业绩总结 - 新泉股份2023年实现营业收入105.7亿元，同比增长52.2%[1] - 公司2023Q4实现营业收入32.5亿元，同比增长46.2%，环比增长21.2%[2] - 公司2023年销售/管理/研发费用率分别为1.7%、4.3%、4.3%，同比分别降低0.2、0.2、0.1个百分点[3] 用户数据 - 公司2023年各产品线业务量均有显著增长，仪表板总成销量同比增长47.1%、门板总成销量同比增长50.4%[4] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为11.2亿元、14.7亿元和17.6亿元，对应EPS分别为2.3、3.0、3.6元[6] 新产品和新技术研发 - 公司加速开拓新能源客户，深度配套特斯拉、比亚迪等头部新能源车企，并在马来西亚、墨西哥等地投资设立公司[5] 市场扩张和并购 - 公司面临的风险因素包括配套车企销量不及预期、年降压力、海外业务推进不及预期等[7] 其他新策略 - 报告中提到的支付利息或P/B比率在过去几年呈现下降趋势，分别为-148、-179、-35、-42、-38[1]

业绩总结 - 公司2023年实现营收105.7亿元，同比增长52.2%[1] - 公司2023年毛利率达20.1%，同比增长0.3个百分点[3] - 公司2023年销量同比增速37.4%，有望持续高增长[2] - 新泉股份2026年预计营业总收入将达到24,714万元，较2023年增长约134.3%[12] - 2026年预计净利润率将达到8.64%，较2023年提高1.02个百分点[12] - 公司2026年预计每股收益将达到4.38元，较2023年增长165.45%[12] 研发和市场扩张 - 公司研发费用同比增长45.0%[3] - 公司积极进行基地建设，加码布局斯洛伐克工厂，海外产能已辐射至东南亚、北美及欧洲地区[7]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入105.72亿元，同比增长52.19%[1] - 公司2023年实现归属于上市公司股东的净利润8.06亿元，同比增长71.19%[1] - 公司2023年实现扣除非经常性损益后净利润8.04亿元，同比增长73.70%[1] - 公司2023年Q4实现营业收入32.53亿元，同比增长46.16%[2] - 公司2023年Q4实现归母净利润2.45亿元，同比增长56.52%[2] - 公司2023年全年毛利率为20.05%，同比增长0.32%[3] - 公司2023年净利率为7.62%，同比增长0.81%[3] 未来展望 - 公司2024-2026年预计实现主营业务收入分别为137.02亿元、175.32亿元、206.15亿元，同比增速分别为30%、28%、18%[8] - 公司2024-2026年预计实现归母净利润分别为11.11亿元、14.29亿元、17.72亿元，同比增速分别为38%、29%、24%[8] - 公司股票投资评级为买入，2024年预计每股收益为2.28元[11] - 公司ROE预计在2026年将达到21%[11] - 2023年至2026年，营业收入预计将从10572百万元增长至20615百万元[11]

业绩总结 - 公司2023年全年实现收入105.7亿，同比增长52.2%[1] - 公司2023年毛利率为20.05%，同比增长0.32%[1] - 公司2023年净利率为7.62%，同比增长0.81%[1] - 公司4Q23实现收入32.5亿元，同比增长46.2%[1] - 公司2023年归母净利润为8.1亿元，同比增长71.2%[1] - 公司4Q23归母净利润2.45亿元，同比增长56.6%[1] 未来展望 - 公司维持目标价60.6元，对应2024年27倍PE[1] - 公司预测2024年EPS为2.97元，新增2026年EPS预测为3.78元[1] 新产品和新技术研发 - 新泉股份2026年预计营业总收入为22,021百万元[2] - 新泉股份2026年预计净利润为1,841百万元[2] 市场扩张和并购 - 新泉股份2026年预计收入增长率为24.9%[2] - 新泉股份2026年预计净利润增长率为27.1%[2] 其他新策略 - 评级说明中，增持表示相对沪深300指数涨幅15%以上[10] - 股票投资评级分为增持、中性和减持三种[10]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入105.7亿元，同比增长52%[1] - 公司2023年实现归母净利润8.1亿元，同比增长71%[1] - 公司2023年综合毛利率为20.0%，同比提升0.3个百分点[1] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为11.31、14.54、17.22亿元[4] - 新泉股份2026年预计每股收益为3.53元，净资产为18.89元[7] - 营业总收入预计将从2023年的105.72亿元增长至2026年的204.1亿元，增长率逐年递减[7] - 净利润率预计在2023年的7.6%到2026年的8.5%之间波动，整体呈现稳定增长趋势[7] 市场扩张和并购 - 公司计划加大国外产能布局，拟在斯洛伐克和美国增加投资[3] 投资评级 - 投资评级中，增持意味着相对强于市场表现5%~20%[9] 风险提示 - 报告中提到的信息或意见并不构成对任何人的投资建议，公司不对使用报告中的内容所引起的损失负责[11] - 报告中的资料、意见及推测仅反映公司发布报告当日的判断，证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动[12] - 报告提醒市场有风险，投资需谨慎，报告中的信息、材料及结论只提供特定客户作参考，不构成投资建议[13] - 报告仅向特定客户传送，未经公司研究所书面授权，报告的任何部分不得以任何方式制作拷贝、复印件或再次分发给其他人[14]

