业绩总结 - 公司2023年全年实现营业收入96.0亿元，同比增长154.9%[1] - 公司归母净利润3.9亿元，同比增长2336.5%[1] - 公司2026年预计营业收入将达到18696百万元，较2022年增长394.7%[8] - 公司2026年预计净利润率将达到5.4%，较2022年增长1100%[8] - 公司预计2026年的ROE将达到27.6%，较2022年增长1450%[8] - 公司预计2026年的P/E比率为7.8，较2022年下降98.3%[8] 用户数据 - 公司光伏导电银浆销售量持续增长，2023年全年销售量达1713.6吨，同比增长137.9%[2] 新产品和新技术研发 - 公司研发投入持续增强，研发技术人员达到233名，推出了LECO产品解决方案[3] 市场扩张和并购 - 公司加强成本管控，推进国产银粉替代，PERC电池银浆国产粉占比接近80%，TOPCon电池国产粉占比50%左右[4] 其他新策略 - 公司承诺独立客观出具报告，不受任何形式的补偿[9] - 公司评级体系包括买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[12] - 风险评级分为A和B两个等级，A表示波动率小于等于基准指数[13]

业绩总结 - 公司2023年实现收入96.03亿元，同比增长154.94%[1] - 公司2023年实现归母净利3.86亿元，同比增长2336.51%[1] - 公司2023年实现扣非净利3.43亿元，同比增长2829.96%[1] - 公司2023年第四季度实现收入35.06亿元，同比增长203.41%[2] - 公司2023年第四季度实现归母净利9297.41万元，同比增长396.17%[2] - 公司2023年第四季度实现扣非净利9595.79万元，同比增长6997.54%[2] 产品和技术 - 公司光伏导电银浆实现销售1713.62吨，同比增长137.89%，实现收入90.78亿元，同比增长167.65%[3] - N型TOPCon银浆产品实现销售1008.48吨，占比快速提升至58.85%，处于行业领导地位[3] - LECO浆料技术能够助力TOPCon电池效率提升0.3%-0.6%，有望成为TOPCon电池标配技术[3] 未来展望 - 公司2023年业绩预告显示，营业收入预计在2024年达到141.23亿元，2025年达到161.49亿元，2026年达到182.54亿元[3] 财务指标 - 公司2023年EBIT增长率为529.89%，2024年为47.54%，2025年为21.33%，2026年为14.47%[4] - 公司2023年净利润增长率为2336.51%，2024年为60.25%，2025年为20.46%，2026年为15.25%[4] - 公司2023年毛利率为11.14%，2024年为10.12%，2025年为10.39%，2026年为10.47%[4] - 公司2023年净利润率为4.02%，2024年为4.38%，2025年为4.61%，2026年为4.70%[4] - 公司2023年总资产收益率ROA为5.68%，2024年为6.72%，2025年为6.92%，2026年为6.94%[4] - 公司2023年净资产收益率ROE为29.14%，2024年为31.83%，2025年为27.72%，2026年为24.21%[4] - 公司2023年流动比率为1.17，2024年为1.21，2025年为1.27，2026年为1.35[4] - 公司2023年速动比率为1.04，2024年为1.00，2025年为1.06，2026年为1.13[4] - 公司2023年资产负债率为80.22%，2024年为78.81%，2025年为74.99%，2026年为71.30%[4]

证券代码：300842 证券简称：帝科股份 无锡帝科电子材料股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-001  特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活 □媒体采访 业绩说明会 动类别 □新闻发布会 路演活动 现场参观  其他（电话会议） 参与单位名称 具体名单详见附件 时间 2024 年 2月 29日 地点 进门财经（https://www.comein.cn/home/index） 上市公司接待 董事、副总经理、财务总监：王姣姣女士 人员姓名 副总经理、董事会秘书：彭民先生 应用技术部&市场部副总经理：南亚雄先生 一、简要介绍 受益于全球光伏市场的强劲需求以及通过加强产业布局、 优化产业结构、培养人才梯队以及提升内生动力等措施，2023 年公司实现了营业收入和净利润的大幅增长。2023 年度，公司 实现营业收入960,282.27 万元，较上年增长154.94%；归属于 投资者关系活 上市公司股东的净利润为 38,564.06 万元，较 上年增长 ...

