业绩总结 - 杭州银行24Q1净利息收入增速转负，净其他非息收入保持高增，归母净利润同比增速较23Q3/23A分别+1.1pct/-2.8pct、+3.9pct/-2.0pct、-2.9pct/-2.0pct[1] - 贷款投放景气度较高，涉政、科创优势巩固，涉政类贷款保持33.0%的高增速，全年科创企业融资敞口同比增长28.2%[1] - 23H2息差收窄6bp，负债成本有所改善，存款成本率较23H1下降4bp，带动计息负债成本率改善3bp[2] 未来展望 - 公司预测24/25/26年归母净利润同比增速为19.7%/19.3%/20.0%，EPS为2.79/3.35/4.04元，目标价14.74元/股，维持“买入”评级[3] - 杭州银行在涉政、科创贷款方面具有优势，有望巩固市场地位[6] - 预测2026年净利息收入将达到28,665百万元，增速为13.00%[6] - 资产质量保持优异，不良贷款率预计将保持在0.70%以下[6] - ROAE预计将在2026年达到17.95%的水平[6] - 公司的P/E比率预计将从2022年的6.58下降至2026年的2.98[6] - 公司的资本充足率预计将在2026年达到12.61%[6] 免责声明 - 公司不对投资决策造成的损失负责，投资者需自行承担风险[19] - 报告版权归公司所有，未经授权不得传播或用于其他用途[20]