国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 新股精要—国内领先的智能文字识别和商 业大数据领域产品服务商合合信息 股票研究 /[Table_Date] 2024.09.09 本周新股发行信息 [table 益诺思（_NewStock] 688710.SH）发行 3524 万股 富特科技（301607.SZ）发行 2775 万股 | --- | --- | --- | --- | |----------|-------------------------------------|--------------------|--------------------------| | | | | —— IPO 专题 | | | [table_Authors] 王政之 ( 分析师 ) | 施怡昀 ( 分析师 ) | 王思琪 ( 分析师 ) | | | 021-38674944 | 021-38032690 | 021-38038671 | | | wangzhengzhi@gtjas.com | ...

股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股票研究 /[Table_Date] 2024.09.09 ——东鹏控股 2024 年中报点评 [table_Authors] 鲍雁辛(分析师) 花健祎(分析师) 巫恺洋(研究助理) 0755-23976830 0755-23976858 0755-23976666 baoyanxin@gtjas.com huajianyi@gtjas.com wukaiyang028675@gtjas.com 登记编号 S0880513070005 S0880521010001 S0880123070145 整装渠道展现优势，降本控费持续推进 东鹏控股(003012) [Table_Industry] 建材/原材料 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级: 增持 [Table_Target] 目标价格： 7.80 上次预测: 9.29 [当前价格： Table_CurPrice] 5.35 本报告导读： 公司公告 2024 年半年报，业绩基本符 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [5] 报告的核心观点 - ZG006 早期临床数据亮眼,ORR 达 66.7%,有效性及安全性优异,初步展现同类最优潜力 [5] - CD3/DLL3 疗法有望改变 SCLC 治疗格局,ZG006 初步展现同类最优潜力 [5] - 早期管线兑现加速,有望引领新一轮催化 [5] 财务数据总结 - 公司 2022-2026 年营业收入分别为 302/386/699/1,313/2,257 百万元,增速分别为 58.8%/27.8%/81.0%/87.7%/71.9% [11] - 公司 2022-2026 年归母净利润分别为 -457/-279/-168/79/394 百万元,每股收益分别为 -1.73/-1.05/-0.63/0.30/1.49 元 [11] - 公司 2022-2026 年 ROE 分别为 -60.2%/-17.1%/-11.5%/5.1%/20.3% [11] 相关报告总结 - 公司业绩符合预期,管线陆续步入收获期 [10] - 创新龙头潜力初显,差异化管线多点开花 [10]

行业投资评级 - 报告给予家用电器行业"增持"评级 [2] 报告核心观点 - 中央 3000 亿超长期特别国债支持以旧换新政策,补贴力度超预期 [7][8] - 湖北率先加码以旧换新补贴,补贴品类、比例、总额全面提升 [20] - 线下能力强的白电龙头公司最为受益 [23][25][32] 行业投资机会 大家电 - 执行细节简化,企业配套实际补贴力度更大 [25][26][27] - 湖北家电零售增速显著提升,结构优化,高端产品拉动明显 [28][29][31] 厨卫及家居家装 - 厨卫类不要求强制收旧,单一补贴利好高货值产品 [32] - 家装补贴范围灵活,下沉及前置渠道布局完善的企业受益 [32] 投资建议 - 重点推荐美的、海尔智家、海信家电等白电龙头公司 [34] 风险提示 - 后续其他地方政策预期落空风险 - 房地产销售及竣工持续下行导致后周期需求不足风险 [36]

报告评级 - 公司维持"增持"评级 [1][2] 报告核心观点 - 公司24H1业绩超出市场预期,实现收入69.97亿元,同比增长26.11%,实现归母净利润11.50亿元,同比增加32.23% [2] - 公司智能配用电业务订单快速增长,其中海外配电业务加速发展,24H1在手订单达148.94亿元,同比增长25.74% [2] - 公司医疗服务业务持续推进,24H1实现收入16.13亿元,同比增长26.53% [2] 财务数据总结 - 公司24-25年EPS预测为1.71/2.10元,26年EPS预测为2.53元 [2] - 公司25年PE预测为21.21x,对应目标价为44.55元 [2] - 公司24H1销售/管理/研发费用率分别为6.99%/5.86%/3.97% [2] - 公司24H1海外累计在手订单达62.20亿元,同比增长40.47% [2]

