重卡行业和公司经营情况 - 2024年1-5月,重卡市场累计销售43.31万辆,比上年同期增长8%,其中5月份重卡销售约7.8万辆 [1] - 公司产品产销情况与去年同期相比保持较好的增长态势,且好于行业水平,公司产品出口至上百个国家和地区,出口成绩不错 [2] - 2024年5月,国内天然气重卡实销2.09万辆,同比增幅84%;2024年1-5月,国内天然气重卡终端销量为9.25万辆,同比增长127% [3] - 天然气重卡自2023年4月起开始上量,在油气价差的驱动下,燃气重卡的经济性优势较为明显,公司天然气重卡在牵引车的占比稳步提升 [4] 新能源重卡发展情况 - 2024年1-5月重卡新能源销量2.1万辆,渗透率8.4% [5] - 公司依托重汽新能源公司实现新能源重卡产品的销售,且渗透率稳步提升,截止目前销量已超过去年新能源重卡的销售总量,未来将持续优化产品,扩大产品优势,提升市场份额 [6]

重卡行业和公司生产经营情况 - 2024年1-5月,重卡市场累计销售43.31万辆,同比增长8% [1] - 公司产品产销情况与去年同期相比保持较好增长,且好于行业水平 [2] - 公司产品出口至上百个国家和地区,出口业绩依旧不错 [2] 天然气重卡销售情况 - 2024年5月,国内天然气重卡实销2.09万辆,同比增长84% [2] - 2024年1-5月,国内天然气重卡终端销量为9.25万辆,同比增长127% [2] - 天然气重卡经济性优势明显,公司天然气重卡在牵引车占比稳步提升 [2] 新能源重卡发展情况 - 2024年1-5月,重卡新能源销量2.1万辆,渗透率8.4% [3] - 公司新能源重卡销量已超过去年全年,未来将持续优化产品,扩大产品优势,提升市场份额 [3]

公司经营情况 - 2024年1-5月我国重卡市场销售约43.1万辆,同比增长7% [1] - 公司通过加快产品优化升级和结构调整,持续提升产品质量和竞争力,产品出口态势良好,同期和环比的产销情况均好于行业水平 [1] 新能源重卡发展 - 2024年1-4月重卡行业新能源渗透率为8%,同比增长4.8% [2] - 公司依托重汽新能源公司实现产品销售,渗透率稳步提升,未来将持续优化产品,扩大产品优势,提升市场份额 [2] 燃气车市场 - 天然气重卡自2023年4月起开始上量,随着油气价差拉大,天然气重卡经济性优势突出 [2] - 公司天然气重卡在牵引车的占比稳步提升,燃气车结构性增量机遇仍将继续 [2]

公司概况 - 中国重汽集团济南卡车股份有限公司是有我国重型汽车工业摇篮之称的中国重型汽车集团有限公司旗下的重型车整车生产销售龙头企业 [1] - 公司拥有"黄河"、"豪沃(HOWO)"等品牌及系列车型,覆盖牵引车、载货车、自卸车、搅拌车、专用车等各个品类 [1] 产销情况 - 2024年1-5月,我国重卡市场销售各类车型约43.1万辆,比上年同期上涨7% [2] - 其中,5月份重卡市场销售约7.6万辆 [2] - 公司通过加快产品优化升级和结构调整,持续提升产品质量和产品竞争力,产品出口态势良好 [2] 研发投入 - 近几年,公司主要借助重汽集团较为强大的研发实力进行委托研发 [2] - 公司将根据不同的研发项目持续加大研发投入,推动产品更新换代,提升产品品质,以助力公司产品核心竞争力的不断提升,满足不同客户群体的需求 [2]

公司经营情况 - 2024年1-5月我国重卡市场销售约43.1万辆,同比增长7% [1] - 公司通过加快产品优化升级和结构调整,持续提升产品质量和竞争力,产品出口态势良好,同期和环比的产销情况均好于行业水平 [1] 产品出口趋势 - 公司依托中国重汽国际公司实现自身产品的出口,近几年海外市场销量持续向好 [2] - 公司不断提升产品竞争力,借助集团在海外市场的渠道、客户基础、市场口碑、配件服务网络和品牌影响力,产品出口销量近年实现快速增长 [2] - 2024年至今,公司重卡产品出口依旧保持不错成绩 [2] 分红规划 - 公司近五年持续提升分红比例,2023年度分红比例已达50% [2] - 公司将综合考量市场环境、生产经营、现金流、未来发展资金需要等因素,平衡公司发展和股东最佳利益,确定未来合理的分红比例 [2]

