业绩总结 - 公司2023年业绩同比增长19.8%，归母净利润达13.06亿元，同比增长18.6%[1] - 公司2023年营业收入同比增长10.9%，归母净利润同比增长19.8%[7] - 公司2023年扣非归母净利润同比增长26.3%[7] 未来展望 - 公司预计2024-2026年净利润分别为15.66/17.84/20.83亿元，对应PE估值分别为11.09/9.73/8.34倍，维持“买入”评级[2] - 公司2024-2026年预计实现归母净利润分别为15.66、17.84和20.83亿元，同比增长19.9%、13.9%和16.7%，给予公司2024年14倍PE，对应合理价值为34.64元/股，维持“买入”评级[36] 新产品和新技术研发 - 公司2023年切入航空航天特气市场，签约海南航天发射场特燃特气项目，拟投资4.93亿元，为火箭发射提供液氢、液氧、液氮、氦气、高纯度液态甲烷等产品[30] 市场扩张和并购 - 公司收购正拓气体70%股权，加速推进工业、化工客户的现场制氢业务，氢气现场制气项目在运行产能规模达2万方/小时[33] 其他新策略 - 公司员工持股计划参与对象包括高管、事业部总经理及核心骨干，员工持股占总股本的0.7%[14] - 公司第一期员工持股计划参与对象包括总经理、财务总监等23人，总认购份额为7539.00万元，占计划总份额比例为100.00%[16]

业绩总结 - 公司2023年实现营收265.66亿元，同比增长10.91%[1] - 公司清洁能源业务稳定增长，LNG实现营收146.87亿元，同比增长18.64%[1] - 公司能源服务业务实现营收15.58亿元，毛利率为19.28%[2] - 公司特气业务实现氦气产量占国产氦气比例达10%，氢气实现营收1.11亿元，毛利率21.79%[4] - 公司预测2024-2026年实现营业收入分别为281.22亿元/303.20亿元/322.14亿元，同比增长分别为5.9%/7.8%/6.2%[5] - 公司2026年预计营业收入将达到32214百万元，较2023年增长21.3%[8] - 公司2026年预计净利润为2004百万元，较2023年增长52.5%[8] - 公司2026年预计每股收益为3.16元，较2023年增长51.9%[8] 其他 - 报告中提到的信息仅供客户参考，不构成证券买卖的出价或征价邀请或要约[12] - 公司可能持有报告中提及公司所发行证券头寸并进行交易，存在潜在利益冲突[13] - 公司地址分别位于上海、北京和深圳[14]

业绩总结 - 公司2023年整年实现营业收入266亿元，同比增长10.91%[1] - 公司2023年现金分红金额累计达3.7亿元，完成两次股份回购，年度累计综合股东回报金额达5.8亿元[1] - 公司2023年清洁能源业务销售收入147亿元，LPG产品销量达190.99万吨，实现销售收入88.1亿元[2] - 公司2023年能源作业服务业务实现销售收入15.6亿元，较快增长，主要分为井上作业业务和井下作业业务[4] - 公司特种气体业务实现销售收入1.6亿元，氦气产销量达30万方，氢气业务毛利率达40.85%[6] - 公司预测2024-2026年实现营业收入分别为286.25/309.53/335.00亿元，归母净利润分别为15.71/18.42/21.22亿元[7] - 公司2024年预计营业收入为28625亿元，同比增长7.8%，归母净利润为1571亿元，同比增长20.3%[8] - 公司预测2024-2026年整体营收分别为286.25/309.53/335.00亿元，毛利率分别为8.24%/8.76%/9.29%[9] - 公司清洁能源业务预计2024-2026年实现收入257.9/270.1/282.2亿元，毛利率分别为6.6%/6.6%/6.7%[9] - 公司能源服务领域预计2024-2026年实现收入26.0/35.8/47.3亿元，毛利率分别为21.5%/21.6%/21.6%[9] 投资计划 - 公司拟投资4.93亿元建设海南商发特燃特气配套项目，预计2025年2月1日前完工并投入运营[1] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入达到33500亿元，毛利率达到9.29%[12] 估值对比 - 可比公司估值对比中，东华能源、深圳燃气、重庆燃气的PE倍数分别为90.07、13.76、20.52[11] 评级体系 - 公司评级体系包括收益评级和风险评级，分别对未来6个月的投资收益率和波动进行评估[13] - 收益评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级，根据领先或落后沪深300指数的百分比确定[13] - 风险评级分为A和B两个等级，根据未来6个月投资收益率的波动与沪深300指数的波动关系划分[13]

