报告公司投资评级 公司维持"增持"评级 [3] 报告的核心观点 公司业绩稳步增长 - 2024H1公司实现归母净利润12亿元,同比增长22% [4] - 公司资产平稳增长,效益大幅提升,现金流充裕,保持良好发展态势 [5] 工作量持续增加 - 2024H1公司完成钢材加工量27.13万吨,同比增长16% [6] - 2024年下半年公司面临的工作量依然繁重,计划35个项目建成投产 [6] 市场开拓稳步推进 - 2024H1公司新签合同金额125.18亿元,其中海外新签合同额占39.74% [7][9] - 截至2024年6月末,在手订单总额约为388亿元 [7] 国内外市场均保持良好发展 - 国内主要项目包括渤中26-6、渤中19-2、番禺11-12等油气开发项目 [8] - 海外新签项目包括浦项制铁四期、中海油北美MSA EPC框架协议等 [9] 财务数据分析 - 2024H1公司实现营业总收入134亿元,同比下降7% [4] - 2024H1公司实现自由现金流31亿元,同比增长70.6% [5] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为18.63/21.52/24.99亿元 [18]