证券研究报告·公司点评报告·商用车 中国重汽（000951） 2023 年年报点评：Q4 业绩表现靓丽，重卡业 2024年 03月 26日 务稳步向上 证券分析师 黄细里 买入（维持） 执业证书：S0600520010001 021-60199793 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E huangxl@dwzq.com.cn 证券分析师 杨惠冰 营业总收入（百万元） 28,822 42,070 49,985 61,188 69,419 执业证书：S0600523070004 同比 -48.62% 45.96% 18.81% 22.41% 13.45% yanghb@dwzq.com.cn 归母净利润（百万元） 213.72 1,080.37 1,508.03 1,896.90 2,444.61 同比 -79.41% 405.52% 39.58% 25.79% 28.87% 股价走势 EPS-最新摊薄（元/股） 0.18 0.92 1.28 1.61 2.08 中国重汽 沪深300 P/E（现价&最新摊薄） 90.43 17.89 12. ...

中国重汽集团济南卡车股份有限公司 2023 年年度报告 2024 年 03 月 中国重汽集团济南卡车股份有限公司 2023年年度报告全文 2023 年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人王琛、主管会计工作负责人毕研勋及会计机构负责人（会计 ...

智通财经APP获悉，中国重汽(03808)跌超6%，截至发稿，跌6.09%，报19.44港元，成交额4003.77万港 元。 消息面上，根据第一商用车网初步掌握的数据，2024年2月份，我国重卡市场销售约5.3万辆左右（开票 口径，包含出口和新能源），环比2024年1月下降45%，比上年同期的7.7万辆下滑31%，减少了约2.4万 辆。2月份5.3万辆这个销量水平，放在最近八年里看，仅高于2020年2月。 据第一商用车网分析，2024年2月份的重卡市场有几个特点值得关注：首先，由于2月是春节所在月份， 因此终端销量和开票销量都很“惨淡”；其次，重卡行业库存正在继续增加；第三，海外销量出现同比下 降。2024年2月份，中国重卡海外出口销量预计下降2成。 ...

证券代码：中国重汽 证券简称：000951 中国重汽集团济南卡车股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：20240219 投资者关系活动 ■特定对象调研 □分析师会议 类别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容） 参与单位名称 东吴证券 黄细里、杨惠冰 及人员姓名 富国基金 安志鹏 时 间 2024年2 月19日 10:00-11:30 地 点 公司办公室 上市公司 董秘助理兼证券事务代表 张欣 接待人员姓名 信披专员 杨颖 首先由公司董秘助理兼证券事务代表张欣女士简要介绍 ...

证券代码：中国重汽 证券简称：000951 中国重汽集团济南卡车股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：20240202 投资者关系活动 ■特定对象调研 □分析师会议 类别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容） 参与单位名称 国泰君安证券 赵水平 周逸洲 及人员姓名 华宝基金 谭行悦 大成基金 张希 华商基金 张狄龙 华夏基金 董文翰 时 间 2024年2 月2日 9:00-11:00 地 点 公司办公室 ...

证券代码：中国重汽 证券简称：000951 中国重汽集团济南卡车股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：20240129 投资者关系活动 ■特定对象调研 □分析师会议 类别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容） 参与单位名称 德邦证券 赵悦媛 及人员姓名 时 间 2024 年 1月 29 日 14:00-15:00 地 点 公司办公室 上市公司 信披专员 杨颖 接待人员姓名 首先由公司信披专员杨颖简要介绍了公司近期的生产经 ...

重卡行业预期 - 随着国内经济持续回暖,叠加出口对重卡行业销量的有效支撑,预计2024年重卡行业将保持小幅增长态势[1] - 公司的出口业务主要通过重汽国际公司实现,在海外拥有良好的口碑和用户基础,海外市场需求情况良好,对公司销量形成有力支撑[2] 公司业绩分析 - 2023年四季度,公司产销量情况依然保持较好增长态势,同时通过调整产品结构、深耕细分市场以及降本控费精细化管理,推动产品盈利能力进一步提升[3] 新能源重卡发展 - 2023年重卡行业新能源销量达到3.4万辆,渗透率为5.7%[3] - 公司依托重汽新能源公司实现新能源重卡产品销售,未来将持续优化产品,扩大产品优势,提升市场份额[3] 分红规划 - 公司近年来一直重视股东回报,将综合考量市场环境、生产经营、现金流、未来发展资金需要等因素,平衡公司发展和股东最佳利益,确定2023年度合理的分红比例[3]

证券代码：中国重汽 证券简称：000951 中国重汽集团济南卡车股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：20240123 投资者关系活动 ■特定对象调研 □分析师会议 类别 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容） 参与单位名称 财通证券 邢重阳、李勃 及人员姓名 国信证券 娄天煦 昱奕资产 曾艳 时 间 2024年1 月23日 9:00-10:30 地 点 公司办公室 上市公司 董秘助理兼证券事务代表 张欣 接待人员姓名 信披专员 杨颖 ...

产销情况 - 三季度重卡累计销量21.8万辆，环比二季度下降10%以上 [1] - 公司三季度产销量虽较二季度环比下降，但好于行业水平 [1] - 预计四季度销量环比三季度将有所提升 [1] 出口情况 - 重卡行业的海外出口市场同比保持较大增长态势 [2] - 公司出口业务主要通过关联方重汽国际公司实现，截止10月份重卡的出口辆份占整个产销量50%以上 [2] 研发与新能源发展 - 公司今年的研发费用同比将有所增长 [3] - 新能源重卡存在成本高、续航里程不足、配套设施不足的问题，目前渗透率水平不高 [3] - 公司持续提升新能源重卡产品竞争力 [3] 天然气重卡与产能利用 - 燃气车需求趋势增速明显，预计今年四季度及明年一季度将成为市场主流 [3] - 公司重卡生产线为柔性线，生产规模为年产16万辆 [3] 其他 - 无附件清单 [4]

公司经营情况 - 三季度利润率环比下降，主要受一次性政策调整和增加研发投入影响 [1] - 公司现金流持续向好，计划在条件允许的前提下提高分红派息比例 [2] 行业及市场展望 - 重卡行业受多重利好推动，预计全年销量可达95万辆以上，四季度销量环比将提升 [2] - 天然气重卡因经济性较好，需求将保持较快增长 [1] - 新能源车辆市场竞争激烈，但随着技术和市场成熟，盈利情况将逐步提升 [2] 研发与投资 - 公司将根据不同研发项目持续加大投入，以提升产品竞争力 [2] - 主要借助重汽集团的研发实力进行委托研发 [2]