报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [1] 报告的核心观点 业绩增长稳健 - 2024 前三季度,公司实现营业收入12.1亿元,同比增长10.72%;实现归母净利润1.95亿元,同比下降36.36%;实现扣非归母净利润1.85亿元,同比增长1.04% [2] - Q3单季度业绩向好,实现营收4.3亿元,同比增长19.26%;实现归母净利润7719.8万元,同比增长37.91%;实现扣非归母净利润6214.9万元,同比下降8.39% [2] 持续加码研发,打造Rich AI超级工厂 - 报告期内,公司研发费用2.37亿元,同比增长28.9%,打造AI+元宇宙全景生态 [2] - Rich AICloud提供面向AI原生的云计算解决方案,Rich AIBox实现向下对接各种模型、向上对接业务需求的能力,为企业提供一站式AI应用开发解决方案 [2] AI信创邮箱产品形态丰富,C端推出"彩灵"创新AI应用 - 公司核心产品Rich Mail信创邮箱已覆盖多家大型央企、国企及各行业头部企业,并于鸿蒙系统实现适配 [3] - 公司推出图生音乐AI应用"彩灵",基于新一代多模态大模型技术构建,可将任意一张照片智能生成一首歌曲 [3] 投资建议 - 公司围绕AI与元宇宙两大核心方向,全面升级三大业务产品线,有望打开下游AI应用端市场,AI+元宇宙有望推动三大业务产品线实现战略协同,伴随行业信创边际回暖以及云业务发展,公司有望实现持续增长 [3] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为3.39/3.95/4.76亿元,同比4.32%/16.7%/20.55%,对应PE分别为23/20/17倍 [3]

2024 年 10 月 31 日 彩讯股份(300634. SZ) 区公司快报 Q3 收入稳健增长，打造全栈 AIGC 生态 目事件概述: 近日,彩讯股份发布《2024年第三季度报告》。前三季度,公司实现 营业收入 12.10 亿元,同比增长 10.72%;归母净利润为 1.95 亿元, 同比下降 36.36%; 扣非归母净利润为 1.85 亿元,同比增长 1.04%。 目Q3 收入稳健增长，三大产品线齐头并进 公司前三季度实现营业收入 12.10 亿元（YoY+10.72%）,归母净利润 为 1.95 亿元(YoY-36.36%),主要系公司持有河南省澜天信创产业投 资基金投资的航天软件本期公允价值变动损失所致,对公司 2024年 前三季度利润端造成了负向影响;扣非净利润为 1.85 亿元,接近去 年全年扣非净利润水平。单 Q3 来看，营业收入为 4.29 亿元 (YoY+19.26%)，归母净利润为 7,718.75 万元（YoY+37.65%）。 从三大产品线来看,1)协同办公产品线:围绕着邮箱、统一办公平 台,今年将结合AI 及元宇宙朝着"数字员工"方向继续推进。2)智慧 渠道产品线:主要是服务企业数 ...

公司报告 | 季报点评 | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

纪要涉及的行业或者公司: * 采讯股份(上市公司) 纪要提到的核心观点和论据: 1. 采讯股份前三季度实现营收12.1亿元,同比增长10.72%,规模性利润1.95亿元,同比有所下降[3] 2. 采讯股份单三季度营收4.29亿元,同比增长19.2%,规模性利润7718万元,同比增长37.6%,延续了稳健和高增长的趋势[3] 3. 采讯股份在行业内规模经济链排名前9.28%,扩飞金利润排名前8.9%,保持了稳健的高质量发展[3] 4. 采讯股份正在布局AI和元宇宙两大核心方向,包括AI邮箱、AI云盘、AI数字人等产品[4][5][11][12] 5. 采讯股份自主研发了"Rich AI超级工厂",包括RichNet、RichMoth和Boost等核心技术,构建了从算力底座到AI应用的全栈能力[6][7][8][9][10] 6. 采讯股份在算力业务方面具有技术、渠道和资金优势,已与中国电信等运营商达成合作,未来将有更多订单落地[9][30][33][34] 7. 采讯股份正在积极布局AI应用,包括AI邮箱、AI数字人、AIGC新通话等产品,并计划在运营商渠道、云盘等场景进行商业化推广[11][12][13][28][29] 8. 采讯股份的AI音乐产品"图个乐"具有广泛的应用场景和良好的用户反馈,未来将进行全面市场推广[13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][25][26] 其他重要但可能被忽略的内容: 1. 采讯股份在财务状况方面一直保持稳健,负债率低,资金成本优势明显[9] 2. 采讯股份在人员方面正在进行结构调整,加大AI方向的人才投入[40][41] 3. 采讯股份未来将继续保持稳健经营,同时积极布局前沿技术,为投资者创造价值[41][42]

