Hello, ladies and gentlemen. Thank you for standing by for 36KR Holding Inc.'s 2024 First Half Year Earnings Conference Call. At this time, all participants are in listen-only mode. After management's prepared remarks, there will be a question and answer session. Today's conference call is being recorded. I will now turn the call over to your host, Jin Wang, IR Manager of the company. Please go ahead, Jin. Thank you very much. Hello, everyone, and welcome to 36KR Holdings First Health 2024 Earnings Conferen ...

会议主要讨论的核心内容 - ServiceNow 展现出持续稳定的高增长,这得益于公司的客户至上理念、创新驱动以及平台优势 [3][4][5][6] - 公司注重培养和发展内部人才,建立了完善的人才培养体系,确保了领导梯队的顺利过渡 [9][10][11][12][13][14][15] - 公司正在向前台业务拓展,如销售和订单管理等,以进一步发挥平台优势 [28][29][30] - 公司正在大力投资发展生成式AI,并积极推动客户应用,帮助客户提高效率和生产力 [32][33][34][41][42][43][44] - 公司合作伙伴关系良好,能够与其他软件平台无缝集成,为客户提供综合解决方案 [25][26][27] 问答环节重要的提问和回答 - 分析师询问公司在宏观环境下仍能保持高增长的原因,公司强调客户导向、创新驱动和平台优势 [3][4][5][6] - 分析师询问公司在人才梯队建设方面的做法,公司介绍了完善的人才培养体系 [9][10][11][12][13][14][15] - 分析师询问公司在新客户拓展方面的计划,公司表示会继续加大新客户开发力度 [21][22][23][24] - 分析师询问公司在生成式AI方面的投入和应用情况,公司表示正在大力推进,并取得了初步成效 [32][33][34][41][42][43][44] - 分析师询问公司与合作伙伴的关系,公司强调能够与其他平台无缝集成,为客户提供综合解决方案 [25][26][27]

会议主要讨论的核心内容 Expedia B2B业务概况 [2][3][4] - 公司有大型消费者品牌如Expedia、Hotels.com和Vrbo，同时也有一个规模很大的B2B业务 - B2B业务在2023年实现了约250亿美元的预订量，超过1亿间客房夜，服务超过6万家合作伙伴 - 过去5年B2B业务保持了16%的复合年增长率，收入和调整后EBITDA分别增长14%和28% B2B业务的特点和优势 [5][7][9][10][11] - B2B业务中30%的预订来自于忠诚度计划，60%来自美国以外的地区，15%来自企业出行 - B2B业务与消费者业务是互补的，不存在大规模的业务蚕食 - 公司在酒店供给、分销产品和技术、合作伙伴基础以及专业团队等方面具有优势 - 消费者业务带来的需求有助于提升供应商的价值，B2B业务也反过来增强了消费者业务 B2B业务的主要产品 [12][13] - Rapid酒店API：为合作伙伴提供酒店内容和预订能力 - 白标模板：为航空公司等提供一站式酒店销售解决方案 - 旅行社联盟计划：为旅行社提供Expedia的存货和佣金机会 B2B业务的发展前景 [14][15] - 公司认为自己是B2B领域的领导者，未来增长将保持在双位数 - 增长动力来自于现有合作伙伴的业务拓展，而非新客户的获取 - 未来将继续投资于供给、技术和团队建设等方面的优势 消费者业务的发展 [27][28][29][31][32] - 过去几年公司进行了大规模的技术升级和整合，对部分消费者品牌造成了一定影响 - 但Expedia品牌在此期间保持了良好的增长势头，得益于创新能力和品牌力的提升 - 公司正在努力提升Hotels.com和Vrbo的表现，利用Expedia的成功经验进行复制 宏观环境和未来展望 [48][49] - 公司第二季度的整体业务表现良好，但7月份出现了一定程度的需求放缓 - 公司将更多关注自身可控的执行能力，而非过度关注短期宏观波动

