业绩总结 - 公司23年实现营收488亿元，同比增长34%[1] - 公司23年出货同比增长80%，24年预计同比增长65%至90gwh，动储收入403亿元[4] - 公司23年电池毛利率为15.4%，单wh净利润超0.03元，贡献17亿元利润[4] - 公司23年动力收入同比增长31%，储能收入同比增长73%[5] - 公司23年电池毛利率为15.4%，储能毛利率为17%，动力毛利率为14.4%[5] - 公司23年消费电池收入84亿元，预计24年圆柱预计出货同比增长50%至10亿只[6] - 公司23年经营活动现金流净额为86.76亿元，同比上升203.34%[6] - 公司下修24-25年归母净利预测至47.8/63.6亿元，新增26年归母净利预测80.1亿元[6] - 公司给予24年22x目标价51元，维持“买入”评级[6] - 公司2023A资产总计94,355万元，2026E资产总计145,399万元[7] - 公司2023A归母净利率为8.30%，2026E归母净利率为8.13%[7] - 公司2023A每股净资产为16.98元，2026E每股净资产为26.71元[7] - 公司2023A资本开支为-4,999万元，2026E资本开支为-3,191万元[7] 未来展望 - 公司预计24年圆柱预计出货同比增长50%至10亿只[6] - 公司下修24-25年归母净利预测至47.8/63.6亿元，新增26年归母净利预测80.1亿元[6] - 公司给予24年22x目标价51元，维持“买入”评级[6] 新产品和新技术研发 - 公司23年消费电池收入84亿元[6] 市场扩张和并购 - 公司23年动力收入同比增长31%，储能收入同比增长73%[5] 其他新策略 - 公司23年经营活动现金流净额为86.76亿元，同比上升203.34%[6] - 公司2023A资产总计94,355万元，2026E资产总计145,399万元[7]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营收487.84亿元，同比增长34.38%[1] - 公司2023年全年归母净利润为40.50亿元，同比增长15.42%[1] - 公司2023年Q4营收为132.55亿元，同比增长10.27%[2] - 公司2023年Q4归母净利润为6.26亿元，同比下降25.80%[2] 用户数据 - 公司2023年动力电池出货量达28.08GWh，同比增长64.22%[2] - 公司2023年储能电池出货量达26.29GWh，同比增长121.14%[2] 未来展望 - 公司获得多家海外厂商订单，加速产能项目跟进[2] - 公司预计2024-2026年实现营收分别为604.03亿元、832.74亿元和1047.79亿元，同比增速分别为23.8%、37.9%和25.8%[2] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为42.47亿元、55.60亿元和72.74亿元，同比增速分别为4.9%、30.9%和30.8%[2] 新产品和新技术研发 - 亿纬锂能2026年预计营业总收入将达到1047.79亿元，较2023年增长114.5%[3] - 2026年预计净利润率为6.94%，较2023年有所提升[3] - 2026年每股收益预计为3.56元，较2023年有较大增长[3]

公司业绩 - 亿纬锂能2023年实现营业总收入487.84亿元，同比增长34.38%[2] 业务增长 - 公司动力电池及储能电池业务出货规模增长迅速，市场占有率提升[3] 毛利率变化 - 公司动力电池产品毛利率有所下降，但储能电池毛利率有所增长[4]

