业绩总结 - 新澳股份24Q1财报显示，营业收入为11亿，同比增长12%[1] - 公司毛利率为19.9%，同比增长0.6个百分点[1] - 公司全球化布局初显，拥有7家生产型企业和多家贸易型公司[1] - 新澳股份已成为全球最专业毛精纺纱线供应商之一[1] - 预计2024-2026年，新澳股份的归母净利分别为4.7亿、5.4亿、6.2亿[3] 财务展望 - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将达到1472.93百万元[4] - 营业收入预计在2026年将达到6401.64百万元，年均增长率为10.51%[4] - 财务费用在2024年出现14.95百万元的增长，2025年下降至9.22百万元[4] - 营业利润预计在2026年将达到740.23百万元，年均增长率为15.27%[4] - 净利润预计在2026年将达到656.20百万元，年均增长率为14.74%[4] 投资评级 - 天风证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易[10] - 天风证券的股票投资评级包括买入、增持、持有和卖出四个等级[11] - 天风证券的行业投资评级包括强于大市、中性和弱于大市三个等级[11]

业绩总结 - 公司2023年营收达到44.38亿元，同比增长12.37%[1] - 归母净利润为4.04亿元，同比增长3.70%[1] - 2024年一季度营收达到11.0亿元，同比增长12.48%[1] - 公司23年羊毛+羊绒双轮驱动收入稳健增长，毛精纺纱线产品均价逆势上升[1] - 24年毛精纺纱线销量同比增长17.6%，羊绒业务盈利水平有所下降[1] - 24年毛利率同比提升至19.91%，期间费用率同比提升至8.4%[1] - 公司预计在毛价企稳回升假设下盈利水平有望恢复，目标24年业绩实现双位数增长[1] - 公司将24-25年归母净利润预测值小幅下调至4.64/5.29亿元，26年预测值为6.08亿元[1] - 公司维持稳定分红比例50%左右，近4年股息率4%以上，分红收益稳健[1] 未来展望 - 公司预计2026年营业总收入将达到6,474百万元，较2023年增长45.8%[2] - 2026年预计每股净资产将达到6.53元，较2023年增长50.5%[2] - 公司预计2026年EBITDA将达到919百万元，较2023年增长45.0%[2] - 2026年预计ROIC将达到10.91%，较2023年略有增长[2] - 预计2026年P/E（现价&最新股本摊薄）为8.89，较2023年下降33.6%[2] 风险提示 - 风险提示包括原材料价格大幅波动和汇率波动[1]

业绩总结 - 公司2024Q1实现营收、归母净利、扣非净利分别为11.0亿元、0.96亿元、0.93亿元，同比增长分别为12.5%、6.6%、6.4%[3] - Q1毛利率/归母净利率/扣非净利率同比分别增加0.64个百分点、减少0.48个百分点、减少0.49个百分点至19.9%、8.7%、8.5%[3] - 公司2024-2026年归母净利润预计分别为4.7亿、5.6亿、6.5亿元，同比增长率分别为+15%、+20%、+16%[4] - 营业总收入在2023年达到4438百万元，2026年预计将达到6583百万元，增长率约为48.5%[11] - 营业利润占营业收入比例逐年增长，从2023年的11%增长至2026年的12%[11] - 每股收益预计从2023年的0.56元增长至2026年的0.89元，增长率约为58.9%[11] 重要声明 - 本报告并非针对或意图发送、发布给在当地法律或监管规则下不允许的人员[17] - 报告内容的全部或部分不构成投资建议[17] - 本报告所包含的观点及建议不适用于所有投资者[17] - 本报告所载资料、意见及推测仅反映本公司于发布当日的判断[17] - 本公司保留一切权利[18]

