公司业绩 - 公司2023-2025年归母净利润预计分别为11.52/12.74/14.53亿元，对应PE分别为17.1/15.4/13.5[5] - 公司2022年营收达86.54亿元，同比增长93.70%，归母净利润9.01亿元，同比增长66.39%[14] - 公司2023H1业务营收占据公司营业收入的95.52%[16] - 公司2022年资产合计141.74亿元，同比增长93.5%[22] - 公司2023-2025年整体营收分别为110.9/135.6/167.3亿元，同比增长28.2%/22.3%/23.4%，归母净利润分别为11.5/12.7/14.5亿元，同比增长27.9%/10.5%/14.1%，毛利率分别为23.4%/21.6%/20.7%[102] - 公司2023-25年盈利预测收入分别为110.90亿元、135.62亿元、167.29亿元[103] - 公司2025年预计营业收入将达到1.6729亿元，较2021年增长约274.5%[112] - 公司2025年预计净利润为14.6亿元，较2021年增长约167.8%[112] 公司评级和目标价 - 公司评级为买入-A，目标价有望持续增长[5] - 公司首次覆盖，给予“买入-A”评级[104] - 科达利（002850.SZ）股价为72.91元，投资评级为买入-A[112] - 科达利（002850.SZ）股价为72.91元，投资评级为买入-A[113] 公司市场地位和前景 - 公司在方形结构件市占率约36.4%，圆柱电池结构件市占率约9.4%，预计到2025年全球结构件市场规模有望超过600亿元[3] - 公司具有技术、客户和成本优势，海外增长潜力大，成本优势明显[4] - 公司在国内和海外共有16个项目，总投资额超过100亿元[24] - 公司2023年上半年海外地区营收2.65亿元，环比增长60.42%，同比增长232.48%，占比5.39%，海外市场增长潜力巨大[72] - 公司在德国、匈牙利和瑞典配套海外客户，扩建生产基地，加速海外客户和市场扩张[73] - 公司2018-2023H1海外地区营收占比逐年增加，海外布局情况良好，具备较强的海外市场竞争力[74] 公司风险和挑战 - 宏观经济波动及产业政策变化风险可能影响公司的经营业绩和财务状况[106] - 原材料价格上行风险可能影响公司盈利，特别是铝材、铜材等大宗商品价格上涨[107] - 公司产能扩张项目前期固定资产投入巨大，固定资产折旧增加可能影响公司的经营业绩[108] - 公司未来若不能适时加大研发投入，研发能力减弱将对公司生产经营造成不利影响[109]

公司业绩 - 科达利2025年预计营业收入为161.53亿元，净利润为17.14亿元，每股收益为6.35元[1] - 公司2023Q1-Q3实现营收77.7亿元，同比增长30.1%，归母净利润8.0亿元，同比增长34.0%[12] - 公司锂电结构件收入占比2015年约62.6%，2016-2019年占比快速提升，2021-2022年占比均维持在95%以上[15] - 公司锂电结构件毛利润占比2015年约71.7%，2016-2018年占比小幅提升至80%左右，2019-2022年占比均维持在95%以上[16] - 公司毛利率2018年达到低点20.2%，2021-2023年已恢复至10%以上[17] - 公司研发费用2022年5.5亿元，同比增长98.1%，占营业收入比例6.3%[19] - 公司管理费用率（不含研发）2022年2.7%，同比下降0.6个百分点[20] - 公司历年研发费用占营收比例逐年下降，最新数据显示为6%[21] - 公司及子公司拥有专利371项，同比增加78项，发明专利28项，实用新型专利341项[37] - 公司预计2023-2025年汽车结构件收入增速为80%、40%、30%，毛利率稳定在8%左右[55] 评级和目标价 - 首次覆盖给予“买入”评级[4] - 预计2024年科达利归母净利润为14.2亿元，对应PE估值为13倍，低于行业平均水平[60] 风险提示 - 风险提示包括结构件价格下降超预期、新建产能进度不及预期、行业规模测算偏差风险[5] - 风险提示包括结构件价格下跌、新能源汽车销量不及预期、市场竞争加剧、产能释放不及预期等[2][3][4][5]

证券代码：002850 证券简称：科达利 债券代码：127066 债券简称：科利转债 深圳市科达利实业股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-013 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 □路演活动 动类别 □现场参观 √其他 （2023 年深圳辖区上市公司投资者网上集体接待日） 参与单位名称 以网络文字交流形式，与网络参会投资者进行交流 及人员姓名 时间 2023年 11月 15日 地点 公司会议室 上市公司接待 董事长励建立先生、总经理励建炬先生、财务总监石会峰先生、董 人员姓名 事会秘书罗丽娇女士、独立董事徐开兵先生 一、问答环节： Q：激励计划第一期行权截止到今天的数据有多少被行权了? A：您好！公司 2022 年股票期权激励计划第一个行权期已于 2023 年 11月 15日开始行权，具体行权情况请关注公司后续披露的相关 ...

