业绩总结 - 公司2023年实现营业收入105.7亿元，同比增长52%[1] - 公司2023年实现归母净利润8.1亿元，同比增长71%[1] - 公司2023年综合毛利率为20.0%，同比提升0.3个百分点[1] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为11.31、14.54、17.22亿元[4] - 新泉股份2026年预计每股收益为3.53元，净资产为18.89元[7] - 营业总收入预计将从2023年的105.72亿元增长至2026年的204.1亿元，增长率逐年递减[7] - 净利润率预计在2023年的7.6%到2026年的8.5%之间波动，整体呈现稳定增长趋势[7] 市场扩张和并购 - 公司计划加大国外产能布局，拟在斯洛伐克和美国增加投资[3] 投资评级 - 投资评级中，增持意味着相对强于市场表现5%~20%[9] 风险提示 - 报告中提到的信息或意见并不构成对任何人的投资建议，公司不对使用报告中的内容所引起的损失负责[11] - 报告中的资料、意见及推测仅反映公司发布报告当日的判断，证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动[12] - 报告提醒市场有风险，投资需谨慎，报告中的信息、材料及结论只提供特定客户作参考，不构成投资建议[13] - 报告仅向特定客户传送，未经公司研究所书面授权，报告的任何部分不得以任何方式制作拷贝、复印件或再次分发给其他人[14]

业绩总结 - 公司2023年营收同比增长52%[1] - 公司销售毛利率同比提升0.32%[2] - 公司2023年仪表板总成销量达到532.49万套，同比增长54.61%[12] - 公司核心产品仪表板总成市占率持续提升，市场占有率从2020年的5.6%提升至2023年的17.7%[13] - 公司营收复合增速超过行业28%，2013年至2023年营收复合增速为31.3%[13] 市场扩张和并购 - 公司持续拓展新能源客户和海外市场，营收增速超越行业40%[3] - 公司已在19个城市设立生产制造基地，持续扩产满足新客户新产品需求[14] - 公司已建成产能中，仪表板总成产能利用率达97.26%，门板总成产能利用率超过100%[15] - 公司在全球化战略方面持续推进，通过在马来西亚、墨西哥、美国等地设立合资公司和生产基地，开拓东南亚和北美市场业务[16] 未来展望 - 公司持续拓展客户，产能陆续释放，核心竞争力增强，预测2024年营收为209亿元，同比增长24%[18] - 公司财务预测显示，2026年营业收入预计达到208.78亿元，净利润为18.34亿元，ROE预计达到22%[21]

业绩总结 - 公司2023年营收达105.7亿元，同比增长52.2%[1] - 2023年Q4收入和利润均创新高，收入为32.5亿元，同比增长46%[1] - 公司主要受益于降本增效和外饰件放量，2023年保险杠/外饰附件收入同比增长113%/202%[1] 未来展望 - 2024年预计营业收入将达到21424百万元，较2022年增长约208.5%[2] - 2024年预计净利润为1179百万元，较2023年增长约46.0%[2] - 2024年预计每股收益为2.41元，较2023年增长约45.5%[2] - 2024年预计ROE为19.5%，较2023年增长约3.4%[2] - 2024年预计EBITDA为1653百万元，较2023年增长约29.2%[2] - 2024年预计资产负债率为58.9%，较2023年下降约3.9%[2] - 2024年预计净负债比率为18.1%，较2023年下降约-9.1%[2] - 2024年预计P/E为17.2，较2023年下降约7.9%[2] - 2024年预计P/B为3.5，较2023年下降约15.1%[2]

