业绩总结 - 公司2023年实现营收622.95亿元，同比增长33.69%[1] - 公司2024年一季度实现营收174.43亿元，同比增长88.10%[1] 用户数据 - 公司市场份额持续提升，2024年第一季度市场份额同比提升4.2pct至9.9%[3] 新产品和新技术研发 - 公司推出TECNO AIOS和PolarAce影像系统，实施多元化战略布局，持续提升扩品类业务产品力[6] 未来展望 - 2026年预测公司营业收入将达到99,900百万元，较2023年增长约60%[9] - 预测2026年归母净利润将达到9,105百万元，较2023年增长约64%[9] - 预测2026年ROE将达到35.9%，较2023年增长约18%[9]

公司业绩增长 - 2023年公司实现营收约622.95亿元,同比增加约33.69%,归母净利润约55.37亿元,同比增加约122.93%,扣非归母净利润约51.34亿元,同比增加约131.61% [2][3][4] - 2024年第一季度,公司实现营收约174.43亿元,同比增加约88.10%,归母净利润约16.26亿元,同比增加约210.30%,扣非归母净利润约13.54亿元,同比增加约342.59% [4] 业务发展 - 公司扩品类业务持续提升产品力,扩大渠道建设,重视用户体验,满足用户对优质产品的需求 [3][4] - 公司在非洲手机市场优势地位的基础上,借助中台能力,赋能用户产品,打造用户产品矩阵,探索适合非洲市场的产品商业模式及用户增长模式 [4][5] - 公司与网易、腾讯等多家国内领先的互联网公司,在多个应用领域进行出海战略合作,积极开发和孵化移动互联网产品,截至2023年底有多款应用产品月活用户数超过1000万 [5][6] 产品竞争力提升 - 公司持续以用户价值为导向,深化消费者洞察体系建设,构建价值规划能力,提升用户体验和质量口碑 [6] - 公司在影像、硬件新材料等领域持续创新,发布了多项新技术,如探索者卫星通信技术、卷轴屏概念手机、全场景快充技术等,助力产品向中高端领域迈进 [6] - 公司进一步深化与行业上下游伙伴、高校院所联合开发和战略合作,持续优化基础体验,提升中高端产品竞争力 [6] 发展战略 - 公司未来将进一步聚焦于稳固在非洲的竞争优势,持续扩展新市场,打造高效的用户和技术双驱动的领先研发能力,加快发展移动互联、扩品类等业务 [7] - 公司将持续推进流程和体系化建设,提升供应链能力和产销协同力,加强人才队伍建设,落实创新驱动战略,践行公司新阶段的使命和愿景 [7]

业绩总结 - 公司2023年营收为622.95亿元，同比增长33.69%[4] - 公司2024年第一季度营收为174.43亿元，同比增长88.10%[2] - 公司手机业务和其他业务收入分别为573.48亿元和39.72亿元，同比增长34.88%和16.50%[5] - 公司2026年预计营业总收入将达到95972百万元，较2023年增长54.1%[12] - 预计2026年营业利润占营业收入的比例将达到12%，较2023年提升1个百分点[12] - 公司2026年每股收益预计将达到11.41元，较2023年增长4.53元[12] 市场表现 - 公司在全球手机市场占有率为14.0%，在全球手机品牌厂商中排名第三[5] 免责声明 - 本报告并非针对或意图发送、发布给在当地法律或监管规则下不允许的人员[18] - 报告内容的全部或部分不构成投资建议[18] - 本报告所包含的观点及建议不适用于所有投资者[18] - 本报告所载资料仅反映本公司发布当日的判断[18] - 本公司保留一切权利[19]