业绩总结 - 公司2023年营业总收入为265.66亿元，同比增长10.91%[1] - 公司2023年归母净利润为13.06亿元，同比增长19.81%[1] - 公司2023年经营性活动现金流净额为21.58亿元，同比增长27%[2] - 公司计划2024年归母净利润为15.2亿元，同比增长16%[3] - 公司预计2026年的ROE-摊薄率为15.03%，资产负债率为35.31%[4] 未来展望 - 2026年公司预计营业总收入将达到36,853百万元，较2023年增长38.5%[4] - 2026年公司预计净利润将达到2,048百万元，较2023年增长55.8%[4] - 公司资产总计预计在2026年达到21,580百万元，较2023年增长49.8%[4] - 2026年公司预计每股净资产将达到21.18元，较2023年增长74.8%[4]

业绩总结 - 公司发布2023年业绩公告，营业收入为265.66亿元，同比增长10.91%[1] - 公司LNG业务实现收入146.9亿元，同比增长18.64%，毛利率为7.28%[2] - 公司LPG业务实现收入88.09亿元，同比下降15.03%，毛利率为5.56%[2] - 公司能源作业&物流服务分别实现收入15.58/2.8亿元，毛利率分别为19.28%和32.05%[3] - 公司特种气体业务实现收入1.6亿，毛利率分别为83.85%、21.79%[4] 未来展望 - 预计公司2024-2026年收入分别为294.43亿元、316.32亿元、330.02亿元，归母净利润分别为15.08亿元、17.64亿元、20.27亿元[5] - 九丰能源2026年预计每股收益为3.20元，较2023年增长51.7%[9] - 公司股价的P/E比率预计从2023年的13.24下降至2026年的8.34[9] - 净资产收益率预计从2023年的16.8%增长至2026年的19.5%[9] 其他 - 分析师郭雪拥有5年环保产业经验，负责德邦证券环保及公用板块研究[10] - 报告作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，独立客观出具报告[11] - 买入评级表示相对强于市场表现20%以上，减持评级表示相对弱于市场表现5%以下[12] - 预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上为优于大市评级[13] - 报告仅供德邦证券客户使用，不构成对任何人的投资建议，不承担任何损失责任[14]

业绩总结 - 公司2023年营收为265.66亿元，同比增长10.91%[1] - 公司2023年归母净利润为13.06亿元，同比增长19.81%[1] - 公司2023年销售毛利率为7.82%，净利率为4.95%[2] - 公司2023年经营现金流为21.58亿元，同比增长27.27%[2] - 公司2023年LNG销量达227.60万吨，收入为146.87亿元，同比增长18.64%[2] - 公司2023年LPG销量达190.99万吨，实现销售收入88.09亿元[2] - 公司2023年特种气体业务销售收入为1.60亿元[3] 未来展望 - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为15.26亿元、17.56亿元、20.50亿元[7] - 公司2023-2026年PE分别为12.95倍、11.09倍、9.64倍、8.25倍[9] - 公司财务预测表显示，2026年预计营业收入将达到34061.06百万元，较2023年增长28.1%[10] - 预计2026年净利润为2091.51百万元，净利率为6.02%[10] - 公司资产总计预计在2026年达到22562.68百万元，资产负债率逐年下降，预计为39.75%[10] - 预计2026年每股收益为3.24元，P/E比率为8.25[10] - 预计2026年ROE为15.64%，ROIC为11.66%[10] 评级标准 - 评级标准为推荐、中性和回避三个等级，根据相对基准指数涨幅来划分[14] - 推荐评级对应相对基准指数涨幅在10%以上，中性评级在-5%～10%之间，回避评级为相对基准指数跌幅5%以上[14]

业绩总结 - 九丰能源2023年实现营收266亿元，同比增长11%[1] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为15.5亿元/18.0亿元/20.8亿元，对应PE分别为11.0/9.5/8.2倍[1] - 2026年预计九丰能源的营业收入将达到35329.52百万元，净利润为2087.39百万元[3] 用户数据 - LNG销量同比增长56%，LPG销量同比下降3.5%[1] - 特气业务收入1.6亿元，毛利率达83.9%，高纯度氦气产销量同比增长超过60%[1] 未来展望 - 预计2024-2026年LNG销售量分别为255/265/275万吨，销售单价分别为7185/7113/7138元/吨[2] - 预计2024-2026年LPG销售量分别为214/236/263万吨，销售单价分别为4704/4752/4704元/吨[2] 新产品和新技术研发 - 预测2024-2026年公司分业务收入及毛利率如下：LNG、PNG及作业毛利率8.4%-8.6%，LPG毛利率5.5%-5.9%[2] 市场扩张和并购 - 预测2024-2026年公司合计收入增速分别为12.3%/8.2%/9.4%，毛利率分别为7.9%/8.3%/8.5%[2]

