开源证券 宏观周报 新房成交与二手房分化扩大 ——宏观周报 何宁（分析师） 郭晓彬（联系人） hening@kysec.cn 证书编号：S0790522110002 guoxiaobin@kysec.cn 证书编号：S0790123070017 供需：震荡分化 1.基建开工：开工率处于历史同期低位。最近两周，石油沥青装置开工率先升后降， 绝对值处历史同期较低位置；磨机运转率、水泥发运率震荡下行，绝对值处于历 史同期低位。 2.工业生产端，化工链开工震荡分化，汽车半钢胎开工延续高位。最近两周，化 工链开工率震荡分化，汽车轮胎开工率稳中有升，高炉、焦炉开工率有所下降。 3.需求端，地产链需求偏弱，乘用车销量同比震荡上行。工业需求端，8 月前 29 天，电厂煤炭日耗均值整体较 7 月有所回升，煤炭重点电厂平均日耗环比上升 10.2%。最近两周，地产链需求低于历史同期。消费需求端，最近两周，乘用车 四周滚动销量同比震荡上行。中国轻纺城成交量环比回升，处于同期历史中高位， 义乌小商品价格指数平均值略有回落。 商品价格：大宗品震荡分化运行 1.国际大宗商品：分化运行。最近两周，原油有所下降；铜、铝价格先升后降， 平均值有 ...

行 业 研 究 开原证券 非银金融 看好寿险负债端景气度延续，券商并购主线强化 非银金融 2024 年 09 月 08 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 非银金融 沪深300 -29% -22% -14% -7% 0% 7% 2023-09 2024-01 2024-05 数据来源：聚源 相关研究报告 《寿险中报资负两端超预期，券商二 季 度 投 资 收 益 改 善 — 行 业 周 报 》 -2024.9.1 《关注寿险中报超预期，金租鼓励清 单利于行业转型 — 行 业 周 报 》 -2024.8.25 《租赁和支付行业景气度向好，规范 券商保荐收费—行业周报》-2024.8.18 高超（分析师） 卢崑（分析师） 唐关勇（联系人） gaochao1@kysec.cn 证书编号：S0790520050001 lukun@kysec.cn 证书编号：S0790524040002 tangguanyong@kysec.cn 证书编号：S0790123070030 周观点：看好寿险负债端景气度延续，券商并购主线强化 本周保险板块/券商板块/沪深300指数分别-0.26%/-0.44%/-2.71%，非银板块整体 ...

行 业 研 究 开原证券 REITs 2024 年 09 月 08 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 沪深300 中证REITs全收益 -22% -14% -7% 0% 7% 2023-09 2024-01 2024-05 数据来源：聚源 相关研究报告 《支持长江经济带 REITs 发行，华 夏首创奥莱REIT正式上市—行业周 报》-2024.9.1 《REITs 基金首发申报接连通过，环 保 REITs 表现保持优异—行业周报》 -2024.8.25 《支持绿色转型项目 REITs 发行， 华安百联消费REIT正式上市—行业 周报》-2024.8.18 开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 行业周报 齐东（分析师） 杜致远（联系人） qidong@kysec.cn 证书编号：S0790522010002 duzhiyuan@kysec.cn 证书编号：S0790124070064 核心观点：两只消费 REITs 首次分红，保障房、消费 REITs 单周表现优异 2024 年第 36 周，我们跟踪的中证 REITs（收盘）指数为 794.93，环比下跌 0.45%； 年初至今累计上涨 5.09%；中证 ...

行 业 研 究 开原证券 房地产 房地产 2024 年 09 月 08 日 二手房成交面积同比增长，湘潭支持住房套内面积计 价 投资评级：看好（维持） ——行业周报 | --- | --- | --- | |---------------------------|---------------------------|-------| | | | | | 齐东（分析师） | 杜致远（联系人） | | | qidong@kysec.cn | duzhiyuan@kysec.cn | | | 证书编号： S0790522010002 | 证书编号： S0790124070064 | | 核心观点：二手房成交面积同比增长，湘潭支持住房套内面积计价 本周我们跟踪的 68 城新房成交同比下降，环比下降。20 城二手房成交面积同比 增长，环比下降。土地成交面积同比增长，溢价率环比下降，广州对一宗地块进 行收储。本周政策端住建部公布 1-7 月份老旧小区改造进度，全国已新开工改造 城镇老旧小区 3.8 万个；湘潭支持房地产开发企业实行按住房套内面积计价宣传 销售；重庆中心城区取消限购政策；广州推出推出"购房即交房、交证"政 ...

开源证券 食品饮料 行 业 研 究 食品饮料 渠道开启旺季备货，关注酵母投资机会 2024 年 09 月 08 日 ——行业周报 投资评级：看好（维持） 行业走势图 食品饮料 沪深300 -38% -29% -19% -10% 0% 10% 2023-09 2024-01 2024-05 数据来源：聚源 相关研究报告 《中报业绩增速回落，企业分化加大 —行业周报》-2024.9.1 《中报业绩分化，聚焦头部公司—行 业周报》-2024.8.25 《7 月社零增速略有回升，零食板块值 得重视—行业周报》-2024.8.18 开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 行业周报 张宇光（分析师） 张思敏（联系人） zhangyuguang@kysec.cn 证书编号：S0790520030003 zhangsimin@kysec.cn 证书编号：S0790123070080 核心观点：渠道开始中秋备货，安琪酵母可能加速增长 9 月 2 日-9 月 6 日，食品饮料指数跌幅为 3.5%，一级子行业排名第 23，跑输沪 深 300 约 0.8pct，子行业中肉制品（+0.1%）、其他食品（+0.0%）、零食（-0.1%） ...

