交付量情况 - 问界超越理想，首次拿下新造车月度销冠[1] - 大部分车企的交付量都环比下滑，考验车企的订单储备和产能情况[3] - 2023年12月车企猛冲KPI，留给1月的空间就小了，再过一周多就进入春节假期，看车、订车、提车的人都少了[4] - 小鹏、蔚来、理想在1月分别下滑59%、44%、38%；岚图、极氪分别下滑30%、7%；问界增长了35%，哪吒因为12月成绩太拉胯，基数低，1月环比增速达到95%[5] - 零跑和问界交付量分别翻了9.8倍和6.4倍，一方面是因为一年前的那个1月，它们的交付量过低，另外因为它们上个月的表现确实还不错[8] - 除了问界成绩亮眼，其他车企都很平淡，刚冲刺完KPI，2024年还得先热热身[9] 新车上市情况 - 一些车企开始推2024款新车，对老款车降价清库存，想通过配置升级，给产品增加一些卖点[10] - 理想宣布2024款L系列车型将于3月份上市，现有L系列车型降价3.3万-3.5万元，蔚来也宣布将对现有车型进行配置更新，2024款车型将于3月上旬陆续交付[11] - 特斯拉宣布Model Y在外观和性能上升级，对现有版本提供8000元现金减免，为2024年旺季的激烈竞争做准备[12] 问界车型情况 - 问界终于把理想超过去了，交付了32973辆，理想是31165辆，二者相差1808辆[13] - 问界的车型M7在1月交付了31253辆，而M5只有1720辆[14] - 新款M7成功盘活了问界，月销量从几百辆提升到了数万辆[15] - 新款M7的起售价比竞争对手理想的L7便宜了7万，具有明显的竞争优势[16] - 问界新M7自2023年9月上市以来，累计大定已超14万辆，目前还有6万辆订单未交付[17] - 问界M9在12月开始预售，上市七天便拿到了3万辆订单，预计在2月底开始交付[17] 品牌和市场情况 - 问界依靠华为的背书和精准营销，成为一些人购买国产新能源车的首选[18] - 问界M7车主对华为产品忠实，购车时也倾向选择华为产品[19] - 问界品牌受到产能限制，订单充足但生产量决定交付量[19] - 长安汽车旗下的阿维塔销量增长，但公布的数据与乘联会的数据对不上[19] - 小鹏1月交付量未达预期，新车型X9订单积压严重影响P7和G9的供应[19] - 小鹏把X9作为重要产品推出，因为新能源MPV市场仍是蓝海[19] - 理想的首款纯电产品MEGA推迟上市，给了小鹏X9更多机会[19] - 蔚来计划2024年主品牌不发布新车，专注销售现有8款车型，第二品牌将发布3款新车[20] - 蔚来目标是月交付过两万辆，但过去12个月只实现了一次，预计2024年一季度以后能稳定保持在2万辆月销量的基线以上[21] - 蔚来一季度交付量不太可能超过两万[22] - 蔚来加大成本管理，开始精打细算[23] - 哪吒在2023年销量排名落后，CEO进行了检讨[24] - 零跑逐步摆脱低端困扰，1月交付12277辆[25]

新能源汽车市场 - 新势力品牌1月份交付量大幅下滑，小鹏汽车环比下滑近60%、蔚来汽车环比下滑44%、零跑汽车环比下滑34%[1] - 理想汽车，去年交付量冠军，2024年1月份销量“失速”[1] - 2024年新能源汽车市场竞争加剧，车市促销力度大，开局压力较大[1]

汽车市场趋势 - 2023年中国汽车产销首次突破3000万辆，但汽车制造业利润率下滑[1][3] - 2024年开年，多家汽车公司主动调低售价，价格战愈演愈烈[2][4] - 新能源汽车市场预计将迎来销售大年，市场潜力巨大[3][5] - 车企在2024年面临降本增效的必考题，需要投入更多资金到技术研发中[4][6] - 车企采用一体化压铸方式来降低生产成本[5][7] - 供应商为配合车企的降本增效策略，不断压缩自身利润[6][8] - 车企竞争策略明确，需要在销量和成本之间达成平衡以提高存活概率[6][9] 新能源汽车市场 - 新能源市场呈现“哑铃型”结构，价格带分布广泛[8][10] - 技术升级平摊造价成本，传统车企和新势力在技术上展开竞争[10][11] - 