公司概况 - 中国重汽集团济南卡车股份有限公司是在深交所主板上市的制造业公司,主要从事重型载重汽车、重型专用车底盘、车桥等汽车配件的制造及销售业务[1][2] - 中国重汽(香港)有限公司是公司的控股股东,持股比例为51%,主要从事重卡、中重卡、轻卡等产品的研发及制造,以及提供金融服务[1] 产能情况 - 公司的重卡生产线为柔性线,主要生产基地位于党家庄园区和莱芜厂区[2] - 莱芜厂区作为公司智能网联(新能源)重卡项目,年产能16万辆,具备数字化、自动化、模块化、柔性化的先进生产能力,能够满足客户小批量、多品种、定制化需求[2] 出口业务 - 公司的出口业务主要通过重汽国际公司实现,产品出口至上百个国家和地区[2] - 重汽国际公司连续19年取得国内重卡企业出口冠军,近年来公司出口业务保持良好表现[2] 新能源重卡发展 - 近年来新能源重卡销量规模和渗透率提升较快,2024年1-4月重卡行业新能源渗透率为8%,同比增长4.8%[2] - 公司依托重汽新能源公司实现新能源重卡产品销售,未来将持续优化产品,扩大产品优势,提升市场份额[2]

公司经营情况 - 公司产销量较去年同期保持较好增长态势，总体上好于行业水平[1] - 公司天然气重卡在牵引车的占比稳步提升[3] - 公司的重卡产品在出口方面依然保持不错的成绩[3] 股东回报 - 公司近五年持续提升分红比例，2023年度分红比例已达50%[2] - 公司将综合考量多方面因素，平衡公司发展和股东最佳利益，确定未来合理的分红比例[2] 行业发展趋势 - 天然气重卡在油气价差拉大的情形下，经济性优势突出，公司依然看好天然气重卡市场[3]

公司经营情况 - 公司产销量较去年同期相比保持较好的增长态势，总体上好于行业水平[1] - 柴油车和燃气车毛利率差异不大，出口重卡以柴油车为主[2] - 公司出口业务保持行业第一，产品已出口至上百个国家和地区，海外市场需求良好[3] 行业发展情况 - 重卡行业累计销量同比增长9%[1] - 新能源重卡销量规模和渗透率提升较快，2024年一季度重卡行业新能源渗透率为8.3%，同比增长5.5%[3] - 公司将持续优化新能源重卡产品，扩大产品优势，提升市场份额[3]

公司出口业务情况 - 公司的出口业务主要通过重汽国际公司实现，该公司已连续多年保持行业第一，并在海外拥有良好的口碑和用户基础，产品已经出口至上百个国家和地区[1] - 从目前来看，海外市场需求情况良好，相信今年公司的重卡产品在出口方面会保持不错的成绩[2] 天然气重卡与柴油重卡的对比 - 柴油车和燃气车区分不同配置，不同马力段，成本各不同。总体上，燃气车气瓶和发动机相对油车配件价格要高一些，但毛利率相差不大[2] - 目前，出口的重卡车辆以柴油车为主[2] - 天然气重卡在油气价差拉大的情形下，经济性优势突出。今年公司依然看好天然气重卡市场，特别是在牵引车方面，天然气重卡占比稳步提升[3][4]

业绩总结 - 公司发布的2024年第一季度报告显示，营收同比增长24.02%[1] - 公司的净利润同比增长406%[1] - 公司24Q1研发投入力度加大，研发费用同比增长149.00%[4] - 公司调整了24-25年归母净利润预测为13.5、17.3亿元，新增2026年盈利预测为20亿元，维持“买入”评级[7] - 公司预测2026年营业收入将达到59,000百万元，较2023年增长39.9%[9] - 预计2026年净利润为2,649百万元，同比增长85.2%[9] 市场展望 - 天然气重卡板块景气度提高，公司有望受益于行业销量增长[5] - 公司有望受益于“国三”、“国四”淘汰政策的逐步实施，带来置换性增量[6] - 全球及国内宏观经济环境存在不确定性，油气价格变动和运输结构调整政策可能影响公司业绩[8] 投资建议 - 公司建议增持该股票，预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在10%以上[10]