好的 我们开始会议吧各位投资人大家早上好我是招赢国际的医药分析师伍玉在线的还有我的同事黄本晨我们非常荣幸与各位友商老师一起组织紧急升值2024年上半年业绩发布电话会议今天在线的公司领导有董事长钟永总联席首席执行官董阳总联席首席执行官吕荣总 首席财务官黄涵梅总战略投资与公共关系副总裁刘恒坤总财务与资本市场副总裁李泽民总以及IR的各位同事我们非常欣喜地看到今年上半年在非常挑战的宏观大环境下景星升值还是取得了非常稳健的业绩表现经营韧性也进一步体现 那接下来呢我们邀请管理层为各位投资人解读业绩的情况首先邀请董事长 宗总好的 吴玉伦听到吗 可以听到 钟总谢谢伍玉 谢谢各位具体上跟我们组织的这次发布会各位投资人 大家上午好非常感谢在这个半年报密集发布的这么一个时期各位投资人抽出宝贵时间来这个听取景新生子管理层向大家做的精细业绩的一个汇报 景星升值是2019年6月25日在香港联交所上市的到今年到现在刚好五个年头这五个年头景星升值经历了我们从发行时的这个市场的追捧到业绩的到股价的顶峰同时也经历了资本市场的起起伏伏以及疫情带来的各种影响 当然也因为我们经营当中存在的一些问题也导致了这个投资人对我们的经营和管理存在很多疑虑和顾虑 ...

会议主要讨论的核心内容 1) 公司业务已经基本恢复到正常季节性,手机业务库存动态基本稳定[2][3] 2) 公司正在推出新一代芯片产品,包括自研CPU、AI加速、相机和GPU等方面的创新[3] 3) 公司正在积极拓展新兴市场,如PC、汽车、工业等,利用手机业务积累的技术优势[10][11][12] 4) 公司认为AI在终端设备上的应用前景广阔,将成为未来手机等设备交互方式的重要变革[33][34][35][36][37] 5) 公司在汽车电子领域取得快速增长,得益于行业数字化转型以及公司在系统级解决方案方面的优势[25][26][27][28] 6) 公司在PC市场的目标是成为行业内的领导者之一,依靠自研CPU和NPU等技术优势[15][17][18] 7) 公司在工业物联网领域也看到了巨大的机会,未来几年将成为新的增长引擎[62] 问答环节重要的提问和回答 1) 对于手机业务的短期表现,公司表示季节性因素影响有所缓解,但受到华为禁令等因素影响,未来几个季度增速可能略低于正常水平[4][5][6][7][8] 2) 对于PC市场,公司认为自研CPU和NPU等技术优势将是关键竞争力,即使面临ARM架构新进入者也能保持领先地位[14][15][16][17][18][19][20] 3) 对于汽车电子业务,公司表示得益于行业数字化转型,未来几年收入有望持续快速增长,已经有45亿美元的设计赢单[30][31] 4) 对于手机业务的AI应用,公司认为终端侧AI将成为未来主流,公司在NPU等关键技术上具有领先优势[33][34][35][36][37] 5) 对于QTL专利授权业务,公司表示未来几年内不会出现重大变化,保持稳定[53][54][55] 6) 对于QCT毛利率,公司表示多元化发展不会对整体毛利率产生重大影响,重点在于利用技术优势实现规模效应[57][59][60][61][62]