业绩总结 - 公司2023年营业收入预计为128.7亿元[1] - 公司2023年归母净利润预计为6.29亿元[2] - 公司2023年EPS预计为6.26元[2] - 公司财务报表显示，2026年预计营业收入将达到185.99亿元[5] - 营业利润预计在2026年将达到10.08亿元[5] - 归属母公司净利润预计在2026年将达到8.72亿元[5] - ROE预计在2026年将达到26.0%[5] - 资产负债率预计在2026年将降至64.4%[5] 其他 - 长城证券可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易[9] - 长城证券可能与本报告涉及的公司存在业务关系[9] - 买入、增持、持有、卖出等不同投资评级对应不同预期股价涨跌幅度[9]

业绩总结 - 公司在2023年实现了显著增长，营业总收入达到96.03亿元，同比增长154.94%[3] - 公司在2023年取得了巨大的利润增长，归母净利润达到3.86亿元，同比增长2336.51%[3] - 公司2023年Q4的收入同比增长203.41%，归母净利润同比增长396.17%[3] - 公司的毛利率和净利率分别为11.14%和4.02%[3] - 公司2023年的期间费用率为5.76%，同比减少2.2%[3] 未来展望 - 公司2024-2026年的归母净利润预计可达6.5/8.2/9.9亿元，同比增长69%/25%/21%[2] - 公司给予2024年18xPE的目标价117元，维持“买入”评级[2] - 公司预测2024年毛利率将略有增长至11.71%[9] - 公司预测2024年归母净利率将提升至5.10%[9] - 公司预测2024年每股净资产将达到19.65元[9] - 公司预测2024年ROE-摊薄率将为33.06%[9] 其他新策略 - 本报告不构成投资建议，公司及作者不对使用报告内容导致的后果负责[11] - 东吴证券投资评级标准包括买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[12] - 行业投资评级分为增持、中性和减持三个等级[13] - 投资者应充分考虑自身状况，不应将本报告作为唯一投资决策因素[14]