800V高压快充技术的普及降低了价格门槛，推动市场发展[11][12] - 车企不断降低造价成本，推动价格战的持续[14][15] - 智能化技术门槛下降，平权范围扩大到豪华和性能属性[15][16] 技术发展与竞争 - 车企在性能方面不断提升，多款车型加入3秒俱乐部[18][19] - 新能源技术的平权助推了2023年汽车市场销量突破3000万[19][20] - 车企生存压力巨大，许多企业陷入亏损泥潭[20][21] - 2023年前三季度，多家乘用车整车企业净利润下滑[22][23] - 车企必须关注成本，降本增效是关键[23][24] 智能化驾驶技术 - 智能化下半场将是“剩者为王”的时代，车企竞争焦点转向自动驾驶端[24][25] - 消费者对高端新势力的自动驾驶技术需求增加，成为购买决策的重要因素[25][26] - 城市NOA的普及加速，多家车企采用激光雷达技术降低硬件成本[26][27] 市场竞争 - 2024年市场竞争激烈，超过150款新能源车扎堆上市，100个品牌争夺市场份额[29][30] - 小鹏汽车提出轻激光雷达方案，降低智能驾驶辅助系统成本[31] - 小鹏汽车开启了OTA升级，增强新车产品力[32] - 特斯拉、小米等公司将一体化压铸视为降本点，降低制造成本[33] - 今年将迎来一体化压铸车型上市热潮[34] - 车企将降本空间投向上游供应商，提高降本要求[35] - 车企与供应商开始沟通进一步的降本，压力传递到上游[36]

小鹏汽车股价表现 - 小鹏汽车-W(09868)股价跌近6%，创2023年6月以来新低[1] 小鹏汽车销量情况 - 小鹏汽车2024年前3周销量同比下跌59%，表现低迷[2] 小鹏P7i车型价格调整 - 小鹏汽车官方发布了小鹏P7i车型的最新价格，鹏翼性能版限时综合优惠价28.99万元，比之前降价了5万元[3]

财务数据 - 截至2023年9月30日，现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及定期存款为人民币364.8亿元（50.0亿美元）[2][14][38] - 2023年第三季度总收入为人民币85.3亿元，按季上升68.5%[2][5][21] - 2023年第三季度汽车总交付量为40,008辆，较2023年第二季度的23,205辆上升72.4%[3] - 2023年第三季度汽车销售收入为人民币78.4亿元（10.8亿美元），较2022年同期上升25.7%，较2023年第二季度上升77.3%[6][22] - 2023年第三季度毛利率为负2.7%，相较而言，2022年同期为13.5%而2023年第二季度为负3.9%[7][25] - 2023年第三季度汽车毛利率（即汽车销售毛利润或亏损占汽车销售收入的百分比）为负6.1%，相较而言，2022年同期为11.6%而2023年第二季度为负8.6%[8][26] - 2023年第三季度净亏损为人民币38.9亿元（5.3亿美元），相较而言，2022年同期为人民币23.8亿元而2023年第二季度为人民币28.0亿元[10][31] 未来展望 - 对于2023年第四季度，公司预期汽车交付量将介乎59,500至63,500輛，按年增加约101.2%至114.7%[39] 新产品和新技术研发 - 2023年第三季度研发开支为人民币13.1亿元，较去年同期下降12.9%[27] 市场扩张和并购 - MSCI将小鹏汽车的ESG评级从“AA”上调至“AAA”[19] 其他新策略 - 小鵬汽車是中國領先的智能電動汽車公司，設計、開發、製造及營銷吸引龐大且不斷增長的熱衷科技的中產階層消費者的智能電動汽車[45] - 本公司在評估其經營業績時及就財務與運營決策等目的使用非公認會計原則財務指標，如非公認會計原則經營虧損、非公認會計原則淨虧損、非公認會計原則普通股股東應佔淨虧損、非公認會計原則每股普通股加權平均基本虧損及非公認會計原則每股美國存託股基本虧損[46]

