行业投资评级 - 稀土永磁材料行业评级为“增持（维持）”[1][4][29] 报告核心观点 - 上周稀土永磁材料行业下跌12.08%，跑输基准（沪深300）8.79pct，行业估值（市盈率TTM）回落11.08x至82.53x，估值位于97.9%历史分位[1] - 上周轻稀土精矿价格保持平稳，中重稀土矿价格回落，稀土相关产品价格多有下跌，钕铁硼价格随稀土原料价格调整[1] - 11月上旬新能源乘用车零售及批发同、环比维持较快增长[1] - 终端订单释放不佳使磁材企业走货欠佳，原料消耗缓慢价格下行，下游订单疲软使钕铁硼报价承压下行，需求端各领域有增有减，新兴领域需求增速高但行业整体仍受制于传统领域需求中低速增长，外需复苏但增速低，供给端钕铁硼产量预计维持较高水平，行业产能过剩竞争激烈格局未改，中期供需平衡有压力，行业业绩磨底，估值已达高位与净利润长期增速水平预期匹配差异扩大需行业产能出清及业绩好转消化[1][4][25] 根据相关目录分别进行总结 稀土永磁行业市场行情及估值变动 - 上周稀土永磁材料行业下跌12.08%，跑输沪深300指数8.79个百分点，行业估值（市盈率TTM）回落11.08x至82.53x，处于97.9%的历史分位[1] 稀土永磁产业链数据跟踪 - 轻稀土精矿方面，部分国内矿种和进口矿种价格上周持平，中重稀土矿价格有不同程度回落[1] - 稀土相关产品如镨钕、重稀土镝、铽、钆铁、钬铁等价格上周多有下跌，钴现货价反弹，硼铁及铌铁价格持稳，金属镓价格环比大跌，烧结钕铁硼毛坯价格随稀土原料价格调整[1] - 11月1 - 10日乘用车市场零售和厂商批发量同比增长，新能源乘用车批发量同比增长显著[1][3]