业绩总结 - 公司23年度收入为43.0亿元，同比增长15.3%[1] - 公司23年度归母净利为14.6亿，同比增长42.6%[1] - 公司Q1收入为13亿，同比增长36.9%[2] - 公司Q1归母净利为4.3亿，同比增长47.1%[2] - 公司预计24-26年归母净利分别为17.9/20.7/23.0亿元[3] - 主营业务收入预计在2026年达到6,608亿元人民币，增长率为10.7%[4] 用户数据 - 公司23年度主要收入来源于移动游戏和信息服务业务[2] - 公司23年度移动游戏收入为35.8亿，同比增长13.3%[2] 未来展望 - 公司预计24-26年归母净利分别为17.9/20.7/23.0亿元，对应PE为14.1/12.2/11.0X，维持“买入”评级[3] - 公司主营业务收入预计在2026年达到6,608亿元人民币，增长率为10.7%[4] 新产品和新技术研发 - 毛利率在2026年预计为79.8%，较之前几年有所提高[4] - 净利润预计在2026年达到2,320亿元人民币，净利率为34.8%[4] 市场扩张和并购 - 市场中相关报告投资建议以"买入"为主，历史推荐目标价普遍较市价高[5][6] - 买入评级预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上，增持评级预期在5%-15%之间[6]

业绩总结 - 公司2023年实现营收42.95亿元，同比增长15.30%[1] - 2024年Q1实现营收13.08亿元，同比增长36.93%[2] - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将达到9611.9百万，较2022年增长277.7%[13] - 公司营业收入预计在2026年达到7146.1百万，较2022年增长91.7%[13] - 公司预测2026年净利润将达到2982.9百万，较2022年增长118.1%[13] 并购与市场扩张 - 公司以5.7亿元收购浙江盛和剩余29%股权，并于6月开始实现100%并表，提升公司盈利能力[3] 新产品和新技术研发 - 公司储备产品几十余款，多款产品预计2024年内上线[4] 未来展望 - 公司预计2026年EPS为1.1元，较2022年增长120%[13] - 公司预测2026年ROE为0.2，较2022年增长100%[13] 其他新策略 - 公司对行业整体回报的预期为看好、中性和看淡三种情况[14] - 公司对个股相对沪深300指数的评级包括买入、增持、持有、减持和卖出五种情况[15]

财务数据 - 公司2023年营收达到42.95亿元，同比增长15.30%[1] - 公司2024年Q1营收达到13.08亿元，同比增长36.93%[1] - 公司2023年净利润为1025万元，净资产收益率为22.9%[5] - 公司2024年归母净利润为14.62亿元，同比增长42.57%[1] - 公司2024年Q1归母净利润为4.26亿元，同比增长47.06%[1] - 公司2026年预计每股收益为1.28元，净资产为4.96元[7] - 公司2026年预计营业总收入将达到6927百万元，营业利润为3140百万元[7] - 公司2026年预计净利润率为39.8%，资产回报率为21.1%[7] 业绩展望 - 公司计划2024年每10股派发1元现金红利，持续高分红回馈投资者[1] - 公司主营业务持续向好，新品储备丰富，包括多款表现出色的新产品[2] - 公司预测2024-2026年EPS分别为0.90元、1.07元和1.28元，给予公司2024年19-21倍动态PE估值[5] - 公司2023-2026年净利润预测分别为1462万元、1939万元、2307万元、2759万元，净利润同比增长率逐年提升[5] - 公司2023-2026年全面摊薄EPS分别为0.68元、0.90元、1.07元、1.28元，毛利率逐年提升[5] 风险提示 - 公司风险提示包括新游上线推迟、在营游戏流水下滑风险、行业竞争加剧风险[4] 其他信息 - 分析师声明独立客观，不受第三方影响，数据来源于市场公开信息[8] - 分析师负责的股票研究范围包括恺英网络在内的多家公司[9] - 投资评级标准中，优于大市的股票相对基准指数涨幅在10%以上[9] - 市场基准指数的比较标准中，预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上[10] - 法律声明中指出本报告仅供公司客户使用，不构成投资建议[11] - 市场有风险，投资需谨慎，报告中的信息仅供特定客户参考[13] - 本报告仅向特定客户传送，未经海通证券研究所书面授权，不得复制或再次分发[14] - 海通证券股份有限公司经营范围包括证券投资咨询业务[14]

业绩总结 - 公司2023年实现营收42.95亿元，同比增长15.30%[1] - 公司2024Q1实现营收13.08亿元，同比增长36.93%[4] - 公司2023年归母净利润为14.62亿元，同比增长42.57%[3] - 公司2024Q1实现归母净利润4.26亿元，同比增长47.06%[4] 研发投入 - 公司2023年研发投入5.27亿元，占营收比重12.26%，持续探索AIGC技术，应用于实际研发场景中[1] - 公司重视多维度、立体化研发体系建设，研发投入占营业收入比例为12.26%，通过AIGC技术的探索提升效率[21] - 公司自研的“形意”大模型已应用于实际研发场景中，提供图像生成能力和文本内容理解与处理[23] 新产品与市场表现 - 公司推出的《敢达争锋对决》在市场上受到欢迎，取得了不错的成绩[5] - 公司合作项目《纳萨力克之王》上线后表现稳定，获得较高排名[6] - 公司旗下VR游戏《Mecha Party》已登陆PlayStation北美服与Steam平台[7] 市场扩张与并购 - 公司国内平台买量业务流水稳步增长，核心游戏用户粉丝覆盖超过300万[10] - 公司在海外市场取得成功，产品在中国香港与中国台湾地区上线后迅速取得排名第一[12] - 公司投资方向业务主要聚焦游戏行业上下游产业链，投资标的主要为具有差异化特色及创意玩法的研发工作室[14]

