财务数据 - 2024年前三季度公司营业收入5.12亿元同比增长20.03%[2] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润1.05亿元同比增长30.09%[2] 各领域收入情况 - 集成电路及电子制造检测领域前三季度收入为2.22亿元同比增长34.64%主营占比43.50%[3] - 新能源电池检测领域前三季度收入为9968万元同比下降9.12%主营占比19.51%[3] - 铸件焊件及材料检测领域前三季度收入为1.19亿元同比增长21.47%主营占比23.27%[3] - 备品备件及其他前三季度收入为5945万元同比增长35.98%主营占比11.63%[3] 集成电路及电子制造领域 - 前三季度该领域检测市场景气度较高营业收入同比增长34.64%毛利率达45%以上[3] - 下游消费类电子汽车电子服务器类主板等场景需求景气度较高带动相关产业链检测需求上升[3] - 从目前在手订单情况来看全年该领域收入预计保持同比增长[3] 集成电路领域 - 2024年前三季度公司集成电路领域检测设备收入为4512万元同比2023年前三季度增长67.07%[3] - 目前公司检测设备主要应用于传统封测场景正在推进切入先进封测场景自研的纳米级开管射线源样机在同步测试验证中[3] 新能源电池检测 - 公司X射线智能检测装备可应用于新能源电池检测包括液态电池及固态电池[3] - 能够实现对新能源电池生产过程中的电芯卷绕对齐度极耳焊接质量极片褶皱等工艺或缺陷的检测分析广泛应用于动力类电池消费类电池及储能类电池内部缺陷检测[3] - 产品已覆盖宁德时代比亚迪欣旺达力神电池亿纬锂能国轩高科珠海冠宇捷威动力等知名新能源电池厂商[3] 人形机器人相关 - 公司产品和技术可应用于机器人产品上游所涉及到的电子元器件新能源电池及机械零部件的检测但未直接应用于机器人检测[4] 收并购方面 - 2024年4月国务院发布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（简称"国九条"）6月中国证监会发布《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》（简称"科八条"）9月中国证监会发布《中国证监会关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（简称"并六条"）[4] - 公司秉持着"横向拓展纵向深耕"的发展战略积极关注收并购机会围绕工业检测方向计划通过投资并购先进检测设备或核心部件厂商或与知名设备厂商进行合作开发以覆盖更多的产品品类占领更多细分市场[4] - 公司目前正积极推进并购重组工作如有进展将及时按照信息披露要求对外公布[4]

