业绩总结 - 杭州银行2023年实现营业收入350.2亿，同比增长6.3%[1] - 24Q1实现营业收入97.6亿，同比增长3.5%[1] - 24Q1末，对公、零售贷款均两位数增长，对公贷款同比增速为18.1%[3] - 24Q1末，活期存款占比稳于48%附近[4] - 24Q1净息差为1.46%，环比下降5bp[5] - 非息收入同比增长13.8%[7] - 不良率维持在0.76%低位[8] - 公司核心一级/一级/资本充足率分别为8.46%、9.9%、12.7%[9] - 下调公司2024-25年EPS预测为2.93（-3.9%）/3.48（-7.9%）元[10] - 杭州银行2022年至2026年的营业收入预测呈逐年增长趋势[11] - 杭州银行2022年至2026年的净利润预测呈逐年增长趋势[11] - 杭州银行2022年至2026年的P/E比率呈逐年下降趋势[11] - 杭州银行2026年预计净利润将达到24,288百万元，同比增长约17.7%[14] - 预计2026年杭州银行ROAE将达到17.96%，较2022年提升2.86个百分点[14] 其他 - 公司深化“二二五五”战略规划实施，维持较高增速、资产质量稳健，维持“买入”评级[10] - 光大证券对杭州银行的评级为"增持"，预计未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%[15] - 光大证券股份有限公司成立于1996年，是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[19] - 光大证券股份有限公司是中国光大集团股份公司的核心金融服务平台之一[19] - 光大证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务[19]

财务数据 - 2023年杭州银行营收为350亿元，净利润为144亿元，同比增长6.3%和23.2%[1] - 2024年一季度营收为98亿元，净利润为51亿元，同比增长3.5%和21.1%[1] - 2024年一季度末不良率为0.76%，拨备覆盖率为551%[1] - 2023年其他非息收入增长39.6%，2024年一季度增长36.4%[2] - 2023年、2024年一季度归母净利润同比增长23.2%、21.1%[2] - 2024年一季度总资产、贷款总额、存款总额同比增长13.0%、16.1%、11.0%[3] - 2023年末企业贷款、个人贷款不良率较2022年末分别下降3BP、2BP[3] - 预计2024-2026年EPS分别为2.89元、3.32元和3.76元，2024年4月19日收盘价对应0.7倍24年PB[4] 业务展望 - 杭州银行预测2026年的净利息收入为274亿元，同比增长7.1%[9] - 2025年资产总额预计达到23,373亿元，同比增长12.0%[9] - 2026年每股净资产预计为22.81元，较2023年增长45.7%[9] - ROAA指标预计在2026年达到0.89%，ROAE为17.5%[9] 投资建议 - 公司建议投资者谨慎推荐杭州银行股票，相对基准指数涨幅在5%~15%之间[11] 其他信息 - 杭州银行截至24Q1总资产同比增速为20%[7] - 杭州银行截至2023年净息差为2.0%[7] - 杭州银行截至24Q1不良贷款率为1.0%[8] - 民生证券研究院总部位于上海浦东新区财富金融广场[13] - 北京分部地址在东城区建国门内大街民生金融中心A座18层[13] - 深圳分部地址在福田区益田路太平金融大厦32层05单元[13]

营收情况 - 杭州银行2024年第一季度实现营业收入97.61亿元，较上年同期增长3.50%[1] - 公司2023年全年净利润为143.83亿元，加权平均净资产收益率15.57%，基本每股收益2.31元，分红政策为每10股派息5.20元，分红总额达30.84亿元[12] 资产负债情况 - 杭州银行2024年一季度资产总额19,173.05亿元，贷款总额8,707.80亿元，负债总额18,005.62亿元，存款总额11,136.99亿元，资产负债增速放缓[6] 贷款情况 - 杭州银行零售金融条线贷款余额1,349.70亿元，个人住房按揭贷款余额947.22亿元，保持了按揭贷款正增长[11] 资产质量 - 公司不良贷款率0.76%，逾期贷款与不良贷款比例87.81%，不良贷款拨备覆盖率551.23%，资产质量基本保持稳定[8] 财富管理业务 - 杭州银行财富管理业务稳健增长，AUM规模和储蓄规模均有增长，零售客户总资产(AUM)达5,491.18亿元，个人储蓄存款余额2,470.35亿元[10] 分红政策 - 杭州银行解释分红比例低于30%的原因是为增强抵御风险能力和支持实体经济发展，强调内生资本积累和合理保留部分利润以充实核心一级资本[17]