会议主要讨论的核心内容 - 公司预计短期内不会出现明显的需求复苏,仍将维持L型缓慢恢复的态势 [3][4][5] - 公司已提前采取措施应对行业下行,包括调整产能利用率等,因此目前的业绩表现相对行业更为稳定 [5][6][7] - 公司与客户签订的长期供应协议(LTSA)有助于提高需求和价格的可见性,并避免了一些同行在需求下滑时出现的库存问题 [10][11][13][14] - 公司在定价策略上采取更加灵活和以价值为导向的方式,不再简单依赖于每年1月1日的统一降价 [9][10][16] 问答环节重要的提问和回答 - 分析师关注公司在硅碳化物(SiC)市场的表现和前景,公司表示SiC在电动车中的渗透率仍处于较低水平,但未来增长潜力巨大 [18][19][21][22] - 分析师询问公司对SiC市场出现"大宗商品化"风险的看法,公司认为SiC基板供给增加不等同于产品价值下降,关键在于技术创新和性能提升 [29][30][31] - 公司介绍了在电动车电池充电基础设施领域的布局,包括推出业界领先的350kW超快充电模组等 [37][38] - 公司表示未来几年将通过提高产能利用率、剥离非核心业务以及新产品导入等措施,推动毛利率从目前的45%提升至53%的目标水平 [40][41][42]

会议主要讨论的核心内容 - 公司新流量业务(New Flows)的增长情况 [9][10][11][12][13][14] - 新流量业务的收益率和利润率 [15][16][17][18] - 公司在新流量业务上的差异化战略和优势 [22][23][24][25][26][27][28][29][30][31] - 公司如何应对账户到账户(A2A)支付的竞争 [33][34][35][36][37][38][39] 问答环节重要的提问和回答 - 新流量业务的增长动力和未来目标 [9][10][11][12][13][14] - 新流量业务的收益率和利润率情况 [15][16][17][18] - 公司在新流量业务上的差异化优势 [22][23][24][25][26][27][28][29][30][31] - 公司如何看待A2A支付的发展及其应对策略 [33][34][35][36][37][38][39] - 公司在跨境支付和Currencycloud方面的能力 [51][52][53] - 公司在新流量业务上的最大惊喜和未来关注趋势 [56][57]

会议主要讨论的核心内容 - 公司在过去20年一直专注于技术和数据交易处理,并在此过程中不断创新和发展 [3][4][5] - 公司正在大力投资和升级网络基础设施,提高网络的灵活性、可靠性和安全性 [8][9][10] - 公司正在大力推进服务虚拟化,包括交易令牌化、欺诈检测等,为客户提供更好的体验和更高的安全性 [16][17][18] - 公司正在利用人工智能技术,包括决策智能、交易优化等,为客户提供更多增值服务,提高业务效率 [24][25][26] - 公司正在积极拓展新的业务领域和交易流,如B2B支付、车载支付等,不断扩大网络覆盖范围 [19][20] - 公司正在关注新兴技术如生成式AI的应用,希望能进一步提升服务能力和效率 [23][27][28] 问答环节重要的提问和回答 - 分析师询问公司在技术创新方面的投入和未来发展方向,公司表示正在大力投资网络基础设施升级、服务虚拟化和人工智能等领域,以提高网络性能、客户体验和业务效率 [7][12][15] - 分析师询问公司在账户到账户(A2A)支付方面的看法,公司表示A2A是一个重要的支付方式,公司已经在多个国家部署相关技术,并能为此提供增值服务,与传统卡支付形成互补 [42][43][44] - 分析师询问公司在增值服务方面的发展,公司表示增值服务是公司的重点发展方向,包括交易过程中的服务、交易前后的服务以及一些新兴业务领域,并强调这些服务形成了良性循环 [47][48][49][51] - 分析师询问公司在未来技术发展方面的规划,公司表示会持续关注新技术如生成式AI的应用,并将其应用于提升网络性能、客户体验等方面,为公司业务发展创造新的机会 [55][56][57][58]

