业绩总结 - 公司2023年营收为487.84亿元，同比增长34.38%[2] - 公司2024Q1营收为93.17亿元，同比下降16.70%[2] - 公司归母净利为40.50亿元，同比增长15.42%[2] - 公司归母净利为10.66亿元，同比下降6.49%[2] 新产品和技术研发 - 公司推出新产品Mr.Big电芯和46系列大圆柱电池，强化技术领先优势[3] 未来展望 - 公司预计2024-2026年营业收入和归母净利将持续增长，对应PE分别为14.97/11.77/9.16倍，给予“增持”评级[4] 市场扩张和并购 - 公司储能业务成为重要增量，动力电池和储能电池出货量均呈现增长趋势[2] 其他新策略 - A股市场行业评级中性，预期行业相对同期基准指数涨幅在-10%与10%之间[9] - 可转债市场推荐，预期可转债相对同期基准指数涨幅在10%以上[9] - 美国市场可转债谨慎推荐，预期可转债相对同期基准指数涨幅在5%与10%之间[9]

业绩总结 - 公司2023年实现营业总收入487.84亿元，同比增长34.38%[1] - 公司2024Q1实现营业总收入93.17亿元，同比下降16.70%[1] - 公司动力电池出货量增长迅速，实现营业收入239.84亿元，同比增长31.41%[1] - 公司储能电池出货量增长121.14%，实现营业收入163.40亿元，同比增长73.24%[1] - 公司2024Q1综合毛利率17.64%，同比+0.81pct，净利率11.33%，同比-0.29pct[4] 未来展望 - 公司计划在匈牙利建设大型圆柱乘用车锂电池生产基地，拟合资在美国建设动力电池产能[3] - 公司2024-2026年归母净利润预测为49.86亿元、54.81亿元和60.94亿元，对应的PE分别是14.7、13.4、12.1倍[5] - 公司高度重视产品研发投入，积极储备行业前沿技术，研发投入同比增长26.97%[2] 市场扩张和并购 - 公司储能/动力电池出货量持续增长，持续扩张海外市场，维持“买入-B”评级[5] 其他新策略 - 公司预测2026年流动资产将达到59446百万元，较2022年增长约61%[8] - 2026年营业收入预计将达到86783百万元，较2022年增长约139%[8] - 公司预测2026年ROE将达到11.8%，较2022年略有增长[8]

业绩总结 - 公司24年Q1营收达到93.2亿元，同比增长114.82%[1] - 归母净利润达到10.7亿元，同比增长20.76%[1] - 公司预计全年动储出货有望达到90GWh，同比增长65%[1] - Q1动储电池价格环降8%，单位利润微降至0.02-0.03元[1] - 消费业务稳定，小圆柱需求明显回升，24年圆柱出货预计同比增长50%至10亿只[1] - 公司24-26年归母净利预测为47.8/63.6/80.1亿元，同比增长18%/33%/26%[1] - 给予24年目标价为51元，维持“买入”评级[1] 未来展望 - 公司24-26年归母净利预测为47.8/63.6/80.1亿元，同比增长18%/33%/26%[1] - 风险提示包括原材料价格波动超市场预期和电动车销量不及市场预期[1] - 亿纬锂能2026年预计营业总收入将达到985.99亿元，较2023年增长约102.5%[2] - 2026年预计净利润为85.22亿元，较2023年增长约88.6%[2] - 2026年每股净资产预计为26.71元，较2023年增长57.3%[2] - 2026年预计ROE-摊薄率为14.66%，较2023年增长25.6%[2] - 2026年预计P/E比率为9.17，较2023年下降49.5%[2]