一、纪要涉及的公司 日联科技[1] 二、纪要提到的核心观点和论据 （一）整体业务情况 1. **前三季度收入与增长** - 整体前三季度收入两个多亿，同比业务增长超30%。主要受益于下游消费类电子、服务器级别产品、汽车电子需求旺盛，在手订单同比增长在电子半导体领域超40%，未来预期成长性不错[3]。 2. **毛利率情况** - 前三季度毛利率同比有较好改善，去年同期40%左右，今年到了45%，随着产品迭代升级、设备高端化、自用射线源比例提高等还有持续向好空间[6]。 （二）不同应用场景情况 1. 锂电新能源领域 - **收入与趋势** - 前三季度收入不到一个亿且同比下降，但趋势向好，半年度收入同比下降近20个点，到三季度降幅收窄到不到10个点，往后全年降幅应会继续收窄[3]。 - **订单情况** - 今年锂电订单同比去年有接近20%的成长，但确认收入同比下降，原因是下游节奏放缓。前三季度订单结构中老线改造、维保占比高，新增需求上半年不多，不过随着下游大客户有扩产计划，从明年来看订单新增产线占比可能提升[7][8]。 - **与宁德时代合作** - 与宁德时代在设备和射线源都有合作，订单每年有所增长且结构有变化，2022年以后射线源产品供给宁德的订单逐步增加。宁德采购工业X线锂电检测设备的订单形式从22年起发生变化，将设备和核心射线源分开采购，日联在宁德的射线源占比越来越高，国外的逐步被替代[12][13]。 - **产品价值量趋势** - 随着锂电产线自动化智能化程度提高，对检测设备的要求和价值量也在提升，从离线设备价值量100万以内到在线设备平均收价上百万，未来还有存量设备改造和从2D检测向3D在线检测过渡的需求，会带来产品迭代升级和价值量提升[9][10][11]。 - **毛利情况** - 在锂电池相关检测设备的毛利在35%以上，高于同行业竞争对手，这是公司的战略性选择[16]。 - **宁德收入占比** - 在锂电业务中，宁德占公司收入约30%，剩下的如比亚迪、欣旺达等也有份额，前三家估计占锂电池业务收入的百分之六七十到七八十[25][26]。 - **明年展望** - 对锂电业务明年收入偏谨慎乐观，初步规划在整个大环境影响下可能会有所增长[26]。 2. 住建领域 - **收入与增长** - 前三季度收入占比23%左右，超过一个亿，整体呈增长趋势，新场景和需求占比越来越高，从车架、副车架、冷压底盘等检测需求旺盛，在手订单和全年计划同比去年有不错增长[5]。 - **增速情况** - 全年来看增速应高于平均增速，目前订单增长接近40%，低于电子半导体领域，明年预计增速在30%以上[34]。 3. 电子制造领域 - **增长情况** - 收入同比增长超30%，订单增长40%以上，超出年初预期。主要受下游消费类电子、AI服务器级别需求、汽车电子电动化影响，同时公司在中低端和高端市场的渗透率在提升[28]。 - **各细分方向占比与增速** - 消费类电子在收入中占比50 - 60%，汽车电子占20% - 30%，服务器级别占百分之十几。从订单增速来看，以前在服务器级别业务很少，现在逐步增长，消费类电子增速可能会放缓，汽车电子和服务器级别增速可能相对提高，预计明年电子半导体整体有30%的成长[29][31]。 （三）产品研发情况 1. **设备端** - 更多集中在3DCT产品开发，已进入头部电子制造厂商，产品价值量高、毛利好[6]。 2. **射线源产品** - 微焦点射线源前三季度同比成长超50%，确认收入数量同比基本翻倍，前三季度已超过去年全年。目前主要做纳米焦点射线源和大功率射线源研发，纳米焦点有三台样机在做测试，大功率小焦点已出货十几台，明年大功率小焦点会有一定量，纳米焦点可能陆续装在设备上推向市场[5][32]。 （四）射线源销售情况 1. **确认收入与交付量** - 前三季度射线源确认收入接近1100只（不到1100只，1000多只），实际交付不到1450只（1400多只）。确认周期方面，锂电客户设备确认收入慢，一般一个季度以上接近两个季度，电子制造快，一般一个季度以内，单独销售给宁德时代的类似锂电设备确认周期，非宁德时代基本交付就验收[35]。 2. **不同行业占比** - 独立销售和随设备销售目前是一半一半，随设备销售中45%是锂电，55%是电子制造，独立销售中60% - 65%是锂电，30% - 35%是非锂电行业，微焦点目前只用在电子制造和锂电池行业[36]。 3. **明年展望** - 随设备销售明年可能有百分之七八十的增长，独立销售可能有50%左右的增长，实际确认收入可能会比今年高，交付量如果今年随设备销售1000台，明年可能1700 - 1800台，独立销售今年1000台，明年可能1500台左右，从确认收入口径可能独立销售占比会多一些[39]。 - 独立销售价格有下降趋势，每年降幅5 - 10点以内，若有新的高端射线源产品推出，均价可能会拉高[41]。 三、其他重要但是可能被忽略的内容 1. 公司在宁德的设备供应以在线2D为主，会根据项目财务测算、难度等做筛选，有战略性选择项目以保证财务数据特别是毛利等[15][16]。 2. 在线2D设备在锂电检测中有定制化程度，要满足生产节拍、检测精度、算法准确度等要求，如宁德时代一台设备最多配置8套射线源来满足节拍要求，检测精度方面要满足如极片褶皱、杂质等更多工艺参数检测要求[17][18][19]。 3. 公司接触的前20装机量的锂电客户基本都上了X - ray检测设备，且以在线式检测为主，储能类客户的电芯也要经过在线式全检，检测数据要和内部MAT系统对接[22][24]。 4. 公司在电子半导体领域新渗透进服务器级别检测业务，今年有两三千万收入，占前三季度百分之十多，预计明年会进一步放量[30]。 5. 除了目前业务增长，还可关注日联在外延方面如苹果等的动作，这也是公司明年的重点方向之一[42]。

