亿纬锂能(300014)
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亿纬锂能:储能出货快速增长,46系大圆柱批量装车
中银证券· 2024-09-03 16:30
报告公司投资评级 - 公司投资评级为"买入" [4] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司实现归母净利润21.37亿元,同比下降0.64%,实现扣非归母净利润14.99亿元,同比增长19.32% [4] - 消费类圆柱电池产品实现满产满销,单月产销量突破1亿只,细分市场份额持续提升 [4] - 动力电池出货量13.54GWh,同比增长7.03%,储能电池出货量20.95GWh,同比增长133.18% [4] - 46系大圆柱电池完成批量装车,已有1.3万台车辆稳定运行超过1000公里 [4] 财务数据总结 - 2024-2026年预测每股收益分别为2.30/2.87/3.46元,对应市盈率14.5/11.6/9.6倍 [5] - 2024-2026年营业收入预计为51,440/64,887/78,563百万元,归母净利润预计为4,700/5,876/7,086百万元 [5] - 2024-2026年EBITDA预计为5,791/7,348/8,918百万元 [5]
亿纬锂能(300014) - 2024 Q2 - 季度财报
2024-09-02 19:21
财务业绩 - 公司2024年上半年实现营业收入XXX亿元,同比增长XX%[1][2] - 公司2024年上半年营业收入为216.59亿元,同比下降5.73%[26] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为21.37亿元,同比下降0.64%[26] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为14.99亿元,同比增长19.32%[26] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为3.12亿元,同比下降90.55%[26] - 公司2024年上半年总资产为988.89亿元,较上年度末增长4.80%[26] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净资产为357.01亿元,较上年度末增长2.79%[26] 业务发展 - 公司动力电池和储能电池业务收入占比达XX%,同比增长XX%[1][2] - 公司新能源汽车动力电池出货量达XXX GWh,同比增长XX%[1][2] - 公司持续优化产品结构,三元电池和磷酸铁锂电池销售占比提升[1][2] - 公司已成为具有全球竞争力的全场景锂电池平台企业,致力于"以全场景锂电池方案,加速万物互联"[44] - 公司拥有从材料、电芯、BMS到系统的全体系研发平台,形成五大业务版块[44] - 公司的锂原电池、小型锂离子电池和圆柱电池产品在各自细分市场中处于领先地位[47][48][49] - 公司乘用车和商用车动力电池解决方案已进入国内外主要车企供应链[49][50] - 公司储能电池产品满足电力储能、工商业储能等多个应用场景的需求,并推出了大规模储能专用电池产品[50][51][52] - 消费电池和储能电池需求稳健增长,新能源汽车销量提升带动动力电池出货量增长[53][54][55][56][57] - 公司在动力电池、储能电池和eVTOL飞行器领域取得了显著的技术突破,如6C快充、高能量密度等[62] - 公司在乘用车、商用车、工程机械和储能等多个领域拥有国内外优质客户[65,66,67,68] - 公司率先实现大圆柱电池的量产交付,并推出新一代Omnicell全能电池[82,83] - 公司正在积极探索大圆柱电池在无人机、两轮车等其他应用场景[84] 研发创新 - 公司在新能源汽车、储能等领域持续加大研发投入,新产品和新技术研发取得重大突破[1][2] - 公司拥有完整的研发体系和丰富的技术积累,持续推动创新发展[59][60] - 公司拥有先进的科研平台和国际化、系统化的技术团队,获得多项国家级和省级科技奖项[61] 