利润为7.2亿元，同比增长34.9% [2] - 2024Q2公司净利率为9.59%，同比提升2.58个百分点，环比提升1.09个百分点，主要得益于工作量增长带来的规模效应和降本提质增效措施 [3] 业务发展 - 公司建造完成钢材加工量27.13万结构吨，同比增长16%。陆地建造和海上安装的导管架及组块数量均有增加，但Q2单季度陆地建造导管架和组块数量环比下降 [4] - 安装等海上作业投入1.14万船天，同比下降12%，铺设海底管线和海底电缆的公里数也有所减少 [5] 市场策略 - 公司2024年上半年新签合同125亿元，同比下降30%，其中国内新签订单75亿，同比下降31%，海外新签订单50亿，同比下降28%，海外占比提升至40% [6] - 公司预计2024/2025年海外市场新签订单不少于100亿，并计划增资6,800万美元以支持海外市场发展 [7] 盈利预测 - 预计2024/2025/2026年归母净利润分别为19.7/24.5/28.5亿元，当前股价对应PE分别为12.2/9.8/8.5倍 [8]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [2] 报告的核心观点 - 2024 年 H1 公司实现营业收入 134.29 亿元，yoy-7.01%；实现归母净利润 11.97 亿元，yoy+21.69%；扣非归母净利润 8.39 亿元，yoy+7.43% [1] - 国内海洋油气行业受益于"七年行动计划"的有力推进，持续保持较好增长势头。根据中海油《2024 年战略展望》，2024 年资本支出预算为 1250-1350 亿元，同比增长约 250 亿元 [1] - 国际海洋油气行业受上游资本开支的增长推动，市场逐步复苏。根据中海油发布的《中国海洋能源发展报告》，2024 年全球海洋油气勘探投资继续增长，预计投资超过 300 亿美元 [1] - 2024 年 H1，公司新签合同 125.18 亿元，其中国内 75.39 亿元，国外 49.75 亿元；单二季度看，国内新签合同 14.29 亿元，国外 45.68 亿元，二季度海外订单环比增长明显 [1] - 公司围绕浮式生产装置、水下生产系统及产品、清洁能源、数字化智能化等技术方向开展科技攻关项目 102 项，核心技术攻关取得重大突破 [1] 财务数据总结 - 预计公司 2024-2026 年实现营收 337.56/371.04/409.72 亿元，归母净利 18.94/21.25/26.91 亿元，同比增长 16.9%/12.2%/26.6% [1] - 当前股价对应 PE 分别为 13/11/9 倍 [1] 风险提示 - 上游资本开支缩减风险 [1] - 新签订单不及预期 [1] - 汇率风险 [1]