鹏鼎控股 20240814 会议要点 1、财务表现 2024 年上半年，鹏鼎控股实现营业收入 131.26 亿元，同比增长 13.79%。尽管毛利率保持在 18%左右，与去年同期基本持平， 但净利润同比下滑 3.41%。公司在二季度面临价格压力和费用增 加的挑战，导致毛利率和净利润承压。 公司上半年研发投入同比增加超过 1 亿元，以拓宽产品线和涉足 更多行业，为未来发展提供动力。研发投入的增加为公司在新兴 领域的发展奠定了基础。 2、业务结构与市场策略 上半年，消费电子在公司整体营收中占比约 30%，通讯用板（主 要是手机)占 66%, 而汽车和服务器领域的营收占比达到 3.24%, 同比增长显著。消费电子领域的恢复和汽车服务器领域的增长为 公司带来了新的增长点。 公司在二季度面临市场价格压力，尽管营收增长显著，但毛利率 未能同步提升。公司为下半年量产做准备，增加了相关费用支出， 影响了毛利率表现。 3、下半年展望与战略布局 进入下半年，公司预计各产品线的产能利用率将保持高位，随着 新产品的推出，毛利水平和盈利能力有望提升。公司对下半年的 表现持乐观态度，预计将好于年初预期。 1 AI 端侧产品的发展被视为未 ...

食品饮料行业 2024 年中期策略报告：长风破浪会有时 会议实录 1、食品饮料估值与需求分析 好的,各位投资者下午好。今天由我为大家解读食品饮料行业 2024 年中期策略报告。我们先来看一下今年食品饮料行业的走势情况。 截至 6 月底，申万食品饮料板块下跌了 12.14%，在 31 个申万一 级子行业中排名第 24。市场整体消费需求相对疲软，消费预期也 较为悲观。在食品饮料各个子行业中，多数板块下跌，只有软饮料 在今年上半年上涨了 9.56%。下跌最多的两个子行业是预加工食 品和乳制品，分别下跌了 28.42%和 38.82%。 经过一段时间的股价调整, 食品饮料板块的估值已跌至历史底部区 间。从估值角度看，行业的市盈率（PE）已从 2020 年底的高点约 53 倍，调整至当前的 20 到 21 倍低位。截至 6 月底，与申万其他 行业相比，食品饮料板块的估值排名第 18，具备一定性价比。 分板块来看，截至 6 月底，各板块的动态估值水平约为 20 倍。食 品加工和休闲食品的估值略高，但经过七月份的下跌，也基本在 20 倍左右。对应 2024 年的 PE，估值约为十几倍，较年初下降很 多，目前大部分估值在十五 ...

各位领导各位朋友大家好我是开源金融工程魏建荣欢迎大家收听开源金融工程2024深度研究系列录演我们今年的这个大的主题叫做开源量化之声今年是我们整个系列的第九期那么今年的这个系列的会议呢我们是从7月份就已经开始时间是在每个星期三星期天的晚上8点钟主要的内容呢是报告开源金融工程团队今年以来我们对外发布的这个最重要的深度 的专题具体的这个内容是涵盖了量化策略开发权益定量研究质量配置模型基因产品研究会议的这个内容正在持续的更新中进行关注也感谢大家对我们团队的长期的支持今天的这个主题是关于选基因子我们这个题目是体系选基因子体系的这个迭代和这个FOG组合的应用这个内容大概是分三块 第一块我们回顾一下我们选择因子的这个体系介绍一下我们这个体系的一些迭代的新的迭代的这个参数包括这个新因子的这个多期限那么第二块是我们三类选择因子的这个合成方式我们做一个讨论和比较第三部分是我们最终把选择因子新的这个迭代的这个框架我们放在FOP组合的应用以及讨论2024年我们组合的这个表现的一个回顾 以上是一个简要的介绍下面我把时间交给我们团队成员开源竞工工程资源分析师基金配置组长张翔有请张翔好的魏博各位领导好今天我跟大家汇报一下关于我们开源竞工对 ...

