报告行业投资评级 - 行业评级为"增持"[4] 报告的核心观点 - 千帆星座由垣信卫星启动,计划分三期打造1.4万颗卫星组网系统[2] - 我国已规划3个万星星座计划,包括千帆星座、GW星座和鸿鹄-3星座[2] - 相关政策密集出台,支持力度大,如工信部发布意见支持卫星互联网业务准入制度改革,国务院国资委等发布意见支持中央企业采购创新产品[2] - 受国家政策、技术进步和市场需求等因素驱动,卫星互联网行业正处于高速发展期,未来前景广阔[2] 报告分类总结 千帆星座发展情况 - 千帆星座由垣信卫星启动,计划分三期打造1.4万颗卫星组网系统[2] - 上海垣信卫星科技有限公司于2023年启动千帆星座建设,包括三代卫星系统[2] - 2024年一季度,上海垣信卫星科技有限公司完成67亿元A轮融资,创下我国卫星企业单轮融资最大金额纪录[2] 我国卫星互联网行业发展规划 - 我国已规划3个万星星座计划,包括千帆星座、GW星座和鸿鹄-3星座[2] - GW星座由中国卫星网络集团有限公司牵头,计划打造1.3万颗卫星组成的中国星链主体[2] - 鸿鹄-3星座由上海蓝箭鸿擎科技有限公司提出,计划在160个轨道平面上发射共1万颗卫星[2] 政策支持力度 - 工信部发布意见支持卫星互联网业务准入制度改革,加大对民营企业参与的支持力度[2] - 国务院国资委等发布意见,要求中央企业在卫星导航等科技创新领域充分发挥采购使用的主力军作用,带头使用创新产品[2] 投资建议 - 受国家政策、技术进步和市场需求等因素驱动,卫星互联网行业正处于高速发展期,未来前景广阔[2] - 建议重点关注震有科技、上海瀚讯、海格通信等标的公司[2]

报告行业投资评级 - 行业评级为增持(上调) [1] 报告的核心观点 - 该意见全面覆盖了服务消费的各个领域,既有存量占比较高的传统服务消费,也有具备更大增长空间、旨在提升生活品质的改善型及新兴服务消费领域 [2] - 当前,我国正处于服务消费迅猛增长的时期,其增速显著超越商品消费,已成为推动居民消费增长的主要动力源 [2] - 加速推动服务消费向高质量发展转型,是有效扩大国内需求、激发经济活力的重要战略举措 [2] 报告内容总结 教育行业 - 鼓励支持职业教育和非学科类的教育,建设高水平职业学校和专业,指导学校引进第三方机构提供非学科类优质公益课后服务 [2] - 鼓励发展数字教育等新的教育模式且持续深化教育领域的开放 [2] 旅游行业 - 鼓励邮轮游艇、房车露营、低空飞行等新业态发展,增开银发旅游专列,鼓励各地制定实施景区门票优惠、淡季免费开放等政策,提升交通运输服务品质,优化入境政策和消费环境 [2] - 2024年上半年,国内旅游总人次为23.84亿,实现国内旅游收入2.3万亿元,同比增长63.9%和95.9% [2] 餐饮酒店业 - 提升餐饮服务品质,鼓励地方传承发扬传统烹饪技艺和餐饮文化,鼓励国际知名餐饮品牌在国内开设首店、旗舰店 [2] - 提升住宿服务品质,培育一批中高端酒店品牌和民宿品牌 [2] 投资建议 - 涉及范围较广,建议关注A股相关教育板块、景区板块、酒店板块和餐饮板块 [2]