业绩总结 - 公司2023年实现营收42.95亿元，同比增长15.30%[1] - 公司2024Q1实现营收13.08亿元，同比增长36.93%[1] - 公司2023年境外收入达1.17亿元，同比增长619.54%[1] 产品及新技术研发 - 公司产品储备充沛，积极关注新游上线进展及表现[1] 市场扩张和并购 - 公司持续增强研运实力，销售费用率提升主要系新游上线加大推广所致[1] 未来展望 - 公司资产总计预计在2026年将达到11,804万元，较2023年增长78.8%[3] - 预计2026年每股净资产将达到4.56元，较2023年增长87.7%[3] - 预计2026年ROIC为25.20%，较2023年下降4.75%[3] - 预计2026年P/E比率为10.92，较2023年下降37.03%[3]

业绩总结 - 公司2023年实现营收42.95亿元，同比增长15.30%[1] - 公司2023年归母净利润达14.62亿元，同比增长42.57%[1] - 公司2023年境外收入达1.17亿元，同比增长619.54%[1] - 公司毛利率在2023年为83.47%，2024Q1为82.05%，呈现稳定提升趋势[1] 新产品和新技术研发 - 公司持续推出新游如《斗罗大陆：诛邪传说》等，预计将驱动业绩增长[1] 未来展望 - 公司2026年预计营业总收入为6,576亿元，较2023年增长53.3%[3] - 公司2026年预计净利润为2,473亿元，较2023年增长56.3%[3] - 公司2026年预计每股收益为1.08元，较2023年增长58.8%[3] - 公司2026年预计ROIC为25.20%，较2023年下降4.75%[3] - 公司2026年预计P/E比率为10.92，较2023年下降37.1%[3]

业绩总结 - 公司23年度收入为43.0亿元，同比增长15.3%[1] - 公司23年度归母净利为14.6亿，同比增长42.6%[1] - 公司23年度主要收入来源为移动游戏和信息服务业务[2] - 公司23年度移动游戏收入为35.8亿，同比增长13.3%[2] - 公司23年度归母净利率同比增加6.5个百分点至34.0%[2] - 公司23年度扣非净利率同比增加5.8个百分点至31.4%[2] - 公司主营业务收入预计在2026年达到6,608亿元人民币，增长率为10.7%[4] - 公司2026年毛利率预计为79.8%[4] - 公司2026年净利润预计达到2,320亿元人民币，净利率为34.8%[4] 市场评级 - 市场中相关报告投资建议以"买入"为主，得分最高[5] - 历史推荐中，市价与目标价之间存在一定差距，投资建议多为"买入"[6] 报告信息 - 报告产生基于国金证券及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料[8] - 报告中的资料、意见、预测反映了报告初次公开发布时的判断[8] - 客户应当考虑到国金证券存在可能影响本报告客观性的利益冲突[8] - 本报告仅供国金证券股份有限公司客户中风险评级高于C3级的投资者使用[9]

业绩总结 - 恺英网络2023年实现营业收入42.95亿元，同比增长15.30%[1] - 公司2024Q1实现营业收入13.08亿元，同比增长36.93%[1] - 公司2023年海外收入达1.17亿元，同比增长620%[3] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为18.18/21.67/24.01亿元[1] 新产品和技术研发 - 公司新上线产品表现亮眼，有望带来可观业绩增量[2] - 公司储备游戏包括《斗罗大陆：诛邪传说》等，有望为公司带来可观流水与业绩增量[2] - 公司自研的“形意”大模型应用于实际研发场景中，有望进一步打开公司长期成长空间[4] 市场扩张和全球化 - 公司积极布局全球化发行，旗下产品在中国香港与中国台湾地区取得优异成绩[3] 财务展望 - 公司2024年预计EPS为0.84元，对应PE为14.0倍[5] - 公司2026年预计EPS为1.12元，对应PE为10.6倍[5] - 公司2026年预计营业收入为7322百万元，较2022年增长了96.4%[6] - 2026年预计净利润为3119百万元，较2022年增长了129.2%[6] - ROE预计在2026年为23.0%，较2022年略有下降[6] - 营业利润率在2026年预计为9.8%，较2022年有所下降[6] - 每股收益预计在2026年为1.12元，较2022年有所增长[6]