建筑涂料行业深度汇报 20240814 会议要点 1. 行业背景与需求韧性 建筑涂料行业在消费建材中被视为最具关注度的细分赛道，尽管当 前市场环境面临需求压力和地产金融危机的挑战，但建筑涂料在经 济周期中展现出较强的韧性。历史数据显示，在 2008 年次贷危机 后，美国建筑涂料需求逆势增长，成为唯一一个创需求新高的建材 品类，显示出其在地产周期波动中的抗压能力。 美国建筑涂料需求的韧性主要得益于房屋翻新改造市场的扩容和新 旧房销售的复苏。数据显示，从 2012 年到 2023 年，美国房屋翻 新改造市场规模稳步增长，2021 年达到 4904 亿美元，成为需求 韧性的核心原因之一。此外，美国房屋以木结构为主，对涂料的需 求更高，加之人均收入水平较高，进一步推动了建筑涂料市场的发 展。 2. 重涂市场的支撑因素 重涂需求是美国建筑涂料市场韧性的主要支撑因素之一。2021 年，美国住宅和非住宅重涂需求分别占建筑涂料总需求的 31.48% 和 12.38%，加上 DIY 项目，总体重涂需求占比达到 82.64%。重 涂项目因其小投入大提升的特点，成为消费者喜爱的家装升级选 择。 美国房屋短缺和房价上涨推动了重涂需求 ...

仿创药与血制品研究思路探讨 20240814 会议实录 1、血制品行业发展分析 大家好，今晚我将与各位分享关于血制品行业及传统制药行业的 研究思路。首先，我们来看血制品的分析方向。血制品与传统药 品有较大差异，因为血制品是从人体血浆中提取的蛋白组分。根 据分类，主要包括人血白蛋白、人免疫球蛋白和凝血因子三类， 这是国内主要使用的品类。在国外，血制品种类更加丰富，有超 过二十多种产品。 接下来，我们对比一下传统药品和血制品。药品有专利期，例如 一些大单品在专利到期后会面临专利悬崖的问题。但血制品作为 血浆衍生物， 并没有专利的概念，因 此各家企业的血制品业务呈现持续增长的趋势。 其次是生产差异。血制品的原料是血浆, 生产周期至少需要一年, 因此供需关系变化明显。而化学药品的原材料是基础化工用品， 生产周期较短，供给端问题不大，这是第二个差异。 第三个差异是成本和利润的比较。血制品是重资产行业，对固定 资产投入高，毛利率看似不高，但净利率较高。几家血制品企业 的净利率普遍高于传统药品企业。 关于行业的长期逻辑, 首先, 行业存在较大缺口。以白蛋白为例, 目前批签发数据中至少 70%来自进口, 说明国产白蛋白供给不 ...

鸿海20240814法说会 o 毛利率比去年成长，產品组合优化，营收成长。营益率毛利率提升，费用率下降。 o 业外去年同期有资產活化，处分房地產跟转投资，今年没有。 o 存货天数减少十天。营业活动现金流入减少因為备货。 o 第二季四大產线箭头方向跟预期一致，但AI伺服器是更强劲。整体优於先前预期，获利极大化為目 标。 o 第三季展望，旺季加温，消费智能新產品準备，强劲季增，中性年持平，关注市场需求变化。云端网 路下半年AI伺服器会逐季好，一般伺服器上半年年增16%，网通產品也看到回升，季显著成长。电脑 新產品上市基期较高，第三季略微衰退，比去年同期显著成长。元件及其他连接器，精密元件，镜头 模组，车用產品季增强劲。 o 全年展望，随著AI伺服器展望提升，显著成长，现在又比5月能见度更好。箭头方向维持相同，AI带 动云端网路產品强劲成长。 o 第二季AI伺服器营收季增60%，佔伺服器比重大於40%。完整解决方案。AI伺服器强劲需求持续，AI 贡献全年伺服器四成看法不变。 o L2A L2L机柜因应不同资料中心环境需求。 o AI 伺服器2025年带来显著贡献。AI伺服器很快成為下一个兆元营收產品。 o 智慧城市 ...

