业绩总结 - 公司23年实现营收488亿元，同比增长34%[1] - 公司23年出货同比增长80%，24年预计同比增长65%至90gwh，动储收入403亿元[4] - 公司23年电池毛利率为15.4%，单wh净利润超0.03元，贡献17亿元利润[4] - 公司23年动力收入同比增长31%，储能收入同比增长73%[5] - 公司23年电池毛利率为15.4%，储能毛利率为17%，动力毛利率为14.4%[5] - 公司23年消费电池收入84亿元，预计24年圆柱预计出货同比增长50%至10亿只[6] - 公司23年经营活动现金流净额为86.76亿元，同比上升203.34%[6] - 公司下修24-25年归母净利预测至47.8/63.6亿元，新增26年归母净利预测80.1亿元[6] - 公司给予24年22x目标价51元，维持“买入”评级[6] - 公司2023A资产总计94,355万元，2026E资产总计145,399万元[7] - 公司2023A归母净利率为8.30%，2026E归母净利率为8.13%[7] - 公司2023A每股净资产为16.98元，2026E每股净资产为26.71元[7] - 公司2023A资本开支为-4,999万元，2026E资本开支为-3,191万元[7] 未来展望 - 公司预计24年圆柱预计出货同比增长50%至10亿只[6] - 公司下修24-25年归母净利预测至47.8/63.6亿元，新增26年归母净利预测80.1亿元[6] - 公司给予24年22x目标价51元，维持“买入”评级[6] 新产品和新技术研发 - 公司23年消费电池收入84亿元[6] 市场扩张和并购 - 公司23年动力收入同比增长31%，储能收入同比增长73%[5] 其他新策略 - 公司23年经营活动现金流净额为86.76亿元，同比上升203.34%[6] - 公司2023A资产总计94,355万元，2026E资产总计145,399万元[7]