证券代码：002850 证券简称：科达利 公告编号：2023-112 债券代码：127066 债券简称：科利转债 深圳市科达利实业股份有限公司 关于参加 2023 年深圳辖区上市公司投资者网上集体接待日 活动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 为进一步加强与投资者的互动交流工作，深圳市科达利实业股份有限公司 （以下简称“公司”）将参加由深圳证监局指导、深圳上市公司协会与深圳市全 景网络有限公司联合举办的“2023 年深圳辖区上市公司投资者网上集体接待日” 活动，现将相关事项公告如下： 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录“全景路演”网站 （https://rs.p5w.net），或关注微信公众号：全景财经，或下载全景路演 APP，参 与本次互动交流，活动时间为 2023 年11 月15 日（周三）15：30-17：00。届时 公司高管将在线就公司 2022 年度业绩、公司治理、发展战略、经营状况、融资 计划、股权激励和可持续发展等投资者关心的问题，与投资者进行沟通与交流， 欢迎广大投资者踊跃参与！ ...

证券代码：002850 证券简称：科达利 债券代码：127066 债券简称：科利转债 深圳市科达利实业股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-012 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 □路演活动 动类别 □现场参观 其他 （请文字说明其他活动内容） 国寿资产、光证资管、中加基金、工银瑞信、盘京投资、银华基金、 东吴证券、天弘基金、华夏基金、易方达基金、华西基金、生命保 参与单位名称 险资产、东证融汇、中信证券、富国基金、中欧基金等 19 人参加 及人员姓名 本次会议。 时间 2023年 11月 9日 15：00 地点 公司会议室 上市公司接待 董事会秘书罗丽娇女士 人员姓名 一、问答环节： Q：请问公司四季度排产情况？明年的增长预期大概是多少？ ...

证券代码：002850 证券简称：科达利 债券代码：127066 债券简称：科利转债 深圳市科达利实业股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-011 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 □路演活动 动类别 □现场参观 √其他 （电话会议） 东吴证券、长江证券、华泰证券、招商证券、中银基金、美国银行、 盈峰资本、盘京投资、大成基金、红土创新基金、嘉合基金、前海 开源基金、中金公司、中信建投、中信证券、中欧基金、嘉实基金、 银华基金、华夏久盈、名禹资产、君和立成、青岛城投、华夏基金、 参与单位名称 圆信永丰基金、天风证券、财通证券、易方达基金、东方阿尔法基 及人员姓名 金、西部证券、摩根士丹利、西部利得基金、汇添富基金、泉果基 金、南方基金、国金证券、华润元大基金、博时基金、大家资产、 国投瑞银基金、弘尚资产、新加坡政府投资、申万宏源证券、博裕 资本、高盛等271家机构和个人投资者参加本次电话会议。 时间 2023年 10月26 日20：30 ...

财务状况 - 2023年第三季度，公司营业收入为28.51亿人民币，同比增长10.43%[1] - 归属于上市公司股东的净利润为2.86亿人民币，同比增长14.80%[2] - 经营活动产生的现金流量净额为3.59亿人民币，同比下降25.58%[3] - 公司总资产为173.65亿人民币，较上年度末增长22.51%[4] - 归属于上市公司股东的所有者权益为100.75亿人民币，较上年度末增长75.83%[5] 公司股东情况 - 前10名无限售条件股东持股情况显示，励建立持有人民币普通股19,674,721股，香港中央结算有限公司持有人民币普通股14,106,170股[18] - 上述股东关联关系或一致行动的说明显示，励建炬持有大业盛德46.28%的股权[18] 公司资产情况 - 流动资产中，货币资金为2,552,349,725.32元，交易性金融资产为700,000,000.00元，应收账款为2,851,948,082.33元，应收款项融资为2,374,422,464.77元，存货为918,376,094.02元[21][22] - 非流动资产中，固定资产为6,125,876,304.62元，在建工程为741,098,428.63元，无形资产为412,448,504.56元[22] 公司财务活动 - 公司向特定对象非公开发行人民币普通股（A股）股票33,471,626股[20] - 公司使用自筹资金不超过3,000万欧元向海外全资子公司科达利德国有限责任公司增加投资，用于德国科达利新增产线的工程建设、机器设备购置以及补充流动资金[20] - 公司发行的可转换公司债券转股期为2023年1月16日至2028年7月7日。自2023年1月16日至2023年第三季度末，“科利转债”累计完成转股561股，“科利转债”剩余可转债金额为1,534,278,600元（15,342,786张）[20] 公司经营情况 - 公司与欧洲某知名锂电池生产商签订了《材料买卖供应合同》，约定在《材料买卖供应合同》有效期内公司向该锂电池生产商提供预计约3.5亿套方形锂离子电池所需的盖板[20] - 2023年1-9月，公司营业收入达到776.84亿，同比增长30.12%[14] - 公司存货为918.38亿，同比下降25.96%，主要是公司持续加强存货周转，降低存货库存所致[11]