投资评级 - 日联科技（688531）的投资评级为买入（维持）[1] 核心观点 - 2024年前三季度日联科技实现营业收入5.1亿元同比增长20%归母净利润为1.1亿元同比增长30.1%2024年第三季度公司实现营业收入1.8亿元同比增长18.3%归母净利润0.3亿元同比增长8.1%[1] - 盈利性随着射线源出货增长提升2024年前三季度公司毛利率为45.2%同比增加5.6pct净利率为20.5%同比增加1.6pct2024年第三季度公司毛利率为44.8%同比增加4.1pct净利率为15.8%同比下降1.5pct[1] - 存货及应收账款充沛为后续持续增长打下基础截至2024年三季度末公司存货2.7亿元同比增长36.3%应收账款2.7亿元同比增长27.9%合同负债0.7亿元同比增长24.8%[1] - 2024年9月27日公司拟开展“日联科技年产3000台套工业射线智能检测设备”项目项目分两期建设一期投资金额为7亿元[1] - 公司X射线检测设备深耕多个领域核心部件X射线源的出货也在持续放量公司通过多种方式提高抗风险能力和盈利能力[1] - 公司积极拓展海外市场海外销售收入占比逐步提高已在新加坡、匈牙利成立海外子公司马来西亚首家海外工厂已开业未来将进一步加大海外市场推广力度[1] - 考虑下游尤其锂电行业景气度影响调整公司业绩预期预测公司2024 - 2026年营业收入分别为7.65/10.04/12.95亿元（调整前为7.73/10.32/13.46亿元）归母净利润分别为1.51/2.11/2.73亿元（调整前为1.72/2.35/3.09亿元）以当前总股本1.15亿股计算的摊薄EPS为1.3/1.8/2.4元公司当前股价对2024 - 2026年预测EPS的PE倍数分别为44/32/24倍考虑到公司作为工业X光检测设备领军企业且射线源国产替代能力强劲维持买入评级[1] 财务数据相关 主要财务指标 - 2023 - 2026年营业收入分别为587/765/1004/1295百万元收入同比分别为21.2%/30.2%/31.3%/28.9%归属母公司净利润分别为114/151/211/273百万元净利润同比分别为59.3%/32.5%/39.5%/29.2%毛利率分别为40.6%/45.4%/47.1%/48.4%ROE分别为3.5%/4.4%/5.8%/7.0%每股收益分别为1.0/1.3/1.8/2.4元P/E分别为58/44/32/24P/B为2EV/EBITDA分别为25.2/17.8/12.5/9.4[3] 财务报表相关 - 2023 - 2026年流动资产分别为3259/3797/3919/4278百万元非流动资产分别为307/524/602/642百万元资产总计分别为3566/4321/4521/4920百万元流动负债分别为291/866/865/1002百万元非流动负债为16负债合计分别为307/882/882/1018百万元归属母公司股东权益分别为3259/3439/3640/3902百万元少数股东权益为0股本分别为79/115/115/115资本公积为3019留存收益分别为161/305/506/768[4][5] - 2023 - 2026年经营活动现金流分别为8/531/ - 128/ - 179百万元投资活动现金流分别为 - 2458/ - 209/ - 87/ - 53百万元筹资活动现金流分别为2688/533/ - 102/ - 11百万元现金净增加额分别为238/855/ - 317/ - 243百万元[5]

证券代码：688531 证券简称：日联科技 无锡日联科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-1101 | --- | --- | --- | |-------------------------|------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------| | | □特定对象调研 \n□媒体采访 | □分析师会议 \n ☑业绩说明会 | | 投资者关系活动类别 | □新闻发布会 | □路演活动 | | | □现场参观 □其他 | （请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称及人员 姓名 | 参与本次业绩说明会的线上投资者 | | | 时间 | 2024 年 11 月 1 日 | | | 地点 | 上海证券交易所上证路演中心（网址： https://roadshow.sseinfo.com/ | ） | | | 董事长：刘骏 | | | 上市公司接待人员姓 名 | 财务负责人：乐其中 董事会秘书：辛晨 | | | | ...

报告公司投资评级 - 维持买入评级 [7] 报告的核心观点 - 受益于X射线检测设备以及射线源需求增长,公司Q3收入同比增长18% [5] - 盈利能力修复,Q3毛利率44.81%,同比提升4.07pct [6] - 公司拟投资7亿元扩充工业射线检测设备产能,表明下游高端精密制造业检测需求日益增长 [6] - 考虑到股权激励费用计提以及行业竞争加剧影响,预计24-26年业绩分别为1.52、2.14、3.07亿元 [7] - 公司计划通过投资并购先进检测设备或核心部件厂商,从而丰富产品矩阵,重点考虑布局光学、超声、磁粉、涡流、能谱、中子、量子等协同检测技术 [7] 公司财务数据总结 - 2023年营业总收入5.87亿元,同比增长21.2% [10] - 2023年归母净利润1.14亿元,同比增长59.3% [10] - 2024年Q1-3营业总收入5.12亿元,同比增长20.0% [10] - 2024年预计营业总收入7.65亿元,同比增长30.2% [10] - 2024年预计归母净利润1.52亿元,同比增长33.1% [10] 风险提示 - 关键部件国产化替代进程不及预期,产能释放不及预期,下游需求不及预期、市场竞争的风险等 [7]

无锡日联科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：688531 证券简称：日联科技 无锡日联科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一) 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|----------------|--------------------------------------|-----------------|------------------- ...