公司财务表现 - 公司2023年度实现净利润为143.83亿元，同比增长23.15%[12] - 公司2023年度每股收益为2.31元，同比增长26.23%[12] - 公司建议2023年度每10股派息5.20元的分红政策，年度分红规模将达到30.84亿元，同比增长30%[12] - 公司2023年度营业收入为35,015,541千元，较上年增长6.33%[27] - 公司2023年度营业利润为16,286,983千元，较上年增长25.35%[27] - 公司2023年度归属于上市公司股东的净利润为14,383,367千元，较上年增长23.15%[27] - 公司2023年度资产总额为1,841,330,802千元，较上年增长13.91%[27] - 公司2023年度贷款总额为807,095,572千元，较上年增长14.94%[27] - 公司2023年度存款总额为1,045,277,254千元，较上年增长12.63%[27] - 公司2023年度基本每股收益为2.31元，较上年增长26.23%[28] - 公司2023年度加权平均净资产收益率为15.57%，较上年增长1.48个百分点[28] - 公司2023年度实现营业收入350.16亿元，同比增长6.33%[35] - 公司2023年度归属于公司股东净利润达到143.83亿元，同比增长23.15%[35] - 公司2023年度归属于公司普通股股东的加权平均净资产收益率为15.57%，同比提高1.48个百分点[35] - 公司资产总额达到18,413.31亿元，较上年末增长13.91%[35] - 公司贷款和垫款总额为8,070.96亿元，较上年末增长14.94%[35] - 公司不良贷款率为0.76%，较上年末下降0.01个百分点[35] - 公司逾期贷款与不良贷款比例为82.53%[35] - 公司拨备覆盖率达到561.42%[35] - 公司2023年度实现营业收入350.16亿元，同比增加20.84亿元，增幅6.33%[36] - 公司2023年度实现净利润143.83亿元，同比增加27.04亿元，增幅23.15%[36] - 公司2023年度利息净收入为234.33亿元，同比增加5.76亿元，增幅2.52%[37] - 公司2023年度非利息净收入为115.83亿元，同比增加15.08亿元，增幅14.97%[39] - 公司2023年度手续费及佣金净收入为4042.61亿元，同比下降13.61%[40] - 公司2023年度其他非利息收入为754.01亿元，同比增加39.60%[40] - 公司2023年度业务及管理费合计为102.93亿元，同比增加5.46%[41] - 公司2023年度信用减值损失共计80.69亿元，主要来自贷款和垫款以及金融投资[41] - 公司2023年度所得税费用为18.98亿元，同比增加43.46%[42] 公司战略规划 - 公司制定了2021—2025年战略规划“二二五五”战略，旨在打造“中国价值领先银行”，实现客户导向和效能驱动的转型[20] - 公司在“二二五五”战略上半程执行取得较好成效，综合实力再上新台阶，金融“六通六引擎”有效提升[20] - 公司持续推进五大业务发展策略和五大能力提升策略，以达成“二二五五”战略规划目标任务[21] 公司风险管理 - 公司持续加强全面风险管理体系，深化数智风控技术应用，推进风险管理系统建设，提升风险管理的专业性和有效性[24] - 公司持续优化客户结构和资产结构、深化重点领域关键环节风险管控、加大存量风险资产清收处置力度[49] - 公司重组贷款余额为32.74亿元，较上年末增加32.63亿元，主要是由于执行风险分类办法后调整认定口径[50] - 公司逾期贷款为50.42亿元，占全部贷款比例0.62%，逾期90天以上贷款占比58.16%[50] 公司科技创新 - 公司自主知识产权的国内商业银行首个“云原生、分布式、全栈国产化”核心业务系统—核心系统3.0顺利上线运行[102] - 公司加大科技人才招聘力度，期末科技员工人数较上年末增加31%[102] - 公司持续深化金融科技，获得多项数字金融创新奖项[105] 公司业务拓展 - 公司2024年将聚焦“三大客群”，提升风控有效性，包括大额授信、中小实体客群和大零售客群[95] - 公司通过云小贷平台服务小微企业，推进信用小微业务可持续发展[97] - 公司将在2024年继续深耕科创金融业务，推动科技文创金融与实体经济融合发展[99] 公司治理与信息披露 - 公司独立董事在报告期内未对本年度董事会及各专业委员会议案提出异议[2] - 公司通过网络直播、电话会议等方式持续加强与投资者的沟通，举办多次业绩说明会和投资者沟通会，获得多个投资者关系奖项[189] - 公司在信息披露方面严格按照监管要求，共计披露4项定期报告、60项临时公告及65项其他文件，确保全体股东及时获取公司信息[187]

