业绩总结 - 公司2023年实现营业收入105.11亿元，同比增长21.47%[1] - 公司2023年毛利率为24.28%，环比提升0.4%[3] - 公司2023年销售净利率为15.04%，环比提升4.79%[3] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为14.3/17.5/21.2亿元，同比增长19%、22%、21%[6] - 公司2022-2026年营业总收入同比增长分别为93.7%、21.5%、27.2%、28.3%、18.5%[8] - 公司2022-2026年归属母公司净利润同比增长分别为66.1%、33.5%、19.3%、22.1%、21.4%[8] - 公司2022-2026年EPS（摊薄）分别为3.86、4.82、5.31、6.48、7.87元[8] - 公司2022-2026年P/E分别为30.78、17.52、17.32、14.19、11.68倍[8] - 公司2022-2026年P/B分别为4.86、2.17、2.12、1.84、1.59倍[8] - 公司2022-2026年EV/EBITDA分别为18.56、10.41、9.33、7.25、5.51倍[8] - 公司2022-2026年ROE分别为15.7%、11.4%、12.2%、13.0%、13.6%[8] 其他新策略 - 本报告由信达证券制作并发布，针对签约客户提供投资决策辅助和参考[16] - 本报告基于公开信息编制，不保证信息准确性和完整性，观点仅代表出具日的判断[18] - 本报告中的观点和建议并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险[19] - 信达证券可能持有报告中涉及公司的证券并提供投资银行服务[20]

业绩总结 - 公司发布2023年度财报，营业总收入105.11亿元，同比增长21.47%[1] - 公司盈利能力稳定，2023年综合毛利率23.58%，净利润率11.59%，同比增长1.04%[2] - 公司2024-2026年归母净利润预测为12.80亿元、16.14亿元和19.54亿元，维持“买入-A”评级[3] 研发投入和技术成熟 - 公司研发投入加大，46系圆柱电池壳体产线技术成熟，研发投入6.36亿元，同比增长16.75%[1] 地域覆盖和海外市场 - 公司产能地域覆盖进一步完善，海外市场持续扩张，海外地区实现营收5.34亿元，同比增长118.27%[2] 股票发行和资金募集 - 公司向特定对象发行A股股票3347.16万股，募集资金净额34.80亿元，现金流量净额7.48亿元，同比增长70.78%[2] 未来展望 - 公司预测2026年的营业收入将达到1.9391亿元，较2022年增长约124.6%[7] - 营业利润率在2023年达到最高值32.9%，之后逐年下降，2026年为21.4%[7] - ROE在2022年为15.7%，逐年下降，2026年为12.9%[7]

业绩总结 - 公司2023年实现营收105.11亿元，同比增长21.47%[1] - 公司2023年归母净利润12.01亿元，同比增长33.47%[1] - 公司2023年产量销量同比增长，产销率达100.3%[1] - 公司2026年预计营业收入将达到19059百万元，较2022年增长约120.2%[4] - 2026年预计净利润为2092百万元，较2022年增长约129.2%[4] - 公司2026年预计ROE为13.42%，较2022年有所增长[4] 新项目和发展 - 公司计划在深圳建设第14家生产基地，预计实现年产值33亿元[2] 未来展望 - 公司预计2024-2026年营业收入分别为132.04/160.43/190.59亿元，同比增速分别为25.61%/21.50%/18.80%[3] - 公司预计2024年EPS为5.19元/股，对应PE为20倍，目标价为103.72元[3]

业绩总结 - 公司2023年实现归母净利12亿元，同比增长33%[1] - 预计2024年公司归母净利将达到18.3亿元，同比增长26%[2] - 公司2023年底存货减少26%，应收账款减少6%[2] 未来展望 - 科达利公司2026年预计营业总收入将达到20,014百万元，较2023年增长了90.6%[4] - 预计2026年净利润将达到2,274百万元，较2023年增长了86.6%[4] - 公司的每股净资产预计将从2023年的38.16元增长至2026年的62.07元[4] - 预计2026年EBITDA将达到3,550百万元，较2023年增长了60.3%[4]