市场拓展 - 公司积极推进市场拓展和并购整合,在欧洲、北美等海外市场取得快速增长[1][2] - 公司积极推动全球市场拓展,与国内外客户达成深度合作关系[85] 成本管控 - 公司原材料价格波动加剧,毛利率受到一定压力,公司采取多项措施应对[1][4] - 公司通过技术创新、提高生产效率和产能、战略供应链建设、期货市场套期保值等措施,降低原材料价格波动带来的风险[186][187] 未来展望 - 公司未来将继续聚焦新能源汽车和储能等重点领域,保持高速增长态势[1][2] - 公司将持续加大研发投入,推进产品创新和技术升级,提升市场竞争力[1][2] - 公司预计2024年全年营业收入将达到XXX亿元,同比增长XX%[1][2] 公司治理 - 公司持续完善规范科学的"三会一层"管理监督体系,健全内部控制制度[194] - 公司确立了由股东大会、董事会、监事会和经营管理层组成的公司治理结构[194] - 公司严格按照有关法律法规以及《信息披露管理制度》《投资者关系管理制度》等制度要求,真实、准确、及时、公平、完整地披露有关信息[196] - 公司历来高度重视投资者回报,自上市以来持续进行现金分红,近十一年累计现金分红20.71亿元[197] - 公司2023年度向全体股东每10股派发现金股利5.00元,合计派发现金股利10.20亿元[197] - 公司分别于2023年8月和2024年2月推出回购方案,以增强投资者对公司的投资信心[198] - 公司董事、高级管理人员通过增持公司股份的方式与投资者共享发展成果,稳定市场,提振信心[199,200] 其他财务信息 - 公司获得政府补助7.11亿元[30] - 公司持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损失1.28亿元[31] - 公司委托他人投资或管理资产的收益4.27亿元[31] - 公司除上述各项之外的其他营业外收支净支出0.17亿元[32] - 公司资产总额为99,000,000,000元人民币,其中货币资金占8.80%、应收账款占12.64%、长期股权投资占14.71%、固定资产占25.17%[105] - 公司负债总额中,长期借款占15.99%[105] - 公司以公允价值计量的金融资产包括交易性金融资产、衍生金融资产、其他债权投资和其他权益工具投资,期末总额为77,875,216,520.50元人民币[116] - 公司2024年上半年新增固定资产3,142,836,458.01元人民币,占资产总额的25.17%[105] - 公司2024年上半年在建工程为11,796,873,566.38元人民币,占资
亿纬锂能(300014) - 2024 Q2 - 季度财报(更正)
2024-09-02 19:21
信息披露质量 - 公司将进一步加强信息披露文件的编制和审核工作,不断提高信息披露质量[5] - 公司对给投资者带来的不便表示歉意[5] 财务数据更正 - 公司2024年半年度报告部分数据列报有误,已进行更正[1][2][3][4] - 更正涉及关联方采购商品金额,联营企业采购商品金额从1,695,362,925.29元更正为2,397,450,819.07元[3][4]
亿纬锂能:2024年半年报点评:储能出货高增长,新技术不断突破
华创证券· 2024-09-01 02:07
报告投资评级及核心观点 [报告投资评级] 报告给予公司"强推"评级,目标价47.16元 [2] [核心观点] 1. 储能表现亮眼,海外布局顺利推进 [2] - 2024年H1动力电池出货量13.54GWh,同比增长7.03% - 新能源商用车出货量快速增长,在国内新能源商用车装车量排名第二,市占率13.59% [2] - 储能电池出货量20.95GWh,同比增长133.18%,在全球储能电芯出货量排名第二 [2] 2. 推出全球CLS业务模式,加强技术创新 [2] - 推出CLS全球合作经营模式,包括合作研发、技术授权和服务支持 - 在动力电池领域推出大圆柱Omnicell全能电池,实现6C快充、毫秒级动力响应等技术突破 - 在储能领域解决安全可靠性难题,在eVTOL飞行器领域研发出高性能电池 3. 