证券研究报告·公司深度报告 2024 年 8 月 26 日 江海证券研究发展部 分析师：张诗瑶 执业证书编号：S1410524040001 投资评级: 买入（首次） 当前价格: 9.86 元 | --- | --- | |-----------------------|-----------------| | 市场数据 | | | 总股本(百万股) | 59.77 | | A股股本(百万股) | 59.77 | | B/H股股本(百万股) | / | | A股流通比例(%) | 70.27 | | 12个月最高/最低(元 | 21.57/5.68 | | 第一大股东 | 杜发平 | | 第一大股东持股比例(%) | 28.68 | | 上证综指/沪深300 | 2856.58/3321.64 | | | 2024.08.21 | 近十二个月股价表现 | --- | --- | --- | --- | |----------|-------|--------------------|------------| | % | 1个月 | 3个月 | 12个月 | | 相对收益 | 5.01 | 10.13 | 65 ...

证券研究报告·行业点评报告 2024 年 8 月 26 日 江海证券研究发展部 航空装备 II 行业事件点评报告 大飞机二厂落地上海临港，持续关注产 分析师：张诗瑶 业链投资机会 事件： 行业评级：增持（维持） ◆8 月 23 日，南航官微公告显示，南航将于 8 月 28 日接收到其 100 架订单中的首 架 C919 大飞机；此外，据第一财经的报道，中国国航的首架增程型 C919 客机 也将与南航同一天完成交付。 投资要点： ◆大飞机二厂落地上海临港，2027 年有望实现超 150 架/年的产能。8 月 19 日， C919 飞机的第二总装线项目正式落户于上海市浦东区临港新区。该基地的总建 设规模达到了约 330,000 平方米，预计将耗资 119.5 亿元人民币。一旦工程完工， 它将大幅提高 C919 大型客机的批量生产能力，有望在 2027 年实现满负荷生产， 年产能将超过 150 架。根据目前 C919 标准机型的价格（0.99 亿美元/架）进行 计算，预计到 2027 年，C919 的年均市场规模将达到近 150 亿美元。同时，根 据商飞《中国商飞公司市场预测年报(CMF)((2023-2042)》 ...

证券研究报告·行业点评报告 2024 年 8 月 26 日 江海证券研究发展部 S1410524040001 近十二个月行业表现 注：相对收益与沪深 300 相比 7 月机床产量数据同比持续正增长，预 分析师：张诗瑶 计全年全行业实现小幅增长 执业证书编号： 事件： 行业评级：增持（维持） ◆近日，根据国家统计局发布的数据显示，7 月我国金属切削机产量为 5.4 万台， 当月同比+8.0%；金属成形机产量为 1.5 万台，当月同比+25%。金属切削机和 金属成形机的产量已连续两月实现正增长，数据呈现向好迹象。 投资要点： ◆上半年机床工具行业整体稳步向好，金属切削和成形机数据已现回暖迹象。根 据中国机床工具工业协会的数据显示，2024 年上半年，全行业营收为 5019 亿 元，同比-7.7%，降幅较一季度的-13.8%有明显收窄；按分类来看，金属切削机 床同比+0.5%，较一季度增速由负转正；金属成形机床同比增长 3.0%，增幅较 一季度+0.4pct。其它如功能部件、刀具等营收增速上较一季度都有不同程度的 提升。利润总额方面，全行业实现总利润 149 亿元，同比-78.2%，虽降幅较一 季度的 77.8%有 ...

