业绩总结 - 公司23Q4实现收入15.7亿元，同比增长23%[1] - 公司24Q1实现收入14.5亿元，同比增长37%[1] - 公司23年海外收入38.4亿元，同比增长13.4%[1] - 公司2024年预计营业收入为7,679百万元[2] - 公司2025年预计归母净利润为2,593百万元[2] - 公司2026年预计净利润为3238百万元[3] 产品和技术 - 公司23年臂式产品毛利率较22年提升接近10个百分点[1] - 公司23年海外臂式产品占总收入比例提升至40%[1] - 公司五期工厂已进入试生产阶段[1] 市场展望 - 公司预计2024年归母净利润为21.7亿元[2] - 公司2026年预计EPS为6.40元/股[2] - 公司2026年预计经营活动现金流为2980百万元[3] 风险提示 - 投资者应注意广发证券及其关联机构可能存在利益冲突[11] - 广发证券强调本报告仅面向授权客户[14] - 报告内容仅供参考，不构成证券买卖出价或询价[16]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入63.1亿元，同比增长15.9%[1] - 公司24Q1实现营业收入14.5亿元，同比增长11.5%[1] - 公司2023年研发费用为2.2亿元，同比增长8.7%[1] - 公司2026年预计营业收入将达到9846百万元，较2022年增长80.6%[3] - 2026年预计净利润为2942百万元，较2022年增长134.1%[3] 用户数据 - 公司24-26年EPS分别为4.25/4.99/5.81元，维持“增持”评级[1] - 公司盈利预测显示2024年净利润为2150万元，2025年为2529万元，2026年为2942万元[2] - 公司2023年EPS为3.69元，2024年预测为4.25元，2025年预测为4.99元，2026年预测为5.81元[2] 未来展望 - 公司已率先实现全系列产品电动化，拥有全球行业智能化、自动化程度领先的“未来工厂”项目[1] - 公司2026年预计每股收益为5.81元，较2022年增长134.7%[3] 新产品和新技术研发 - 公司2023年研发费用为2.2亿元，同比增长8.7%[1] 市场扩张和并购 - 公司2026年预计资产负债率为30%，较2022年下降了10%[3]

业绩总结 - 公司2023年实现收入63.12亿元，同比增长15.92%[1] - 公司2024年一季度实现收入14.52亿元，同比增长11.53%[1] - 公司臂式产品放量叠加海外市场开拓，海外收入占比达64.4%[1] - 预计公司2024~2026年收入分别为76.43、86.14、94.86亿元[4] - 公司资产总额从142.07亿元增长至230.75亿元[8] - 公司净利润预计将从18.67亿元增长至28.06亿元[8] 未来展望 - 公司2026年的每股收益预计将达到5.54元[8] - 公司投资评级体系中，强推预期未来6个月内超越基准指数20%以上[16] - 行业投资评级体系中，推荐预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5%以上[17] 财务指标 - 公司的ROE预计将从20.8%下降至17.1%[8] - 公司的ROIC预计将从25.9%下降至22.7%[8] - 公司的资产负债率预计将从36.9%下降至28.9%[8] - 公司的债务权益比预计将从18.2%下降至12.3%[8]

业绩总结 - 公司2023年实现归母净利润同比增长49%[1] - 公司2024年Q1营收14.5亿元，同比增长12%[1] - 公司2024年Q1归母净利润3.02亿元，同比下降5%[1] - 公司销售毛利率在2023年同比增长7.4pct[2] - 公司销售净利率同比增长6.5pct[2] - 公司2024年Q1销售毛利率41%，同比提升3.5pct[2] - 公司2024年Q1销售净利率20.8%，同比下降3.7pct[2] 未来展望 - 公司拟投资17亿元建设新生产基地，扩张新能源高机产能[2] - 公司2024-2025年归母净利润预测为22/26亿元，2026年预计为30亿元[2] - 公司维持“买入”评级[2] 风险提示 - 公司面临地缘政治风险、原材料价格上涨风险、海外市场拓展不及预期等风险[3] 产品和市场 - 公司2023年臂式产品营收同比增长68%[4] - 公司海外毛利率显著高于国内[4] - 公司期间费用率基本维持稳定[4] 财务展望 - 公司2026年预计营业总收入将达到108.56亿元，较2023年增长71.7%[5] - 公司2026年预计净利润为29.5亿元，同比增长58.1%[5] - 公司2026年预计每股收益为5.83元，较2023年增长57.9%[5] - 公司2026年预计ROIC为17.3%，ROE为17.63%[5] - 公司2026年预计资产负债率为27.63%，P/E为10.84，P/B为1.91[5]

证券研究报告 公 2024年04月25日 司 报 告 浙江鼎力(603338) │ 行 业： 机械设备/工程机械 公 投资评级： 买入（维持） 司 当前价格： 65.28元 年 公司盈利能力持续提升 目标价格： 77.76元 报 点 事件： 评 基本数据 公司发布 2023 年年报及 2024 年一季报，公司 2023 年实现营收 63.12 亿 总股本/流通股本(百万股) 506.35/506.35 元，同比增长15.92%；实现归母净利润18.67亿元，同比增长48.51%。公 流通A股市值(百万元) 33,054.39 司 2024Q1实现营收14.52亿元，同比增长11.53%；实现归母净利润 3.02 每股净资产(元) 18.12 亿元，同比下降5.40%。 资产负债率(%) 36.67 ➢ 23年公司臂式高空作业车推广顺利，国内外市场均实现增长 一年内最高/最低(元) 71.99/42.94 分产品看，公司剪叉式/臂式/桅柱式高空作业平台/其他业务分别收入 30.1/24.5/5.0/3.5亿元，分别同比-8.6%/+68.2%/+5.2%/+62.0%。分地区 股价相对走势 看，公司国内/海外分 ...

