开源证券 食品饮料 行 业 研 究 食品饮料 渠道开启旺季备货，关注酵母投资机会 2024 年 09 月 08 日 ——行业周报 投资评级：看好（维持） 行业走势图 食品饮料 沪深300 -38% -29% -19% -10% 0% 10% 2023-09 2024-01 2024-05 数据来源：聚源 相关研究报告 《中报业绩增速回落，企业分化加大 —行业周报》-2024.9.1 《中报业绩分化，聚焦头部公司—行 业周报》-2024.8.25 《7 月社零增速略有回升，零食板块值 得重视—行业周报》-2024.8.18 开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 行业周报 张宇光（分析师） 张思敏（联系人） zhangyuguang@kysec.cn 证书编号：S0790520030003 zhangsimin@kysec.cn 证书编号：S0790123070080 核心观点：渠道开始中秋备货，安琪酵母可能加速增长 9 月 2 日-9 月 6 日，食品饮料指数跌幅为 3.5%，一级子行业排名第 23，跑输沪 深 300 约 0.8pct，子行业中肉制品（+0.1%）、其他食品（+0.0%）、零食（-0.1%） ...

2 开源证券 行 业 研 究 社会服务 社会服务 2024 年 09 月 08 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 社会服务 沪深300 -48% -36% -24% -12% 0% 12% 2023-09 2024-01 2024-05 数据来源：聚源 相关研究报告 《全球精神快乐需求共震，IP 潮玩行 业繁荣交叉验证—行业点评报告》 -2024.9.8 《线下游艺业态供需两旺，暑运民航 客流稳步增长—行业周报》-2024.9.1 《潮玩"口红"效应强于口红本身， 体育明星收藏卡行情高涨—行业周 报》-2024.8.25 开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 行业周报 本地生活赛道持续升温，二手电子产品开学季迎消费 热潮 ——行业周报 初敏（分析师） 李睿娴（联系人） 程婧雅（联系人） chumin@kysec.cn 证书编号：S0790522080008 liruixian@kysec.cn 证书编号：S0790122120005 chengjingya@kysec.cn 证书编号：S0790123070033 旅游/免税：OTA 休闲旅游韧性突出，西域旅游控制权上移 2024Q2 旅游板块业绩：营 ...

行 业 研 究 开原证券 机械设备 机械设备 2024 年 09 月 08 日 投资评级：看好（维持） ——行业周报 两船合并：船舶巨无霸即将诞生，央企重组预期或被 点燃 | --- | --- | --- | |---------------------------|---------------------------|---------------------------| | | | | | 孟鹏飞（分析师） | 熊亚威（分析师） | 张健（分析师） | | mengpengfei@kysec.cn | xiongyawei@kysec.cn | zhangjian1@kysec.cn | | 证书编号： S0790522060001 | 证书编号： S0790522080004 | 证书编号： S0790524060001 | 两船发布重组停牌公告，"中国神船"诞生在即 2024 年 9 月 2 日晚，中国船舶集团下属两家 A 股上市公司中国船舶和中国重工 均发布重组停牌公告，中国船舶拟向中国重工全体股东发行 A 股股票，换股吸 收合并中国重工，具体方案将在后续正式签署的交易洗衣中约定，预计停牌时间 ...

开原证券 行 业 研 究 传媒 2024 年 09 月 08 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 传媒 沪深300 -36% -24% -12% 0% 12% 24% 2023-09 2024-01 2024-05 数据来源：聚源 相关研究报告 《继续布局"卡牌+游戏+AI 应用"— 行业周报》-2024.9.1 《《黑神话：悟空》验证游戏传媒"科 技与人文"价值 — 行 业 周 报 》 -2024.8.25 《关注《黑神话：悟空》对游戏、IP 产业的长期驱动 —行业点评报告》 -2024.8.23 开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 行业周报 方光照（分析师） 田鹏（分析师） fangguangzhao@kysec.cn 证书编号：S0790520030004 tianpeng@kysec.cn 证书编号：S0790523090001 关注 OpenAI、国内大模型新进展及苹果秋季新品发布会，继续布局 AI 应用 9 月 3 日，OpenAI 日本首席执行长在 KDD 2024 峰会上表示，GPT-Next 将于 2024 年推出，其预计将使用迷你版"草莓"模型进行训练，有效计算量将为 GPT-4 ...

行 业 研 究 开原证券 有色金属 有色金属 2024 年 09 月 08 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 有色金属 沪深300 -29% -19% -10% 0% 10% 19% 2023-09 2024-01 2024-05 数据来源：聚源 相关研究报告 《鉴古知今：降息前后，黄金波动率 或将放大—行业深度报告》-2024.9.6 《铜冶炼与供需再平衡—行业深度报 告》-2024.8.28 《衰退交易阶段胜率为王，8 月看好黄 金相对收益领先—行业投资策略》 -2024.8.5 开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 行业周报 9 月黄金权益或出现新击球点，看好铝价旺季走强 ——行业月报 行业策略：9 月黄金权益新击球点或将出现，看好铝价旺季走强 9 月黄金权益新击球点或将出现，看好铝一体化企业绝对收益。当前美国宏观数 据走弱为美联储开启降息窗口奠定基础。但 9-11 月作为北半球季节性需求旺季， 预计联储降息节奏仍需基于旺季表现进行调整。黄金投资的利率框架下，我们认 为当前黄金权益新击球点或将出现。供需基本面排序看，看好铝价旺季表现， 建议配置铝一体化企业。 | --- | --- | --- ...