报告行业投资评级 - 行业评级为"增持（维持）" [4] 报告的核心观点 - 随着猴痘疫情的持续蔓延,全球对防疫产品的需求不断增长,A股上市公司在疫苗、检测试剂及治疗药物等领域的积极布局有望带来新的业绩增长点 [5] - 我国已有疫苗进入临床试验阶段,标志着在猴痘疫苗研发上取得重要突破,未来随着疫苗研发的深入和临床数据的完善,相关公司将获得更多市场关注和投资机会 [5] 报告内容总结 疫苗研发与生产 - 国药集团中国生物北京生物制品研究所与中疾控合作研发的复制缺陷型天坛株猴痘疫苗已获得临床试验申请受理,标志着我国猴痘疫苗研发取得重要进展 [5] - 国药集团还研发了三种针对猴痘的候选mRNA疫苗VGPox 1-3,显示了公司在疫苗研发领域的强大实力 [5] - 中山大学附属第七医院、中国科学院微生物研究所等机构也在积极推进猴痘疫苗的研发工作 [5] 检测试剂 - 多家A股上市公司已推出猴痘病毒的检测试剂,如达安基因、圣湘生物等,这些产品已获得欧盟CE认证并对部分国家出口 [5] - 达安基因的猴痘病毒核酸检测试剂盒还获得了国家药监局颁发的医疗器械注册证 [5] 治疗药物 - 普利制药自主研发生产了原料药布林西多福韦和特考韦瑞(更名为替韦立马),为猴痘疫情的治疗提供了潜在的有效药物 [5] - 亚太药业的产品阿昔洛韦作为一种抗病毒类药品,在猴痘临床治疗上可能会被医生用于对症治疗 [5] 投资建议 - 建议关注达安基因、圣湘生物、硕世生物、迪瑞医疗、迪安诊断、华仁药业、丽珠集团、东方生物、热景生物、安旭生物、国药集团等公司 [5]

证券研究报告·公司深度报告 2024 年 8 月 15 日 江海证券研究发展部 分析师：张诗瑶 执业证书编号：S1410524040001 投资评级: 买入（首次） 当前价格: 9.42 元 市场数据 总股本(百万股) 119.31 A 股股本(百万股) 119.31 A 股流通比例(%) 53.96 12 个月最高/最低(元) 14.60/6.40 第一大股东 王万法 例(%) 33.85 上证综指/沪深 300 2976.30/3498.28 数据来源：iFind，截至 2024.07.16 近十二个月股价表现 B/H 股股本(百万股) / 第一大股东持股比 % 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 -3.89 -6.16 31.92 绝对收益 -8.81 -14.29 13.36 数据来源：iFind，数据截至 2024.07.16 相关研究报告 万通液压 830839 工程机械行业 深耕液压油缸领域，布局电动缸+丝杠 产品打开成长空间（更正）——首次覆盖 投资要点： 注：相对收益与北证 50 相比 ◆深耕液压油缸领域，定位中高端产品市场。在我国高端装备制造业不断发展的 当下，作为高端装备的核心部件 ...

S1410524040001 联系人：王金帅 S1410123090009 相对收益 3.99 -6.28 -20.19 绝对收益 -0.09 -15.10 -33.71 数据来源：iFind 截止日期：2024 年 8 月 13 日 注：相对收益与沪深 300 相比 相关研究报告 1. 江海证券-行业点评报告-电力设备行 业：新型电力系统方案发布，重视电网设 备和储能环节投资机会-20240807 2.江海证券-行业点评报告-电力设备行 业：两网投资额持续提升，重视电网设备 更新带来的投资机会-20240731 3.江海证券-行业点评报告-电力设备行 业：5 月新能源装机持续高增，电网工程 端投资加快-20240701 4.江海证券-行业点评报告-电力设备行 业：新能源装机持续高增，重视配套电网 建设投资机会-20240606 5.江海证券-行业点评报告-电力设备行 业：国务院印发《2024-2025 年节能降碳 行动方案》点评-20240531 证券研究报告·行业点评报告 2024 年 8 月 14 日 江海证券研究发展部 电力设备行业事件点评报告 配电网高质量发展行动实施方案发布， 分析师：张诗瑶 执业 ...