公司投资项目 - 万向钱潮拟投建年产900万支等速驱动轴研发制造项目，总投资不超过15亿元[1] - 和胜股份拟投资15亿元建设宜宾和胜新能源汽车高端部件项目[2] 公司合同与中标情况 - 青云科技与客户签订1.7亿元算力服务合同[3] - 青龙管业中标约5015.47万元万家寨引黄北干支线工程管材采购Ⅲ标[4] 公司股权转让与分红情况 - 万向钱潮子公司拟转让海南钱潮汽车部件有限公司股权[5] - 万向智造拟将持有的海南钱潮汽车部件有限公司100%股权转让给上万清源智动车有限公司，交易金额为1902.89万元[6] 公司财务业绩 - 珀莱雅2023年净利润同比增长46.06%，拟10股派9.1元[7] - 重庆百货2023年净利润同比增长48.84%，拟10派13.56元[8] - 捷佳伟创2023年度净利润16.34亿元，拟10派12元[9] - 东方雨虹2023年度实现营收328.23亿元，拟10派6元[10] - 亿纬锂能2023年度净利润增15.42%至40.50亿元，拟10派5元[11] - 华康股份2023年净利润同比增长16.34%，拟10转3派7元[12] - 友发集团2023年净利润同比增长91.85%，拟10派3元[13] - 华达新材2023年净利润同比增长65.28%，拟10派2元[14] 公司股份回购与股东减持计划 - 协昌科技拟斥资1000万元-2000万元回购股份，用于实施股权激励或员工持股计划[16] - 三博脑科拟斥资0.8亿元-1.6亿元回购公司股份，用于股权激励或员工持股计划[17] - 国芯科技拟斥资3000万元-4000万元回购股份，用于员工持股计划或股权激励[18] - 青海春天拟回购3000万元-5000万元公司股份，回购股份的价格不超过人民币8.19元/股[19] - 南微医学(688029.SH)的股东Huakang Limited计划减持不超过1.99%的股份[20][21] - 海辰药业(300584.SZ)的股东柳晓泉计划减持不超过0.9%的股份[22] - 国邦医药(605507.SH)的股东浙民投恒华、丝路基金计划减持不超过3%的股份[23] - 江盐集团(601065.SH)的股东中新建招商计划减持不超过3%的股份[24]

公司业绩 - 公司实现营业总收入487.84亿元，同比增长34.38%[1] - 归属于上市公司股东的净利润为40.5亿元，同比增长15.42%[1] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利5元（含税）[1] 公司发展 - 公司按照既定战略规划，逐步释放优质产能，动力及储能电池业务出货规模增长迅速，市场占有率得到较快提升[1]

公司基本信息 - 公司名称为惠州亿纬锂能股份有限公司，股票简称为亿纬锂能，股票代码为300014[14] - 公司注册地址位于广东省惠州市仲恺高新区惠风七路38号，办公地址也在同一地点[15] - 公司网址为www.evebattery.com，电子信箱为ir@evebattery.com[15] 公司财务表现 - 2023年营业收入为487.84亿元，同比增长34.38%；归属于上市公司股东的净利润为40.50亿元，同比增长15.42%；经营活动产生的现金流量净额为86.76亿元，同比增长203.34%[16] - 公司2023年末资产总额为943.55亿元，归属于上市公司股东的净资产为34.73亿元[16] - 公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别为6.12亿元、6.45亿元、8.99亿元和5.99亿元[17] - 公司经营活动产生的现金流量净额分别为9.80亿元、23.21亿元、20.58亿元和33.18亿元[17] - 公司2023年非经常性损益项目合计金额为1,295,160,467.71元，较2022年813,936,697.43元大幅增长[19] 公司业务情况 - 公司主要业务包括消费电池、动力电池和储能电池的研发、生产和销售，消费电池市场需求稳中有增，新兴电子领域增量显著[22] - 公司的锂原电池产品在行业中处于领先地位，是下游多家主流客户的主要供应商[23] - 公司动力电池主要为三元和磷酸铁锂两大体系，已初具规模，特别在新能源乘用车领域业务发展迅速[28] - 公司的产品具有市场领先地位，其中锂原电池销售额和出口额连续8年位列国内第一[29] - 全球动力电池市场出货量持续增长，公司的动力电池出货量也保持增长[29] - 全球储能电芯出货规模达196.7GWh，公司储能电池出货快速增长，受益于行业增长[29] 公司战略规划 - 公司将进一步加强锂电池新产品和新技术的研究和开发，提高产品的综合性能，加强产品制造过程的管控，以保障高质量发展[88] - 公司将巩固在消费电池、动力电池和储能电池市场的领先优势，加强新能源汽车和储能市场的开拓[88] - 公司将加强数字化建设，打造行业灯塔工厂，提高自身数字化能力，以提高竞争优势[88] 公司社会责任 - 公司积极履行社会责任，包括保护股东、职工和供应商、客户的权益，提高公司治理水平和员工福利[176][177] - 公司秉承可持续发展理念，严格遵守环保法律法规，建立环境管理制度和实施环境管理措施[178] - 公司将双碳战略作为重点发展战略之一，设立中长期目标逐步减少自身运营和价值链中的碳排放[178] 公司治理结构 - 公司建立了由股东大会、董事会、监事会和经营管理层组成的公司治理结构，持续提高公司治理水平[100] - 公司严格遵守《上市公司治理准则》和《深圳证券交易所上市公司自律监管指引》等要求，确保公司治理符合规范[100] - 公司通过设立多元化的投资者沟通渠道，保障与中小投资者的顺畅沟通，提高公司运作的公开性和透明度[101]