业绩总结 - 公司2024Q1收入同比增长12%，业绩增长7%[1] - 公司毛利率同比增加至19.9%[1] - 公司2024年订单量有望带动业绩释放[1] - 公司2024~2026年归母净利润预计分别为4.67/5.33/6.07亿元[1] - 公司2024年PE为11.5倍，维持“买入”评级[1] - 公司2024年收入及业绩预计稳健增长10%~20%[1] - 公司2024年预计的净利润率将达到9.4%，继续保持稳定增长[2] - 公司的ROE预计将在2024年达到13.8%，显示出良好的盈利能力[2] 风险提示 - 公司风险提示包括产能扩张、订单疲软、原材料价格波动、外汇波动[1] 投资评级标准 - 本报告的投资评级标准包括买入、增持、持有、减持和中性五个等级[7] - 评级标准根据公司股价相对同期基准指数的相对市场表现来确定[7] - A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指或三板做市指数为基准，香港市场以摩根士丹利中国指数为基准，美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准[7]

业绩总结 - 新澳股份2024年第一季度收入同比增长12.5%，达到11亿元，归母净利润增长6.6%至1亿元[1] - 第一季度毛利率同比微幅增加0.6百分点至18.6%，毛精纺业务销量快速增长，整体预计双位数增长、盈利水平提升[1] - 公司毛精纺业务订单增速较可观，产能处于满负荷状态，Q1毛精纺盈利水平逆势提升，看好国内外产能释放[2] - 公司毛利率逆势提升，资本支出明显增加，资产负债率有所下降[4] 未来展望 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.7/5.5/6.3亿元，同比增长15.0%/17.7%/15.0%，维持目标价8.4-9.0元，对应2024年PE 13-14x，维持“买入”评级[2] - 公司2024年至2026年营业收入预计分别为5106/5766/6436百万元，净利润预计分别为465/547/630百万元，市盈率逐年下降[3] 其他新策略 - 2026年预计每股收益为0.86美元，较2022年增长13.2%[7] - 2026年预计每股红利为0.43美元，较2022年增长26.5%[7] - 2026年预计每股净资产为5.46美元，较2022年增长5.6%[7]

业绩总结 - 公司2024年实现营收、归母净利、扣非净利分别为44.4、4.04、3.89亿元，同比变动分别为12.4%、3.7%、13.3%[3] - 2023年毛精纺纱/毛条/羊绒/染整业务营收同比增长分别为+11.3%、+12.8%、+14.1%、+21%[3] - 公司2024-2026年归母净利润预计为4.7、5.6、6.5亿元，同比增长率分别为+15%、+20%、+16%[5] 未来展望 - 公司2026年预计营业总收入为6583百万元，较2023年增长49.1%[12] - 预计2026年净利润为694百万元，较2023年增长61.9%[12] - 公司2026年每股收益预计为0.89元，较2023年增长58.9%[12] - 公司2026年市盈率预计为8.20，较2023年下降35.6%[12] - 预计2026年总资产周转率为0.83，较2023年下降3.5%[12] 风险提示 - 产能扩张不及预期、终端服装零售恢复不及预期、原材料价格大幅波动、汇率波动是公司面临的风险[6][7][8][9] 免责声明 - 本报告并非针对或意图发送、发布给在当地法律或监管规则下不允许的人员[18] - 报告内容的全部或部分不构成投资建议，投资者应独立评估信息并自主决策[18] - 报告中的信息或意见并不构成证券的买卖出价或征价，投资者应自行承担投资风险[18] - 本报告所包含的观点及建议不适用于所有投资者，投资者不应仅依据本报告做出决策[18] - 未经授权刊载或转发本报告的，本公司将保留追究法律责任的权利[19]