报告行业投资评级 - 行业评级为增持(上调) [3] 报告的核心观点 - EASA给予C919积极反馈,有助于加快C919开拓欧洲市场 [4] - 中国国航首架C919完成试飞,增程机型首次亮相 [4] - C919飞机交付步伐加快,国际适航证获得进程推进,相关产业链企业将受益 [4] 行业发展概况 - C919获得EASA正向反馈,预计明年有望拿下国际适航证 [2] - C919交付呈现加快趋势,大飞机大规模商业化进程持续推进 [6] - 波音上调新飞机交付预测,C919交付稳步推进 [6]

报告行业投资评级 - 行业评级为增持(维持) [1] 报告的核心观点 - 7月京东美妆护肤类目销售额同比增长37.4%,抖音化妆品类目GMV同比增长24.7% [2] - 资生堂和欧莱雅中国区业务增速放缓,分别同比增长0.8%和下滑3.1% [2] - 京东推出美妆加赠活动和30亿美妆补贴,显示其重视美妆护肤类目 [2] - 中国市场疲软影响持续,外资品牌在中国面临挑战 [2] 报告内容总结 行业数据分析 - 7月抖音化妆品类目GMV超155亿元,同比增长24.7%,其中护肤类目GMV超80亿元,同比增长22.94% [2] - 2024年1-7月,京东美妆护肤类目销售额达239.91亿元,同比增长10%,7月份销售额达28.14亿元,同比增长37.4% [2] - 2024上半年资生堂净销售额为5085.36亿日元,同比上升2.9%,营业利润为亏损27.28亿日元 [2] - 2024年上半年欧莱雅销售额为221.2亿欧元,同比增长7.5%,净利润为45.99亿欧元,同比增长8% [2] 行业发展趋势 - 京东平台美妆护肤类目增速显著,3月以来均保持了单月双位数正增长 [2] - 资生堂中国区业务增速放缓,中国市场占比下降至25.9% [2] - 欧莱雅在北亚市场特别是中国市场面临挑战,销售额同比下滑3.1% [2] 投资建议 - 建议关注在京东和抖音渠道维持较好增速的珀莱雅、布局再生水光PDRN"婴儿针"的江苏吴中以及近期获批颈纹针的华熙生物等上市公司 [2]

证券研究报告·行业点评报告 2024 年 8 月 13 日 江海证券研究发展部 汽车行业事件点评报告 7 月汽车销量淡季承压，关注出海和新 分析师：张诗瑶 执业证书编号： 车型产业链 事件： S1410524040001 联系人：王金帅 S1410123090009 相对收益 -4.05 -2.93 3.10 绝对收益 -8.38 -12.18 -10.64 数据来源：iFind 截止日期：2024 年 8 月 12 日 执业证书编号： ◆根据中国汽车工业协会数据，7 月汽车产销完成 228.6 万辆和 226.2 万辆，环比 分别下降 8.8%和 11.4%，同比分别下降 4.8%和 5.2%，其中，国内销量 179.3 万 辆，环比下降 13.3%，同比下降 10.1%；出口销量 46.9 万辆，环比下降 3.2%， 同比增长 19.6%。（1）乘用车：7 月，产销分别完成 203 万辆和 199.4 万辆，环 比分别下降 6.8%和 10%，同比分别下降 4%和 5.1%，其中，乘用车国内销量 159.5 万辆，环比下降 12%，同比下降 10.1%；出口销量 39.9 万辆，环比下降 1%，同 比增长 ...

证券研究报告·行业点评报告 2024 年 8 月 12 日 江海证券研究发展部 机械设备行业事件点评报告 加快绿色转型，利好机械设备多个领域 分析师：任沐昕 执业证书编号： S1410524050002 近十二个月行业表现 相对收益 0.86 -8.44 -6.22 绝对收益 -2.29 -17.53 -22.25 数据来源：同花顺 iFind，数据截至 2024.08.09 事件： 行业评级：中性（维持） ◆2024 年 8 月 11 日，中共中央、国务院联合发布《关于加快经济社会发展全面绿 色转型的意见》（以下简称《意见》）。 投资要点： ◆《意见》发布的要求及背景。到 2024 年上半年末，虽然我国的可再生能源装机 量已占比过半、新能源产业的规模与完整性达到世界首位、生产总值单位能耗 与碳排放强度较 2012 年降低 26%、35%，但能源结构偏重煤炭，传统产业与化 石能源的比例依旧较高。因此，《意见》中要求，将碳中和作为导向，加快经 济与社会的全面化绿色转型发展，坚持全面、协同、创新、安全的转型原则， 到 2030 年需要获得在重点领域转型的积极进展并基本形成绿色生产生活方式， 到 2035 年需要基 ...