证券研究报告 2024 年 09 月 13 日 湘财证券研究所 公司研究 惠泰医疗（688617.SH）首次覆盖 电生理业务高速增长，海内外业绩持续向好 核心要点： 公司评级：增持（首次覆盖） 近十二个月公司表现 -20% 0% 20% 40% 60% 惠泰医疗 沪深300 | --- | --- | --- | --- | |----------|--------------------|----------|------------| | % | 1 个月 | 3 个月 | 12 个月 | | 相对收益 | -2.7 | 15.5 | 44.1 | | 绝对收益 | -7.9 | 5.1 | 28.7 | | | 注：相对收益与沪深 | | 300 相比 | 分析师：聂孟依 证书编号：S0500524040001 Tel：(8621) 50299667 Email：nmy06967@xcsc.com 地址：上海市浦东新区银城路 88 号 中国人寿金融中心 10 楼 ❑ 2024 年 H1 业绩稳健增长 2024 年上半年，公司实现营业收入 10.01 亿元，较上年同期增长 27.03%； 实现归属于上市公 ...

行业投资评级 - 行业评级为"增持" [2] 报告的核心观点 - 保险新"国十条"聚焦高质量发展 [2] - 强调严监管与防风险,增强高质量发展内生动力 [2] - 支持大型保险机构做优做强,头部险企经营优势有望增强 [4] - 保险公司负债端保持景气,资产端收益预期有望改善 [4] 报告内容总结 行业发展规划 - 到2029年,初步形成覆盖面稳步扩大、保障日益全面、服务持续改善、资产配置稳健均衡、偿付能力充足、治理和内控健全有效的保险业高质量发展框架 [2] - 到2035年,基本形成市场体系完备、产品和服务丰富多样、监管科学有效、具有较强国际竞争力的保险业新格局 [2] 监管与风险防范 - 强化资产负债联动监管、健全利率传导和负债成本调节机制,防范险企资产负债错配和利差损风险 [2] - 加强长周期考核、引导优化资产配置结构,提升跨市场跨周期投资管理能力,降低资产收益波动对经营的影响 [2] 行业重点改革 - 支持浮动收益型保险发展,以新能源汽车商业保险为重点深化车险综合改革 [2] - 积极发展第三支柱养老保险,大力发展商业保险年金以及支持商业养老金业务 [2] 服务实体经济 - 积极对接"一带一路"等国家重点支持领域的风险保障与融资需求 [2] - 服务科技创新和现代化产业体系建设,服务新质生产力发展 [2]

证券研究报告 2024 年 09 月 13 日 湘财证券研究所 行业研究 中药行业事件点评 安徽省中成药集采征求意见稿发布，规则细化、涵盖面较广 相关研究： 事件： 1. 《进入业绩密集披露期，短期 关注中报业绩》 20240827 2. 《中药业绩继续显现承压， OTC及品牌中药表现较好》 20240911 行业评级：增持（维持） 近十二个月行业表现 沪博300 展计 申药 展计 | --- | --- | --- | --- | |----------|----------|----------|-----------| | % | 1 个月 | 3 个月 | 12 个月 | | 相对收益 | -2 | -2 | -3 | | 绝对收益 | -5 | -11 | -18 | | | | | | 注：相对收益与沪深 300 相比 分析师：许雯 证书编号：S0500517110001 Tel：021-50293534 Email：xw3315@xcsc.com 地址：上海市浦东新区银城路88号 中国人寿金融中心10楼 2024 年 9 月 9 日，黄山市医保局发布关于征求《安徽省 2024 年度中成药集中 带 ...

消费电子(申万) 沪深300 证券研究报告 2024 年 9 月 13 日 湘财证券研究所 行业研究 消费电子行业点评报告 苹果发布 iPhone16 系列，AI 功能 10 月将推出 相关研究： | --- | --- | |-----------------------|------------------------------| | | | | 1. 《 AI | 端侧落地加速，消费电子 | | 步入新一轮创新周期》 | | | | 2024.09.06 | | 2. 《上半年净利润增长 | 57.89% | | 域控和 HUD | 收入实现大幅增 | | 长》 | 2024.08.28 | | 3. | 《世界机器人大会召开闭幕， | | | 人形机器人汽车工业应用取得进 | | 展》 | 2024.08.27 | 行业评级：增持 近十二个月行业表现 -30.00% -20.00% -10.00% 0.00% 10.00% 20.00% 23-0923-1023-1123-1224-0124-0224-0324-0424-0524-0624-0724-0824-09 | --- | --- | -- ...