财务数据 - 截至2023年6月30日止六个月汽车交付量为41,435辆，较去年同期减少39.9%[3] - 截至2023年6月30日止六个月总收入为人民币91.0亿元，较去年同期减少38.9%[3] - 截至2023年6月30日止六个月毛利率为负1.4%，较去年同期下降13%[3] - 截至2023年6月30日止六个月淨虧損为人民币51.4亿元，较去年同期增加16.4%[3] - 截至2023年6月30日止六个月每股美国存托股基本及摊薄净亏损均为人民币5.97元，每股普通股基本及摊薄净亏损均为人民币2.98元[5] - 截至2023年6月30日止六个月现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及定期存款为人民币337.4亿元，较去年同期减少11.8%[7] - 2023年7月交付量为11,008辆，年内累计交付量为52,443辆[8] - 2023年8月交付量为13,690辆，年内累计交付量为66,133辆[9] 业务发展 - G6超智驾轿跑SUV在中国正式上市，基于新一代技术架构SEPA2.0[11] - 与大众汽车集团建立长期战略合作关系，预期总代价约为7亿美元现金[12] - 与滴滴建立战略合作关系，加速智能电动汽车及技术的普及[13] 财务状况 - 截至2023年6月30日止六个月经营亏损为人民币56.8亿元，较2022年同期的人民币40.1亿元增加[19] - 2023年6月30日止六个月净亏损为人民币51.4亿元，较2022年同期的人民币44.0亿元增加[20] - 截至2023年6月30日止六个月小鹏汽车普通股股东应占净亏损为人民币51.4亿元，较2022年同期的人民币44.0亿元增加[22] 资金情况 - 公司在2020年8月及12月完成了在纽约证券交易所的首次公开发售和后续发售，所得款项淨額分别为人民幣114.1億元及人民幣159.8億元[27] - 公司在2021年7月完成了在香港联交所全球发售后，进一步收到所得款项淨額约为158.2億港元[27] - 公司向中国的银行獲得短期借款总额为人民幣42.6億元，实际年利率为2.75%[29] 公允价值 - 有易于确定公允价值的股权投资根据报告日活跃市场的报价，采用市场法估值[175] - 公允价值变动可根据可观察的相关市场数据确定时，公司按非经常基准计量无易于确定公允价值的投资，并根据可观察数据记录相关适当调整（减值相关）[176]

业绩总结 - 今年上半年营业额稳步增长，持续增长速度很快[1] - 2023年第二季度总收入为50.6亿美元，同比下降31.9%，环比增长25.5%[17] - 车辆销售收入为44.2亿美元，同比下降36.2%，环比增长25.9%[17] - 毛利率为负3.9%，同比下降至10.9%，环比下降至1.7%[18] - 车辆毛利率为负8.6%，同比下降至9.1%，环比下降至负2.5%[18] 新产品和新技术研发 - 新产品P7i自3月份推出以来，月交付量连续两个月超过3000台[2] - G6车型在市场上迅速成为畅销产品[3] - 公司与大众集团达成战略合作伙伴关系，将共同发展下一代电动车平台、软件技术和供应链能力[4] - XPeng将在2023年10月24日的科技日展示最新成就和智能技术研发路线图[5] - XMGP智能辅助驾驶软件将在今年下半年取得重大突破[5] - XMGP的开发正在加速，计划在今年年底在约50个城市开放，不依赖高清地图[6] - XPeng计划通过技术创新，将XNGP的成本在2024年降低50%[6] 市场扩张和并购 - 公司在自动驾驶技术方面的看法[37] - 2025年或2026年将是自动驾驶的时刻[40][41] - 全面覆盖的影响因素，包括95%的中国公路覆盖和城市区域[40][41] - 制造成本的影响因素，制造出如此高智能的成本[41] - 整体能力的影响因素，包括安全范围和整体驾驶经验[40][41] - 未来两到三年希望达到一千公里或一取得的目标[41] - 2024年下半年将推出许多新车型，价格范围在15万到35万之间[42] - 公司将基于统一结构推出新车型，包括价格在15万到35万之间的车型[43]

