证券研究报告 | 2024年08月22日 中望软件（688083.SH） 优于大市 上半年在手订单增长超 30%，3D 产品表现亮眼 二季度恢复明显，上半年在手订单增长超 30%。公司发布 24 年中报，公司上 半年收入 3.08 亿元（+11.79%），归母净利润 0.06 亿元（+563.93%），扣 非归母净利润-0.84 亿元（-46.91%）。单 Q2 来看，公司收入 1.88 亿元 （+17.54%），归母净利润 0.32 亿元（+92.82%），扣非归母净利润-0.06 亿 元（+6.83%）。公司延续大客户战略，深入探索行业龙头客户的软件需求和 制定行业解决方案，完善国内外销售体系，二季度增速逐步恢复。截止 24H1， 公司在手订单金额超 1.28 亿元，同比增长超 30%。 3D 产品持续进步，海外市场表现优异。上半年国内制造业和建筑业均压力较 大，公司通过产品和方案提升积极应对。从通用产品来看，公司 2D CAD 收 入 1.92 亿元（+8.33%），3D CAD 收入 0.89 亿元（+30.15%），其中 3D CAD 的在手订单金额超 0.29 亿元，同比增长超 40%。分行业来看 ...

证券代码：688083 证券简称：中望软件 广州中望龙腾软件股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | |----------|-----------------|------------|----------------| | | | | 编号：2024-003 | | 投资者关 | □特定对象调研 □ | 分析师会议 | | | 系活动类 | □媒体采访 √ | 业绩说明会 | | | 别 | □新闻发布会 □ | 路演活动 | | | | □现场参观 | | | □其他 （电话会议） 2024 年 8 月 19 日，公司投资者调研活动采取业绩说明会的形 式进行，共计 272 人参会。部分线上参会的投资者无法签署调研承 参与单位 名称及人 员姓名 诺函。但在交流活动中，我公司严格遵守相关规定，保证信息披露 真实、准确、及时、公平，没有发生未公开重大信息泄露等情况。 参会人员详细名单请参阅文末附表。 时间 2024 年 8 月 19 日 地点 广州市天河区珠江西路 15 号 32 层会议室 董事长、总经理：杜玉林先生 董事、副总经理：林庆忠先生 上市公司 接待人员 ...

业绩逐季向好，海外、3D 表现亮眼 [Table_Title] 评级：买入（维持） 市场价格：64.60 分析师：闻学臣 执业证书编号：S0740519090007 Email：wenxc@zts.com.cn 研究助理：刘一哲 Email：liuyz03@zts.com.cn 中望软件（688083.SH）/计 算机 证券研究报告/公司点评 2024 年 08 月 21 日 [Table_Industry] [Table_Finance 公司盈利预测及估值 1] | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------|--------|--------|-------|-------|-------| | 指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百万元） | 601 | 828 | 997 | 1,218 | 1,472 | | 增长率 yoy% | -2.9% | 37.7% | 20.4% | 22.2% | 20.8% | | 净利润（百万元） | 6 | 61 | 80 ...

