报告公司投资评级 报告给予公司"买入"评级[3] 报告的核心观点 1) 受益于原材料成本下降和规模效应,公司盈利能力持续提升。2024年上半年公司整体毛利率为42.37%,同比提升19.18个百分点;净利率为27.70%,同比提升19.01个百分点[1] 2) 海外下游客户逐渐放量,公司海外业务实现营业收入1.45亿元,同比增长108.53%,增速远高于国内业务;毛利率为44.70%,同比提升19.54个百分点[1] 3) 预计公司2024-2026年营业收入分别为4.52/5.67/6.80亿元,同比增速分别为30.59%、25.32%、20.00%;归母净利润分别为1.17/1.45/1.75亿元,同比增速分别为119.54%、24.10%、20.35%[3] 财务数据总结 1) 2024年上半年公司实现营业收入2.27亿元,同比增长72.91%;归属于母公司的净利润为0.63亿元,同比增长450.94%[1] 2) 2024年上半年公司海外业务实现营业收入1.45亿元,同比增长108.53%[1] 3) 预计公司2024-2026年EPS分别为1.16/1.43/1.73元,对应当前股价的PE分别为10.06X/8.11X/6.73X[3]