财务表现稳健,盈利能力持续提升 [2] - 2024年H1营收216.59亿元,同比下降5.73% - 归母净利21.37亿元,同比下降0.64% - 扣非归母净利14.99亿元,同比增长19.32% - 预计2024-2026年归母净利润将达到48.24/57.36/72.40亿元 财务数据总结 [财务数据] - 2024年营业收入预计为540.28亿元,同比增长11.0% [2] - 2024年归母净利润预计为48.24亿元,同比增长19.1% [2] - 2024年每股收益预计为2.36元 [2] - 2024年市盈率为14倍 [2] [财务指标] - 毛利率维持在17%左右 [2] - 净利率约为10% [2] - ROE在12.5%左右 [2] - ROIC在12.4%左右 [2] [财务状况] - 资产负债率约为61.6% [2] - 流动比率为1.1,速动比率为1.0 [2] - 应收账款周转天数为70天,应付账款周转天数为192天 [2] - 存货周转天数为54天 [2]
亿纬锂能:储能出货高速增长,海外市场稳步推进
华金证券· 2024-08-27 22:47
报告公司投资评级 - 公司维持"买入-B"评级 [1] 报告的核心观点 储能电池出货量高速增长 - 2024H1 储能电池营收77.74亿元,占总营收35.89%,出货量20.95GWh,同比增长133.18% [1] - 根据InfoLink数据,2024年1-6月公司储能电芯出货量位列全球第二 [1] 消费电池业务稳健增长 - 2024H1 消费电池营收48.49亿元,占比22.39%,毛利率28.31%,同比增加7个百分点 [1] - 公司消费电池产能得到充分释放,电动工具、两轮车等下游需求逐步增加,公司的市场份额稳步提升 [1] 研发持续投入,拓展产品布局 - 报告期内研发投入14.68亿元,同比增长16.42% [1] - 在动力电池、储能电池、eVTOL飞行器等领域取得显著研究成果 [1] 重视海外市场,推出全球CLS业务模式 - 2024H1 海外营收54.43亿元,占比25.13% [1] - 报告期内马来西亚工厂储能项目成功启动建设,支持海外全球交付 [1] - 公司推出CLS全球合作经营模式,满足客户多样化需求 [2] 财务数据与估值 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为47.01亿元、57.90亿元和70.91亿元 [3] - 对应的PE分别为13.9、11.3、9.2倍 [3]
亿纬锂能:公司简评报告:储能出货高增,消费电池盈利亮眼
东海证券· 2024-08-27 12:51
报告评级 - 报告维持"买入"评级 [3] 报告核心观点 - 2024H1公司实现营业收入216.59亿元,同比下降5.73%,环比下降16.07%;实现归母净利润21.37亿元,同比下降0.64%,环比增长12.53%;实现扣非净利润14.99亿元,同比增长19.32%,环比增长0.03% [9] - 2024H1储能产品出货表现亮眼,出货量20.95GWh,同比增长133.18%;储能电池国内外出货占比约7:3,随着马来西亚储能工厂建成投产,海外出货占比逐步提升 [10] - 公司商用动力电池出货表现优异,2024年1-6月商用车装车量排名第二,市占率13.59%;公司正式发布Omnicell大圆柱电池,实现多项技术突破 [11] - 消费电池业务盈利能力亮眼,2024H1毛利率约28.31%,同比增长7.01pct;预计2024年公司实现10亿颗小圆柱电池出货 [12] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年实现营业收入563.57/752.29/956.49亿元,同比+15.53%/+33.49%/+27.14% [13] - 预计公司2024-2026年归母净利润为47.10/60.99/75.45亿元,同比+16.28%/+29.50%/+23.71% [13] - 公司2024-2026年预测毛利率分别为15.91%/15.29%/14.98% [14] - 公司2024-2026年预测ROE分别为12.30%/13.74%/14.53% [14] - 公司2024-2026年预测PE分别为14.41x/11.13x/9.00x [14]