公司业绩 - 公司2023年度营业收入为42.95亿元，同比增长15.30%[2] - 公司2023年度归母净利润为14.62亿元，同比增长42.57%[2] - 公司2023年第四季度营业收入为12.66亿元，归属于上市公司股东的净利润为3.79亿元[18] - 公司2023年实现营业收入42.95亿元，同比增长15.30%[29] - 公司归属于上市公司股东的净利润14.62亿元，同比增长42.57%[29] - 公司2023年新上线产品《纳萨力克之王》预约人数超百万，上线后免费榜最高第2名[30] - 公司自研VR游戏《Mecha Party》已正式登陆PlayStation北美服与Steam平台[31] - 公司2023年实现营业收入42.95亿元，同比增长15.30%；净利润14.62亿元，同比增长42.57%[39] - 公司研发投入5.27亿元，占营业收入比例12.26%，注重多维度、立体化研发体系建设[37] - 公司成功运营长周期精品产品包括《原始传奇》《热血合击》等，塑造了业内影响力[37] - 公司擅长获取和商业化优质IP，已获得多个知名IP授权，推出多款产品[38] - 公司对市场洞察力敏锐，快速捕捉业务机会和利润增长点，持续推动业务发展壮大[38] - 公司2024年继续拥抱科技变革，积极探索前沿技术对游戏行业的影响[6] 公司发展战略 - 公司计划投资8亿元筹建数字经济研发中心[3] - 公司已实施中期分红2.13亿元，计划进行2024年内分红约2亿元[3] - 公司已实施回购2亿元[3] - 公司2023年出资5.7亿元完成对浙江盛和剩余29%股权的收购[3] - 公司2023年成立AI应用研究中心，自研“形意”大模型已应用于研发场景中[3] - 公司2023年全体高管增持800万元[4] - 公司成功入选MSCI中国A股、深证成指、SHS互联网、1000成长创新、元宇宙、深指ESG等重要指数[5] - 公司2024年继续拥抱科技变革，积极探索前沿技术对游戏行业的影响[6] 公司财务状况 - 公司经营活动产生的现金流量净额为17.06亿元，同比增长15.07%[14] - 公司总资产为66.10亿元，同比增长14.35%[14] - 归属于上市公司股东的净资产为52.44亿元，同比增长17.28%[14] - 公司2023年第四季度经营活动产生的现金流量净额为4.51亿元[18] - 公司2023年非经常性损益项目总额为111,190,051.78元，较2022年69,178,721.12元有所增长[19] 公司战略合作 - 公司投资了成都指点网络科技有限公司，该公司以打造特色化美术包装和创新融合玩法为优势[34] - 公司投资企业Space Nation Inc.推出旗舰产品Space Nation Online，一款科幻题材的太空歌剧MMORPG游戏[34] - 公司通过引入IP策略积累了大量知名IP，支撑公司产品多样化的目标[35] - 公司与中 国网络作家村达成战略合作，双方基于核心游戏、文学IP以及孵化原创IP等业务开展合作[35] - 公司与知名作家卜令楠签约合作推出“蓝月”IP系列文学作品，赋予“蓝月”IP系列全新世界观和剧情[35] 公司治理与社会责任 - 公司持续完善内部控制体系建设，更新了多项制度，提升员工合规运作素养[42] - 公司加强人才体系建设，探索实操、实践和多层次培训相结合的方式，持续提升员工专业水准和工作素养[42] - 公司2023年参与绿色电力消费，合计采购825张绿色电力证书，加快推进公司运营碳中和进程[147] - 公司开展乡村学校走访活动，走访及调研8省、15市（县），走访乡村学校19所，捐赠资金及物资600余万元，受益儿童超12,000人[148] - 公司秉承“专注品质，用心服务”和“热爱创造价值”的企业理念，以“乐聚可持续游戏力”为可持续发展理念，推动公司可持续发展，为各利益相关方创造可持续共享价值[146]

营业收入及利润 - 2024年第一季度，恺英网络营业收入达13.08亿元，同比增长36.93%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为4.26亿元，同比增长47.06%[5] - 营业收入增长主要来自公司运营的多款游戏表现良好，带来收入增加[8] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为3.34亿元，同比下降12.39%[5] - 第一季度经营活动现金流出小计为980,670,464.27和621,136,372.33[24] - 第一季度经营活动产生的现金流量净额为333,789,114.84和381,004,359.20[24] 资产负债表变动 - 预付款项、其他权益工具投资、应付账款等合并资产负债表项目发生变动，主要原因是本报告期相关费用增加[7] - 公司持有的流动资产包括货币资金、应收账款、预付款项、存货等，期末流动资产合计为4,697,010,721.23元；非流动资产包括长期股权投资、无形资产、商誉等，期末非流动资产合计为2,514,722,155.05元[20] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为71,501股，前十名股东持股情况中，金锋持股14.33%，绍兴市安嵊企业管理合伙企业持股5.23%，香港中央结算有限公司持股4.57%[16] - 金丹良通过广发证券客户信用交易担保证券账户持有95,675,787股[18] 其他收入及支出 - 公司非经常性损益项目中，个税代扣手续费返还涉及金额2,087,313.61元[6] - 公司收到的判决赔偿款增加导致营业外收入增加[13]