报告行业投资评级 - 行业评级为增持(维持) [3] 报告的核心观点 - 2024年二季度全球PC出货量同比增长3.1%,实现连续两个季度同比增长 [3] - 增长趋势主要得益于换机周期和低基数效应,反映出全球PC市场在2024年的持续复苏势头 [3] - 联想凭借23.6%的市场份额继续保持PC供应商的领先地位,并实现了约4%的出货量同比增长 [3] - AI PC已成为PC领域中最热门的细分市场之一,预计Windows on Arm PC市场份额将在2027年超过25% [3] - 惠普发布AI PC全场景AI解决方案,包括智能助手4.0、智能会议功能、AI电脑管家等 [3] - 华硕、宏碁6月业绩保持增长,主要受益于季度末的拉货效应以及AI PC新品的出货 [3] - 微软Win11 24H2更新优先提供给基于骁龙平台的Copliot+电脑 [3] 根据相关目录分别进行总结 行业投资评级 - 行业评级为增持(维持) [3] 行业投资机会 - 建议关注整机厂雷神科技、以及相关产业链公司春秋电子、华勤技术、光大同创、英力股份 [3] 行业发展趋势 - 2024年二季度全球PC出货量同比增长3.1%,实现连续两个季度同比增长 [3] - 增长趋势主要得益于换机周期和低基数效应,反映出全球PC市场在2024年的持续复苏势头 [3] - AI PC已成为PC领域中最热门的细分市场之一,预计Windows on Arm PC市场份额将在2027年超过25% [3] - 惠普发布AI PC全场景AI解决方案,包括智能助手4.0、智能会议功能、AI电脑管家等 [3] - 华硕、宏碁6月业绩保持增长,主要受益于季度末的拉货效应以及AI PC新品的出货 [3] - 微软Win11 24H2更新优先提供给基于骁龙平台的Copliot+电脑 [3]

报告行业投资评级 - 行业评级为中性(维持) [1] 报告的核心观点 1) 美国非农就业数据疲软,触发"萨姆规则",加剧市场对美国经济衰退的担忧 [2] 2) 多重因素影响,美联储降息预期升温,市场已充分定价9月降息50基点的可能性 [2] 3) 短期内,在美联储正式降息前,市场或会陷入短暂的衰退预期中,受避险情绪影响,市场波动加剧 [2] 4) 中长期来看,美联储降息、经济走弱、地缘政治风险、大选风险等因素有望为黄金表现提供新的支持,黄金配置价值仍然突出 [2] 行业分析 1) 黄金价格连续创新高,短期或将调整,中长期行情值得期待 [3] 2) 降息预期升温+地缘局势紧张,黄金受到双重助推 [3] 3) 稀土管理条例公布,行业迎来高质量发展 [3] 4) 锗价创历史新高,关注相关受益个股 [4]

报告行业投资评级 - 行业评级为增持(维持) [2] 报告的核心观点 政策利好推动行业发展 - 国务院国资委印发《关于规范中央企业采购管理工作的指导意见》,鼓励中央企业采购高端数控机床等科技创新产品,促进行业向高端化、智能化、数控化发展 [3] - 工信部启动"工业母机+"百行万企产需对接活动,推动工业母机创新产品推广应用,确保产业供应链稳定 [3] 行业发展前景看好 - 随着国内经济景气度回升,相关刺激政策落地,企业投资进一步加大,工业母机产业链相关企业将受益 [3] 行业发展概况 行业整体表现 - 近12个月行业相对收益为-7.11%,绝对收益为-15.72% [2] 行业重点企业 - 建议关注科德数控、海天精工、豪迈科技、纽威数控、华辰装备、秦川机床、华中数控等标的 [3]

报告行业投资评级 - 行业评级为中性(维持) [3] 报告的核心观点 白电内销情况 - 8月空冰洗排产总量合计为2672万台,同比增长1.1% [4] - 8月家用空调排产1198.9万台,同比增长5.3% [4] - 8-10月家用空调内销排产有所下降,分别同比-15.8%/+4.9%/-1.4% [4] - 8月冰箱排产750万台,同比下降4.3%,内销排产下降13.1% [4] - 8月洗衣机排产723万台,同比增长0.5%,内销排产增长1.4% [4] 白电出口情况 - 8-10月家用空调出口排产保持较好增长,分别同比+25.7%/+15.5%/+3.9% [4] - 8月冰箱出口排产增长8%,主要来自北美、南美及欧洲 [4] - 8月洗衣机出口排产增速有所下滑,全球需求恢复缓慢 [4] 格力电器员工持股计划 - 格力电器发布第三期员工持股计划,涉及人员包括董事、监事、高管及中层干部和核心员工,总人数不超过12,000人 [4] - 持股计划资金规模不超过16.14亿元,股票来源为公司回购股份,约占公司总股本的1.41% [4] - 业绩考核指标为2024/2025年度净资产收益率不低于20% [4] - 相较前两期计划,减少了对业绩增速和分红的考核 [4] - 参考2024年盈利预期和50%分红预期,目前股息率约为6.9% [4] 投资建议 - 白电内销仍较为疲软,建议关注海外份额和盈利水平的提升 [4] - 建议关注美的集团、格力电器、海信家电等上市公司 [4] 风险提示 - 原材料价格波动 - 宏观经济进一步下滑 - 汇率波动 - 需求不及预期 - 行业竞争加剧 [4]