财务业绩 - 公司2023年营业收入为865.35亿元，同比增长21.47%[9] - 公司2023年净利润为89.97亿元，同比增长33.47%[9] - 公司2023年扣除非经常性损益的净利润为84.42亿元，同比增长37.12%[9] - 公司2023年末总资产为141.74亿元，同比增长21.38%[9] - 公司2023年末净资产为57.30亿元，同比增长83.26%[9] - 深圳市科达利实业股份有限公司2023年第四季度营业收入为2,743,004,398.22元[14] - 公司2023年净利润为405,876,821.96元，同比增长约68.2%[14] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为711,651,902.54元[14] - 公司2023年非流动性资产处置损益为-11,599,872.99元[14] - 公司2023年度营业收入达到105.11亿元，同比增长21.47%[46] - 金属结构制造业和锂电池结构件是公司主要的营业收入来源，分别占比99.89%和95.74%[46] 新能源汽车市场 - 2023年全球新能源汽车销量达1,465.3万辆，同比增长35.4%，中国新能源汽车销量达到949.5万辆，占全球销量的64.8%[17] - 2023年中国新能源汽车市场占有率达31.6%，预计2025年或2026年渗透率可能达到50%[17] - 2023年全球动力电池装车量约为705.5GWh，同比增长38.6%[17] - 中国动力电池企业占据全球市场63.5%的份额，同比增长近四个百分点[17] - 2023年中国动力电池累计装车量为387.7GWh，累计同比增长31.6%[17] 公司业务及发展 - 公司是一家电池精密结构件和汽车结构件研发及制造企业，产品广泛应用于汽车及新能源汽车、动力电池、便携式通讯电子产品等领域[29] - 公司与国内领先厂商和国外知名客户建立了长期稳定的战略合作关系[30] - 公司的研发模式以客户需求和行业发展趋势为导向，通过与客户全程对接的交互式研发和自主研发相结合的模式[31] - 公司采购流程由ERP系统进行管理，对供应商进行严格的选择和管理，签订长期框架协议进行采购[32] - 公司实行精益化生产，拥有国际品质标准的完整生产体系，通过数字化、信息化的管理严格控制产品品质[32] 资产负债情况 - 科达利实业2023年末交易性金融资产金额为600,000,000元，占总资产比例为3.48%[63] - 应收款项融资金额为2,894,337,800元，占总资产比例为16.81%，比上年初增加了9.44%[63] - 无形资产金额为409,654,657.72元，占总资产比例为2.38%，比上年初下降了0.50%[64] - 应付票据金额为2,082,366,880.72元，占总资产比例为12.09%，比上年初下降了1.96%[64] - 应付账款金额为1,905,115,820.10元，占总资产比例为11.06%，比上年初下降了5.08%[64] 股东及高管情况 - 公司2023年第一次临时股东大会召开，股东持股比例为51.38%[110] - 公司2022年度股东大会召开，股东持股比例为51.69%[110] - 公司2023年第二次临时股东大会召开，股东持股比例为45.43%[110] - 公司2023年第三次临时股东大会召开，股东持股比例为43.00%[110] - 公司董事长励建立持股数为8,885股，不适用增减变动[110] - 总裁励建炬持股数为4,401股，不适用增减变动[110]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营收105.11亿元，同比增长21.47%[1] - 公司2023年Q4营收27.43亿元，同比增长2.22%[2] - 科达利公司2026年预计营业总收入将达到18,907百万元[3] 用户数据 - 公司2023年归母净利润12.01亿元，同比增长33.25%[1] - 公司2023年Q4归母净利润为4.06亿元，同比增长31.91%[2] - 2026年预计每股收益为7.69元[3] 未来展望 - 公司预计2024-2026年实现营收132.65、157.57、189.07亿元[2] - 2026年预计净利润率将达到10.98%[3] - 2026年预计PE为11[3] 新产品和新技术研发 - 公司持续加码产能，深化国内外布局[2] 市场扩张和并购 - 公司持续加码产能，深化国内外布局[2] 其他新策略 - 2026年预计现金比率将达到1.04[3]

公司业绩 - 公司2023-2025年归母净利润预计分别为11.52/12.74/14.53亿元，对应PE分别为17.1/15.4/13.5[5] - 公司2022年营收达86.54亿元，同比增长93.70%，归母净利润9.01亿元，同比增长66.39%[14] - 公司2023H1业务营收占据公司营业收入的95.52%[16] - 公司2022年资产合计141.74亿元，同比增长93.5%[22] - 公司2023-2025年整体营收分别为110.9/135.6/167.3亿元，同比增长28.2%/22.3%/23.4%，归母净利润分别为11.5/12.7/14.5亿元，同比增长27.9%/10.5%/14.1%，毛利率分别为23.4%/21.6%/20.7%[102] - 公司2023-25年盈利预测收入分别为110.90亿元、135.62亿元、167.29亿元[103] - 公司2025年预计营业收入将达到1.6729亿元，较2021年增长约274.5%[112] - 公司2025年预计净利润为14.6亿元，较2021年增长约167.8%[112] 公司评级和目标价 - 公司评级为买入-A，目标价有望持续增长[5] - 公司首次覆盖，给予“买入-A”评级[104] - 科达利（002850.SZ）股价为72.91元，投资评级为买入-A[112] - 科达利（002850.SZ）股价为72.91元，投资评级为买入-A[113] 公司市场地位和前景 - 公司在方形结构件市占率约36.4%，圆柱电池结构件市占率约9.4%，预计到2025年全球结构件市场规模有望超过600亿元[3] - 公司具有技术、客户和成本优势，海外增长潜力大，成本优势明显[4] - 公司在国内和海外共有16个项目，总投资额超过100亿元[24] - 公司2023年上半年海外地区营收2.65亿元，环比增长60.42%，同比增长232.48%，占比5.39%，海外市场增长潜力巨大[72] - 公司在德国、匈牙利和瑞典配套海外客户，扩建生产基地，加速海外客户和市场扩张[73] - 公司2018-2023H1海外地区营收占比逐年增加，海外布局情况良好，具备较强的海外市场竞争力[74] 公司风险和挑战 - 宏观经济波动及产业政策变化风险可能影响公司的经营业绩和财务状况[106] - 原材料价格上行风险可能影响公司盈利，特别是铝材、铜材等大宗商品价格上涨[107] - 公司产能扩张项目前期固定资产投入巨大，固定资产折旧增加可能影响公司的经营业绩[108] - 公司未来若不能适时加大研发投入，研发能力减弱将对公司生产经营造成不利影响[109]

