业绩展望 - 公司2024年预测的营业收入将达到1766百万元，较2021年增长259.3%[4] - 公司2024年预测的净利润为416百万元，较2021年增长292.5%[4] - 公司2024年预测的每股收益为3.17元，较2021年增长291.4%[4] 新产品与技术 - 公司在SEMICON CHINA 2024展会推出WA 8晶圆对准机与WB 8晶圆键合机，有望打造先进封装平台型企业[1] - WA 8晶圆对准机适用于4、6、8英寸晶圆，可用于先进封装，支持MEMS生产和亚微米级精确对准应用场景[2] - 公司率先推出键合机，具备先发优势，未来有望在先进封装产业链国产化中率先受益[3] 投资评级 - 本报告的投资评级标准包括买入、增持、持有、减持和中性五个等级[9] - 买入评级表示相对同期基准指数涨幅在15%以上[9] - 增持评级表示相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间[9] - 持有评级表示相对同期基准指数涨幅在-5%~+5%之间[9] - 减持评级表示相对同期基准指数跌幅在5%以上[9] - 中性评级表示相对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间[9]

证券研究报告 | 2024年03月04日 芯碁微装（688630.SH） 买入 PCB 持续中高端化，光伏、先进封装稳定上量 核心观点 公司研究·财报点评 2023年营收同比增长27%，净利润同比增长33%。公司发布2023年业绩快报： 电子·半导体 2023年公司实现营收8.29亿元（YoY+27.1%），归母净利润1.81亿元（YoY 证券分析师：胡剑 证券分析师：胡慧 +32.8%），扣非归母净利润1.6亿元（YoY +37.5%）。公司持续优化产品结 021-60893306 021-60871321 hujian1@guosen.com.cn huhui2@guosen.com.cn 构和性能，积极开拓全球市场，PCB直接成像设备与泛半导体直写光刻设备 S0980521080001 S0980521080002 收入均有所增长；销售收入持续增长、产品体系的高端化升级及内部精益化 证券分析师：周靖翔 证券分析师：叶子 管理，共同提升了产品利润水平。 021-60375402 0755-81982153 zhoujingxiang@guosen.com.cnyezi3@guosen.com.cn PCB ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司动态分析 2024 年 03 月 03 日 芯 碁微装(688630.SH) 证券研究报告 直写光刻龙头，PCB+泛半导体齐头并进 PCB 投资评级 买入-A 受益于大客户战略及海外拓展，PCB 直写光刻设备逆势增长 首次评级 2023 年，在 PCB 全行业需求放缓的压力之下，公司 PCB 业务逆势实 6 个月目标价 83.99元 现高增长，主要得益于公司前瞻性采取大客户和海外战略：大客户订 股价 (2024-03-01) 70.01元 单需求为公司带来增量支撑；海外部分，公司筹划设立泰国子公司， 进展显著，预计将成为 2024 年公司PCB 领域增速最快的板块。此外， 交易数据 产品角度，受益于 PCB 市场中高端化趋势，公司PCB 中高阶产品进展 总市值(百万元) 9,200.65 较好，毛利率较高，未来将不断提高PCB 中高阶产品的市场占比。因 流通市值(百万元) 5,615.61 此，我们认为，未来随着公司 PCB 直写光刻设备在海外市场的深入推 总股本(百万股) 131.42 进，以及在中高阶领域渗透率的持续提升，公司 PCB 业务将继续保 ...