业绩总结 - 公司2023年营收同比增长52%[1] - 公司销售毛利率同比提升0.32%[2] - 公司2023年仪表板总成销量达到532.49万套，同比增长54.61%[12] - 公司核心产品仪表板总成市占率持续提升，市场占有率从2020年的5.6%提升至2023年的17.7%[13] - 公司营收复合增速超过行业28%，2013年至2023年营收复合增速为31.3%[13] 市场扩张和并购 - 公司持续拓展新能源客户和海外市场，营收增速超越行业40%[3] - 公司已在19个城市设立生产制造基地，持续扩产满足新客户新产品需求[14] - 公司已建成产能中，仪表板总成产能利用率达97.26%，门板总成产能利用率超过100%[15] - 公司在全球化战略方面持续推进，通过在马来西亚、墨西哥、美国等地设立合资公司和生产基地，开拓东南亚和北美市场业务[16] 未来展望 - 公司持续拓展客户，产能陆续释放，核心竞争力增强，预测2024年营收为209亿元，同比增长24%[18] - 公司财务预测显示，2026年营业收入预计达到208.78亿元，净利润为18.34亿元，ROE预计达到22%[21]

业绩总结 - 公司2023年营收达105.7亿元，同比增长52.2%[1] - 2023年Q4收入和利润均创新高，收入为32.5亿元，同比增长46%[1] - 公司主要受益于降本增效和外饰件放量，2023年保险杠/外饰附件收入同比增长113%/202%[1] 未来展望 - 2024年预计营业收入将达到21424百万元，较2022年增长约208.5%[2] - 2024年预计净利润为1179百万元，较2023年增长约46.0%[2] - 2024年预计每股收益为2.41元，较2023年增长约45.5%[2] - 2024年预计ROE为19.5%，较2023年增长约3.4%[2] - 2024年预计EBITDA为1653百万元，较2023年增长约29.2%[2] - 2024年预计资产负债率为58.9%，较2023年下降约3.9%[2] - 2024年预计净负债比率为18.1%，较2023年下降约-9.1%[2] - 2024年预计P/E为17.2，较2023年下降约7.9%[2] - 2024年预计P/B为3.5，较2023年下降约15.1%[2]