业绩总结 - 公司Q1业绩超预期，收入为11.00亿元，同比增长12.48%，归母净利为0.96亿元，同比增长6.59%[1] - 公司2023年业绩符合预期，2024年至今接单高景气，Q3收入如期高增，毛价与汇率波动拖累盈利[1] - 新澳股份2026年预计营业总收入为6,340百万元，净利润为616百万元[2] 销售情况 - 公司Q1销量显著增长，羊毛销量增长，毛利率提升，羊绒销量增长，毛利率下降，毛条销量增长，价格、毛利率受羊毛价格下降拖累[1] - 公司4月至今接单旺盛，全年扩产计划积极，预计到2024年底精纺纱线产能将达到18万锭，超过德国扬子成为全球最大毛纺企业[1] 股价预测 - 公司维持2024-26年EPS预测为0.64/0.75/0.84元，给予2024年高于行业平均水平的15倍PE目标价9.60元及“增持”评级[1] - 可比公司中，新澳股份2026年预计PE为11，处于平均水平[3] 报告声明 - 分析师声明保证报告数据来源合规，独立客观公正[4] - 报告中提到，投资者应当注意公司及其关联机构可能持有报告中提到的公司发行的证券或期权，并可能为这些公司提供相关服务[8] - 报告版权仅为公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用[9] - 本报告不构成公司向其他机构客户提供的投资建议，也不为因使用本报告或报告内容引起的损失承担责任[10]

业绩总结 - 公司发布2024年一季报，实现营收11.00亿元，同比增长12.5%[1] - 24Q1公司销售毛利率为19.91%，同比增加0.64个百分点，环比增加4.28个百分点[3] - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将达到3,523百万元，较2023年增长约242.2%[8] - 公司营业收入预计在2026年将达到6,626百万元，年均增长率为13.3%[8] - 公司净利润预计在2026年将达到673百万元，年均增长率为14.1%[8] - 公司预计2026年每股收益将达到0.86元[8] 用户数据 - 羊毛价格处于过去五年14%分位，有一定底部支撑，若价格继续上涨，公司盈利能力有望持续提升[4]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为44.38亿元，同比增长12.37%[1] - 公司毛精纺纱线业务和羊绒业务持续增长，其中毛精纺纱线收入为24.97亿元，同比增长11.30%[1] - 公司2023年毛利率为18.63%，较上年同期下降0.18个百分点，主要受羊毛价格下跌影响[1] 未来展望 - 公司看好2024年业绩逐季向上，预计2024-2026年EPS分别为0.62元/股、0.70元/股、0.80元/股[2] - 新澳股份2026年的营业收入预计为6195百万元，营业利润预计为699百万元[3] - 新澳股份2026年的ROE预计为14.8%，ROIC预计为11.5%[3] 市场评级 - 广发证券对新澳股份的评级为"买入"，预期未来12个月内股价表现强于大盘10%以上[5] - 广发证券对新澳股份的公司投资评级为"买入"，预期未来12个月内股价表现强于大盘15%以上[6] 其他信息 - 广发证券股份有限公司具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格[8] - 本报告的分析结论和研究观点反映了研究人员个人观点，不代表广发证券的立场[11] - 研究人员的报酬标准取决于研究质量、客户评价和工作量等多种因素，部分来源于广发证券的投资银行类业务[13]

业绩总结 - 公司2024年一季度营收达到11.00亿元，同比增长12.48%[1] - 公司2024年一季度归母净利润为0.96亿元，同比增长6.59%[1] - 公司2024年一季度扣非归母净利润为0.93亿元，同比增长6.37%[1] - 公司2024年一季度毛利率为19.91%，较去年同期提升0.64个百分点[1] - 公司2024年一季度净利率为9.08%，同比下降0.62个百分点[1] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为4.61/4.92/5.42亿元，每股收益分别为0.63/0.67/0.74元/股[3] - 公司预测2026年营业收入将达到6269百万元，同比增速为12.08%[5] - 资产总计预计在2026年达到6882百万元，较2023年增长22.1%[5] - 2026年经营活动现金流净额预计为413百万元，投资活动现金流净额为-27百万元[5] 评级和建议 - 行业评级分为强于大市、同步大市和弱于大市三种情况[6] - 公司评级分为买入、增持、观望和卖出四种情况[7] - 投资者应注意不同证券研究机构采用不同的评级术语和标准，应综合考虑个人实际情况做出投资决策[8] 其他注意事项 - 分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，报告独立客观[9] - 公司提醒市场有风险，投资需谨慎，报告中的信息和意见并不构成对任何人的投资建议[12] - 报告版权仅为公司所有，未经许可不得以任何形式引用、刊发或转载，违者将承担法律后果和经济损失[13]