业绩总结 - 公司在2023年全年实现营收622.95亿元，同比增长33.69%[2] - 公司在2023年Q4实现单季度营收192.73亿元，同比增长82.44%[3] - 公司在2024年Q1实现单季度营收174.43亿元，同比增长88.10%[4] - 公司在2023年毛利率/净利率分别为24.45%/8.97%，同比+3.13pct/+3.68pct[5] - 公司在2023年现金分红超过48亿元，股利支付率高达87.4%[10] 用户数据 - 公司持续推动技术迭代与升级，发布了多项创新技术或产品成果，如TECNO AIOS，以提升用户移动体验[8] 未来展望 - 公司加快发展移动互联与扩品类业务，逐步构建AIoT智能生态，加大本地化产品研发力度，深耕渠道，扩大零售布局[9] - 公司作为全球头部手机厂商，通过区域拓展、产品结构升级、技术研发和产品体验优化，有望提升全球手机市场占有率水平[11] 新产品和新技术研发 - 公司持续推动技术迭代与升级，发布了多项创新技术或产品成果，如TECNO AIOS，以提升用户移动体验[8] 市场扩张和并购 - 公司作为全球头部手机厂商，通过区域拓展、产品结构升级、技术研发和产品体验优化，有望提升全球手机市场占有率水平[11] 其他新策略 - 公司上调2024至2026年营业收入预测至762.97亿元/885.16亿元/1003.11亿元，归母净利润预测至65.62亿元/78.93亿元/91.09亿元，维持“买入”评级[12] - 风险提示包括消费电子市场需求不及预期、智能手机行业竞争加剧、公司新业务开拓进展不及预期[13]

业绩总结 - 公司2023年全年营业收入达到2622.95亿元，同比增长13%[2] - 公司2023年全年净利润为55.37亿元，同比增长122%[2] - 公司手机业务表现突出，智能机和功能机分别增长40%和9%[2] - 2024年一季度，公司手机营收约为162亿元，同比增长3%[16] - 2024年一季度，公司智能机营收约为150亿元，同比增长117%[16] - 2024年一季度，公司功能机营收约为12亿元，同比减少18%[16] 用户数据 - 公司2023年手机出货量为1.9491亿台，其中智能机出货量为9600万台，同比增长45%[2] - 2024年一季度总出货量约为4800万台，其中智能机出货量约2700万台，同比增长110%[16] - 非洲地区智能机出货量占比约为31%，南亚地区约为21%[16] 未来展望 - 公司通过优化库存管理，保证各地区的库存处于健康水平，有助于支撑持续的业务发展[3] - 公司具备较高的现金流水平，未来会延续高比例分红态势[17] - 公司会继续拓展市场区域并提升市场份额，采取灵活的线上线下渠道发展策略[17] 新产品和新技术研发 - 公司在AI手机方面进行了紧跟和推进，已推出内置AI功能的产品[17] - 公司新的AI操作系统能够实现实时翻译、文字识别等功能[17] 市场扩张和并购 - 公司关注150到250美金及以上价位段的成长，预计增长比例将超过大盘增长比例[17] - 公司主要增长规划聚焦在手机市场，包括提升在成熟市场和进入新兴市场的份额[17]

业绩总结 - 1Q24营业收入为174.43亿元，同比增长88.1%[1] - 归母净利润为16.26亿元，同比增长210.3%[1] - 2023年传音智能机出货量增长30.8%[2] - 1Q24智能机出货量增速110%，超出预期[4] - 1Q24智能机出货市场分布：非洲占31%、南亚占20%、其他区域占近50%[5] - 公司主营TECNO、itel、Infinix三大手机品牌[6] 未来展望 - 2024年PE为17倍，维持买入评级[8] - 2024年归母净利预测为69亿元，2024年PE为17倍，维持买入评级[10] - 公司2022A至2026E营业总收入逐年增长，2026E每股收益为11.57元[11] 风险提示 - 风险提示包括芯片缺货风险、东南亚、南亚市场拓展不及预期、软件变现能力风险[9] 投资评级 - 证券的投资评级分为买入、增持、中性和减持四个等级[14] - 行业的投资评级分为看好、中性和看淡三个等级[15] - 公司提醒投资者不同研究机构采用不同的评级术语和标准，建议投资者综合考虑多方信息[16]