证券代码： 300014 证券简称：亿纬锂能 惠州亿纬锂能股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号： 2024-001 □特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动 □媒体采访 □业绩说明会 类别 □新闻发布会 □路演活动 ■现场参观 ■其他（现场调研） 国海证券、东吴证券、中信建投、国泰君安、华泰证券、中金公司、天 参与单位名称及 风证券、财通证券、民生证券、长江证券、西部证券、开源证券、国信 人员姓名 证券等15 位投资者。 时间 2024 年 3月 13 日（周三）10:00-16:00 地点 荆门亿纬创能锂电池有限公司13 号会议室 上市公司接待人 董事长刘金成博士、董秘江敏女士、证券部工作人员 员姓名 一、邀请投资者出席 V圆柱电池达产仪式，并参观圆柱工厂 公司邀请投资者参加 2024 年 3 月 13 日在湖北荆门举办的“聚焦 高质量，打造新质生产力——亿纬锂能 V 圆柱电池达产仪式”，共同见 ...

业绩总结 - 公司23年实现归母净利润40.35亿元–42.11亿元，同比增长15%-20%[1] - 公司23年动力电池装车量16.2GWh，同比+129.8%，全球市占率2.3%，同比+0.9pct[1] - 公司2025年预计营业收入将达到69682百万元，较2021年增长约311.6%[5] - 2025年预计净利润为7021百万元，较2021年增长约123.9%[5] - 公司2025年预计ROE为14.90%，较2021年有所增长[5] - 公司2025年预计市净率为1.7，较2021年有所下降[5] 未来展望 - 公司前瞻布局46系列大圆柱电池，目前规划产能134GWh，预计将为公司带来业绩新增量[2] - 公司已与多家公司签订谅解备忘录，进行电池生产基地投建，全球化布局将进一步巩固公司锂电龙头地位[2] - 公司预计2023-25年收入分别为477.02/566.10/696.82亿元，对应增速分别是31.40%/18.67%/23.09%，给予公司24年18倍PE，目标价45.72元，维持“买入”评级[3] 其他新策略 - 报告中提到，投资者应当考虑到国联证券可能存在潜在利益冲突，不应将本报告视为投资或其他决策的唯一参考依据[13] - 报告中强调未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用，否则将承担相应的法律责任[14]

2024 年 02 月 26 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： [Table_Title] 发布“质量回报双提升”行动方案，持续提升长 证券分析师： 李航 S0350521120006 lih11@ghzq.com.cn 联系人 ： 洪瑶 S0350122080085 期价值+积极回馈投资者 hongy03@ghzq.com.cn ——亿纬锂能（ ）点评报告 300014 最近一年走势 事件 : 2024年2月26日，为践行“以投资者为本”的上市公司发展理念，实 现亿纬锂能经营发展质量、投资价值以及可持续发展水平的提升，公司 制定了“质量回报双提升”行动方案。 投资要点 :  公司重视研发，针对行业发展趋势，积极做好新产品的研发和技术 储备工作。自上市以来，逐年加大对主营业务的研发投入力度，近3 相对沪深300表现 2024/02/26 年（2021/2022/2023前三季度）研发费用分别达13/22/19亿元，占 表现 1M 3M 12M 营业收入比例分别为7.8%/5.9%/5.5%。公司培养了超过五千人的研 亿纬锂能 -5.1% -17.4% -50.5% 发团队，建设23万平米高水平研究 ...

业绩总结 - 公司2023年实现归母净利润40.35-42.11亿元，同比增长15.00%-20.00%[1] - 公司2023年动力和储能电池销量约53GWh，同比增长104.6%[1] - 公司2023年全球动力电池市场份额快速提升，市占率为2.1%[1] - 公司2023-2025年预计归母净利润分别为41.9/56.6/71.1亿元，维持“推荐”评级[4] - 2025年预计公司营业收入将达到754.87亿元，较2022年增长约108.6%[7] - 2025年预计公司净利润将达到74.6亿元，较2022年增长约1920.6%[7] - 公司ROE预计在2025年将达到15.5%，较2022年增长约34%[7] 风险提示 - 市场需求不及预期、技术路线变化、原材料价格波动、市场竞争加剧是公司面临的风险[5] 投资评级 - 平安证券对公司股票投资评级为强烈推荐，预计6个月内股价表现将强于市场表现20%以上[8]