报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [13] 报告的核心观点 - 公司上半年实现营业收入134.29亿元,同比下滑7.01%;归母净利润11.97亿元,同比提升21.69% [9] - 公司工作量再创同期新高,国内外项目仍在有序推进 [10] - 新签订单有所下滑,但在手订单仍将保障业绩增长 [11] - 全球海上资本开支提升有望带动公司订单和业绩上行 [12] 公司业绩分析 - 上半年营业收入下降主要因为去年同期海外项目集中交付,本期新承揽的海外项目处于启动阶段,海外收入同比减少 [9] - 二季度归母净利润超出预期,主要由于毛利率提升和收到政府补助增加 [9] - 公司研发费用同比下降42.02%,主要因为深水、新型工程、智能化产品技术项目研发尚处于初始阶段 [9]