证券代码：002850 证券简称：科达利 债券代码：127066 债券简称：科利转债 深圳市科达利实业股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | |---------------|---------------------------| | | □特定对象调研 □分析师会议 | | | □媒体采访 | | 投资者关系活 | | | | □新闻发布会 □路演活动 | | 动类别 | | | | □现场参观 | | | √其他 （电话会议） | | | | | | | | | RPower Capital | | | | | 参与单位名称 | | | 及人员姓名 | 海开源、君和资本、 | | | | | | | | | | | | 等 392 | | 时间 | 2023 年 8 月 17 日 20： | | 地点 电话会议 | | 上市公司接待 人员姓名 总经理励建炬先生、财务总监石会峰先生、董事会秘书罗丽娇女士 一、2023 年上半年情况介绍： 投资者关系活 公司于2023年8月18日披露了2023年半年度的业绩情况，2023 动主要内容介 年上半年，公司实现营业收入 49.17 亿元，同比 ...

公司基本信息 - 公司股票代码为002850[8] - 公司法定代表人为励建立[8] - 公司联系人为罗丽娇和赖红琼，联系电话为0755-26400270[8] - 公司的外文名称为Shenzhen Kedali Industry Co.,Ltd，外文名称缩写为KDL[8] - 公司的股票简称为科达利[8] - 公司的中文名称为深圳市科达利实业股份有限公司[8] - 公司的中文简称为科达利[8] - 公司的联系地址为深圳市南山区科技南路16号深圳湾科技生态园11栋A座27层[8] 公司财务表现 - 公司2023年上半年营业收入达到491.72亿元，同比增长45.12%[11] - 公司2023年上半年净利润达到5.08亿元，同比增长47.81%[11] - 公司2023年上半年经营活动产生的现金流量净额达到57.38亿元，同比增长1,263.11%[11] - 公司2023年上半年基本每股收益为2.17元，同比增长46.62%[11] - 公司2023年上半年总资产为1348.90亿元，较上年末下降4.83%[11] 行业发展趋势 - 新能源汽车市场规模逐年扩大，2023年上半年全球新能源汽车销量同比增长24%[17] - 动力电池产业迅速发展，2023年上半年全球动力电池装机量同比增加50.1%[17] - 2023年上半年，中国企业在全球市场中储能电池产量超过75.0GWh，是去年同期的2倍多，出口比重超过55%[18] 公司产品与合作关系 - 公司是一家电池精密结构件和汽车结构件研发及制造企业，与多家国内外知名客户建立了长期稳定的战略合作关系[26] - 公司的产品主要应用于动力电池和储能电池行业，市场空间持续增长[17] - 公司的研发模式主要有与客户全程对接的交互式研发和自主研发相结合的特点[27] 公司生产与经营 - 公司实现营业收入49.17亿元，较上年同期增长45.12%，净利润5.09亿元，较上年同期增长47.81%[33] - 公司研发投入2.58亿元，同比增长7.17%，持续加大研发投入[33] - 公司拥有371项专利，同比增加78项，其中发明专利28项[34] - 公司在国内布局了13个动力电池精密结构件生产基地和欧洲3个生产基地，加快产能建设[34] 资金使用情况 - 公司完成向特定对象发行人民币普通股（A股）股票33,471,626股，募集资金净额34.80亿元，用于投资建设生产基地和补充流动资金[34] - 公司变更部分募集资金用途，拟用于福建动力锂电池精密结构件二期项目和惠州动力锂电池精密结构件三期项目的建设，金额为47,500.00万元[79] - 公司决定将惠州动力锂电池精密结构件三期项目的项目达到预定可使用状态日期延长至2024年3月，以提高募集资金使用效果[80] 股东情况 - 公司2023年半年度报告显示，前10名股东中，励建炬持有的股份最多，占比10.58%[125] - 公司2023年上半年度股东名称为励建立，出资金额为37.5亿元，股权比例为75%[169] - 公司2023年上半年度股东名称为励建炬，出资金额为12.5亿元，股权比例为25%[169]

证券代码：002850 证券简称：科达利 债券代码：127066 债券简称：科利转债 深圳市科达利实业股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | |--------------|---------------------------------|-------------|------------------| | | | | 编号：2023-009 | | | √特定对象调研 □分析师会议 | | | | | □媒体采访 | □业绩说明会 | | | 投资者关系活 | | | | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | | 动类别 | | | | | | □现场参观 | | | | | □其他（请文字说明其他活动内容） | | | | | | | 、融通基金、上银 | | 参与单位名称 | | | | | 及人员姓名 | | | | | | 民生证券、鼎萨投资 | | | | 时间 | 2023 年 7 月 21 日 | | | 地点 公司会议室 上市公司接待 人员姓名 董事会秘书罗丽娇女士 一、问答环节： Q：公司国内新的生产基地产能利用情况？ A：公司新生 ...