脱墨专题会20240811 摘要 · 我国自2002年批准建设十三大水电基地以来，经过20多年的发展，这些 项目基本上已经完成。目前，我国的水资源总量约为66.8亿立方米，其 中60%已开发利用，剩余的10%左右也在逐步开发中。 西南地区水电工程建设成本较高，主要原因是地理条件复杂，不稳定因素 多，如频繁发生滑坡、泥石流等自然灾害。此外，该地区平均海拔较高， 人力成本相对较高，施工效率降低。 三峡工程总装机容量为2,250万千瓦，总投资约2,200亿元人民币，实际 用于工程建设的资金约为1,500亿元左右。三峡工程每年发电量可达 1,000亿度，以每度电0.3元计算，每年可产生300亿元收入。目前，三 峡工程已经基本实现了投资回报，并开始进入盈利阶段。 长江电力公司在我国水电行业中表现出色，其股票表现一直稳健，主要得 益于其拥有多个大型优质水电站，如三峡、白鹤滩、乌东德等。这些项目 不仅装机容量巨大，而且发电效益显著。 为实现碳达峰与碳中和目标，我国将继续大力发展清洁能源，包括风能、 光伏以及核能等。然而，与风能和光伏不同的是，水资源具有地域限制性， 因此新建大型水电站需要依赖特定地理位置及天然资源优势。 目 ...

好的各位亲爱的投资人大家晚上好我是动物证券沽收组的金融分析师石金金然后也是感谢各位参加今晚的《非诚勿扰》那我们这边首席刘勇老师先发言吧好的各位领导大家晚上好我是动物沽收组首席刘勇今天的话就周三我们昨天才把市场的观点给大家做了一个交流大家其实看到了这两天利率战的走势波动非常大 在这样的市场里面真的你看起来很简单但是做起来非常非常难我觉得就是现在体现出来就两波情况一种就是不管任何的这种信号反正我就是觉得从公布的数据的角度来说我就是一个就是强烈做多的一个方式那从另外一方面的话其实我们看到交易量其实下来还是比较快的所以 另外一波就是觉得就是我反正我觉得就是央行在这个厂债的利率和利率的把控上面还是比较比较偏谨慎的所以就两波我觉得相对比较集资吧所以我个人的观点我之前也讲到了就是说这种高波动的情况下不是绝对不是持久的所以一定就是涨跌涨跌然后最后趋于一个平稳的状态所以我们一直在强调这30年的波动范围的话就是集资在2.5然后 波动范围在2.35到2.45之间然后十年的话大概在2.25到2.3的这个期值在2.1到2.3之间波动这就是我们对于偿债的一个整体的看法那我觉得这样一个波动的曲线大概继续到什么时间呢可能到9月9月上旬因为9 ...

各位投资者大家下午好欢迎参加由广州期货举办的主题为双季度PTA供需分析及企业风险管理会议本期会议我们邀请到了负责聚促研究生根聚脂产业链的 广州期货的老师薛琴老师为大家做分享接下来的时间让我们交给薛老师有请谢谢主持人对我的一个 好那我们今天的一个直播今天的一个这个分享的话大概率就是现在开始也谢谢这个万德这个提供了这样的一个平台跟机会跟大家做这个交流和分享好那我们今天的话主要也是举重在这个PCA的一个 今天直播主要是想 分享的就是这个句子的忘记是不是在这个主题,围绕这个主题所以说现在来讲的话整个一个句子的话基本上也是差不多时间上留给这个这个忘记的一个时间确实也是不多因为正常情况下的话也经有一时确实忘记的话基本上就是八月到九月底八月下到九月中这个时间开始启动所以说可能大概率就是说会在这个迎来这个 9月中下午可能迎来一个比较大的进展量那现在这个情况来讲的话整体宏观的形势不是很乐观所以说我们也在思考就是说今年的旺季是不是还是值得期待的那也是开始我们今天的一个直播引出我们今天的一个直播的主题分享 就是说旺季值不值得期待那我们看一下今天的分享顺序的话其实都是集中在像是几个部分就是说先进行一个PCA的一个回顾再者就是双向油的 ...

you Why is it like this? Because... ZTE A50 has made a breakthrough into ESG sustainable investment concept. Green, environmentally friendly, and healthy. So simple? And more directly, ZTE's A50 index has also innovated and introduced ESG's sustainable investment concept in the process of editing. In addition to evaluating the results of ZTE's ESG in the listed companies below C-level, in addition to measuring the economic effect of the enterprise and the market value of the enterprise, it also needs to loo ...