公司基本信息 - 公司的中文名称为江苏新泉汽车饰件股份有限公司，中文简称为新泉股份[11] - 公司的外文名称为Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.,Ltd.[11] - 公司控股股东为新泉投资[10] 公司财务表现 - 公司2023年度利润分配预案为：向全体股东每10股派发现金股利3.00元（含税）[4] - 公司2023年营业收入为105.72亿元，同比增长52.19%[15] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为8.05亿元，同比增长71.19%[15] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为5.90亿元，同比下降21.90%[15] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为49.57亿元，同比增长21.52%[15] - 公司2023年基本每股收益为1.65元，同比增长70.10%[15] - 公司2023年稀释每股收益为1.65元，同比增长70.10%[15] - 公司2023年加权平均净资产收益率为17.73%，同比增加5.52个百分点[15] 公司股份回购 - 公司通过集中竞价方式累计已回购公司股份数量为1,358,600股，占总股本比例为0.28%[8] - 公司通过集中竞价方式回购的最低价格为39.11元/股，最高价格为47.50元/股，支付总金额为59,128,300.52元[8] - 公司将根据回购股份事项进展情况及时履行信息披露义务[8] - 公司2024年1月30日召开第四届董事会第二十六次会议，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购股份方案的议案》[7] - 公司2024年2月2日披露了《关于以集中竞价交易方式回购股份的回购报告书》[7] - 公司实施了本次回购公司股份的首次回购[7] 公司业务情况 - 公司报告期内不断拓展新能源汽车市场，实现更多新能源车型配套项目，市场占有率达到31.6%[25] - 公司是汽车饰件整体解决方案提供商，拥有较为完善的汽车饰件产品系列，主要产品包括仪表板总成、顶置文件柜总成等[25] - 公司与一汽解放、北汽福田、陕西重汽、中国重汽、东风汽车等国内前五大中、重型卡车企业建立了良好的合作关系[27] - 公司累计拥有专利195项，其中发明专利9项、实用新型专利184项、外观设计专利2项[28] - 公司具备同步开发、模具开发、检测试验等方面的技术优势，成为汽车饰件整体解决方案提供商[29] 公司发展战略 - 公司将深耕商用车市场，保持行业领先地位，不断丰富和拓展商用车饰件产品线，扩大市场规模[62] - 公司将继续加强同内资自主品牌的合作力度，开拓更多优质客户，争取更多市场份额[63] - 公司将积极开拓新能源汽车内外饰件市场业务，拓展客户群体，增强公司在内外饰件细分领域的竞争力[63] - 公司将继续加大技术开发和自主创新力度，提高产品开发效率，增强公司整体技术水平[63] 公司治理结构 - 公司严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》等法律法规要求，完善公司治理结构[69] - 公司共召开4次股东大会，符合法律法规规定，决议合法有效[73] - 公司通过多种形式与投资者进行沟通和交流，建立良好的沟通机制[71] - 公司董事、监事和高级管理人员持股情况稳定，报告期内持股数未发生变动[74] 公司财务管理 - 公司经营活动产生的现金流量净额下降21.90%，主要是用现款支付货款增加所致[46] - 公司投资活动产生的现金流量净额下降21.39%，主要是固定资产投资增加所致[46] - 公司筹资活动产生的现金流量净额增长780.82%，主要是收到可转换债券发行款所致[46] - 公司货币资金占总资产的比例增长86.80%，应收账款占总资产的比例增长51.22%[47] - 公司存货占总资产的比例增长41.42%，固定资产占总资产的比例增长48.40%[47]

业绩总结 - 公司发布的2023年业绩报告显示，营业收入达到105.72亿元，同比增长52.19%[1] - 公司在2023年加速全球布局，积极扩建海外产能，墨西哥产能和欧洲布局取得进展，墨西哥实现收入3.4亿，净资产达到7亿[2] 市场扩张和并购 - 公司的市占率和单车价值不断提升，2019-2023年仪表板市占率从5.29%增长至20.4%，产品升级带动单车配套价值提升[3] 新产品和新技术研发 - 公司隶属于申万宏源证券有限公司，取得证券投资咨询业务许可[8] 投资评级 - 买入（Buy）：相对强于市场表现20％以上；增持（Outperform）：相对强于市场表现5％～20％；中性 (Neutral)：相对市场表现在－5％～＋5％之间波动；减持 (Underperform)：相对弱于市场表现5％以下[9] - 看好（Overweight）：行业超越整体市场表现；中性 (Neutral)：行业与整体市场表现基本持平；看淡 (Underweight)：行业弱于整体市场表现[10]

业绩总结 - 公司在2023年实现营业收入105.72亿元，同比增长52.19%[1] - 公司主要产品销量增长明显，2023年销量同比增长47.13%至158.49%[1] - 公司2026年预计营业收入将达到19472.92百万元，较2023年增长84.1%[7] - 预计2026年净利润为1691.78百万元，同比增长110.8%[7] 未来展望 - 公司预计2024~2026年营业收入将分别达到137.87/168.26/194.73亿元，归母净利润分别为11.05/14.10/16.93亿元[3] - 公司2026年ROE预计为18.60%，较2023年提升2.35个百分点[7] - 资产负债率预计在2026年降至55.79%，较2023年下降7.99个百分点[7] 评级标准 - 评级标准包括推荐、中性和回避三个等级，根据相对基准指数涨幅来确定[11]

公司业绩 - 新泉股份公司营业总收入由2012年的5.5亿提升至2022年的69.5亿元，十年复合增速为28.9%[8] - 2023年前三季度公司营业总收入达73.2亿元，同比增长55.0%，近年持续处于增长快车道[8] - 新泉股份2022年产能利用率回升，达到100%[16] 产品情况 - 新泉股份公司主力产品集中于仪表板、门板等狭义内饰，对应国内市场规模约千亿元，品类横向扩张将带来翻番以上市场规模[3] - 2022年，新泉股份公司仪表板总成收入规模达45.6亿元，同比增长59.8%，市占率提升至13.4%[12] - 2022年，新泉股份公司门板收入规模为12.8亿元，同比增长83.4%，配套量市占率达到4.1%[12] 市场扩张 - 公司在智能电动车行业格局重塑机遇下实现快速发展[17] - 公司将迈入成长为全球内外饰平台龙头的新阶段[17] - 公司在品类扩张与国际客户开拓方面仍有巨大机会[17] 海外市场 - 公司已开展马来西亚、墨西哥、斯洛伐克三大海外基地布局，海外客户数量偏少，但有望深化国际客户开拓[3] - 新泉股份海外市场布局历程包括马来西亚、墨西哥、美国和斯洛伐克[59] - 公司在海外市场布局中，主要从事车辆仪表板、副仪表板和门饰板等汽车零部件的设计、研发、制造和销售[59]