证券代码：688531 证券简称：日联科技 无锡日联科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-0901 | --- | --- | --- | |-----------------------------|---------------------------------------|----------------------------------------------------| | | | | | 投资者关系活动类别 | | | | 参与单位名称及人员 姓名 | | | | | | | | 地点 | 公司会议室+线上会议 | | | 上市公司接待人员姓 名 | 董事会秘书：辛晨 证券事务代表：鲍凡蓉 | | | | 预计公司 24 | 年全年营收水平如何？ | | 投资者关系活动主要 内容介绍 | 27.31% 。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 影响，其中电子半导体、汽车压铸件等检测应用领域景气 | □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 ☑业绩说明会 | --- | --- | --- | --- | --- | |------ ...

报告评级 - 报告给出了"买入(维持)"的投资评级 [1] 报告核心观点 - 2024年上半年公司实现营业收入3.33亿元,同比增长21.01%;归母净利润为0.77亿元,同比增长40.58%;毛利率为45.43%,同比增加6.36pct;净利率为23.08%,同比增加3.21pct [4] - X射线检测板块营收29,101.78万元,同比增长20.42%,其中集成电路及电子制造领域营收13,674.37万元,同比增长31.45%,毛利率48.39%;新能源电池检测领域营收5,780.34万元,同比下降21.78%,毛利率32.58%;铸件焊件及材料检测领域营收9,089.79万元,同比增长54.11%,毛利率37.20% [4] - 公司备品备件板块收入和毛利率的增长主要受益于X射线源外销增长,2024年上半年射线源自用比例不断提升,在集成电路及电子制造检测领域应用自产射线源的比例为90.67%,新能源电池检测领域应用自产X射线源的比例为91.58% [4] - 公司持续扩大X射线检测装备产品线,并积极拓展新领域、新应用,实现了高端在线3D/CT设备销售和AI智能检测技术突破,在集成电路及电子制造、新能源电池等领域深度合作 [4][6] 财务预测 - 预测公司2024-2026年营业收入分别为7.73/10.32/13.46亿元,归母净利润分别为1.72/2.35/3.09亿元,以当前总股本1.15亿股计算的摊薄EPS为1.5/2.1/2.7元 [7] - 公司当前股价对2024-2026年预测EPS的PE倍数分别为26/19/14倍 [6] 投资建议 - 考虑公司盈利能力提升,维持"买入"评级 [6] 风险提示 - 关键技术和人才流失风险 - 公司微焦点X射线源及相关检测设备进口替代与市场拓展可能不及预期的风险 - 产能释放不及预期的相关风险 - 测算市场空间的误差风险 - 研究依据的信息更新不及时,未能充分反映公司最新状况的风险 [6]

无锡日联科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-0801 | --- | --- | --- | |-------------------------|----------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------| | 投资者关系活动类别 | □特定对象调研 □媒体采访 □新闻发布会 □现场参观 □其他 | □分析师会议 ☑业绩说明会 □路演活动 （请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称及人员 姓名 | 参与本次业绩说明会的线上投资者 | | | 时间 | 2024 年 8 月 30 日 | | | 地点 | 上海证券交易所上证路演中心（网址： https://roadshow.sseinfo.com/ | ） | | 上市公司接待人员姓 名 | 董事长：刘骏 总经理：叶俊超 独立董事：吴懿平 财务负责人：乐其中 董事会秘书：辛晨 | | | | 一、请 ...

2024 年半年度报告 公司代码：688531 公司简称：日联科技 无锡日联科技股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 219 2024 年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、重大风险提示 公司已在报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅"第三节 管理层讨论与分析"之 "五、风险因素"部分内容。 三、公司全体董事出席董事会会议。 四、本半年度报告未经审计。 五、公司负责人刘骏、主管会计工作负责人乐其中及会计机构负责人（会计主管人员）黄绘兰声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 2024年半年度利润分配方案如下：拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣减公司回购 专用证券账户中的股份为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.00元（含税），不送红股、不 以资本公积金转增股本。 七、是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 ...