公司业绩 - 公司2023年营业收入达96.03亿元，同比增长154.94%[4][20] - 公司2023年实现归母净利3.86亿元，扭亏为盈[4][20] - 公司预计2024年有望实现归属净利润6.3亿元，对应PE为13倍，给予“买入”评级[7] - 公司2026年预计营业总收入为21363百万元，较2023年增长122.6%[59] - 预计2026年净利润为890百万元，较2023年增长135.4%[59] - 公司2026年每股收益预计为9.04元，较2023年增长134.8%[59] 产品和技术 - 公司在N型电池导电银浆领域发力，2023年实现TOPCon银浆出货1008.5吨，出货占比提升至58.85%[6][42] - 公司在正面银浆的研发技术平台上进行用于高可靠性半导体芯片封装浆料产品的推广[19] - 公司在LECO工艺方面取得突破，开发了DK72E系列TOPCon电池p+发射极激光增强烧结专用导电浆料[45] - 公司在LECO专用导电浆料产品上处于行业领先地位，于2023Q4开始量产导入[45] - 公司在非光伏领域稳步拓展，放量可期，主要布局半导体芯片封装浆料，产品矩阵逐步丰富[48] - 公司在半导体领域有多个研发项目，包括高导热新型电子浆料、大硅片用正银新产品等，有望进入新市场并提升市场占有率[51] 市场趋势 - 银价上升和加工费降低导致公司毛利率和净利率下降，但随着TOPCon银浆占比提升，毛利率回升至11.14%[22] - 银浆市场2023-2024年需求量增速预计在20%以上，新技术银浆迅速推进，份额逐步向头部集中[33] - TOPCon产品在2024年预计将成为主流选择，龙头企业的TOPCon量产效率在26%左右[34] - 晶科TOPCon电池效率在快速进步中，2023年底TOPCon电池效率达到26%[36] - 公司2026年市净率预计为2.29，较2023年下降57.2%[59] - 公司2026年总资产周转率预计为2.26，较2023年略微增长19.6%[59]