股 票 研 究 [Table_industryInfo] 家庭及个人用品 [ Table_Main[巨I Tnaf 子bol]e 生_Ti物tle]（ 2367） [评Tab级le_：Inv est] 增持 当前价格（港元）： 39.05 38 大促亮眼，明星单品持续放量 2024.03.12 海 ——巨子生物更新点评 [ 交Ta易bl数e_M据a rket] 外 訾猛(分析师) 闫清徽(分析师) 杨柳(分析师) 52周内股价区间（港元） 29.30-58.15 当前股本（百万股） 995 公 021-38676442 021-38031651 021-38038323 当前市值（百万港元） 38,855 司 zimeng@gtjas.com yanqinghui@gtjas.com yangliu@gtjas.com 证书编号 S0880513120002 S0880522120004 S0880521120001 （ [ Table_PicQuote] 中 本报告导读： 52周内股价走势图 国 公司旗下可复美、可丽金 38大促高增，明星单品胶原棒维持强势趋势，可丽金大膜 巨子生物 恒生指数 王面膜亮眼，看 ...

M N 2024 年 3 月 12日 招银国际环球市场 | 睿智投资 | 公司更新 巨子生物 (2367 HK) 线上销售数据跟踪：春节基数影响 2 月线上销售增 速，3.8 大促表现亮眼 目标价 48.84港元 魔镜数据显示，2024 年 2 月美容护肤行业在天猫淘宝实现销售额 87.0 亿元（人民 (此前目标价 48.84港元) 币，下同），同比下降 37.6%；在抖音实现销售额 96.3 亿元，同比增长 40.3%。巨 潜在升幅 25.1% 子生物旗下可复美品牌美容护肤品类的 2 月线上销售额增速在天猫淘宝渠道排名第 当前股价 39.05港元 二，仅次于韩束。2 月，可复美在天猫淘宝、京东、抖音共实现销售额 2.0 亿元，同 中国医药 比增长51.9%，环比下降3.6%。可丽金增长稳健，2月在天猫淘宝、京东、抖音共实 武 煜, CFA 现销售额2,143.6万元，同比增长65.7%，环比下降18.2%。我们认为，由于今年春 (852) 3900 0842 节假期（2 月）与去年（1 月）错期，基数原因以及春节物流受限等因素对今年 2 月 jillwu@cmbi.com.hk 线上销售的增速造成影响。 王 ...

业绩总结 - 巨子生物旗下可复美品牌在线销售额在天猫淘宝、京东、抖音共实现销售额21亿元，同比增长140.5%[1] - 可复美面部精华和乳液/面霜在天猫淘宝平台销售额同比增长431%和1161%[1] - 可丽金抖音平台销售额同比增长646.5%，环比增长132.6%[1] - 巨子生物推出新产品，预计将为公司持续提供增长动能[1] - 公司维持“买入”评级，目标价48.84港元[1] - 巨子生物销售收入预测：2024年销售收入为43.58亿元，同比增长29.1%[1] - 巨子生物净利润预测：2024年净利润为16.07亿元[1] - 巨子生物市盈率预测：2024年市盈率为19.8倍[1] 新产品和新技术研发 - 巨子生物推出新产品，预计将为公司持续提供增长动能[1] 市场扩张和并购 - 巨子生物销售收入预测：2024年销售收入为43.58亿元，同比增长29.1%[1] - 巨子生物净利润预测：2024年净利润为16.07亿元[1] - 巨子生物市盈率预测：2024年市盈率为19.8倍[1] 未来展望 - 根据DCF估值分析，公司2024年至2032年的自由现金流分别为1,364百万元至5,293百万元，终值为64,710百万元[4] - 根据敏感性分析，当加权平均资本成本WACC在10.4%至12.4%范围内变动时，DCF每股价值分别为48.84元至61.62元[5] 其他新策略 - 公司维持“买入”评级，目标价48.84港元[1] - CMBISG是在新加坡金融管理局监管的豁免财务顾问公司[17]

智通财经APP获悉，巨子生物(02367)早盘涨超5%，截至发稿，涨4.62%，报35.1港元，成交额1922.98万港元。 消息面上，2月13日，MSCI公布了2024年2月份指数审议结果。其中MSCI中国全股票指数中新增4只个股，其中包括巨子生物。该变动将于2月29日收市后生效。 东北证券此前发研指，巨子生物是国内重组胶原蛋白行业的领先者，依托深厚的学术背景和科研实力，率先突破国内重组胶原蛋白制备技术。该行指，重组胶原蛋白发展前景广阔。按零售额计算，重组胶原蛋白市场规模将从2021年的108亿元提升至2027年的1083亿元，CAGR达46.9%。公司为重组胶原蛋白龙头，技术壁垒深厚，可复美和可丽金在丰富产品矩阵和完善渠道布局下有望实现市场份额的继续突破；医美产品布局顺利，有望快速抢占重组胶原注射蓝海市场。 ...

