分组1：行业评级 - 房地产行业评级为买入（维持）[3] 分组2：核心观点 - 新房销售继续回落二手房成交量保持高位核心城市二手房成交量继续维持在较高水平挂牌量将逐步下降对价格企稳有支撑房地产行业政策面已发生重大转变将来政策仍有加码空间基本面拐点将显现板块估值在中长期具备修复空间建议关注融资能力强拿地能力强土储布局合理的头部优质开发商以及受益于存量房交易持续活跃的头部二手房中介[5][8] 分组3：新房和二手房销售数据 - 上周（11.11 - 11.17）30大中城市新房成交面积为214万平（同比+16.6%、环比 - 10.1%）一线城市成交75万平（同比+61%、环比+6.6%）二线城市成交94万平（同比 - 8.7%、环比 - 24%）三线城市成交45万平（同比+32%、环比+2%）从上周销售面积绝对值看仅一线城市需求比较有韧性二三线城市明显回落一线城市成交仍高于2022年和2023年同期水平二线城市下降至近五年低点三线城市略高于2023年同期二手房方面上周统计的13个城市二手房成交面积为192万平（同比+31%、环比 - 12%）同环比均出现回落但成交面积绝对值仍处于近五年较高水平[5][12] 分组4：重点城市一二手房成交数据 - 上海新房成交回落二手房处于高位上周（11.11 - 11.17）上海二手房日均成交量为884套（同比+80%、环比 - 0.5%）较9.30前一周增长43%从新房成交看上周（11.11 - 11.17）上海商品住宅日均成交达317套（同比+49.1%、环比 - 2.1%）较9.30前一周下降5.4%累计来看11月（截至11.10）二手房成交量同比+80%新房成交同比+33%[26] - 广州二手房成交逐步回落但仍高于新政前上周（11.11 - 11.17）广州新房日均成交套数为256套（同比+67%、环比+38%）累计来看11月初至今新房成交同比增长50%二手房方面上周全市成交2513套（环比 - 6.2%）回落至今年6月的高点较9.30前一周仍增长15%[33] - 深圳新房和二手房成交量保持在高位上周（11.11 - 11.17）深圳二手住宅日均成交套数为239套（同比+130%、环比 - 11%）上周新房日均成交279套（同比+190%、环比 - 2%）累计来看11月初至今二手房成交同比+120%新房成交同比+168%[40] - 北京新房和二手房成交继续回落上周（11.11 - 11.17）北京二手住宅日均成交套数为593套（同比+48%、环比 - 1.2%）较9.30前一周下降约1%新房方面上周日均成交151套（同比 - 0.6%、环比 - 7%）累计来看11月初至今二手房成交同比+33%新房同比+3.4%[43]