公司基本信息 - 公司名称为江西九丰能源股份有限公司，简称为九丰能源[13] - 公司外文名称为Jiangxi Jovo Energy Co., Ltd.[13] - 公司财务报告由德勤华永会计师事务所出具标准无保留意见的审计报告[2] 公司业务板块 - 公司定位为“具有价值创造力的清洁能源服务商”，主要业务包括清洁能源、能源服务、特种气体三大板块[67] - 公司通过构建“海气+陆气”双资源池，提供LNG、LPG产品及服务，形成“一主两翼”的业务发展格局[67] - 公司特种气体业务主要涉及氦气和氢气，并锚定航空航天特气发展方向[60] 公司财务数据 - 公司2023年度每股派发现金红利0.70元，累计派发现金红利预计434,454,116.00元，占净利润的33.27%[4] - 公司2023年营业收入为26,566,154,491.50元，同比增长10.91%[16] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为1,305,894,015.06元，同比增长19.81%[16] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为2,158,179,146.35元，同比增长27.27%[16] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为7,775,126,351.85元，同比增长12.00%[17] - 公司2023年基本每股收益为2.11元，同比增长19.89%[17] - 公司2023年稀释每股收益为1.95元，同比增长10.80%[17] - 公司2023年扣除非经常性损益后的基本每股收益为2.16元，同比增长26.32%[17] - 公司2023年加权平均净资产收益率为17.85%，较上年增加0.18个百分点[17] - 公司2023年扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为18.24%，较上年增加1.10个百分点[17] 公司战略规划 - 公司提出了LNG业务“再出发”，并制定了“扩码头、进化工、搭平台”的业务发展战略[117] - 公司提出了能源作业服务发展战略“强技术、构模式、快复制”的现阶段发展战略[118] - 公司提出了能源物流服务“资产+服务”稳健发展战略[119] 公司治理结构 - 公司董事会设有专业委员会，独立董事严格遵守工作制度，对公司经营管理发挥了专业性作用[130] - 公司监事会严格按照规定履行监督职责，对公司重大事项、财务状况进行监督，并独立发表意见[131] - 公司建立了董事、高级管理人员的绩效评价与激励约束机制，薪酬与考核委员会负责审查董事及高级管理人员的职责履行情况[131] 公司社会责任 - 公司持续跟进公司治理相关法律法规的变化，不断完善公司治理的制度体系和运行机制，加强风险控制，提升公司治理水平[132] - 公司充分尊重和维护利益相关者的合法权益，重视公司的社会责任，加强与利益相关者的沟通和交流[131] - 公司持续加强对子公司的经营融合与管理工作，防范商誉减值风险[128]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入265.7亿元，同比增长10.91%[1] - 公司实现归母净利润13.06亿元，同比增长19.82%[1] - 公司2023年内累计现金分红金额3.7亿元，两次股份回购合计2.06亿元，综合股东回报金额5.77亿元，占归母净利润44.2%[3] - 公司预计2024年~2026年实现归母净利分别为15.4亿元、17.8亿元、20.2亿元，对应PE为11.1、9.6、8.4，维持“买入”评级[3] 业务收入 - 公司清洁能源业务收入245.6亿元，同比增长4.57%，毛利率6.6%[1] - 公司能源服务业务收入18.4亿元，毛利率21.24%[2] - 公司特种气体业务收入1.6亿元，毛利率40.85%[3] 未来展望 - 公司预计2024年营业收入将持续增长，2026年预计达到33827百万元[4] - 公司预计2024年净利润率为5.2%，2026年预计将提高至6.0%[4] - 公司预计2024年ROE为16.4%，2026年预计将略有下降至15.9%[4] 其他声明 - 公司声明报告信息来源于可信公开资料，但不对信息准确性和完整性做出保证[5] - 公司声明报告内容仅反映当日判断，可能随时调整，投资者应关注更新或修改[6] - 公司提醒投资者报告内容仅供参考，不构成最终操作建议，投资者应充分考虑自身情况[7] - 公司及其关联机构可能持有报告中涉及公司的证券并进行交易，提供各种金融服务[8] - 公司地址分别位于北京、上海、南昌和深圳，联系方式包括电话、传真和邮箱[9]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入265.66亿元，同比增长10.91%[1] - 公司2023年实现归母净利润13.06亿元，同比增长19.81%[1] - 公司2024年归母净利润目标为15亿元，同比增速至少12.8%[2] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为15.19/17.36/20.09亿元，对应EPS分别为2.40/2.74/3.17元/股[2] - 2026年九丰能源预计营业总收入将达到32,514百万元，较2023年增长22.2%[3] 用户数据 - 公司2023年LNG销量同比增长55.52%，单吨毛差下降21.09%[1] - 公司2023年特种气体业务取得跨越式突破，氦气产量达30万方，氢气项目投资4.93亿元[1] 未来展望 - 公司2024年归母净利润目标为15亿元，同比增速至少12.8%[2] - 公司2023年营业收入预测2024-2026年呈逐年增长趋势[2] - 公司2023年归母净利润增速预测2024-2026年逐年增长[2] - 2026年净利润率预计将达到6.18%，较2023年提高1.26个百分点[3] - 2026年每股收益预计为3.17元，较2023年增长1.11元[3]