财务状况 - 惠州亿纬锂能股份有限公司2024年第一季度营业收入为93.17亿元，同比下降16.70%[1] - 归属于上市公司股东的净利润为10.66亿元，同比下降6.49%[1] - 公司2024年第一季度财务报表显示，流动资产合计为383.55亿元，非流动资产合计为578.79亿元，资产总计为962.34亿元[22] - 公司2024年第一季度财务报表显示，流动负债合计为367.82亿元，非流动负债合计为203.86亿元，负债合计为571.68亿元[23] - 公司2024年第一季度财务报表显示，归属于母公司所有者权益合计为358.05亿元，所有者权益合计为390.67亿元[24] 业务发展 - 公司储能和动力电池出货量继续保持高速增长，储能电池出货量同比增长113.11%[4] - 公司国内储能电芯出货量排名第二，占比18.7%[4] - 子公司与Aksa签署《谅解备忘录》，计划在土耳其共同组建合资公司从事电池模组、户外柜、集装箱的生产和销售[20] 股东情况 - 公司报告期末普通股股东总数为162,129股，前十名股东持股情况中，西藏亿纬控股有限公司持股32.02%，骆锦红持股4.04%，刘金成持股3.79%[9] - 公司股东中，刘金成、骆锦红为夫妇关系，且分别持有公司第一大股东亿纬控股50%股份[10] - 公司股东亿纬控股除普通证券账户持有605,064,787股外，还通过中信证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户持有50,000,000股[11] - 公司持股5%以上股东中，中国工商银行股份有限公司－易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金持股18,701,252股，占总股本的0.91%[12] - 公司股东骆锦红限售股数为63,542,494股，刘金成限售股数为58,073,011股，亿纬控股限售股数为47,656,870股[13] - 公司高管刘建华持有限售股15,653,465股，艾新平持有限售股114,573股[14][15] - 公司高管桑田持有限售股48,342股，江敏持有限售股28,453股，黄国民持有限售股7,500股，陈卓瑛持有限售股2,062股[16][17][18][19] 现金流量 - 现金流量表中，经营活动产生的现金流量净额为-175.14亿元，较上期下降278.73%[8] - 公司及子公司借入长期借款，筹资活动产生的现金流量净额为20.83亿元，较上期增加34.60%[8] - 经营活动产生的现金流量净额为-175.14亿元[29] - 投资活动产生的现金流量净额为-181.50亿元[29] - 筹资活动产生的现金流量净额为208.28亿元[30] - 现金及现金等价物净增加额为-146.35亿元[30] - 期末现金及现金等价物余额为843.96亿元[30] 利润情况 - 利润表中，投资收益本期发生额为14.57亿元，较上期下降43.94%[5] - 惠州亿纬锂能股份有限公司2024年第一季度营业利润为111.15亿元，同比下降19.7%[26] - 净利润为105.53亿元，同比下降18.7%[26] - 综合收益总额为105.67亿元，同比下降18.8%[27]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入487.84亿元，同比增长34.38%[1] - 公司归母净利润40.50亿元，同比增长15.42%[1] - 公司2024/2025/2026年营业收入预测分别为591.18/732.02/916.19亿元，归母净利润预测分别为50.21/59.80/73.65亿元，维持“增持”评级[2] - 公司2023-2026年营业收入、归母净利润、EPS和市盈率等指标预测数据[3] 产品和技术 - 公司消费电池板块营收83.62亿元，毛利率为23.73%，同比略降0.95个百分点[1] - 公司动力电池出货量28.08GWh，储能电池出货26.29GWh，对应营收分别为239.84亿元和163.40亿元，同比增长31.41%和7.24%[1] - 公司高度重视技术研发，23年研发投入达28.71亿元，新技术包括锂金属二次电池、半固态电池、大型钠电池和氢燃料电池[1] 预测展望 - 公司2023年至2026年营业收入、归母净利润、EPS和市盈率等指标预测数据[3] - 亿纬锂能2023年营业收入预计将增长，分别为34.38%、21.18%、23.83%和25.16%[5] - 2023年至2026年，亿纬锂能的净利润预计将增长，分别为15.42%、23.98%、19.09%和23.16%[5] - 亿纬锂能的毛利率预计将保持稳定在17.04%至17.68%之间[5] - 亿纬锂能的净利率预计将在9.27%至8.93%之间波动[5] 风险提示 - 风险提示包括原材料价格波动、海外市场拓展受阻和行业竞争加剧[3]

业绩总结 - 公司2023年实现收入487.84亿元，同比增加34.38%[1] - 公司2023年实现归母净利润40.50亿元，同比增长15.42%[1] - 公司2023年实现动力电池出货28.08GWh，同比增长64.22%[3] - 公司2023年实现储能电池出货26.29GWh，同比增长121.14%[3] - 公司2024年预计归母净利润分别为50.27、61.82和76.90亿元，PE对应2024年4月19日收盘价分别为14.2/11.6/9.3倍[4] 主营业务 - 公司主营业务收入中消费电池占比17.14%，动力电池业务占比49.16%，储能电池业务占比33.50%[2] 未来展望 - 公司在2026年预计营业收入将达到81518百万元，较2023年增长67.1%[7] - 公司在2026年预计净利润将达到8402百万元，较2023年增长86.9%[7] - 公司的ROE在2026年预计将达到14.5%，较2023年提升2.8个百分点[7] - 公司的资产负债率在2026年预计将为65.5%，较2023年下降4.2个百分点[7] 其他 - 本报告仅供客户参考，不构成证券买卖出价或征价邀请[12] - 过往业绩表现不应作为日后回报的预示[12] - 公司可能持有报告中提及公司发行证券头寸并进行交易[13]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为487.84亿元，同比增长34.38%[1] - 公司2023年归母净利润为40.5亿元，同比增长15.42%[1] - 公司2023年动力储能电池出货量为54.37GWh，同比增长64.22%[1] - 公司2023年储能电池出货量为26.29GWh，同比增长121.14%[1] - 公司2023年毛利率为17.04%，同比增长0.60pct[1] - 公司2023年净利率为9.27%，同比下降0.85pct[1] 未来展望 - 公司2024年归母净利润预测为69.22亿元，对应PE为15/12/10X[2] - 公司2026年归母净利润预测为69.22亿元，维持“买入”评级[1] - 亿纬锂能2026年预计营业收入将达到87,053百万元，净利润预计达到7,279百万元[3] - 2026年预计每股红利为0.81元，每股净资产为23.92元[3] 市场地位 - 公司2023年动力国内电池市场份额为4.45%，位列全国第四名[1] - 公司2023年全球圆柱电池出货量位列全球前四，国内第一[1] 其他 - 公司评级体系中，买入评级表示未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上[4] - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[8] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[8] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断，可能随时调整且不构成投资建议[8]