财务表现 - 小鵬汽車截至2023年6月30日止六个月汽车交付量为41,435辆，较去年同期减少39.9%[1] - 截至2023年6月30日，小鵬汽車的总收入为人民币91.0亿元，较去年同期减少38.9%[3] - 小鵬汽車截至2023年6月30日止六个月的毛利率为负1.4%，较去年同期的11.6%下降[5] - 小鵬汽車截至2023年6月30日止六个月的净虧損为人民币51.4亿元，较去年同期增加[7] - 小鵬汽車截至2023年6月30日止六个月每股美国存托股基本及摊薄净虧損均为人民币5.97元[9] - 小鵬汽車截至2023年6月30日止六个月的总收入为人民币91.0亿元，较去年同期减少38.9%[20] - 小鵬汽車截至2023年6月30日止六个月的汽车销售收入为人民币79.4亿元，较去年同期减少43.0%[21] - 截至2023年6月30日止六个月，小鹏汽车毛利率为负5.9%，较去年同期下降了3.8个百分点[25] - 截至2023年6月30日止六个月研发开支为26.6亿元人民币，同比增加了7.1%[26] - 截至2023年6月30日止六个月销售、一般及行政开支为29.3亿元人民币，同比减少了11.4%[27] - 截至2023年6月30日止六个月经营亏损为56.8亿元人民币，较去年同期增加了16.7亿元人民币[28] - 截至2023年6月30日止六个月非公认会计原则经营亏损为54.2亿元人民币，较去年同期增加了18.2亿元人民币[29] - 截至2023年6月30日止六个月净亏损为51.4亿元人民币，较去年同期增加了7.4亿元人民币[30] - 截至2023年6月30日，公司拥有现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及定期存款337.4亿元人民币，较去年同期减少了45.1亿元人民币[36] - 公司预计2023年第三季度汽车交付量将介乎39,000至41,000辆，按年增加约31.9%至38.7%[37] - 公司流动性以增强经营现金流量状况、从股本权益投资者获得资本融资以及借入资金为基础，能否持续经营取决于管理层的业务计划执行情况[40] 合作与发展 - 小鵬汽車首款战略车型G6于6月正式上市，成为最畅销的车型之一，为公司带来了销量增长的动能[12] - 小鵬汽車近期与大众汽车集团签订战略技术合作框架协议，预期总代价约为7亿美元现金[19] - 小鵬汽車華中（武漢）有限公司从中国银行获得30.0亿人民币的银团信贷额度，用于建设武汉制造工厂[47] - 肇慶小鵬汽車有限公司从中国银行获得14.5亿人民币的信贷额度，用于经营开支[48] - 肇慶小鵬新能源投資有限公司从中国银行获得4.4亿人民币的信贷额度，用于经营开支[49] - 广州小鵬汽車融資租賃有限公司通过发行优先级债务证券筹集15.0亿人民币，用于资产抵押证券化[50] 公司治理与其他 - 公司的槓桿比率为31.4%，较上年底的21.1%有所增加[53] - 公司截至2023年6月30日没有进行任何重大投资[54] - 公司截至2023年6月30日就广州、肇慶及武漢工廠购买物业、厂房及设备以及其他投资有17.9亿人民币的资本承诺[55] - 公司截至2023年6月30日没有任何重大或有负债[56] - 公司截至2023年6月30日没有进行任何重大收购及出售事项[57] - 公司未进行外汇遠期合约对冲外汇风险，也未持有任何外汇遠期合约作为对冲用途[58] - 公司遵守企业管治守则，根据香港联交所证券上市规则附录十四制定[doc id='69'] - 公司目前由何小鹏先生兼任主席和首席执行官，董事会认为此安排有助于内部统一领导[doc id='70'] - 公司已採納上市規則附錄十所載上市發行人董事進行證券交易之標準守則[doc id='71'] - 截至2023年6月30日，未发生影响公司的重要事项[doc id='72'] - 公司截至2023年6月30日止六个月的中期未经审计财务报表已经審閱[doc id='73'] - 董事会不建议分派截至2023年6月30日止六个月的中期股息[doc id='74'] - 公司将在香港联交所网站和投资者关系网站公布2023年中期报告[doc id='75'] - 公司是中国领先的智能电动汽车公司，总部位于广州，主要生产智能电动汽车[doc id='77'] - 公司使用非公认会计原则财务指标评估经营业绩，并将其调整至最具可比性的美国公认会计准则业绩指标[doc id='79'] - 公司的前瞻性陈述基于1995年《美国私人证券诉讼改革法》中的“安全港”条文[doc id='81']