报告评级 - 报告给予彩讯股份"买入"评级 [1] 报告核心观点 - 公司在 C 端应用创新和算力布局方面表现出色，正在打造一体化 AI 能力 [1] - 公司发布了图生音乐、AI 通话等创新产品,深度融入鸿蒙和运营商生态,构筑了从底层算力到上层 C 端消费者的全栈解决方案 [1] - 公司正处于高性能 AI 应用技术大规模投入期,未来费用率有望持续下降,预计公司未来 3 年收入和利润将保持较快增长 [1] 公司投资评级及盈利预测 - 2024-2026 年公司预计实现收入 17.06/20.00/24.28 亿元,同比增长 14%/17%/21% [1] - 2024-2026 年公司预计实现归母净利润 3.01/4.15/5.23 亿元,同比增长 -7%/38%/26% [1] - 公司未来 3 年 EPS 分别为 0.67/0.93/1.17 元,估值水平 P/E 分别为 31.1/22.5/17.9 [1] 公司财务指标 - 公司 2023-2026 年毛利率分别为 38.7%/40.9%/41.2%/40.9%,保持较高水平 [3] - 公司 2023-2026 年 ROE 分别为 12.2%/10.4%/12.9%/14.3%,盈利能力较强 [3] - 公司 2023-2026 年资产负债率分别为 17.4%/20.7%/22.9%/25.4%,财务结构稳健 [3]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 收入端稳步提升 - 公司2024Q3营业收入4.29亿元,同比增长19.26%,收入端稳步提升,且2024Q3收入同比增速高于前两个季度 [2] - 公司作为华为鸿蒙ISV重要合作伙伴,2024年初启动与某运营商合作开发手机营业厅鸿蒙APP项目,为各省用户提供查询缴费、业务办理等统一线上服务能力 [2] AI应用深耕布局 - 彩灵图歌乐:基于新一代多模态大模型技术构建,融合了傅里叶变换、情感计算和情感设计、文本分析和生成、前沿AI算法等领先技术,用户可一键生成专属歌曲 [2] - Rich AIBox:一站式AI应用开发的强大引擎,已在不动产登记中心、云盘AI升级、运营商企业微信AI升级等场景应用 [2] - "5G新通话"全场景AIGC应用:包括彩讯数字人、AI智舞、AI通话名片、AI来电秘书等,利用AI技术重塑通话体验 [2] - 算力方面:推出AI原生云计算解决方案,集合下一代AI原生云计算网络架构、超大规模算力集群管理平台、高性能大模型训推平台 [2] 财务指标总结 收入情况 - 2024年前三季度实现营业收入12.10亿元,同比增长10.72% [2] - 2024年三季度营业收入4.29亿元,同比增长19.26% [2] 利润情况 - 2024年前三季度归母净利润1.95亿元,同比下降36.36% [2] - 2024年前三季度扣非归母净利润1.85亿元,同比增长1.04% [2] 盈利预测 - 预计2024-2026年归母净利润分别为3.47/4.05/4.88元 [3] - 对应PE分别为27X、23X、19X [3]

彩讯科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：300634 证券简称：彩讯股份 公告编号：2024-080 彩讯科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、完 整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 1 彩讯科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------|----------------|-----------------------------------|-------- ...