2 开源证券 行 业 研 究 社会服务 社会服务 2024 年 09 月 08 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 社会服务 沪深300 -48% -36% -24% -12% 0% 12% 2023-09 2024-01 2024-05 数据来源：聚源 相关研究报告 《全球精神快乐需求共震，IP 潮玩行 业繁荣交叉验证—行业点评报告》 -2024.9.8 《线下游艺业态供需两旺，暑运民航 客流稳步增长—行业周报》-2024.9.1 《潮玩"口红"效应强于口红本身， 体育明星收藏卡行情高涨—行业周 报》-2024.8.25 开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 行业周报 本地生活赛道持续升温，二手电子产品开学季迎消费 热潮 ——行业周报 初敏（分析师） 李睿娴（联系人） 程婧雅（联系人） chumin@kysec.cn 证书编号：S0790522080008 liruixian@kysec.cn 证书编号：S0790122120005 chengjingya@kysec.cn 证书编号：S0790123070033 旅游/免税：OTA 休闲旅游韧性突出，西域旅游控制权上移 2024Q2 旅游板块业绩：营 ...

行 业 研 究 开原证券 机械设备 机械设备 2024 年 09 月 08 日 投资评级：看好（维持） ——行业周报 两船合并：船舶巨无霸即将诞生，央企重组预期或被 点燃 | --- | --- | --- | |---------------------------|---------------------------|---------------------------| | | | | | 孟鹏飞（分析师） | 熊亚威（分析师） | 张健（分析师） | | mengpengfei@kysec.cn | xiongyawei@kysec.cn | zhangjian1@kysec.cn | | 证书编号： S0790522060001 | 证书编号： S0790522080004 | 证书编号： S0790524060001 | 两船发布重组停牌公告，"中国神船"诞生在即 2024 年 9 月 2 日晚，中国船舶集团下属两家 A 股上市公司中国船舶和中国重工 均发布重组停牌公告，中国船舶拟向中国重工全体股东发行 A 股股票，换股吸 收合并中国重工，具体方案将在后续正式签署的交易洗衣中约定，预计停牌时间 ...

开原证券 行 业 研 究 传媒 2024 年 09 月 08 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 传媒 沪深300 -36% -24% -12% 0% 12% 24% 2023-09 2024-01 2024-05 数据来源：聚源 相关研究报告 《继续布局"卡牌+游戏+AI 应用"— 行业周报》-2024.9.1 《《黑神话：悟空》验证游戏传媒"科 技与人文"价值 — 行 业 周 报 》 -2024.8.25 《关注《黑神话：悟空》对游戏、IP 产业的长期驱动 —行业点评报告》 -2024.8.23 开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 行业周报 方光照（分析师） 田鹏（分析师） fangguangzhao@kysec.cn 证书编号：S0790520030004 tianpeng@kysec.cn 证书编号：S0790523090001 关注 OpenAI、国内大模型新进展及苹果秋季新品发布会，继续布局 AI 应用 9 月 3 日，OpenAI 日本首席执行长在 KDD 2024 峰会上表示，GPT-Next 将于 2024 年推出，其预计将使用迷你版"草莓"模型进行训练，有效计算量将为 GPT-4 ...

行 业 研 究 开原证券 有色金属 有色金属 2024 年 09 月 08 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 有色金属 沪深300 -29% -19% -10% 0% 10% 19% 2023-09 2024-01 2024-05 数据来源：聚源 相关研究报告 《鉴古知今：降息前后，黄金波动率 或将放大—行业深度报告》-2024.9.6 《铜冶炼与供需再平衡—行业深度报 告》-2024.8.28 《衰退交易阶段胜率为王，8 月看好黄 金相对收益领先—行业投资策略》 -2024.8.5 开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 行业周报 9 月黄金权益或出现新击球点，看好铝价旺季走强 ——行业月报 行业策略：9 月黄金权益新击球点或将出现，看好铝价旺季走强 9 月黄金权益新击球点或将出现，看好铝一体化企业绝对收益。当前美国宏观数 据走弱为美联储开启降息窗口奠定基础。但 9-11 月作为北半球季节性需求旺季， 预计联储降息节奏仍需基于旺季表现进行调整。黄金投资的利率框架下，我们认 为当前黄金权益新击球点或将出现。供需基本面排序看，看好铝价旺季表现， 建议配置铝一体化企业。 | --- | --- | --- ...

社会服务/酒店餐饮 公 司 研 究 锦江酒店（600754.SH） 2024 年 09 月 08 日 境内经营承压，境外缩亏+资产处置厚增利润 ——公司信息更新报告 投资评级：增持（维持） 开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 公司信息更新报告 | --- | --- | |-------------------------|-------------| | 日期 | 2024/9/6 | | 当前股价 ( 元 ) | 23.60 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 40.25/21.47 | | 总市值 ( 亿元 ) | 252.53 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 215.71 | | 总股本 ( 亿股 ) | 10.70 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 9.14 | | 近 3 个月换手率 (%) | 69.7 | 股价走势图 锦江酒店 沪深300 -60% -40% -20% 0% 20% 2023-09 2024-01 2024-05 数据来源：聚源 相关研究报告 《"盘活资产"初见成效，Q1 利润端 超预期 — 公 司 信 息 更 新 报 告 》 -2024.5.3 《收入及签约指引乐 ...