财务表现 - 小鵬汽車2023年第二季度总收入为人民币50.6亿元，按季上升25.5%[2] - 小鵬汽車2023年第二季度汽车总交付量为23,205辆，较上一季度上升27.3%[3] - 小鵬汽車2023年第二季度毛利率为负3.9%，较上一季度下降5.6个百分点[7] - 小鵬汽車2023年第二季度淨虧損为人民币28.0億元，较去年同期略有增长[9] - 小鵬汽車2023年第二季度每股美国存托股基本及摊薄净亏损均为人民币3.25元，每股普通股基本及摊薄净亏损均为人民币1.63元[11] - 小鵬汽車2023年第二季度非公认会计原则每股美国存托股基本及摊薄净亏损均为人民币3.10元，每股普通股基本及摊薄净亏损均为人民币1.55元[12] - 小鵬汽車2023年第二季度汽车销售收入为人民币44.2亿元，较去年同期下降36.2%[6] - 小鵬汽車2023年第二季度汽车毛利率为负8.6%，较去年同期下降17.7个百分点[8] - 小鵬汽車2023年第二季度现金及现金等价物为人民币337.4亿元，较去年同期略有下降[13] - 2023年第二季度总收入为人民币50.6亿元（7.0亿美元），较去年同期下降31.9%[21] - 2023年第二季度汽车销售收入为人民币44.2亿元（6.1亿美元），较去年同期下降36.2%[22] - 2023年第二季度服务及其他收入为人民币6.4亿元（0.9亿美元），较去年同期上升28.2%[23] - 2023年第二季度销售成本为人民币52.6亿元（7.3亿美元），较去年同期减少20.6%[24] - 2023年第二季度毛利率为负3.9%[25] - 2023年第二季度汽车毛利率为负8.6%[26] - 2023年第二季度研发开支为人民币13.7亿元（1.9亿美元），较去年同期增加8.1%[27] - 2023年第二季度销售、一般及行政开支为人民币15.4亿元（2.1亿美元），较去年同期减少7.3%[28] - 2023年第二季度经营亏损为人民币30.9亿元（4.3亿美元），较去年同期增加[29] - 2023年第二季度每股美国存托股基本及摊薄净亏损均为人民币3.25元（0.45美元）[35] 公司信息 - 小鵬汽車是中国领先的智能电动汽车公司，总部位于广州，主要生产工厂在广东省肇庆市和广州市[43] 财务指标 - 公司使用非公认会计原则财务指标评估经营绩效，如非公认会计原则净亏损、每股普通股加权平均基本亏损等[44] - 非公认会计原则财务指标有助于识别公司业务潜在趋势，但在评估公司运营表现时，投资者不应孤立考虑这些指标[45] 汇率及法律声明 - 公告中提到的人民币金额按照特定汇率换算为美元，汇率为人民币7.2513元兑1.00美元[47] - 公告包含了前瞻性陈述，根据1995年《美国私人证券诉讼改革法》中的“安全港”条款[48] 资产负债表 - 公司未经审计的资产负债表显示，截至2023年6月30日，公司总资产为66,684,664千人民币，约合9,196,236美元[52] XPENG财务数据 - XPENG 2023年6月30日的流动负债总额为3,231,479人民币[53] - XPENG 2023年6月30日的总收入为698,178美元，毛利为-27,221美元[54] - XPENG 2023年6月30日的净虧損为386,781美元[55]