报告公司投资评级 - 公司被评为"优于大市"的投资评级 [1] 报告的核心观点 公司业务情况 - 上半年营收低增,智慧渠道产品占大头。2024H1公司营收7.81亿元,同比+6.53%;归母净利润1.18亿元,同比-52.92%;扣非净利润1.23亿元,同比+6.58%。按产品分,智慧渠道产品线营收3.08亿元,同比+1.46%,占比41.51%,毛利率34.42%;协同办公产品线营收2.45亿元,同比+13.22%,占比33.02%,毛利率50.52%;云和大数据产品线营收1.89亿元,同比+11.57%,占比25.47%,毛利率40.17% [4] - 围绕AI和元宇宙双轮驱动,三大产品线全面升级。协同办公产品线持续智能化升级,推出彩讯数字员工产品;智慧渠道产品线大力投入AI+数字人技术融合创新产品研发,包括数字人形象定制平台、AI在线编舞、数字人直播平台及元宇宙营业厅等;云和大数据产品线在云服务和算力领域持续发展 [5] - 公司与华为公司正式签约,达成鸿蒙合作。公司作为华为生态合作伙伴,在鸿蒙生态企业应用领域有布局,并推广销售昇腾服务器产品 [7] 公司盈利预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.33/3.96/4.93亿元,EPS分别为0.74/0.88/1.10元 [7] - 给予公司2024年30-35倍PE,2024年合理价值区间为22.32-26.04元 [7] 投资建议 - 给予公司"优于大市"评级 [1]

报告公司投资评级 - 公司维持买入评级，目标价为15.66元[8] 报告的核心观点 - 2024年上半年，公司实现营业收入7.81亿元，同比增长6.53%，归母净利润1.18亿元，同比下降52.92%，扣非归母净利润1.23亿元，同比增长6.58%[2] - 公司三大核心业务（协同办公、智慧渠道、云和大数据）均实现增长，分别同比增长13.22%、1.46%、11.57%[2] - 归母净利润下降主要受公允价值变动损益影响，扣非净利润保持稳健增长[2] - 公司积极布局新业务方向，如与华为鸿蒙合作及研发AI算力集群管理平台，有望带来长期增量[2] 盈利预测与投资建议 - 预测公司24-26年的每股收益分别为0.54元、0.66元、0.78元，根据可比公司估值水平给予公司24年29倍估值[3]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司深耕数字经济领域,积极拥抱AIGC技术,研发能力强,伴随信创产业以及国资云发展趋势,未来订单量有望快速增长 [5] - 公司较早在人工智能领域布局并具备深厚的技术积累和创新能力,在基础模型层面和大模型应用层面积累了多项核心技术能力,将技术与业务场景融合创新 [4] - 公司在数字人领域积极推进"虚拟现实＋",强化元宇宙相关技术应用内生能力,探索AIGC-3D建模等多项核心技术能力 [4] - 公司发布股权激励计划,业绩考核目标显示未来发展信心,预计未来3年扣非归母净利润同比增长16%以上 [5] 公司三大产品线总结 协同办公产品线 - 24H1公司原有RichMail信创邮箱及协同办公业务稳步增长,同时持续智能化升级产品线,实现收入2.45亿元,同比增长13.22% [3] - 公司基于自研的AI应用开发平台Rich AIBox打造彩讯数字员工产品,以大模型为智能大脑,整合企业内部信息系统,为客户提供量身定制的技术解决方案 [3] 智慧渠道产品线 - 24H1核心存量业务稳中有增,客户粘性强,合作紧密,实现收入3.08亿元,同比增长1.46% [3] - 公司大力投入AI+数字人技术融合创新产品研发,包括数字人形象定制平台、AI在线编舞、数字人直播平台及元宇宙营业厅等,满足客户多场景业务创新需求 [3] - 公司与华为正式签约,达成鸿蒙合作,构建了一套完善的鸿蒙App开发集成框架 [3] 云和大数据产品线 - 24H1持续保持稳定增长,实现收入1.89亿元,同比增长11.57% [3] - 在云服务方面,协助客户提供专业的云咨询服务和解算方案,支撑客户研发C端云产品AI功能 [3] - 在算力领域,联合生态伙伴共同研发新一代AI算力集群管理平台Rich AIBoost,整合硬件厂商生态能力,共同推广销售昇腾服务器产品 [3]