[Table_Page] 年报点评|城商行Ⅱ 证券研究报告 [杭Table_州Title] 银行（600926.SH） [公Tab司le_I评nves级t] 买入 当前价格 12.05元 业绩超预期，不良净生成为负 合理价值 17.98元 前次评级 买入 [ 核Tabl 心e_Su 观mm 点ary] ： 报告日期 2024-04-20 ⚫ 杭州银行发布23年年报和24年一季报，公司前期发布了23年快报， [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 所以年报关键指标已有预期。24Q1营收、PPOP、归母净利润同比分 别增长3.5%、4.5%、21.1%，在行业经营承压的环境下，公司利润增 10% 4% 速维持20+%，业绩增长超预期（详细图表见正文）。 -3%04/23 06/23 08/23 10/23 12/23 02/24 04/24 ⚫ 亮点：（1）ROE明显提升，内生资本能力增强。公司23年ROE上升 -9% 至 15.6%（扣分红后内生资本留存增速 12.1%），24Q1 年化 -16% -22% ROE20.0%，同比继续提升1.1pct。公司内生资本留存增速开始超过风 杭州银行 沪深300 ...