报告公司投资评级 - 报告维持对浙江登云的"买入"评级 [2][3] - 目标价上调至人民币75元 [5][6] 报告的核心观点 - 浙江登云2023年全年净利润同比增长49%至人民币18.72亿元 [3] - 2024年一季度调整后净利润同比增长27%至人民币4.04亿元 [3] - 预计2024年海外销售占比将超过中国市场 [3] - 第五期产能正在逐步释放 [3] - 上调2024年和2025年盈利预测7%和9% [3] 分部总结 财务表现 - 2023年第四季度收入同比增长23%至人民币15.7亿元 [3] - 2023年全年收入同比增长16%至人民币63.12亿元 [3] - 2023年全年净利润同比增长49%至人民币18.72亿元 [3] - 2024年一季度收入同比增长11%至人民币14.52亿元 [3] - 2024年一季度调整后净利润同比增长27%至人民币4.04亿元 [3] 业务拓展 - 美国市场销量自4月初以来加速增长 [3] - 预计2024年海外销售占比将超过中国市场 [3] - 第五期产能正在逐步释放 [3] 风险因素 - 中国高空作业平台市场竞争加剧 [3] - 海外需求放缓 [3] - 美国和欧盟反倾销调查结果高于预期 [3]

财务表现 - 浙江鼎力机械2024年第一季度营业收入为145.19亿元，同比增长11.53%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为30.22亿元，同比下降5.40%[4] - 公司总资产为144.86亿元，同比增长1.96%[5] - 2024年第一季度公司营业利润为368,969,743.17元，较上年同期略有下降[16] - 净利润为302,213,574.31元，同比下降至319,461,689.36元[16] - 综合收益总额为238,287,027.99元，较上年同期下降至318,711,552.20元[17] 股权信息 - 前十名股东中，许树根持有45.53%股权，德清中鼎股权投资管理持有11.57%股权[8] - 沈云雷通过信用证券账户持有公司股份228.54万股[10] - 中国农业银行股份有限公司持有公司股份29.99万股，其中转融通出借股份40.94万股[11] - 中国农业银行股份有限公司-中证500交易型开放式指数证券投资基金新增217,700股，占比0.04%[12] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为11.76亿元，同比下降50.72%[4] - 经营活动现金流入小计为1,726,904,953.83元，较上年同期略有下降[19] - 经营活动现金流出小计为1,609,304,417.35元，较上年同期略有增加[19] - 投资活动产生的现金流量净额为-328,439,781.27元，较上年同期下降至29,224,230.65元[19] - 筹资活动产生的现金流量净额为-252,525,578.70元，较上年同期下降至76,566,698.41元[20] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响为14,796,920.61元，较上年同期有所增加[20] - 现金及现金等价物净增加额为-448,567,902.88元，较上年同期下降至332,380,835.02元[20] 资产情况 - 流动资产合计为10,256,206,980.75元，较上期增加116,134,647.65元[13] - 非流动资产合计为4,229,433,252.93元，较上期增加162,204,444.14元[14]

2023 年年度报告 公司代码：603338 公司简称：浙江鼎力 浙江鼎力机械股份有限公司 2023 年年度报告 1 / 193 2023 年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人许树根、主管会计工作负责人王美华及会计机构负责人（会计主管人员）秦佳声 明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司2023年年度利润分配预案：以公司现有总股本506,347,879股为基数，向全体股东每10股派发现金股利 人民币10元（含税），合计派发现金股利人民币506,347,879元（含税），不以公积金转增股本，不送红股。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质性承诺，敬请投资者注意 投资风险。 七、 是 ...

[Table_Page] 公告点评|机械设备 证券研究报告 [浙Table_江Title] 鼎力（603338.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 56.10元 拟投资扩产能，继续发力海外市场 合理价值 69.17元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-03-24  公司拟投资新建项目，继续扩充产能。公司发布公告，拟投资新建项 相[Ta对ble市_Pi场cQu表ote现] 目，规划年产2万台新能源高空作业平台。项目拟投资总金额为17亿 元，资金来源为自筹资金，项目旨在适应租赁公司对电动化产品的倾 14% 向。据公告，规划新建产能地址仍在湖州德清，建设周期为36个月， 7% 预计达产后贡献销售收入约25亿元。项目建成后，公司产能上限进一 0% 03/23 05/23 07/23 09/23 11/23 01/24 03/24 步打开，能更好满足市场对新能源高机的需求，也可以培养公司新的利 -7% 润增长点，增强综合竞争力。 -14%  海外市场动作连贯，渠道+产能打开成长空间。在2023年下半年，公 -20% 司公告拟100%控股 ...

M N 25 Mar 2024 CMB International Global Markets | Equity Research | Company Update Zhejiang Dingli (603338 CH) New AWP capacity expansion plan to further enhance global competitiveness Target Price RMB70.00 Zhejiang Dingli (Dingli) announced over the weekend that it plans to spend (Previous TP RMB70.00) RMB1.7bn to build a new production base for 20k units of new energy aerial work Up/Downside 24.8% platform (AWP). We understand that the entire capacity will be for scissors lifts, Current Price RMB56.10 gi ...