财务表现 - 2024年第一季度，杭州银行营业收入为9760688千元，比上年同期增长3.50%[1] - 归属于上市公司股东的净利润为5133233千元，比上年同期增长21.11%[1] - 经营活动产生的现金流量净额为-11427621千元，较去年同期下降270.08%[2] - 基本每股收益为0.82元/股，比去年同期增长22.39%[2] - 加权平均净资产收益率为4.99%，较去年同期上升0.27个百分点[2] - 总资产为1917305256千元，较去年同期增长4.13%[2] - 归属于上市公司股东的净资产为116743356千元，较去年同期增长4.90%[2] - 公司2024年第一季度实现营业收入97.61亿元，净利润51.33亿元，净资产收益率4.99%[14] - 公司金融条线贷款余额为5,472.28亿元，增幅11.65%[16] - 公司普惠型小微贷款余额为1,359.82亿元，较上年末增长25.24亿元[17] - 公司集团存续的各类理财产品余额为3,818.37亿元，较上年末增长2.13%[15] - 公司资产总额为19,173.05亿元，较上年末增长4.13%[14] - 公司不良贷款率为0.76%，逾期贷款与不良贷款比例87.81%[15] - 公司绿色贷款余额为1731.00亿元，较上年末增加49.36亿元，增幅7.24%[16] - 公司零售客户总资产(AUM)达5,491.18亿元，较上年末增加316.80亿元，增幅6.12%[18] - 公司理财产品余额为3,818.37亿元，较上年末增加79.71亿元[19] - 2024年第一季度，杭州银行股份有限公司合并利润表显示综合收益总额为5737.13亿元，较去年同期增长23.5%[27] - 母公司利润表显示营业收入为9370.74亿元，较去年同期增长4.3%，净利润为4866.80亿元，较去年同期增长23.5%[28] 股东情况 - 杭州银行的股东总数为54909户，前十名股东中杭州市财政局持有703215229股，占比11.86%[4] - 前十名股东中，红狮控股集团有限公司持有700213537股，占比11.81%[4] - 前十名股东中，有限公司持有432680288股，占比7.30%[4] - 优先股股东总数为21户，前十名优先股股东持股情况中，苏银理财有限责任公司持有1600万股，占比16%[7] - 光大证券资管持有5000万股，占比5%，苏银理财有限责任公司持有335万股，占比3.35%[8] 资产状况 - 2024年3月31日，杭州银行资产总额为1917305256人民币千元，负债总额为1800561900人民币千元，股东权益为116743356人民币千元[9] - 2024年3月31日，杭州银行一级资本净额为116466118人民币千元，资本净额为149408792人民币千元，风险加权资产合计为1176588085人民币千元[11] - 2024年3月31日，杭州银行杠杆率为5.21%，流动性覆盖率为175.18%[12] - 存贷比为77.01%，流动性比例为66.62%，拆入资金比为2.75%，拆出资金比为1.00%[13] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-1142.76亿元，投资活动产生的现金流量净额为-1574.39亿元，筹资活动产生的现金流量净额为804.42亿元[30] - 筹资活动中，杭州银行发行债券收到的现金为806.50亿元，偿还债务支付的现金为711.84亿元[31] - 杭州银行2024年第一季度经营活动现金流入小计为115,376,409人民币[32] - 杭州银行2024年第一季度投资活动现金流出小计为200,046,363人民币[32] - 杭州银行2024年第一季度筹资活动现金流入小计为80,650,400人民币[33]

