M Update ASML Holding NV | Europe October 10, 2024 05:00 AM GMT ADRASML.O Technology - European Semiconductors | Netherlands Some Autumn Sun before Winter Rain? We think investors are focused on the order intake for the quarter, signs of ongoing spend by TSMC, China DUV spend and any updates on the FY25 sales guide. ASML is set to release its 3Q24 results next week (17th October). We keep our Equalweight rating and €800 price target. Key Takeaways We expect the company to continue signalling FY25 sales at t ...

October 10, 2024 03:21 AM GMT M Update | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

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报告行业投资评级 - 报告中提到Evolent Health(EVH)、HealthEquity(HQY)、IQVIA Holdings Inc(IQV)、Omnicell(OMCL)、Progyny(PGNY)等公司的投资评级为Overweight(买入) [5] 报告的核心观点 - Progyny(PGNY)的关注点包括竞争格局、今年的销售季以及会员数的增长情况 [2] - Evolent Health(EVH)的关注点包括利用率和成本趋势以及2025年的指引 [2] - HealthEquity(HQY)的关注点包括利率下降对其业务的影响 [2] - Veeva(VEEV)的关注点包括Vault CRM转型进展以及与Salesforce/IQV的竞争格局 [2] - IQVIA(IQV)的关注点包括TAS业务的恢复情况和下半年的增长 [2] - Omnicell(OMCL)的关注点包括新的XT Amplify项目的收入机会 [2] 行业投资主题 - 医院预算和宏观环境的改善对行业需求和支出的影响 [4] - 生物医药行业的研发投入和融资情况 [4][8] - 医疗科技公司在人工智能技术方面的投资 [4] - 行业内的并购活动 [4]

报告行业投资评级 报告未提供具体的行业投资评级。[1] 报告的核心观点 1) 美国政府正在采取一系列措施推动可再生能源和减排,包括: - 最高法院允许拜登政府的化石燃料规则,限制石油天然气行业的甲烷排放和电厂的汞及其他有毒金属排放 [1] - 提出HR-9801法案,要求联邦能源管理委员会(FERC)改革并加快可再生能源项目的并网审批 [1] - 参议院提出Manchin-Barrasso能源许可改革法案,旨在加快各类能源和矿产项目的许可审批 [1] 2) 商品期货交易委员会(CFTC)批准了自愿碳信用衍生品合约的指引,支持自愿碳市场的透明度、流动性和市场完整性 [1] 3) 加拿大正在考虑修订《加拿大环境保护法》,加强化学品管理,并制定可持续发展披露标准和过渡分类法 [14] 4) 拉丁美洲国家如阿根廷、巴西和智利也在制定可持续金融分类法 [15] 根据报告目录的总结 美国 1) SEC正在制定ESG信息披露和人力资本披露的新规,但可能无法在拜登任期内完成 [6] 2) 参议院提出的Manchin-Barrasso能源许可改革法案旨在加快各类能源和矿产项目的许可审批 [6] 3) 众议院提出HR-9801法案,要求FERC改革并加快可再生能源项目的并网审批 [6] 4) EPA正在制定温室气体排放指南,针对现有化石燃料发电机组 [8] 5) 多数州正在出台限制使用ESG因素的法案,要求投资决策以收益为主 [10][11][12] 加拿大 1) 正在修订《加拿大环境保护法》,加强化学品管理 [14] 2) 正在制定可持续发展披露标准和过渡分类法 [14] 拉丁美洲 1) 阿根廷、巴西和智利正在制定可持续金融分类法 [15] 2) 秘鲁正在就养老基金纳入ESG因素进行咨询 [15]

China Sportswear China sportswear tour takeaways: encouraging Golden Week Holiday performance We hosted the China Sportswear Tour on 9 Oct, with on-the-ground store visits with leading sportswear brands (Li Ning, Anta's Descente and Kolon, Amer's Wilson, Salomon and Arc'teryx, and Bosideng) and talks with industry expert, store managers and senior management. We observed encouraging Golden Week Holiday performance for the leading sportswear brands, echoing the overall trend (see report): 1) Anta/Li Ning ret ...

North America Equity Research 10 October 2024 J P M O R G A N International Refining Singapore Clean Product Inventories Down ~1.3mmbbls w/w Singapore and ARA product inventory data were recently released. Middle distillates in Singapore drew w/w to 10,587kbbls (10,742 kbbls last week), in the middle of the seasonal range. Light distillates drew to 14,189 kbbls (15,314 kbbls last week), in the top half of the seasonal range. Fuel oil inventories built to 17,585 kbbls (16,758 kbbls last week), below seasonal ...

报告行业投资评级 报告给予中国能源化工行业"In-Line"的投资评级,表示预计未来12-18个月内该行业的整体表现将与相关大盘基准指数持平。[10][13] 报告的核心观点 油价下跌和炼化利润收缩 - 第三季度油价下跌约7美元/桶,炼化利润因库存损失而收缩。[2] - 预计PetroChina和CNOOC第三季度净利润将同比下降两位数,Sinopec下降幅度更大。[2][3] 天然气业务表现较好 - PetroChina的天然气进口成本同比下降,部分抵消了上游业务的利润下滑。[2] - 批发天然气利润有望环比上升。[2] 化工产品利润分化 - MDI价差因海外供给中断而改善,但TDI和大宗化工产品价差可能下降,抵消了MDI的改善。[5] - 万华化工在烟台和匈牙利的MDI、TDI和PDH装置进行大修,可能影响第三季度产量。[5] 公司业绩预测 - 预计PetroChina第三季度净利润同比下降两位数,但表现优于同行。[3] - 预计Sinopec第三季度业绩受到库存损失的拖累。[3] - 预计CNOOC第三季度净利润同比下降两位数,但成本控制和产量表现良好。[4] - 预计万华化工第三季度净利润可能略有下滑。[4]

报告行业投资评级 - 报告未提供行业投资评级 报告的核心观点 - 9月日本中小企业(SME)景气指数下降1.2个点至47.8 [1] - 下降主要集中在家庭相关的零售和服务行业 [1] - 但整体前景并非完全悲观 家庭相关指数仅下降0.9个点 [1] - 尽管中小企业对持续高通胀有所担忧 但预计强劲的工资增长将维持强劲的消费动力 [1] - 企业相关的中小企业景气指数上升0.9个点至49.3 部分受访者将其归因于日元升值带来的成本下降和成本转嫁 [2] - 制造业景气指数上升2.5个点至48.6 创7个月新高 [2] 报告内容总结 当前状况 - 整体中小企业景气指数下降 主要集中在家庭相关行业 [1] - 但企业相关行业和制造业景气有所改善 [2] 未来展望 - 尽管中小企业对通胀有所担忧 但预计消费动力将保持强劲 [1] - 企业相关行业和制造业景气有望继续改善 [2]

报告行业投资评级 报告给予半导体设备行业"Attractive"的投资评级[2] 报告的核心观点 1) 根据全球技术团队的预测,NVIDIA的Blackwell芯片产品销售收入有望在2025年第一季度超过Hopper[2][3] 2) Blackwell芯片对高速SoC测试设备和HBM相关设备的需求将有所提升[3] 3) 主要受益的日本半导体设备企业包括Advantest、DISCO和东京电子[3] 4) Advantest在AI GPU和HBM测试设备市场占据主导地位,预计在2025财年这些产品将占其总销售的约45%[3] 5) DISCO在HBM研磨设备市场占据主导地位,预计在2025财年这些产品将占其总销售的约25%[3] 6) 东京电子在HBM晶圆键合/分离设备市场占据主导地位,但这只占其总销售的约1%[3]