会议主要讨论的核心内容 - 公司在第二季度财报后采取了一系列成本削减措施 [3][4][7] - 公司正在从第一阶段的重建进入第二阶段的提升效率 [3][4][7][8] - 公司的制造工艺已经取得重大进展 18A工艺的缺陷密度已经低于0.4 [5][31][32] - 公司的先进封装技术是重要的差异化优势 [6][36] - 公司的产品执行力也在不断提升 [7] - 公司正在进行全面的精简和优化 包括人员、资本支出和业务组合 [8][24][25][26][27][28][49] 问答环节重要的提问和回答 - 公司第三季度收入下滑主要是由于市场因素而非市场份额下降 [12][13][14][15][16] - 公司毛利率下滑主要是由于新工厂产能利用率低以及一些业务退出的影响 [18][19][20] - 公司正在采取一系列措施提升效率和盈利能力 包括优化资本支出和人员 [24][25][26][27][28] - 公司的18A工艺已经进入量产阶段 并将在今年底开始为客户供货 [31][32][33] - 公司的服务器业务受AI市场影响较大 但正在努力提升竞争力 [16][43][44] - 公司的财务目标是在未来实现60%毛利率和15亿美元的代工业务收入 [46][47][48][52][53][54][55]

会议主要讨论的核心内容 公司业务表现 - 公司在第二季度的酒店业务表现保持稳定,RevPAR达到359元,占2023年同期的93.5% [1][2] - 公司酒店入住率保持良好,达到2023年同期的101.7% [1] - 公司酒店平均房价为2023年同期的92.8% [1] - 公司运营18个月以上的成熟酒店表现优于整体,同店RevPAR达到2023年同期的96.2% [2][3] - 公司在第二季度新开123家酒店,同比增长76%,创单季度新开酒店数量新高 [3][4] - 截至第二季度末,公司总计运营1,412家酒店,同比增长37% [3] 品牌和产品升级 - 公司推出全新的雅朵4.0品牌,首店在西安开业,获得良好市场反响 [4][5] - 公司推出全新的亚朵4.0品牌,首店在西安开业,首月入住率超91%,RevPAR超710元 [4][5] - 公司中端品牌青居3.0在第二季度签约37个新项目 [5][6] 零售业务表现 - 公司零售业务在第二季度保持强劲增长,GMV同比增长157.6%至6.2亿元 [6][7] - 公司618期间亚朵星球GMV达3.1亿元,再创新高 [6] - 公司深睡系列产品持续受到市场好评,销量不断攀升 [6][7] 会员体系发展 - 公司会员规模持续快速增长,截至第二季度末注册会员超7600万,同比增长72.5% [8][9] - 公司企业会员贡献的房晚占比提升至19.3% [9] 可持续发展实践 - 公司与非营利组织合作推出"人猿计划",呼吁公众共同保护濒危物种天生长臂猿 [9][10] 问答环节重要的提问和回答 关于酒店开业和签约进度 - 问:第三季度和全年的酒店签约进度是否会受到房地产市场下行的影响 [15][16] - 答:公司品牌和产品力持续提升,加之加盟商信心较强,预计第三季度和全年的签约进度将保持健康稳定 [16][17] 关于业绩指引 - 问:考虑到RevPAR的波动和收入结构变化,公司全年利润率指引如何 [18][19] - 答:公司预计全年调整后净利润率将维持在18%左右水平 [19] 关于品牌和产品升级 - 问:公司今年雅朵4.0和亚朵4.0的开业计划及对RevPAR的贡献 [19][20] - 答:公司计划今年开8-10家亚朵4.0旗舰店,有望为公司RevPAR贡献正面影响 [20][21] 关于零售业务 - 问:公司零售业务增长的驱动因素,以及未来新品和利润率展望 [23][24] - 答:公司专注于深睡场景,不断推出满足消费者需求的创新产品,并优化渠道和成本结构,预计零售业务全年收入将翻番,利润率维持在两位数 [24] 关于股东回报 - 问:公司未来两年的股利支付比例指引,以及是否考虑其他股东回报方式 [22][23] - 答:公司宣布未来三年现金股利支付比例不低于上年净利润的50%,同时也在探索其他股东回报方式 [22][23]