证券研究报告·行业点评报告 2024 年 8 月 7 日 江海证券研究发展部 电力设备行业事件点评报告 S1410524040001 联系人：王金帅 S1410123090009 行业评级：增持（维持） 相对收益 4.69 -6.42 -19.43 绝对收益 2.96 -15.06 -35.65 数据来源：iFind 截止日期：2024 年 8 月 6 日 相关研究报告 1. 江海证券-行业点评报告-电力设备行 业：两网投资额持续提升，重视电网设备 更新带来的投资机会-20240731 2.江海证券-行业点评报告-电力设备行 业：5 月新能源装机持续高增，电网工程 端投资加快-20240701 3.江海证券-行业点评报告-电力设备行 业：新能源装机持续高增，重视配套电网 建设投资机会-20240606 4.江海证券-行业点评报告-电力设备行 业：国务院印发《2024-2025 年节能降碳 行动方案》点评-20240531 新型电力系统方案发布，重视电网设备 分析师：张诗瑶 执业证书编号： 和储能环节投资机会 事件： 执业证书编号： 近十二个月行业表现 ◆8 月 6 日，国家发展改革委、国家能源局和国家数据局三 ...

分析师：张诗瑶 执业证书编号：S1410524040001 联系人：王金帅 执业证书编号：S1410123090009 市场数据 总股本(百万股) 270.40 A 股股本(百万股) 270.40 B/H 股股本(百万股) —— A 股流通比例(%) 38.43 12个月最高/最低(元) 3.58/7.23 宁波北仑托马斯 投资有限公司 例(%) 20.08 上证综指/沪深 300 2891.85/3390.74 数据来源：iFind 注：2024 年 7 月 29 日数据 近十二个月股价表现 第一大股东 第一大股东持股比 % 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 -2.88 -7.74 23.03 绝对收益 -4.97 -22.41 41.36 数据来源：iFind 注：相对收益与北证 50 相比 相关研究报告 证券研究报告·公司深度报告 2024 年 8 月 6 日 江海证券研究发展部 球冠电缆 834682 电力设备行业 重点布局高压及特种电缆，受益新能 源行业快速发展——首次覆盖 投资要点： 投资评级: 买入（首次） 当前价格: 4.59 元 ◆公司是专注于电力电缆产品制造的专精特新企业。公司主要 ...

证券研究报告·行业研究报告 2024 年 8 月 6 日 江海证券研究发展部 机械设备行业 机械设备行业跟踪报告 执业证书编号： S1410524050002 % 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 -0.03 -6.23 -7.64 绝对收益 -2.55 -12.33 -22.39 数据来源：同花顺 iFind，截至 2024.8.2 相关研究报告 1.机械设备行业跟踪报告 （2024.07.01~2024.07.14）–2024.07.16 2.机械设备行业跟踪报告 （2024.06.17~2024.06.30）–2024.07.02 3.机械设备行业跟踪报告 （2024.06.03~2024.06.16）–2024.06.21 4.机械设备行业跟踪报告 （2024.05.20~2024.06.02）–2024.06.04 5.机械设备行业跟踪报告 （2024.05.06~2024.05.19）–2024.05.27 （2024.07.15~2024.08.04） 分析师：任沐昕 投资要点： ◆期间行情回顾。2024.07.15~2024.08.04 期间，申万机械行业持续上个报告期 （2024.0 ...

分析师：周彪 执业证书编号：S1410523110001 联系人：吴雁宇 执业证书编号：S1410124010015 投资评级: 增持（首次） 市场数据 总股本(百万股) 81.52 A 股股本(百万股) 81.52 B/H 股股本(百万股) 0.00 A 股流通比例(%) 37.16 12 个月最高/最低(元) 17.06/6.86 第一大股东 庄严 第一大股东持股比 例(%) 25.91% 上证综指/沪深 300 2890.90/3409.29 数据来源：iFinD,截至 2024 年 7 月 28 日 近十二个月股价表现 % 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 3.84 18.75 42.89 绝对收益 1.55 5.49 25.64 数据来源：iFinD,截至 2024 年 7 月 28 日 注：相对收益与北证 50 相比 相关研究报告 证券研究报告·公司深度报告 2024 年 8 月 5 日 江海证券研究发展部 云里物里 872374 通信行业 行业需求回暖，业绩恢复增长（首次覆 盖） 投资要点： 当前价格: 9.80 元 ◆实控人持股比例高，员工持股计划业绩考核目标明确。截至 2024 年 ...