报告公司投资评级 - 国产直写光刻设备龙头,高端产能持续赋能 [1] - 首次覆盖并给予"持有"评级 [2] 报告的核心观点 聚焦主航道:PCB直写光刻愈渐成熟,国产替代空间广阔 - 高端产品提高精度需求,直写光刻成为主流 [30][31][36] - 直接成像技术向PCB阻焊渗透,逐步替代传统曝光 [35][36][39][40] - 产业转移趋势明显,国产替代空间广阔 [42][43][44][46][47][48][49] 开发新产品:泛半导体多赛道拓展,丰富产品矩阵 - 光刻技术:掩膜光刻+直写光刻 [52][53][54][55] - 掩膜板制版:直写光刻为泛半导体制版主流技术 [55][56][57] - 封装材料:双线布局传统封装+先进封装 [59][60][61][62][63][64][65] 开拓新领域:晶圆级封装+光伏电镀铜打开新曲线 - 先进封装迅速增长,光刻设备需求增加 [71][73][74][75][76][77][78][79] - 铜电镀潜力广阔,曝光设备率先卡位 [80][81][82][83][85] 供需分析:差异化战略扩大需求,高端产能加速释放 - 扩产产能加速释放,盈利能力持续优化 [86][87][88][89] - 客户资源丰富,覆盖度持续提升 [90][91] - 差异化竞争策略,提升供应链自主可控能力 [93][94][95][96][97][98][99][100]

证 券 2024 年 02 月 26 日 研 究 顺应行业升级趋势，2023 年实现营收增长 报 告 —芯碁微装（688630.SH）公司事件点评报告 增持(维持) 事件 分析师：毛正 S1050521120001 芯碁微装发布 2023 年度业绩快报公告：预计 2023 年度公司 maozheng@cfsc.com.cn 实现营业收入 8.29 亿元，同比增长 27.07%；归母净利润 1.81 亿元，同比增长 32.84%；扣非归母净利润 1.60 亿元， 基本数据 2024-02-23 同比增长37.54%。 当前股价（元） 62 投资要点 总市值（亿元） 81 总股本（百万股） 131 ▌2023 全年营收增长，盈利能力稳步提升 流通股本（百万股） 80 公司 2023 全年实现营收 8.29 亿元，同比涨幅达 27.07%。在 52周价格范围（元） 49.3-90.17 PCB 行业承压的背景下，公司营收增长主要受益于公司顺应 日均成交额（百万元） 148.07 PCB 中高端化升级趋势全面推动公司产品体系的高端化升 市场表现 级，设备核心性能指标具有较高水平，市场渗透率快速增 (%) 芯碁微装 沪 ...

业绩总结 - 公司发布的2023年业绩快报显示，营业收入为8.29亿元，同比增长27.07%[1] - 公司2023年营收利润稳步增长，盈利能力持续提升，归母净利率为21.89%，同比增长0.95pct，扣非归母净利率为19.31%，同比增长1.47pct[1] - 公司下调盈利预测，预计2023-2025年归母净利润分别为1.81/2.90/4.02亿元，对应PE分别为45/28/20倍，维持“增持”评级[5] 业务拓展 - 公司PCB业务需求高端化，海外持续拓展，泛半导体业务直写光刻设备产品布局丰富，业务横向扩张，加速海外市场拓展，出口订单表现良好[3] - 先进封装领域进展顺利，公司首台WLP2000 for Bumping设备向先进封装头部客户出货，设备具备高分辨率、高产能、全自动化等优势[4] 投资建议 - 行业投资评级分为看好、中性和看淡三个等级[12] - 报告提醒投资者不同研究机构评级标准不同，应综合考虑个人情况做出投资决策[13] - 报告采用沪深300指数作为基准指数[14] - 客户应以完整报告为准，不应仅仅依靠短信或电话推荐[15] - 报告提供的资料、意见及推测仅供参考，不构成买卖证券的邀请[16] - 客户应自主作出投资决策并自行承担风险，不应将报告作为唯一决策因素[17] - 报告版权归公司所有，未经授权不得复制或再分发[18]