员工激励及股权激励 - 公司于2021年12月采纳受限制股份单位计划，以完善集团员工激励及薪酬机制[46] - 公司计划向参与者提供激励，吸引和留聘最适任人员，以推动业务成功和发展[67] - 嚴建亞先生有权获得相当于10,459,502股股份的受限制股份单位，已涵盖在GBEBT Holding所持股份中[55] - 葉娟女士有权获得相当于681,000股股份的受限制股份单位，方娟女士有权获得相当于855,333股股份的受限制股份单位[55] 公司治理 - 公司已制定并实施有关信息披露的政策和程序，包括监察潜在内幕消息[48] - 董事会主席与首席执行官的角色应有所区分，不应由同一人兼任[49] - 公司认为嚴建亞先生继续兼任董事会主席和首席执行官对公司的业务发展及前景是合适及有利的[51] 股份信息 - 截至2023年6月30日，嚴建亞先生持有公司股份约60.40%[52] - 2023年中报显示，公司计划发行的股份最高数量为99,500,000股，占已发行股份总数的10%[66] - 公司股份在2022年11月4日在香港联交所上市[107] - 公司股本中每股面值为0.00001美元的普通股[109] 财务数据 - 2023年上半年，巨子生物控股有限公司的客户合同收入达到16.06亿元人民币，同比增长63.1%[92] - 2023年上半年，公司的税前利润为1.99亿元人民币，主要支出包括研发成本、销售成本和行政开支等[93] - 2023年中报，巨子生物控股有限公司母公司普通权益持有人应占每股盈利为666,940人民币[98] - 2023年中报，巨子生物控股有限公司贸易应收款项一年以内为90,571千元[100] - 2023年中报，巨子生物控股有限公司承担的樓宇未撥備金额为369,931千元[101] - 金融工具的公允价值计量层级包括活跃市场报价、输入数据和估值技术[104] - 金融资产和金融负债在第一层级和第二层级公允价值计量之间无转移[105]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不 負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告 全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責 任。 GIANT BIOGENE HOLDING CO., LTD 巨 子 生 物 控 股 有 限 公 司 （於開曼群島註冊成立的獲豁免有限公司） 2367 （股份代號： ） 2023 6 30 截 至 年 月 日 止 六 個 月 的 中 期 業 績 公 告 財務摘要 6 30 截至 月 日止六個月 2023 2022 年 年 變動 人民幣百萬元人民幣百萬元 1,605.7 984.9 63.0% 收入 1,351.0 838.3 61.2% 毛利 775.6 513.1 51.2% 稅前利潤 666.0 437.2 52.3% 淨利潤 歸屬於母公司持有者 666.9 437.2 52.5% 盈利 ...

( Incorporated in the Cayman Islands with limited liability ) ( 於開曼群島註冊成立之有限公 司 ) Stock Code 股份代號 : 2367 ANNUAL REPORT ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不 負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告 全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責 任。 GIANT BIOGENE HOLDING CO., LTD 巨 子 生 物 控 股 有 限 公 司 （於開曼群島註冊成立的獲豁免有限公司） 2367 （股份代號： ） 2022 12 31 截 至 年 月 日 止 年 度 業 績 公 告 財務摘要 12 31 截至 月 日止年度 2022 年 2021年 變動 人民幣百萬元人民幣百萬元 收入 2,364.4 1,552.5 52.3% 毛利 1,995.2 1,354.3 47.3% 稅前利潤 1,177.7 972.9 21.1% 淨利潤 1,001.6 828.1 21.0% 歸屬於母公司持有者 盈利 1,002.0 828.1 21.0% 年內經調整淨利潤 （非《國際財務報告準則》 衡量指標） 1,056.4 851.3 24.1% ...