财务业绩 - 公司2023年度实现营业收入960,282.27万元，较上年增长154.94%[31] - 归属于上市公司股东的净利润为38,564.06万元，较上年增长2336.51%[31] - 2023年全年，公司光伏导电银浆实现销售1713.62吨，较上年增长137.89%[31] - 公司在半导体电子业务板块实现主营业务收入908,741.09万元，较上年增长167.63%[33] - 公司2023年投入研发费用30,975.58万元，较上年同期增长169.52%[33] - 公司2023年营业收入合计为9,602,822,670.15元，同比增长154.94%[35] - 中国境内营业收入为9,130,757,929.30元，占比95.08%[35] - 中国境外营业收入为472,064,740.85元，占比4.92%[35] - 公司光伏导电银浆销售额为9,078,406,181.08元，占比94.54%[35] - 公司半导体封装浆料销售额为9,004,737.69元，占比0.09%[35] - 公司2023年电子专用材料营业收入达到90.87亿元，同比增长161.67%[36] - 中国境内销售收入为91.31亿元，同比增长147.71%[36] - 公司直销模式营业收入为95.6亿元，同比增长150.40%[36] - 公司直接材料占营业成本比重为93.65%，同比增长162.02%[38] - 公司研发费用达到30.98亿元，同比增长169.52%[41] - 公司研发人员数量在2023年达到233人，同比增长66.43%[43] - 公司研发人员学历中，本科学历人数最多，达到84人，同比增长40.00%[43] - 公司研发投入金额在2023年达到3.09亿元，占营业收入比例为3.23%[43] - 公司经营活动现金流入小计在2023年达到58.21亿元，同比增长57.52%[43] - 公司经营活动现金流出小计在2023年达到68.72亿元，同比增长76.55%[43] - 公司投资活动现金流出小计在2023年达到25.73亿元，同比增长30.45%[44] - 公司筹资活动现金流入小计在2023年达到37.41亿元，同比增长99.95%[44] - 公司筹资活动现金流出小计在2023年达到26.28亿元，同比增长65.09%[44] - 公司现金及现金等价物净增加额在2023年为-2.02亿元，同比减少149.44%[44] 募资项目 - 公司首次公开发行人民币普通股股票2,500万股，募集资金总额为人民币399,000,000.00元，扣除各项发行费用后实际募集资金净额为人民币350,562,600.00元[74] - 公司拟将节余募集资金2,289.95万元永久补充流动资金，用于公司日常生产经营及业务发展[75] - 公司超募资金投向包括正面银浆搬迁项目、研发中心建设项目和补充流动资金项目[77] - 公司将募集资金2,289.95万元永久补充流动资金，用于日常生产经营及业务发展[86] - 公司在募投项目实施过程中严格控制成本，有效降低了项目实施费用，节约了部分募集资金[87] - 公司将节余募集资金转入公司基本户用于永久性补充流动资金，相应募集资金专项账户已注销完成[88] - 公司报告期不存在募集资金变更项目情况[90] - 公司报告期未出售重大资产[91] - 公司报告期内无应当披露的重要控股参股公司信息[92] 公司治理 - 公司已制定《金融衍生品交易业务管理制度》及相关的风险控制措施，为公司从事金融衍生品业务制定了具体操作规程[72] - 公司董事会设有独立董事，各专门委员会依据规定履行职权，为董事会决策提供科学、专业意见[104] - 公司严格按照信息披露管理办法，真实、准确、完整、及时、公平地披露信息，确保股东和投资者平等获取信息[105] - 公司董事会薪酬与考核委员会负责对董事、高级管理人员进行绩效考核，建立激励约束机制[106] - 公司充分尊重和维护相关利益者的合法权益，加强与各方沟通和交流，实现各方利益的协调平衡[106] - 公司与控股股东、实际控制人在资产、人员、财务、机构、业务等方面具有独立性，拥有完整的业务体系和独立经营能力[108] - 公司2023年第一次临时股东大会投资者参与比例为45.80%[109] - 公司董事长史卫利持股数量从19,302增至14,832股[110] - 公司独立董事虞丽新因个人原因辞去独立董事职务[111] 公司承诺与合规 - 公司收到江苏证监局出具的《江苏证监局关于对无锡帝科电子材料股份有限公司、史卫利采取出具警示函措施的决定》[119] - 公司严格遵守相关法规和章程，避免关联交易，维护帝科股份及全体股东的利益[198] - 公司将确保关联交易公正、公平，交易价格公允，不损害帝科股份及其控股子公司的合法权益[200]

证券代码：300842 证券简称：帝科股份 无锡帝科电子材料股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-011  特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活 □媒体采访 业绩说明会 动类别 □新闻发布会 路演活动  现场参观 □其他（电话会议） 参与单位名称 广发证券、国联证券、中信证券、汇华理财等5名投资者 时间 2023年11月14日 地点 公司会议室 上市公司接待 副总经理、董事会秘书：彭民先生 人员姓名 一、简要介绍 2023年1-3季度，公司实现营业收入609,682.23万元，较 上年同期增长 133.49%；实现归属母公司股东的净利润 29,266.65万元，较上年同期增长1,968.41%；实现归属母公司 股东的扣除非经常性损益的净利润 24,700.55 万元，较上年同 投资者关系活 期增长 2,295.07%。2023 年 1-3 季度公司光伏导电银浆实现销 动主要内容介 ...

证券代码：300842 证券简称：帝科股份 无锡帝科电子材料股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-010  特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活 □媒体采访 业绩说明会 动类别 □新闻发布会 路演活动  现场参观 □其他（电话会议） 天风证券、山西证券、华西证券、财通证券、厦门国贸等 6名 参与单位名称 投资者 时间 2023年11月3 日 地点 公司会议室 上市公司接待 副总经理、董事会秘书：彭民先生 人员姓名 本次调研活动主要问题及回答如下： 1、 光伏行业一直有技术创新，公司是否有相应准备？ 答：公司始终聚焦核心技术能力，以先进配方化材料技术 平台为依托，在玻璃粉技术、高温烧结技术、低温固化/烧结技 术、超细线图形印刷技术等方面具有核心优势与竞争力。通过 投资者关系活 十来年的自主研发与创新实践，帝科现已成长为全球领先的光 动主要内容介 ...