2024 年 08 月 19 日 公司点评 买入/维持 中望软件(688083) 目标价: 昨收盘:63.08 Q2 收入增速显著改善，3D 产品力持续提升 ◼ 走势比较 (60%) (46%) (32%) (18%) (4%) 10% 23/8/2123/11/124/1/1224/3/2424/6/424/8/15 中望软件 沪深300 ◼ 股票数据 总股本/流通(亿股) 1.21/1.21 总市值/流通(亿元) 76.52/76.52 12 个月内最高/最低价 (元) 140.8/54.78 相关研究报告 <<海外布局成效显著，3D 产品认可度 持续提升>>--2024-05-07 <<海外收入持续高增，收购完善 CAX 布局>>--2023-10-25 <>--2023-08-07 证券分析师：曹佩 电话： E-MAIL：caopeisz@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190520080001 证券分析师：王景宜 电话： E-MAIL：wangjy@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523090002 事件：公司发布 2024 年半年报。2024 年上半年，实现营业收入 3.08 ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报 2024 年 08 月 20 日 中望软件(688083.SH) Q2 业绩加速增长，3D 与海外表现亮眼 事件概述： 8 月 17 日，中望软件发布《2024 年半年度报告》。2024 年上半年， 公司实现营业收入 3.08 亿元，同比增长 11.79%；实现归母净利润 597.62 万元，同比扭亏；扣非归母净利润亏损 8,396.78 万元。 Q2 业绩增长加速，3D CAD 与海外业务表现亮眼 2024 年上半年，公司实现营业收入 3.08 亿元（YoY+11.79%），归母 净利润 597.62 万元，同比扭亏；单 Q2 来看，营业收入为 1.88 亿元 （YoY+17.54%），归母净利润 3158.74 万元（YoY+92.82%），Q2 业绩 增长加速。 分产品来看，①标准通用软件收入为 2.88 亿元（YoY+15.94%），其中 2D CAD 收入 1.92 亿元（YoY+8.33%），3D CAD 收入 8,903.97 万元 （YoY+30.15%），CAE 收入 309.9 万元（YoY+21.04%），博超系列产品 收入 ...

证 券 研 究 报 告 中望软件（688083）2024 年半年报点评 推荐（维持） 3D CAD 实现快速增长，海外布局表现亮眼 当前价：63.23 元 事项： ❖ 8 月 16 日，公司发布 2024 年半年度报告，2024 年上半年实现营业收入 3.08 亿元，同比增长 11.79%；归母净利润 0.06 亿元，同比增长 563.93%；实现扣 非归母净利润-0.84 亿元，同比亏损扩大。2024 年 Q2 实现营业收入 1.88 亿元， 同比增长 17.54%，归母净利润 0.32 亿元，同比增长 92.82%。 评论： ❖ 3D CAD 产品实现高增，海外布局持续推进。2024 年上半年份主要业务来看， 1）2D CAD 业务稳定增长，实现营业收入 1.92 亿元，同比增长 8.33%。公司 实现 ZWCAD 平台细分网格功能的零突破，实现相关的二次开发接口，满足 二次开发需求，提升二次开发能力。2）3D CAD 业务高速增长，实现营业收 入 0.89 亿元，同比增长 30.15%。公司对产品 ZW3D 持续进行产品迭代，提升 设计-仿真-制造一体化能力，强化复杂场景设计支撑能力，增强行业专用设计 ...

Q:组织架构从产品转到行业，实际的调整有什么？业务变化？ A:未来希望更加关注行业的变化、客户的需求，从工具到解决方案。组织架构进一步捏紧 研发团队，对准行业需求。 Q:发布会 3d 产品有比较多的能力提升，解决了哪些点？ A:做了细分行业的改进，客户场景需求作为牵引，打造了一些细分行业方案。具体功能改 进可以看看公众号。 Q:从下游领域维度来看，3d 产品下游应用领域有什么变化吗？客户的反馈怎么样？ A:3d 应用领域和之前没有什么变化，聚焦通用机械，3c、高科技、家电等等。重点客户 需要工程师驻点在现场。 Q:和海外竞品的差距？几年追赶上 A:没有量化数据。不同行业差距较大，锅炉行业我们的满意度超过海外产品。 Q:国内 20%的增速下半年能不能稳住，海外 2 季度增速放缓的原因？ A:坚定推进直分销，存量客户群体有很大提升空间。海外绝对值差异不大，全年看信心很 足，海外市场空间更大。 Q:解决方案会导致定制化上升，毛利率下滑？ A:之前做产品型业务，现在根据大客户场景去创新，行业竞争加剧，希望参与进去。最终 还是做产品化。我们不会扩大规模牺牲利润率，不会堆人头做系统集成，解决方案也是软 件，相对标准化。 ...