行业投资评级 - 报告维持行业"增持"评级 [3] 报告核心观点 - 8月我国挖机开工小时数同比增长3.3% [4] - 8月我国挖掘机销量同比增长11.8% [5] - 设备更新政策效果有望进一步加强,支撑国内挖机销量保持增长 [6] - 海外挖机出口增速从3月开始连续6个月回升,8月已转正 [6] - 工程机械行业或已迎来底部布局良机,推荐受益国内需求复苏的行业龙头 [6] 行业数据分析 - 我国新增专项债累计发行规模及增速 [8] - 我国地方政府新增专项债发行进度 [8] - 我国固定资产本年投资项目计划额变化 [9][10] - 我国基础设施建设投资额累计同比 [10] - 商品房销售额和销售面积累计同比 [11] - 我国房地产投资额和新开工面积增速 [12] - 我国挖掘机当月销量及增速 [13] - 我国挖掘机累计销量及增速 [14] - 我国挖掘机开工小时数及同比 [15][16] - 我国挖掘机国内销量及增速 [17][18] - 我国挖掘机出口量及增速 [20][22] - 日本、欧洲、北美、印尼挖机开工小时数及同比变化 [21][23][24][24]

证券研究报告 2024 年 9 月 13 日 湘财证券研究所 行业研究 食品及饲料添加剂行业 三氯蔗糖价格触底回升，近期供给预计大幅收缩 行业评级：增持（维持） 近十二个月行业表现 % 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 -3.1 -8.3 -5.7 绝对收益 -7.8 -18.8 -21.3 注：相对收益与沪深 300 相比 分析师：顾华昊 证书编号：S0500523080001 Tel：(8621)50293561 Email：ghh07400@xcsc.com 地址：上海市浦东新区银城路88号 中国人寿金融中心10楼 人工合成甜味剂，如糖精、甜蜜素、阿斯巴甜、安赛蜜、三氯蔗糖等，这 些甜味剂的甜度远超蔗糖，且几乎不提供热量，广泛应用于饮料、糖果、 烘焙食品等。三氯蔗糖是第五代人工合成甜味剂，具备口味纯正、安全性 高等多项优点，是相对较理想的强力甜味剂。 近期三氯蔗糖价格触底回升。不堪前期亏损的压力，2024 年 8 月底以来， 三氯蔗糖生产企业多次发布涨价函，三氯蔗糖价格明显回升。截至 2024 年 9 月 11 日，三氯蔗糖价格 20 万元/吨，相较于 7 月的低点上涨 100%，盈利 能力快速 ...

证券研究报告 2024 年 09 月 09 日 湘财证券研究所 行业研究 煤炭行业深度报告 疆煤开采潜力巨大，外运竞争力逐步体现 | --- | --- | |-------------------------------|------------| | | | | | | | 相关研究： | | | | | | 1. 《电厂去库持续，动力煤仍有 | | | 支撑》 | 2024.08.12 | | 2. 《电厂日耗见顶，煤价震荡下 | | | 行》 2024.08.28 | | 行业评级：增持（维持） 近十二个月行业表现 -10% 0% 10% 20% 30% 40% 煤炭(申万) 沪深300 -24% -18% -12% -6% 0% 6% 12% | --- | --- | --- | --- | --- | |----------|-------|--------------------|----------|------------| | | | | | | | | | | | | | % | | 1 个月 | 3 个月 | 12 个月 | | 相对收益 | | 22 | 40 | 25 | | 绝 ...

证券研究报告 2024 年 09 月 12 日 湘财证券研究所 公司研究 奥特维（688516）事件点评 签订重要合同，未来业绩有望增厚 | --- | |----------------------------------| | | | 相关研究： | | 1. 《 20240722 湘财证券 - 奥特维 | | | | 688516.SH- 业绩维持高速增长， | | 新产品有望逐渐放量》 | | 2. 《 20240827 湘财证券 - 奥特维 | | 688516.SH- 业绩保持高速增长， | | 半导体设备订单增量明显》 | 公司评级：买入（维持） 近十二个月公司表现 -60% -40% -20% 0% 20% 奥特维 沪深300 | --- | --- | --- | --- | |---------------|--------------------|----------|------------------| | | | | | | | | | | | | | | | | 23/09 23/11 | 24/01 24/03 | 24/05 | 24/07 24/09 | | % | 1 个 ...

证券研究报告 2024 年 9 月 11 日 湘财证券研究所 行业研究 电力行业月度策略 7 月全国最大用电负荷创新高，关注水电利用小时高增幅 | --- | --- | |--------------------------------|------------| | | | | | | | 相关研究： | | | | | | 《 6 月全社会用电量同比增长 | 5.83% ，电 | | 网投资进一步加快》 | 2024.08.02 | | 《电改深化，电力资产价值重估》 | | | | 2024.06.21 | 行业评级：增持 近十二个月行业表现 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------|-------|-------|-------|-------|--------------------|-------|-------|-------|-------|-------|-------|-------| | | | | | | | | | | | | | | | | ...

证券研究报告 2024 年 09 月 11 日 湘财证券研究所 公司研究 三一重工（600031）首次覆盖 国内工程机械龙头，全球化布局持续推进 相关研究： 1.《20240807湘财证券-机械行 业：7月我国挖机销量同比增长 8.6%，装载机电动化率持续提 升》 公司评级：增持（首次覆盖） 近十二个月公司表现 -30% -20% -10% 0% 10% 23/09 23/11 24/01 24/03 24/05 24/07 24/09 三一重工 沪深300 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------|----------|--------------------|-------|-------|---------------| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | % | 1 个月 | | 3 | 个月 | 12 个月 | | 相对收益 | | | | | 5.4 8.5 10.2 | | 绝对收益 | | | | | 1.0 -2.3 -4.6 | | | | 注：相对收益与沪深 | | | 300 ...