报告公司投资评级 杭州银行的投资评级为"增持"[1] 报告的核心观点 1. 杭州银行科创金融目前深耕浙江省、北上深以及南京市和合肥市，布局的都是我国创新经济最活跃的区域[11][12] 2. 杭州银行科创金融长期立足于"打造中国的硅谷银行"，目前正在向数据与行业专业化驱动的"科创3.0"模式进阶[13][40] 3. 杭州银行科创金融采用"行业+数字+泛科技+交易银行+投资银行"综合化的金融服务模式，成效明显[47] 4. 截至2022年末，杭州银行科创企业融资敞口余额达到481亿元，创业股权投资基金托管规模超过1512亿元[38][48] 5. 杭州银行已初步形成"6+1"产品体系，满足不同生命阶段科创企业的融资需求[62][71] 6. 杭州银行采用"行业+被投+团队+技术+政策"的五维评价体系，对客户实行分层精细化管理[75][76] 7. 杭州银行在客户准入机制、授信审批机制等方面对科创企业实行独立运作[79][80][81] 根据相关目录分别进行总结 杭州银行科创金融发展空间广阔 1. 杭州银行是一家总部位于杭州市的城市商业银行，在发展过程中坚持"做精杭州、深耕浙江"的战略定位[8] 2. 杭州银行科创金融目前深耕浙江省、北上深以及南京市和合肥市，这些地区高新技术企业数量众多，为杭州银行科创金融创新提供了优质土壤[11][12] 硅谷集团科技金融服务模式借鉴 1. 杭州银行科创金融长期立足于"打造中国的硅谷银行"，借鉴了硅谷银行的投贷联动业务模式[13][18][19][20][21][22][23] 2. 硅谷银行的客群定位包括科技和生命科学/医疗健康等科技创新型企业、PE/VC客群以及高端红酒客户和私人银行/财富管理客户[25][26][28][29] 杭州银行科创金融的进阶之路 1. 杭州银行科创金融经历了以银政合作为主的"科创1.0"模式、以银投合作投贷联动为主的"科创2.0"模式，目前正在向数据与行业专业化驱动的"科创3.0"模式转型[40][41][43][44][45] 2. 杭州银行不断深化科创业务体制机制改革，从科技支行到科技文创金融事业部，再到整合打造科创金融事业总部[51][52][53] 3. 杭州银行初步形成了"6+1"产品体系，满足不同生命阶段科创企业的融资需求[62][63][64][65][66][67][68][69][70] 4. 杭州银行采用"行业+被投+团队+技术+政策"的五维评价体系，对客户实行分层精细化管理[75][76][77] 5. 杭州银行在客户准入机制、授信审批机制等方面对科创企业实行独立运作[79][80][81][82]

公司发展 - 公司长期立足于“打造中国的硅谷银行”，目前正在向数据与行业专业化驱动的“科创3.0”模式进阶[1] - 公司已建立完整的“6+1”产品链，满足不同生命阶段科创企业的金融需求[1] - 公司对科创企业实行独立审批机制，培养专业人才，竞争优势持续增强[2] - 公司已完成70个科创标准团队建设，累计服务科创企业超过1.04万户[2] - 公司形成了“1+3”的组织框架，打造了科创金融事业总部，吸收原有科技文创金融事业部及各分行科创金融中心[53] 财务展望 - 公司盈利预测显示，2025年摊薄每股收益预计为3.53元，净资产收益率逐年提升[3] - 公司2024年预计营业收入将达到38154百万元，净利润将达到17412百万元[3] - 预计2023-2025年，杭州银行资产总额同比增长率分别为13.9%/12.5%/11.5%[88] - 预计2023-2025年，杭州银行净息差分别为1.70%/1.63%/1.62%，表现优于同业[90] - 预计2023-2025年，杭州银行不良率稳定在较低水平，对应的不良率分别为0.76%/0.75%/0.75%[91] - 预计2023-2025年，杭州银行归母净利润分别为143.5/174.1/209.3亿元，同比增速分别为23.2%/21.1%/20.2%[92] 评级与估值 - 公司维持“增持”评级，合理股价在13.2~15.8元，有大约19%~42%的溢价空间[2] - 杭州银行采用三阶段DDM模型进行估值，得出公司价值区间为13.2~15.8元[94] - 公司合理价值为14.4~15.8元，考虑公司在长三角区域经济发达和在大零售、科创领域竞争力增强的因素[7] 产品与服务 - 公司已建立完整的“6+1”产品链，满足不同生命阶段科创企业的金融需求[1] - 公司推出银投联贷和选择权贷款等创新产品，支持科创企业获得资金，提升企业贷款可获得性[56] - "科易贷"是针对高端人才创办科创企业的信用贷款产品，累计服务超过500家创业企业[63] - "科保贷"是政策性担保贷款产品，通过风险池基金模式为科技型中小企业提供信贷支持，联合政府、银行、担保公司等机构力量[64] - "成长贷"适用于高成长科技文创中小企业，提供最高1000万元的信用贷款，主要服务于纳税销售收入1500万元以上的企业[65]