业绩总结 - 23年预计实现营收8.29亿，同比增长27.1%[1] - Q4实现营收3.05亿元，同比增长26.7%[1] - 芯碁微装公司2025年预计每股收益为2.81元，较2022年增长148.7%[5] - 公司2025年预计营业总收入为1676百万元，较2022年增长157.1%[5] 未来展望 - 预计23-25年实现收入8.3/12.3/16.8亿元，实现归母净利1.8/2.8/3.7亿元，维持“买入”评级[3] - 公司订单确认有望带动Q4高增，下游扩产进度不及预期、设备研发不及预期为风险提示[4] - 芯碁微装公司2025年预计净资产收益率为14.9%，较2022年增长14.6%[5] 其他新策略 - PCB产品体系高端化升级，海外战略有望贡献高成长，市场渗透率快速增长[2] 公司信息 - 分析师陈海进具有6年以上电子行业研究经验，曾任职于多家知名机构[6] - 报告作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，独立客观出具报告[7] - 买入评级表示相对强于市场表现20%以上，减持评级表示相对弱于市场表现5%以下[8] - 投资评级标准中，中性评级表示相对市场表现在-5%~+5%之间波动[8]

证券研究报告 | 公司点评 2024年02月24日 芯碁微装（688630.SH） PCB 业务受益于大算力时代，先进封装业务有望迎来产业化奇点 公司发布2023年度业绩快报。2023年实现营收8.3亿元，同比+27.1%， 买入（维持） 归母净利润1.8亿元，同比+32.8%，扣非归母净利润1.6亿元，同比+37.5%。 股票信息 2023 年单 Q4 公司实现营收 3.1 亿元，同比+26.7%，环比+48.7%；归母 行业 专用设备 净利润0.6亿元，同比+29.1%，环比+37.7%；扣非归母净利润0.6亿元， 前次评级 买入 同比+42.9%，环比+132.9%。从盈利能力来看，2023 年归母净利率为 21.9%，同比+0.95pct。整体看，在PCB行业承压的背景下，公司2023年 2月23日收盘价(元) 62.00 仍然录得收入增速25%以上、归母净利润超过30%的增长，并且归母净利 总市值(百万元) 8,147.98 率提升接近1个百分点，量利双升。公司逆势增长，彰显公司在直写光刻领 总股本(百万股) 131.42 域的强阿尔法属性。 其中自由流通股(%) 61.03 PCB领域：出口高速增 ...

芯碁微装（688630） 公司研究/公司深度 PCB 直写光刻设备领军企业，泛半导体业务打造新增长极 投资评级： 买入（首次） 主要观点： 报告日期： 2023-2-20  PCB直写光刻设备 领军企业，业绩快速增长 芯碁微装成立于 2015 年 6 月，专注直写光刻技术的研发生产，目前已成 收盘价（元） 58.50 长为国内直写光刻设备领军企业。公司在 PCB 直接成像设备领域为国产 近12个月最高/最低（元） 90.17/49.3 领军企业，并在泛半导体直写光刻设备拓展，布局涵盖先进封装、IC 载 总股本（百万股） 板、掩模版制版及光伏铜电镀等领域。2018-2022 年，公司营收/归母净利 131.42 润 CAGR 分别为 65.35/67.7%。2023 年 Q1-Q3 公司实现营收 5.24 亿 流通股本（百万股） 80.21 元，同比+27.3%；归母净利润 1.2 亿元，同比+34.9%，维持高增速。分 流通股比例（%） 61.03% 产品来看，公司主要收入来源为 PCB 行业，目前占比稳定在 80%以上， 总市值（亿元） 76.88 第二大业务泛半导体营收增长迅速，占比有提高的趋势，202 ...

合肥芯碁微电子装备股份有限公司 投资者关系活动记录表 股票简称：芯碁微装 股票代码：688630 编号：2023-007 ■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活动类别 □新闻发布会 □路演活动 ■现场参观 □其他 参与单位名称及 详见附件 人员姓名 时间 2023年11月17日--2023年12月13日 地点 芯碁微装产业园内 董事会秘书、财务总监：魏永珍 公司接待人员姓名 ...