北交所策略专题报告 北交所 2024H1 新能源产业链分化，锂电行业毛利率提升业绩高增长 ——北交所策略专题报告 | --- | --- | |---------------------------|-------| | | | | 诸海滨（分析师） | | | zhuhaibin@kysec.cn | | | 证书编号： S0790522080007 | | 风电 4 家上市公司集中于产业链上游，2024H1 平均净利率为 15.20% 目前北交所内共有 4 只标的属于风电产业链，分别为吉林碳谷、恒进感应、星辰 科技、坤博精工，总市值 69.65 亿元，平均市值 17.41 亿元（市值数据截至 2024/9/6， 下同）。从产业链布局来看，4 家公司都处于风电产业的上游，即原材料/零部件 以及生产设备环节。这 4 家公司在 2024H1 总共实现营收 9.12 亿元同比-37.35%、 归母净利润 9,401.74 亿元同比-70.34%。恒进感应和星辰科技仍然保持较高的毛 利 率 ， 分 别 为 43.41%/43.50% 。净利率上 恒 进 感 应 、 坤 博 精 工 分 别 为 21.45%/19.8 ...

其 他 研 究 开 标证券 2024 年 09 月 09 日 开源晨会 0909 晨会纪要 ——晨会纪要 沪深300及创业板指数近1年走势 沪深300 创业板指 -30% -24% -18% -12% -6% 0% 2023-09 2024-01 2024-05 数据来源：聚源 昨日涨跌幅前五行业 | --- | --- | |----------------|------------| | 行业名称 | 涨跌幅 (%) | | 非银金融 | 0.291 | | 银行 | 0.180 | | 汽车 | -0.428 | | 石油石化 | -0.577 | | 交通运输 | -0.603 | | 数据来源：聚源 | | 昨日涨跌幅后五行业 | --- | --- | |----------------|------------| | 行业名称 | 涨跌幅 (%) | | 美容护理 | -2.284 | | 煤炭 | -2.203 | | 轻工制造 | -2.166 | | 电子 | -2.158 | | 医药生物 | -1.930 | | 数据来源：聚源 | | 吴梦迪（分析师） wumengdi@kysec. ...

华为引领智能车新浪潮，比亚迪"自研+合作华为"双线并举 华为：引望或将成为智能化开放平台，智驾技术持续赋能朋友圈 1. 阿维塔/赛力斯入股引望 10%，华为有望与更多车企实现"双向奔赴" [42][43] 2. 华为依托自身在 ICT 领域多年的技术积累，积极进军智能汽车领域，帮助车企造好车 [42] 比亚迪：自研+合作华为加持智能化加速，搭载 DM5.0 的新车持续发布 1. 智能化领域计划投入超千亿，比亚迪以"整车智能"为终极目标 [47][48] 2. 比亚迪坚持系统创新，通过全栈自研及产业链深度整合实现车辆各个系统的有效联动 [48][49] 3. BAS 3.0+端到端驾驶辅助，广义智驾提供"超人类"的安全和驾驶体验 [49][50] 4. 比亚迪与华为在智能驾驶领域展开深度合作，搭载华为乾崑智驾 ADS 3.0 [52][53] 重点推荐主题和个股 1. 智能汽车主题：华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、德赛西威、瀚川智能、源杰科技、沪光股份、溯联股份、拓普集团、瑞鹄模具、浙江仙通、长安汽车 [57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71][72][73][83] 2. 高端制造主题：凌云光、观典防务、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、国晟科技、奥来德 [85][86][87][88][89][90][91][95][96][99][100] 3. 休闲零食及早餐主题：良品铺子、三只松鼠、巴比食品 [102][103][105] 4. 户外用品主题：三夫户外 [107] 风险提示 1. 乘用车销量、新能源车渗透率、智能驾驶技术进展不及预期 [108]

北交所策略专题报告 北 交 所 研 究 | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

开源证券 北 交 所 研 究 2024 年 09 月 08 日 北交所研究团队 北交所策略专题报告 多维梳理新挂牌科技新产业"后备军"，遴选成长性&稀缺性公司 ——北交所科技新产业跟踪第三十四期 诸海滨（分析师） 赵昊（分析师） 万枭（联系人） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 zhaohao@kysec.cn 证书编号：S0790522080002 wanxiao@kysec.cn 证书编号：S0790122090009 近一年新三板共挂牌 143 家科技新产业企业，"小巨人"占比 31% 近一年新三板挂牌企业中，科技新产业企业共有 143 家，共有 45 家专精特新"小 巨人"企业，占比 31%。属于智能制造产业的企业共有 51 家，占比 36%；属于 信息技术产业的共有 22 家，占比 15%；属于汽车产业的共有 23 家，占比 16%； 属于机器人产业的共有 3 家，占比 2%；属于电子电气产业的共有 34 家，占比 24%；属于半导体产业的共有 10 家，占比 7%。其中符合 1）2023 年营收及扣非 归母净利润均同比正增长、2）2024H1 营收及扣非 ...