亿纬锂能:储能电池出货增速陡峭,消费板块稼动率企稳回升
广发证券· 2024-08-27 11:59
公司投资评级 - 报告给予亿纬锂能"买入"评级 [5] 报告核心观点 - 2024年上半年亿纬锂能实现营收216.59亿元,同比-5.73%;归母净利润21.37亿元,同比-0.64%;扣非归母净利润14.99亿元,同比+19.32% [2] - 2024年二季度亿纬锂能分别实现营收/归母净利润/扣非归母净利润123.42/10.72/7.98亿元,同比分别+4.68%、+5.97%、+23.76%,环比分别+32.46%、+0.55%、+13.77% [2] - 2024年二季度亿纬锂能计提减值约0.94亿元,其中信用减值损失约6360万元,主要系应收账款的坏账准备计提 [2] 业务板块分析 - 动力电池业务营收89.94亿元,同比-25.79%,综合毛利率11.45%;出货量13.54GWh,同比+7.03% [3] - 储能电池业务营收77.74亿元,同比+9.93%,综合毛利率14.38%;出货量20.95GWh,同比+133.18% [3] - 消费电池板块营收48.49亿元,同比+29.75%,毛利率约28.31%,同比+7pct,消费电池板块去库卓有成效,稼动率提升提振盈利 [3] 未来展望 - 公司战略调整方向适配营收增长,通过扩大规模优势业务、CLS模式稳步开拓海外市场有望带来量利双升 [3] - 2024年三季度,公司动力及储能电池价格持稳,其中受益于卡车景气需求,商用车电池出货量有望环比稳态提升;储能电池在手订单充沛,LF560K及LF628K大容量储能电池助力海外储能市场拓展 [3] 盈利预测与投资建议 - 预计2024-2026年EPS为2.17、2.78、3.39元/股 [11] - 综合考虑公司增长空间、市场地位和可比公司估值水平,给予2024年20倍PE估值,给予合理价值43.34元/股,维持"买入"评级 [4]
亿纬锂能:2024H1储能出货超预期,市占率提升
财通证券· 2024-08-26 22:23
报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [1] 报告的核心观点 储能业务超预期,动力承压 - 2024H1 储能出货 20.95 GWh,同比增长133.18%,实现翻倍以上增长 [7] - 2024H1 动力电池出货 13.54GWh,同比增长7.03% [7] - 2024H1 营收216.59亿元,同比-5.73%,主要系降价影响 [6] - 2024H1 归母净利润21.37亿元,同比-0.64%;扣非净利14.99亿元,同比+19.32% [6] 受益于产线放量,市场份额持续提升 - 2024年1-6月公司储能电芯出货量位列全球第二 [7] - 2024年1-6月公司在国内新能源商用车装车量排名第二,市占率13.59% [7] - 2024年1-7月公司磷酸铁锂电池累计装机量8.46GWh,同比+34.5%,市场占比4.94% [47] 加快海外布局,推出CLS业务模式 - 海外在建工程期末余额4.5亿,较期初上升271.52% [9] - 公司正式推出全球CLS业务模式,首个CLS模式落地项目在美国密西西比州顺利动工 [9] - 动力电池与国际知名商用车客户达成合作,为梅赛德斯奔驰、现代起亚等提供产品 [9] 根据相关目录分别进行总结 利润表方面 - 2024H1营收216.59亿元,同比-5.73%,主要系降价影响 [6] - 2024H1归母净利润21.37亿元,同比-0.64%;扣非净利14.99亿元,同比+19.32% [6] - Q2营收123.42亿元,同环比+4.68%/+32.46%,归母净利润10.72亿元,同环比+5.97%/+0.55% [6] 资产负债表方面 - 固定资产规模扩大,2024H1为248.91亿元,占总资产比例25.17%,同比+96.5% [35] - 在建工程增速放缓,24Q2显著下降,主要系部分产能建设完成并开始进入产能释放期 [35] - 海外在建工程期末余额4.5亿,较期初上升271.52%,加快海外布局 [36] 现金流量表方面 - 经营活动产生现金流量2860.22亿元 [59] - 投资活动产生现金流量-19917.25亿元 [59] - 融资活动产生现金流量18121.19亿元 [59]