财务数据和关键指标变化 - 总收入为40.3亿元,同比下降45.9%,环比下降21.5% [1][2] - 车辆销售收入为35亿元,同比下降49.8%,环比下降24.6% [2] - 毛利率为1.7%,同比下降10.5个百分点,环比下降7个百分点 [2] - 车辆毛利率为-2.5%,同比下降12.9个百分点,环比下降8.2个百分点 [2] - 研发费用为13亿元,同比增加6.1%,环比增加5.3% [2] - 销售及管理费用为14亿元,同比下降15.5%,环比下降21% [2] - 经营亏损为26亿元,同比增加0.7亿元,环比增加0.1亿元 [2] - 净亏损为23亿元,同比增加0.6亿元,环比减少0.1亿元 [2] - 截至3月31日,公司现金及现金等价物、受限现金、短期投资和定期存款合计341亿元 [2] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司推出了新车型G6,采用了公司最新的CEPA 2.0技术架构,具有更高的续航里程和充电速度 [5][6][7] - G6将于6月正式上市,7月开始大规模交付,预计将成为200-300万元新能源SUV市场的热销车型 [6][7] - 公司还计划在第四季度推出7座电动MPV车型X9 [7] - 公司现有车型P7i和G9的高配版销量占比在4月超过50% [8] - 公司计划在6月开始推出Highway NGP 2.0,提升高速自动驾驶能力 [8][9] - 公司计划在第三季度底前在更多城市推广无高清地图的城市NGP [9][10] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在过去4个月内,面临宏观经济和行业竞争压力,但新订单保持月环比增长 [3][4] - P7i高配版新车型的订单量超出预期,公司正在与供应商合作扩大产能 [4] - P6i的续航里程达到755km,具有超高续航和快充优势,将于6月正式上市 [5] 公司战略和发展方向 - 公司正在进行组织架构和管理团队的大幅调整,以适应未来竞争 [2][3] - 公司将创新重点转向成本、效率和客户导向 [2][3] - 公司计划通过产品定义、供应链和运营效率的提升,在2024年底前实现25%的成本降低目标 [11][12][13] - 公司未来3年将聚焦于规模、创新、设计、成本、效率、质量和全球化的综合竞争力 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司有信心从第三季度开始重新进入产品销量、团队士气、客户满意度和品牌声誉的正向循环 [2][3] - 公司认为2023年将是智能技术在电动车领域的拐点,2024-2025年将迎来用户广泛认知 [7][8][9] - 公司预计第三季度交付量将显著增长,第四季度有望超过20,000辆 [13][14] - 公司现金流将在第三季度转正,有望在第四季度实现正现金流 [13][14] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tim South 提问** 关于G6和未来车型的定价策略,公司是否会更加注重市场份额而采取较为激进的定价策略,还是会保留一定的利润空间? [17][18] **管理层回答** 公司将优先考虑市场份额,采取更具竞争力的定价策略。同时也会考虑原材料成本变化等因素,力求实现长期稳定的定价。[18][19] 问题2 **Paul Gong 提问** 公司如何看待年轻消费者群体的失业率上升对需求的影响,以及7座MPV车型与年轻品牌定位的协调? [22][23] **管理层回答** 公司的目标客户群为25-35岁的年轻消费者,目前尚未看到明显的需求下降。7座MPV车型的定位和推广方式将在未来进一步明确。[23][24] 问题3 **Ming Li 提问** 公司对未来1-2年动力电池价格走势和电池类型占比的预期如何?是否考虑调整电池采购频率以跟踪原材料价格变化? [25][26][27] **管理层回答** 短期内电池价格可能继续上涨,但预计下半年会有所下降。公司将采取灵活的采购策略,同时通过技术创新减少电池使用,提高电池利用效率。[26][27][28]