公司业绩 - 科达利2025年预计营业收入为161.53亿元，净利润为17.14亿元，每股收益为6.35元[1] - 公司2023Q1-Q3实现营收77.7亿元，同比增长30.1%，归母净利润8.0亿元，同比增长34.0%[12] - 公司锂电结构件收入占比2015年约62.6%，2016-2019年占比快速提升，2021-2022年占比均维持在95%以上[15] - 公司锂电结构件毛利润占比2015年约71.7%，2016-2018年占比小幅提升至80%左右，2019-2022年占比均维持在95%以上[16] - 公司毛利率2018年达到低点20.2%，2021-2023年已恢复至10%以上[17] - 公司研发费用2022年5.5亿元，同比增长98.1%，占营业收入比例6.3%[19] - 公司管理费用率（不含研发）2022年2.7%，同比下降0.6个百分点[20] - 公司历年研发费用占营收比例逐年下降，最新数据显示为6%[21] - 公司及子公司拥有专利371项，同比增加78项，发明专利28项，实用新型专利341项[37] - 公司预计2023-2025年汽车结构件收入增速为80%、40%、30%，毛利率稳定在8%左右[55] 评级和目标价 - 首次覆盖给予“买入”评级[4] - 预计2024年科达利归母净利润为14.2亿元，对应PE估值为13倍，低于行业平均水平[60] 风险提示 - 风险提示包括结构件价格下降超预期、新建产能进度不及预期、行业规模测算偏差风险[5] - 风险提示包括结构件价格下跌、新能源汽车销量不及预期、市场竞争加剧、产能释放不及预期等[2][3][4][5]

证券代码：002850 证券简称：科达利 债券代码：127066 债券简称：科利转债 深圳市科达利实业股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-013 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 □路演活动 动类别 □现场参观 √其他 （2023 年深圳辖区上市公司投资者网上集体接待日） 参与单位名称 以网络文字交流形式，与网络参会投资者进行交流 及人员姓名 时间 2023年 11月 15日 地点 公司会议室 上市公司接待 董事长励建立先生、总经理励建炬先生、财务总监石会峰先生、董 人员姓名 事会秘书罗丽娇女士、独立董事徐开兵先生 一、问答环节： Q：激励计划第一期行权截止到今天的数据有多少被行权了? A：您好！公司 2022 年股票期权激励计划第一个行权期已于 2023 年 11月 15日开始行权，具体行权情况请关注公司后续披露的相关 ...

证券代码：002850 证券简称：科达利 公告编号：2023-112 债券代码：127066 债券简称：科利转债 深圳市科达利实业股份有限公司 关于参加 2023 年深圳辖区上市公司投资者网上集体接待日 活动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 为进一步加强与投资者的互动交流工作，深圳市科达利实业股份有限公司 （以下简称“公司”）将参加由深圳证监局指导、深圳上市公司协会与深圳市全 景网络有限公司联合举办的“2023 年深圳辖区上市公司投资者网上集体接待日” 活动，现将相关事项公告如下： 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录“全景路演”网站 （https://rs.p5w.net），或关注微信公众号：全景财经，或下载全景路演 APP，参 与本次互动交流，活动时间为 2023 年11 月15 日（周三）15：30-17：00。届时 公司高管将在线就公司 2022 年度业绩、公司治理、发展战略、经营状况、融资 计划、股权激励和可持续发展等投资者关心的问题，与投资者进行沟通与交流， 欢迎广大投资者踊跃参与！ ...