宏 观 研 究 千原证券 宏观经济点评 2024 年 09 月 07 日 就业市场弱而不衰，联储或将稳步降息 ——美国 8 月非农就业数据点评 宏观研究团队 何宁（分析师） 潘纬桢（分析师） hening@kysec.cn 证书编号：S0790522110002 panweizhen@kysec.cn 证书编号：S0790524040006 美国劳动力市场弱而不衰 1. 新增非农就业有所回升，但总体仍在趋软 8 月新增非农就业 14.2 万人，较 7 月份初值（11.4 万）有所回升，但低于市场 预期的 16.5 万。6-7 月累计下修 8.6 万。趋势上看，近 3 个月平均新增就业 11.63 万人，较 5-7 月季调后数据下降较多，目前已接近 10 万水平，美国就业 市场持续降温，但总体看弱而不衰。结构上看，私人部门、政府部门新增就业 均有不同幅度回升，其中服务业新增就业占比约 75.7%。 2. 劳动参与率维持不变、失业率略有下降，薪资同比增速略有反弹 8 月美国劳动参与率录得 62.7%，失业率为 4.2%，失业率较 7 月边际回落。25- 54 岁区间劳动参与率下降 0.01 个百分点，仍处于疫情以 ...

开源证券 宏观周报 新房成交与二手房分化扩大 ——宏观周报 何宁（分析师） 郭晓彬（联系人） hening@kysec.cn 证书编号：S0790522110002 guoxiaobin@kysec.cn 证书编号：S0790123070017 供需：震荡分化 1.基建开工：开工率处于历史同期低位。最近两周，石油沥青装置开工率先升后降， 绝对值处历史同期较低位置；磨机运转率、水泥发运率震荡下行，绝对值处于历 史同期低位。 2.工业生产端，化工链开工震荡分化，汽车半钢胎开工延续高位。最近两周，化 工链开工率震荡分化，汽车轮胎开工率稳中有升，高炉、焦炉开工率有所下降。 3.需求端，地产链需求偏弱，乘用车销量同比震荡上行。工业需求端，8 月前 29 天，电厂煤炭日耗均值整体较 7 月有所回升，煤炭重点电厂平均日耗环比上升 10.2%。最近两周，地产链需求低于历史同期。消费需求端，最近两周，乘用车 四周滚动销量同比震荡上行。中国轻纺城成交量环比回升，处于同期历史中高位， 义乌小商品价格指数平均值略有回落。 商品价格：大宗品震荡分化运行 1.国际大宗商品：分化运行。最近两周，原油有所下降；铜、铝价格先升后降， 平均值有 ...

行 业 研 究 开原证券 非银金融 看好寿险负债端景气度延续，券商并购主线强化 非银金融 2024 年 09 月 08 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 非银金融 沪深300 -29% -22% -14% -7% 0% 7% 2023-09 2024-01 2024-05 数据来源：聚源 相关研究报告 《寿险中报资负两端超预期，券商二 季 度 投 资 收 益 改 善 — 行 业 周 报 》 -2024.9.1 《关注寿险中报超预期，金租鼓励清 单利于行业转型 — 行 业 周 报 》 -2024.8.25 《租赁和支付行业景气度向好，规范 券商保荐收费—行业周报》-2024.8.18 高超（分析师） 卢崑（分析师） 唐关勇（联系人） gaochao1@kysec.cn 证书编号：S0790520050001 lukun@kysec.cn 证书编号：S0790524040002 tangguanyong@kysec.cn 证书编号：S0790123070030 周观点：看好寿险负债端景气度延续，券商并购主线强化 本周保险板块/券商板块/沪深300指数分别-0.26%/-0.44%/-2.71%，非银板块整体 ...

行 业 研 究 开原证券 REITs 2024 年 09 月 08 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 沪深300 中证REITs全收益 -22% -14% -7% 0% 7% 2023-09 2024-01 2024-05 数据来源：聚源 相关研究报告 《支持长江经济带 REITs 发行，华 夏首创奥莱REIT正式上市—行业周 报》-2024.9.1 《REITs 基金首发申报接连通过，环 保 REITs 表现保持优异—行业周报》 -2024.8.25 《支持绿色转型项目 REITs 发行， 华安百联消费REIT正式上市—行业 周报》-2024.8.18 开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 行业周报 齐东（分析师） 杜致远（联系人） qidong@kysec.cn 证书编号：S0790522010002 duzhiyuan@kysec.cn 证书编号：S0790124070064 核心观点：两只消费 REITs 首次分红，保障房、消费 REITs 单周表现优异 2024 年第 36 周，我们跟踪的中证 REITs（收盘）指数为 794.93，环比下跌 0.45%； 年初至今累计上涨 5.09%；中证 ...

行 业 研 究 开原证券 房地产 房地产 2024 年 09 月 08 日 二手房成交面积同比增长，湘潭支持住房套内面积计 价 投资评级：看好（维持） ——行业周报 | --- | --- | --- | |---------------------------|---------------------------|-------| | | | | | 齐东（分析师） | 杜致远（联系人） | | | qidong@kysec.cn | duzhiyuan@kysec.cn | | | 证书编号： S0790522010002 | 证书编号： S0790124070064 | | 核心观点：二手房成交面积同比增长，湘潭支持住房套内面积计价 本周我们跟踪的 68 城新房成交同比下降，环比下降。20 城二手房成交面积同比 增长，环比下降。土地成交面积同比增长，溢价率环比下降，广州对一宗地块进 行收储。本周政策端住建部公布 1-7 月份老旧小区改造进度，全国已新开工改造 城镇老旧小区 3.8 万个；湘潭支持房地产开发企业实行按住房套内面积计价宣传 销售；重庆中心城区取消限购政策；广州推出推出"购房即交房、交证"政 ...