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [10] 报告的核心观点 业绩逐季向好 - 2024H1公司实现营收3.08亿元，同比+11.79%；归母净利润0.06亿元，同比扭亏为盈 [3] - 2024Q2公司实现营收1.88亿元，同比+17.54%；归母净利润0.32亿元，同比+92.82% [4] 产品矩阵不断完善 - 2DCAD/3DCAD/CAE产品分别实现收入1.92/0.89/0.03亿元，分别同比+8.33%/+30.15%/+21.04% [6][7] - 3D产品性能持续提升，新版本提升了复杂场景参数化设计能力、万级大装配设计能力 [7] - 公司发布了第一款中望流体仿真软件，并初步实现在商业市场推广 [7] 市场拓展成效显著 - 境内商业市场方面，公司与东华机械、邦德激光、保利长大等客户合作，提升公司在注塑设备、激光加工、交通基础设施等行业中的使用效果 [5] - 教育市场方面，公司持续加强产学研结合，携手北京航空航天大学、哈尔滨工程大学、华南理工等双一流高校 [5] - 海外市场方面，公司在欧洲、亚洲及中东等地区重点布局，在全球范围内推进年度产品发布会宣传工作 [5] 渠道建设加速完善 - 公司大力推广渠道经销网络建设完善工作，经销团队业绩增长一定程度上优于直销团队 [8][9] 盈利预测 - 预计2024-2026年公司营业收入分别为10.23/12.77/15.97亿元，同比增长24%/25%/25% [10] - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.00/1.62/2.43亿元，同比增长63%/62%/49% [10]

盈利预测与投资建议 风险提示 | --- | --- | |--------------------------|---------------------| | 股价（2024年08月16日） | 63.08 元 | | 目标价格 | 73.87 元 | | 52 周最高价/最低价 | 139.97/54.78 元 | | 总股本/流通 A 股（万股） | 12,130/12,130 | | A 股市值（百万元） | 7,652 | | 国家/地区 | 中国 | | 行业 | 计算机 | | 报告发布日期 | 2024 年 08 月 19 日 | 1 周 1 月 3 月 12 月 绝对表现% -6.69 2.72 -12.08 -52.31 相对表现% -7.11 7.08 -3.98 -39.93 沪深 300% 0.42 -4.36 -8.1 -12.38 | --- | --- | |--------|------------------------------| | 浦俊懿 | 021-63325888*6106 | | | pujunyi@orientsec.com.cn | | | 执业证书编号 ...

报告公司投资评级 - 投资评级：买入（维持）[2] 报告的核心观点 - 中望软件是国内CAX工业软件领域龙头，有望长期受益国产替代机遇，出海打开成长空间。维持原有盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为0.80、1.02、1.30亿元，EPS为0.66、0.84、1.07元/股，当前股价对应PE为95.9、75.3、58.9倍，维持"买入"评级。[7] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 当前股价：63.08元[3] - 一年最高最低股价：140.80元/54.78元[3] - 总市值：76.52亿元[3] - 总股本：1.21亿股[3] - 近3个月换手率：44.03%[3] 股价走势 - 中望软件相对于沪深300指数的表现：-64%至16%[4] 相关研究报告 - 《2024Q1 境外收入高增长，3D 订单增长亮眼—公司信息更新报告》-2024.4.27[6] - 《境外市场高增长，CAX 产品布局不断完善—公司信息更新报告》-2023.10.23[6] 财务摘要和估值指标 - 2024年上半年，公司实现营业收入3.08亿元，同比增长11.79%；归母净利润0.06亿元，同比扭亏。单2季度，公司实现营业收入1.88亿元，同比增长17.54%；归母净利润0.32亿元，同比增长92.82%。[8] - 分地区来看，2024年上半年，境外市场实现营业收入0.88亿元，同比增长29.91%；境内商业市场实现营业收入1.87亿元，同比增长19.53%；境内教育市场实现营业收入0.33亿元，同比下滑35.46%。[9] - 分产品，2D CAD实现营业收入1.92亿元，同比增长8.33%；3D CAD实现营业收入0.89亿元，同比增长30.15%。[10] - 财务预测摘要显示，2024-2026年营业收入预计分别为989百万元、1187百万元、1454百万元，归母净利润预计分别为80百万元、102百万元、130百万元。[11]