业绩总结 - 公司2023年收入同比增长33.7%，归母净利润同比增长122.9%[2] - 公司23年智能机销量同比增长30.8%，利润率达8.97%[5] - 公司24Q1保持高增长态势，智能机出货量同比增长84.9%[6] - 公司预计2024-26年实现归母净利润65/76/87亿元，对应PE估值20/18/15倍[8] - 公司预测2026年营业收入将达到1108.55亿元，较2023年增长77.9%[10] - 公司ROE预计在2026年将下降至21.5%[10] 新产品和新技术研发 - 公司推出全新AIOS，引领智能设备AI革新体验，持续探索端侧AI发展可能性[7] 市场扩张和并购 - 公司在新市场开拓方面取得成功，23年智能机销量同比增长30.8%，利润率达8.97%[5] 其他新策略 - 公司建议将股票评级调整为增持，预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间[11] - 公司声明报告中的信息可能会随时调整，投资者应自行关注更新或修改[14]

业绩总结 - 公司2024年Q1实现营收174.43亿元，同比增长88.10%[1] - 公司2024年Q1实现归母净利润16.26亿元，同比增长210.30%[1] - 公司2023年营业收入为62295百万元，2024年预计为75838百万元[7] - 公司2023年归母净利润为5537百万元，2024年预计为6517百万元[7] - 公司预计2024年营收为758.38亿元，同比增长21.7%[6] - 公司预计2024年归母净利润为65.17亿元，同比增长17.7%[6] 用户数据 - 公司2024年Q1全球智能机出货量2850万部，同比增长84.9%[2] - 公司2024年Q1印度智能机出货量同比增长15%[3] 未来展望 - 公司预测2026年营业收入将达到104928百万元，较2023年增长68.2%[8] - 公司预测2026年净利润将达到9154百万元，较2023年增长64.1%[8] - 公司预测2026年每股收益将达到8.08元，较2023年增长65.7%[8]

财务数据 - 公司2023年实现营收622.95亿元，同比增长33.69%[1] - 公司2023年归母净利润55.37亿元，同比增长122.93%[1] - 公司24Q1实现营业收入174.43亿元，同比增长88.10%[2] - 公司24Q1归母净利润16.26亿元，同比增长210.30%[2] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为63.98/75.92/90.89亿，对应EPS为7.93/9.41/11.27元[4] 市场表现 - 公司24Q1在全球智能机市场的占有率为9.9%，同比提升4.2pct，排名第四[3] 业绩展望 - 公司2023年的营业收入增长率为33.7%，EBIT增长率为128.2%，归母净利润增长率为122.9%[7] - 公司2023年的ROE为30.7%，ROIC为80.3%，资产负债率逐年下降[7] - 公司2023年的毛利率为24.5%，净利率为9.0%，ROE和ROIC表现稳健[7] - 公司2023年的每股收益、每股经营现金流、每股净资产等指标也呈现增长趋势[7] 其他信息 - 公司投资评级体系基准指数为沪深300指数、恒生指数、标普500/纳斯达克指数[18] - 投资评级分为强推、推荐、中性、回避四个等级[19] - 行业投资评级分为推荐、中性、回避三个等级[20]

业绩总结 - 公司2023年业绩超预期，2024年持续稳中向好，营收和净利润均呈现增长趋势[1] - 公司预计2024-2026年归母净利润将分别为65.1/75.4/88.3亿元，维持“买入”评级[2] - 传音控股2026年预计净利润为8922百万元，同比增长17.21%[4] - 2026年每股净资产预计为50.75元[4] - 2026年ROE-摊薄率预计为21.58%[4] - 2026年P/E（现价&最新股本摊薄）预计为13.26[4] - 2026年P/B（现价）预计为2.86[4] 市场扩张和并购 - 公司在新兴市场开拓和产品结构升级方面表现良好，业绩增长主要原因包括市场稳步提升市占率和整体毛利率提升[1]