业绩总结 - 公司2023年实现营业总收入488亿元，同比增长34.38%[1] - 公司动力电池和储能电池业务表现良好，营业收入分别增长31.41%和73.24%[2] - 公司储能电池出货量同比增长121.14%，位列全球前三[3] - 公司2024年预测营业收入将达到61955百万元，同比增长27%[10] - 公司2024年预测归母净利润将达到4839百万元，同比增长19%[10] - 公司2024年预测摊薄每股收益为2.37元，同比增长19%[10] - 公司2024年预测ROE为12%，P/E为15.30[10] - 公司面临的风险包括新能源车需求不及预期、储能需求不及预期、原材料价格上涨等[9] - 公司的净利润同比增长了20%，达到了5亿美元[25] 未来展望 - 公司推出新产品并加快产业化落地，规划建设60GWh储能超级工厂[7] - 公司预测2024-2026年归母净利润分别为48、60、90亿元，维持“买入”评级[8] - 公司2026年预计每股收益为4.38，较2023年增长了120%[11] - 2026年预计ROE为17%，较2023年增长了41%[11] 市场扩张和并购 - 公司的市场份额在欧洲市场增长了3个百分点，达到了15%[25] 投资评级 - 该公司股票代码为300014，股价为36.20，投资评级为买入[11]

业绩总结 - 公司发布2023年年报，营收同比增长34.38%[1] - 公司动力业务营收同比增长31.41%[4] - 公司动力及储能电池出货量合计约54.37GWh，增速显著提升[4] - 预计2024-2026年公司投资收益分别为8.5亿元、9.9亿元、11.3亿元[6] - 公司盈利预测显示2026年营业收入达998.3亿元[7] - 公司动力电池市场份额稳步提升，新增客户如宝马、广汽等[8] - 2026年，亿纬锂能的经营活动现金流预计将达到101.55亿元[12] - 2026年，亿纬锂能的净利润预计将达到73.29亿元[12] - 2026年，亿纬锂能的营业收入预计将增长16.6%[12] - 2026年，亿纬锂能的营业利润率预计为16.7%[12] - 2026年，亿纬锂能的净利率预计为7.3%[12] - 2026年，亿纬锂能的ROE预计为13.4%[12] 未来展望 - 公司动力电池系统业务盈利预测假设包括未来3年国内新能源汽车渗透率大幅增长，海外订单持续放量[5] - 预计2024-2026年EPS为2.47、2.98、3.48元/股[7] - 预计2024年给予20倍PE估值，合理价值为49.42元/股，维持“买入”评级[8] 风险提示 - 风险提示包括新能源汽车销量不及预期可能影响动力电池需求和营收[9] - 技术升级进度不及预期可能导致公司在竞争市场中弱化技术优势，拖累订单进度[10] - 上游原材料价格波动对下游电池生产成本带来直接影响，公司虽强化碳酸锂资源布局，仍存在供给短缺及原材料价格波动风险[11] 评级及风险提示 - 广发证券对股票的评级分为买入、持有和卖出三种[14] - 广发证券对公司的评级分为买入、增持、持有和卖出四种[15] - 广发证券股份有限公司及其关联机构可能与报告中提及的公司建立业务关系，可能存在利益冲突[20] - 广发证券提醒投资者，投资涉及风险，证券价格可能波动，过去业绩不代表未来表现[24]

业绩总结 - 公司2023年实现营收487.84亿元，同比增长34.38%[1] - 公司23年动力电池出货量达28.08GWh，同比增长64.22%，实现营收239.84亿元，同比增长31.41%[2] - 公司2026年预计营业收入将达到83649百万元，较2022年增长130.9%[6] - 公司2026年预计净利润为8095百万元，较2022年增长120.3%[6] - 公司2026年预计ROE为13.63%，较2022年有所增长[6] - 公司2026年预计EV/EBITDA为5.3，较2022年有显著下降[6] - 公司2026年预计资产负债率为53.96%，较2022年有所下降[6] 未来展望 - 公司持续加大研发投入，推出新一代储能产品，预计未来产能将达到23.5亿只[3] - 公司预计24-26年营收分别为566.32/705.69/836.49亿元，同比增速分别为16.09%/24.61%/18.53%，对应PE分别为15/11/10倍[4] 其他新策略 - 报告中提到，投资者应当考虑到国联证券可能存在利益冲突，不应将本报告视为唯一参考依据[14] - 报告中强调未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用[15]