证券代码：600926 证券简称：杭州银行 杭州银行股份有限公司 投资者关系活动记录表 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 投资者关系 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 活动类别 □现场参观 □其他 国泰基金、招商信诺、人保养老、大成基金、安联资产、方正 参与单位 证券、兴业证券、中银基金、中欧基金、泰康保险、高毅资产、 汇丰前海证券 时间 2024年2月27-28日 地点 杭州银行总行五楼会议室 资产负债管理部负责人、公司金融部负责人、零售金融部负责 本公司接待人员 人、小微金融部负责人、风险管理部负责人、证券事务代表 1、贵行开年以来对公信贷投放情况如何？当前政信类业 务的需求和投放策略如何？ 答：我行自去年四季度开始推进春耕行动，信贷储备充足， 开年以来积极投放，投向上除基建领域外，制造业、科技金融 等均有一定比例覆盖，区域上主要分布在杭州地区及湖州、嘉 兴、宁波等浙江省内其他区域。 政信类业务过去几年是我行对公资产增长的主力，是对公 的压舱石，开年以来也保持了较快增长，我行将一方面挖掘“千 项万亿”等省市重点项目服务机会，另一方面专注客群综合化 经营，针对这类客群对专业项目、产业投资、绿色 ...

证券代码：600926 证券简称：杭州银行 杭州银行股份有限公司 投资者关系活动记录表 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 投资者关系 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 活动类别 □现场参观 □其他 广发基金、华夏基金、贝莱德资管、工银理财、建信理财、平 安养老、国联基金、兴业基金、旌安投资、纳轩资管、Capital 参与单位 Research、浙商证券、中金公司、广发证券、东方证券、国新 证券、招商证券 时间 2024年1月17日-26 日 地点 杭州银行总行五楼会议室 董秘、资产负债管理部相关负责人、公司金融部相关负责人、 本公司接待人员 零售金融部相关负责人、风险管理部相关负责人 1、贵行开年以来开门红活动的投放情况如何？计划全年 信贷增量目标是什么？ 答：截至 2023 年末，我行贷款总额达 8,070.96 亿元，较 上年末增长14.94%。我行开门红活动自去年 11月开始，得益 于充足的信贷储备，开年以来我行信贷增长维持了较快速度， 与规划相符，其中增长主力为对公贷款，小微和零售信贷增长 好于去年同期，区域结构上省内分行增长较好。目标方面，预 计今年全年信贷增量高于 2023年全年增量 ...

证券代码：600926 证券简称：杭州银行 杭州银行股份有限公司 投资者关系活动记录表 √特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 投资者关系 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 活动类别 □现场参观 □其他 中金公司、上海和谐汇一资管、APS Asset Management、上海 参与单位 天猊投资、汇添富基金、中信建投证券 时间 2023年12月8日、12 日 地点 杭州银行总行五楼会议室 资产负债管理部相关负责人、公司金融部相关负责人、零售金 本公司接待人员 融部相关负责人、风险管理部相关负责人 1、贵行新生不良主要集中在哪些行业？后续如何展望？ 答：我行对公客户新形成的不良未表现出明显的行业特 征，主要是个别大额客户经营情况恶化导致五级分类下迁。今 年以来我行资产质量继续保持平稳，截至 9 月末不良贷款率 0.76%，拨备覆盖率 569.52%。根据日常监测分析和开展的各 类排查情况来看，我行有信心使资产质量在目前水平上保持基 本稳定。 2、四季度以来信贷需求情况如何？明年的开门红储备情 况如何？主要投向哪些领域？ 答：从我行的信贷储备和投放来看，11月以来信贷需求较 9月、10月有较大增长。我行 ...