公司发展 - 公司近年发展经历两轮成长周期，收入规模快速增长阶段盈利能力也有正向反馈[3] - 公司自上市后资本开支持续增加，国内布局完善，海外扩张加速[3] - 公司自成立以来一直深耕于汽车内饰件行业，产能扩张持续推进，产品序列稳步拓展，实现了乘用车和商用车的全应用领域覆盖[5] 业绩展望 - 未来展望：公司在营收端持续快速增长+新项目持续量产的基础上，盈利能力和业绩表现将具有正向反馈[43] - 公司产品端持续拓展，未来ASP有望达到1.5万元，最终公司将成为汽车饰件领域品类全覆盖的自主龙头企业[45] - 公司全球化战略持续推进，有望成为全球化的汽车饰件龙头[47] 财务数据 - 公司2023年至2025年的归母净利润预计为8.20亿、11.22亿和14.82亿，对应的EPS分别为1.68元、2.30元和3.04元，市盈率分别为25.43倍、18.59倍和14.07倍[49] - 公司2023-2025年综合毛利率分别为19.97%、20.32%、20.50%[48] - 公司销售收入在未来几年呈现稳定增长趋势，2023年至2025年的销售收入预计分别为7041.53百万元、8741.76百万元和10816.09百万元，增长率分别为24.15%、23.73%和24.15%[49]

财务表现 - 2023年第三季度营业收入为26.87亿人民币，同比增长40.81%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为18.58亿人民币，同比增长26.42%[4] - 加权平均净资产收益率为4.38%，较上年同期增加0.5个百分点[5] - 总资产为122.47亿人民币，较上年度末增长31.23%[5] - 营业收入增长主要系公司业务量增加所致[7] - 归属于上市公司股东的净利润增长主要系业务量增加所致[7] - 公司流动资产合计达到8,349,953,668.53元，较上一年同期增长39.1%[14] - 公司非流动资产合计为3,897,050,782.04元，较上一年同期增长18.2%[15] - 公司负债合计为7,511,186,149.61元，较上一年同期增长44.3%[16] - 2023年第三季度公司营业利润为648,846,879.80元，同比增长80.9%[17] - 净利润为561,502,178.72元，同比增长76.5%[17] - 每股收益为1.15元，同比增长121.2%[18] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额下降36.66%，主要系收到现款减少所致[7] - 经营活动产生的现金流量净额为344,210,659.23元[20] - 投资活动产生的现金流量净额为-773,836,751.95元[21] - 筹资活动产生的现金流量净额为1,255,986,675.22元[21] 股东情况 - 股东持股情况中，江苏新泉志和投资有限公司持股数量最多，为1.27亿股[8] - 前十名股东中持有无限售条件流通股最多的是江苏新泉志和投资有限公司，持股数量为1.27亿股[8] 其他 - 非经常性损益项目包括非流动性资产处置损益、政府补助等[6] - 公司于2023年第三季度向不特定对象发行1,160万张可转换公司债券，发行总额11.60亿元[12]

公司概况 - 公司名称为江苏新泉汽车饰件股份有限公司，简称新泉股份[1] - 公司主要业务为汽车饰件整体解决方案提供商，产品包括仪表板总成、顶置文件柜总成等[16] - 公司设计模式主要以与汽车制造商的同步开发为主，包括创意设计阶段、产品设计阶段和工程开发阶段[17] 财务表现 - 公司2023年上半年营业收入达到46.32亿人民币，同比增长64.66%[12] - 归属于上市公司股东的净利润为3.75亿人民币，同比增长124.16%[12] - 公司基本每股收益为0.77元，同比增长126.47%[12] 业务发展 - 公司上半年汽车产销量分别为1,324.8万辆和1,323.9万辆，同比增长9.3%和9.8%[19] - 公司新能源汽车产销量分别为378.8万辆和374.7万辆，同比增长42.4%和44.1%[19] - 公司与国内前五大中、重型卡车企业建立了良好的合作关系，跻身国内第一梯队饰件供应商行列[19] 资产状况 - 公司固定资产增加至27.92亿人民币，占总资产比例为26.47%[28] - 公司长期借款增加至9.47亿人民币，占总资产比例为8.98%[28] - 公司境外资产总额达到10.61亿人民币，占总资产比例为10.06%[29] 股东情况 - 公司股东总数为7,895户，前十名股东持股情况中，江苏新泉志和投资有限公司持有股份最多，为127,153,572股[65] 财务报表 - 公司2023年上半年，营业总收入达到463.22亿人民币，同比增长64.7%[73] - 公司2023年上半年，净利润为37.57亿人民币，同比增长122.6%[74] - 公司2023年上半年，每股基本收益为0.77元[75] 会计政策 - 公司财务报表按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》编制，以持续经营为基础[95][96] - 公司采用人民币为记账本位币，子公司记账本位币根据经营环境确定，如Xinquan Mexico Automotive Trim,S.de R.L.de C.V.的记账本位币为比索[101]