报告公司投资评级 - 报告维持对浙江登云的"买入"评级 [2][3] - 目标价上调至人民币75元 [5][6] 报告的核心观点 - 浙江登云2023年全年净利润同比增长49%至人民币18.72亿元 [3] - 2024年一季度调整后净利润同比增长27%至人民币4.04亿元 [3] - 预计2024年海外销售占比将超过中国市场 [3] - 第五期产能正在逐步释放 [3] - 上调2024年和2025年盈利预测7%和9% [3] 分部总结 财务表现 - 2023年第四季度收入同比增长23%至人民币15.7亿元 [3] - 2023年全年收入同比增长16%至人民币63.12亿元 [3] - 2023年全年净利润同比增长49%至人民币18.72亿元 [3] - 2024年一季度收入同比增长11%至人民币14.52亿元 [3] - 2024年一季度调整后净利润同比增长27%至人民币4.04亿元 [3] 业务拓展 - 美国市场销量自4月初以来加速增长 [3] - 预计2024年海外销售占比将超过中国市场 [3] - 第五期产能正在逐步释放 [3] 风险因素 - 中国高空作业平台市场竞争加剧 [3] - 海外需求放缓 [3] - 美国和欧盟反倾销调查结果高于预期 [3]