公司基本信息 - 公司的中文名称为江苏新泉汽车饰件股份有限公司，中文简称为新泉股份[11] - 公司的外文名称为Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.,Ltd.[11] - 公司控股股东为新泉投资[10] 公司财务表现 - 公司2023年度利润分配预案为：向全体股东每10股派发现金股利3.00元（含税）[4] - 公司2023年营业收入为105.72亿元，同比增长52.19%[15] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为8.05亿元，同比增长71.19%[15] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为5.90亿元，同比下降21.90%[15] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为49.57亿元，同比增长21.52%[15] - 公司2023年基本每股收益为1.65元，同比增长70.10%[15] - 公司2023年稀释每股收益为1.65元，同比增长70.10%[15] - 公司2023年加权平均净资产收益率为17.73%，同比增加5.52个百分点[15] 公司股份回购 - 公司通过集中竞价方式累计已回购公司股份数量为1,358,600股，占总股本比例为0.28%[8] - 公司通过集中竞价方式回购的最低价格为39.11元/股，最高价格为47.50元/股，支付总金额为59,128,300.52元[8] - 公司将根据回购股份事项进展情况及时履行信息披露义务[8] - 公司2024年1月30日召开第四届董事会第二十六次会议，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购股份方案的议案》[7] - 公司2024年2月2日披露了《关于以集中竞价交易方式回购股份的回购报告书》[7] - 公司实施了本次回购公司股份的首次回购[7] 公司业务情况 - 公司报告期内不断拓展新能源汽车市场，实现更多新能源车型配套项目，市场占有率达到31.6%[25] - 公司是汽车饰件整体解决方案提供商，拥有较为完善的汽车饰件产品系列，主要产品包括仪表板总成、顶置文件柜总成等[25] - 公司与一汽解放、北汽福田、陕西重汽、中国重汽、东风汽车等国内前五大中、重型卡车企业建立了良好的合作关系[27] - 公司累计拥有专利195项，其中发明专利9项、实用新型专利184项、外观设计专利2项[28] - 公司具备同步开发、模具开发、检测试验等方面的技术优势，成为汽车饰件整体解决方案提供商[29] 公司发展战略 - 公司将深耕商用车市场，保持行业领先地位，不断丰富和拓展商用车饰件产品线，扩大市场规模[62] - 公司将继续加强同内资自主品牌的合作力度，开拓更多优质客户，争取更多市场份额[63] - 公司将积极开拓新能源汽车内外饰件市场业务，拓展客户群体，增强公司在内外饰件细分领域的竞争力[63] - 公司将继续加大技术开发和自主创新力度，提高产品开发效率，增强公司整体技术水平[63] 公司治理结构 - 公司严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》等法律法规要求，完善公司治理结构[69] - 公司共召开4次股东大会，符合法律法规规定，决议合法有效[73] - 公司通过多种形式与投资者进行沟通和交流，建立良好的沟通机制[71] - 公司董事、监事和高级管理人员持股情况稳定，报告期内持股数未发生变动[74] 公司财务管理 - 公司经营活动产生的现金流量净额下降21.90%，主要是用现款支付货款增加所致[46] - 公司投资活动产生的现金流量净额下降21.39%，主要是固定资产投资增加所致[46] - 公司筹资活动产生的现金流量净额增长780.82%，主要是收到可转换债券发行款所致[46] - 公司货币资金占总资产的比例增长86.80%，应收账款占总资产的比例增长51.22%[47] - 公司存货占总资产的比例增长41.42%，固定资产占总资产的比例增长48.40%[47]

业绩总结 - 公司发布的2023年业绩报告显示，营业收入达到105.72亿元，同比增长52.19%[1] - 公司在2023年加速全球布局，积极扩建海外产能，墨西哥产能和欧洲布局取得进展，墨西哥实现收入3.4亿，净资产达到7亿[2] 市场扩张和并购 - 公司的市占率和单车价值不断提升，2019-2023年仪表板市占率从5.29%增长至20.4%，产品升级带动单车配套价值提升[3] 新产品和新技术研发 - 公司隶属于申万宏源证券有限公司，取得证券投资咨询业务许可[8] 投资评级 - 买入（Buy）：相对强于市场表现20％以上；增持（Outperform）：相对强于市场表现5％～20％；中性 (Neutral)：相对市场表现在－5％～＋5％之间波动；减持 (Underperform)：相对弱于市场表现5％以下[9] - 看好（Overweight）：行业超越整体市场表现；中性 (Neutral)：行业与整体市场表现基本持平；看淡 (Underweight)：行业弱于整体市场表现[10]

业绩总结 - 公司在2023年实现营业收入105.72亿元，同比增长52.19%[1] - 公司主要产品销量增长明显，2023年销量同比增长47.13%至158.49%[1] - 公司2026年预计营业收入将达到19472.92百万元，较2023年增长84.1%[7] - 预计2026年净利润为1691.78百万元，同比增长110.8%[7] 未来展望 - 公司预计2024~2026年营业收入将分别达到137.87/168.26/194.73亿元，归母净利润分别为11.05/14.10/16.93亿元[3] - 公司2026年ROE预计为18.60%，较2023年提升2.35个百分点[7] - 资产负债率预计在2026年降至55.79%，较2023年下降7.99个百分点[7] 评级标准 - 评级标准包括推荐、中性和回避三个等级，根据相对基准指数涨幅来确定[11]