报告行业投资评级 - 报告给予家用电器行业"增持"评级 [2] 报告的核心观点 - 以旧换新政策陆续出台,超预期补贴集中发力24Q4家电零售,内销预计即将迎来向上拐点 [4] - 多数家电龙头企业中报业绩具备稳定性,各地方政府以旧换新政策细则陆续出台,为后续家电销售托底 [5] - 清洁电器增速依然较快,白电依然为稳健的代表 [6] - 出口运输成本降低,原材料价格季度环比下降,Q3成本端压力环比缓解 [5] - 重点推荐美的集团、海尔智家、海信家电、海信视像、TCL电子、格力电器、老板电器、TCL智家等家电龙头 [5] 行业数据分析 - 8月最后一周,家电多数品类环比大幅改善,干衣机和空调改善幅度最大 [6] - 扫地机和洗地机线上销额同比分别为+19%和+5%,空冰洗线上销额同比分别为+3.4%/+2.3%/+6.5% [6] - 出口集装箱货运价格指数同比大幅上升,但环比有所回落 [6][7]

报告评级 - 公司维持增持评级 [1] 报告核心观点 - 受隔膜价格下滑影响,公司盈利能力受到冲击,但公司有望凭借新一代产线降本增效,并加速海外布局,保持竞争优势,龙头地位稳固 [3][4] - 公司2024H1实现营业收入47.83亿元,同比下降14.1%,归母净利润2.91亿元,同比下降79.3% [4] - 公司正在推进新一代产线及海外产能布局,以应对激烈的市场竞争 [4] 财务数据总结 - 2024-2026年公司预计EPS分别为0.67元、1.02元和1.40元 [1][10] - 2024年公司预计营业收入为10,947百万元,同比下降9.1%;归母净利润为659百万元,同比下降73.9% [10] - 公司2024年预计市盈率为39.57倍 [10] 估值分析 - 参考可比公司2024年平均1.15倍PB,给予公司2024年1.15倍PB,下调目标价至31.82元 [1][12]

股 票 研 究 海 外 公 司 （ 中 国 香 港 ） 证 券 研 究 报 告 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 [table_Authors] 朱丽江(分析师) 010-83939785 zhulijiang@gtjas.com 登记编号 S0880523060002 本报告导读： 公司收入端仍有承压，内部收入结构有所改善，利润端亏损显著收窄，降本增效成 果显著，下游需求呈现改善趋势，AI 化有望带动业务超预期发展。 投资要点： [Table_Summary] 维持"增持"评级，维持目标价 3.23 元。维持盈利预测，预计 2024- 2026 年公司营收分别为 16.67、17.91、19.64 亿元，维持目标价 3.23 元，对应 2024 年 3.75 倍 PS，维持"增持"评级。 收入端仍有承压，利润端亏损显著收窄。2024 年上半年，公司实现 营收 7.27 亿元，同比小幅下降 5.73%，实现归母净利润-1.15 亿元， 亏损幅度同比收窄 64.32%，收入端仍有一定承压，利润端亏损显著 收窄，符合市场 ...

股 票 研 究 海 外 公 司 （ 中 国 香 港 ） 证 券 研 究 报 告 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 云服务收入高增，净利润翻倍增长 浪潮数字企业(0596) [Table_Industry] 计算机 [Table_Invest] 评级： 增持 股票研究 /[Table_Date] 2024.09.07 [table_Authors] 朱丽江(分析师) 010-83939785 zhulijiang@gtjas.com 登记编号 S0880523060002 本报告导读： 公司整体营收相对稳定，收入结构及毛利率持续改善，净利润实现翻倍增长，云服 务成为主要增长动能，智能化升级有望推动业务超预期发展。 投资要点： [Table_Summary] 维持"增持"评级，维持目标价 4.41 元。维持盈利预测，预计 2024- 2026 年 EPS 分别为 0.30、0.54、0.68 元，维持目标价 4.41 元，对应 2024 年 14.7 倍 PE，维持"增持"评级。 公司整体营收相对稳定，净利润实现翻倍增长 ...

股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 抖音渠道发力，产品结构优化 锅圈(2517) [Table_Industry] 社会服务业 [Table_Invest] 评级： 增持 ——锅圈 2024 年中报业绩点评 股票研究 /[Table_Date] 2024.09.08 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------|-------------------------------------|-----------------------------|-------|-------|-------|-------|-------| | | | | | | | | | | | [table_Authors] 刘越男 ( 分析师 ) | 宋小寒 ( 分析师 ) | | | | | | | | 021-38677706 | 010-83939087 | | | | | | | | liuyuenan@gtjas.com | songxiaohan026736@gtjas.com | | | | | | | 登记编号 | S088051603 ...