公司经营情况 - 2023年第三季度公司实现营业收入262,150.46万元，较上年同期增长178.66%；实现归属母公司股东净利润8,994.07万元，较上年同期增长761.16%[1] - 2023年1-3季度，公司实现营业收入609,682.23万元，较上年同期增长133.49%；实现归属母公司股东的净利润29,266.65万元，较上年同期增长1,968.41%[1] 光伏导电银浆业务 - 2023年1-3季度公司光伏导电银浆实现销售1,118.58吨，较上年同期增长128.99%，其中应用于N型TOPCon电池全套导电银浆产品实现销售534.6吨，同比增长1,202.91%，占公司光伏导电银浆产品总销售量比例大幅攀升至47.79%[2] - 预期明年TOPCon银浆出货结构占比将进一步提升[3] - 公司在激光辅助烧结工艺专用导电浆料产品上处于行业领先地位[3] - 公司PERC电池银浆已经做到80%以上的国产粉占比，TOPCon电池银浆所用国产粉占比在50%左右[3] 半导体浆料业务 - 公司布局的非光伏业务主要聚焦在LED与IC芯片封装粘接银浆、第三代功率半导体芯片封装粘接的烧结银产品、功率半导体封装用AMB陶瓷覆铜板钎焊浆料等领域[4] - 公司将重点培育、持续推进半导体浆料业务，不断拓宽产品的应用领域和市场[4] 外汇风险管理 - 公司采用汇率阶段性低点时直接用人民币购汇、汇率高时采用美元贷款的付款策略[3] - 公司将继续推进国产银粉替代，降低进口银粉采购比例，以减少汇率波动对公司产生的影响[3] TOPCon银浆领域优势 - 公司在2017年左右就开始与行业内领先客户合作开发TOPCon前代技术N-PERT，技术储备很早[3] - 公司是全行业少有的自主设计玻璃粉体系又自主制造的银浆公司，能够贴近客户需求进行快速响应[3] - 公司在PERC时期积累了大量的优质客户资源和客户结构，有利于快速获取市场份额[3]

财务表现 - 2023年第三季度，帝科股份营业收入为26.22亿，同比增长178.66%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为8,994.07万，同比增长761.16%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-9.53亿，同比下降7434.56%[5] - 本期营业收入达到609.68亿，同比增长133.49%[11] - 应交税费增长幅度高达249.54%，达到81.36亿[11] - 营业成本同比增长124.72%，达到541.63亿[11] - 公司研发费用同比增长102.63%，达到16.31亿[11] - 营业外支出达到4.16亿，同比增长100%[12] - 经营活动产生的现金流量净额为负952.78亿，同比下降7434.56%[12] - 投资活动产生的现金流量净额下降164.99%，达到-21.82亿[12] - 融资活动产生的现金流量净额增长1517.43%，达到97.14亿[12] - 公司2023年9月30日流动资产合计为51.11亿元，较年初增长约2.08倍[18] - 公司2023年9月30日非流动资产合计为46.13亿元，较年初增长约1.41倍[19] - 公司营业总成本为576.94亿元，其中研发费用达到16.31亿元，较上期有显著增长[20] - 公司营业利润达到31.98亿元，较上期大幅增长[21] - 净利润为28.69亿元，较上期有显著增长[21] - 经营活动产生的现金流量净额为-95.28亿元，较上期有所下降[23] 投资与筹资 - 公司通过专项基金投资绍兴中芯集成电路制造股份有限公司，期末计提公允价值变动损益[6] - 公司计划投资约4亿元人民币建设高性能电子材料研发生产基地[16] - 公司2022年度审计报告带强调事项段无保留意见涉及事项影响已消除[17] - 公司2023年第三季度，无锡帝科电子材料公司投资活动产生的现金流量净额为-21,818,601.83元[24] - 公司筹资活动中，取得借款收到的现金为2,318,024,658.38元，偿还债务支付的现金为1,300,273,789.44元[24] - 公司现金及现金等价物净增加额为-12,240,816.15元，期末现金及现金等价物余额为225,711,724.09元[24] 资产状况 - 资产负债表项目中，货币资金期末余额为17.10亿，同比增长97.43%[10] - 应收账款期末余额为19.77亿，同比增长121.06%[10] - 存货期末余额为4.86亿，同比增长34.22%[10] - 短期借款期末余额为26.06亿，同比增长67.06%[10] - 公司未知其他股东之间是否存在关联关系，是否属于一致行动人[14]