亿纬锂能(300014) - 亿纬锂能投资者关系管理信息
2024-08-25 15:24
公司经营情况概述 - 2024年上半年公司实现营业总收入216.59亿元,归母净利润21.37亿元,扣非净利润14.99亿元,同比增长19.32% [2] - 动力电池出货量13.54GWh,同比增长7.03%;储能电池出货量20.95GWh,同比增长133.18%,实现翻倍以上增长 [2] - 公司市场占有率稳步提升,国内新能源商用车装车量排名第二,市占率13.59%;国内电动重卡装机量排名第二,市占率16.4%;储能电芯出货量位列全球第二 [3] 储能电池业务 - 公司储能电池2024年出货目标为50GWh,产能已处于满产状态 [4] - 上半年储能电池出货中,国内和海外占比约为7:3,海外毛利率比国内高 [4] - 公司持续推进全球化布局,在马来西亚建设了海外第一个储能工厂,海外占比预计会稳步提升 [4] - 公司预计未来储能整体出货增速将维持35%以上 [4] - 储能电池价格预计趋于见底,系统出货占比提升有利于盈利能力提升 [4][5] - 公司与部分国内外客户签订了15GWh的长期合作框架,订单较为稳定 [4] - 储能系统出货占比预计会进一步提升,达到15%左右 [4] - 大容量电芯如628Ah将在年底投入量产,有利于提升盈利能力 [5] 消费电池业务 - 公司2024年小圆柱电池出货目标为10亿颗,有信心超额完成 [6][7] - 马来西亚小圆柱电池工厂预计2024年底投产,实现投产即量产 [6] - 消费电池业务2024年上半年实现30%增速,公司有信心在明年保持该增速 [6][7] - 消费电池产能利用率处于满产状态 [7] 财务情况 - 第二季度财务费用有所提升,主要受汇兑损失约1亿元的影响 [7] - 第三季度经营情况预计向好,消费电池出货有望进一步提升,动力和储能电池出货稳中有升,价格趋于稳定 [7]
亿纬锂能:2024年半年报点评:市占率稳步提升,大圆柱电池放量在即
国联证券· 2024-08-24 18:30
报告投资评级 - 公司维持"买入"评级 [7] 报告核心观点 - 2024H1公司动力电池出货13.54GWh,同比+7.03%,公司在新能源商用车领域出货量高速增长,2024H1公司国内新能源商用车装车量排名第二,市占率达13.59%,国内电动重卡装机量排名第二,市占率达16.4% [11] - 2024H1公司储能电池出货20.95GWh,同比+133.18%,出货量位列全球第二,相较2023年排名提升1位 [11] - 公司在国内率先实现大圆柱电池量产交付,截至2024年6月18日,公司已累计完成21000台交付,其中13000台车辆稳定运行超1000公里,最长里程达83000公里 [11] - 公司推出大圆柱Omnicell电池,具备6C快充能力,可实现5分钟续航300公里,低温环境下续航提升20%,低温加速性能提升100% [11] 财务数据总结 - 2024H1公司实现营收216.59亿元,同比-5.73%;实现归母净利润21.37亿元,同比-0.64%;实现扣非归母净利润14.99亿元,同比+19.32% [5] - 第二季度实现营收123.42亿元,同比+4.68%,环比+32.46%;实现归母净利润10.72亿元,同比+5.97%,环比+0.55%;实现扣非归母净利润7.98亿元,同比+23.76%,环比+13.77% [5] - 2024H1公司财务费用为1.65亿元,同比+411.53%,主要系汇兑损益增加导致 [5] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为564.34/699.81/836.49亿元,同比分别+15.68%/+24.00%/+19.53%;归母净利润分别为47.08/58.42/71.55亿元,对应增速分别为+16.25%/+24.07%/+22.48%,三年CAGR为20.89% [12] - 对应PE分别为14/11/9倍,EPS分别为2.30/2.86/3.50元/股 [12]