社会服务/酒店餐饮 公 司 研 究 锦江酒店（600754.SH） 2024 年 09 月 08 日 境内经营承压，境外缩亏+资产处置厚增利润 ——公司信息更新报告 投资评级：增持（维持） 开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 公司信息更新报告 | --- | --- | |-------------------------|-------------| | 日期 | 2024/9/6 | | 当前股价 ( 元 ) | 23.60 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 40.25/21.47 | | 总市值 ( 亿元 ) | 252.53 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 215.71 | | 总股本 ( 亿股 ) | 10.70 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 9.14 | | 近 3 个月换手率 (%) | 69.7 | 股价走势图 锦江酒店 沪深300 -60% -40% -20% 0% 20% 2023-09 2024-01 2024-05 数据来源：聚源 相关研究报告 《"盘活资产"初见成效，Q1 利润端 超预期 — 公 司 信 息 更 新 报 告 》 -2024.5.3 《收入及签约指引乐 ...

新 股 研 究 2024 年 09 月 08 日 北交所新股申购报告 瑞华技术（920099.BJ）：国内稀缺 PO/SM 技术转让商，募投布局 PBAT 产能 ——北交所新股申购报告 诸海滨（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 化工工艺包专精特新小巨人，2023 年归母净利润 11,392.75 万元+45% 瑞华技术主要业务是为石油化工企业提供基于化工工艺包技术的成套技术综合 解决方案。专注于苯乙烯成套技术服务、可发性聚苯乙烯成套技术服务、甲醇制 丙烯碳四裂解装置成套技术服务、苯乙烯环氧丙烷联产成套技术等。2023 年被 认定为第五批国家级专精特新"小巨人"企业。2023 年总营收达到 3.94 亿元同 比增长 21.01%，2020-2023CAGR 达到 13.83%。归母净利润 2023 年为 11,392.75 万元，同比增长 44.92%。2020-2023CAGR 达到 22.12%。2024H1 营业收入 1.94 亿元同比-6.21%，归母净利润 5,998.77 万元。 化工工艺包技术服务贡献 83%毛利，募投扩建关键催化剂产能及 PB ...

> 开源证券 非银金融/多元金融 公 司 研 究 江苏金租（600901.SH） 2024 年 09 月 08 日 转债强赎靴子落地，关注左侧布局机会 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 日期 2024/9/6 开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 公司信息更新报告 | --- | --- | |-------------------------|-----------| | | | | 当前股价 ( 元 ) | 4.53 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 5.49/4.37 | | 总市值 ( 亿元 ) | 208.43 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 208.28 | | 总股本 ( 亿股 ) | 46.01 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 45.98 | | 近 3 个月换手率 (%) | 48.63 | 股价走势图 江苏金租 沪深300 -20% -10% 0% 10% 20% 30% 2023-09 2024-01 2024-05 数据来源：聚源 相关研究报告 《多细分设备领域创收高增，净利差 环比扩张—江苏金租 2024 年中报点 评》-2024.8.17 《分红率超预期， ...

行 业 研 究 开源证券 房地产 2024 年 09 月 09 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 房地产 沪深300 -48% -38% -29% -19% -10% 0% 2023-09 2024-01 2024-05 数据来源：聚源 相关研究报告 《二手房成交面积同比增长，湘潭支 持住房套内面积计价—行业周报》 -2024.9.8 《住建部明确公共账户属性，南京进 一步优化公积金贷款政策—行业周 报》-2024.9.1 《新房成交环比增长，住建部"大起 底"打好保交房攻坚战—行业周报》 -2024.8.25 房地产 销售投资规模收缩，毛利率进入底部区间，格局重塑 优质企业凸显 ——2024 上半年房地产行业综述 齐东（分析师） 胡耀文（分析师） qidong@kysec.cn 证书编号：S0790522010002 huyaowen@kysec.cn 证书编号：S0790524070001 销售需求支撑不足，房企销售不及预期 统计局数据显示，2024 上半年全国商品房销售面积 4.79 亿平，同比下降 19.0% 商品房销售额 4.71 万亿元，同比下降 25.0%。根据克而瑞百强房企销售情况，20 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 《乐来乐快乐》节目圆满收官,明星IP运营势能向上 [5] - 公司推动AI与内容深度融合,IP泛娱乐生态逐步丰富 [6] - 2024H1业绩验证了公司的IP运营能力,未来"IP势能×渠道增长"逻辑清晰 [7] 公司投资亮点 内容IP运营 - 《乐来乐快乐》节目收视率领跑同类综艺,核心艺人IP价值加速释放 [5] - 公司充分发挥IP应用场景优势,与数字王国合作开发以AI为驱动的数字媒体娱乐内容 [6] - 借力AIGC,后续媒体节目上新周期有望大幅缩短,新业务增长空间较大 [6] 新零售业务 - 2024H1拳头产品魔胴咖啡及相关产品创收7120万元,同比增长34.9% [7] - 魔胴/爱吃鲜摩人品牌市场认知度持续提升,公司聚焦健康管理计划推出AI营养师服务 [7] - 新零售业务预计将保持良性增长 [7]