证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2024 11 20 年 月 日 小米集团-W（01810.HK） 产品力继续提升，看好利润率扩张 小米集团发布 2024Q3 财报。小米集团 2024Q3 收入 925 亿，同增 30.5%。 其中，手机/IoT/互联网/汽车收入各达 475/261/85/97 亿，同增 14%/26%/ 9%/na；毛利率 11.7%/20.8%/77.5%/17.1%。本季公司经调整净利 62.5 亿元，其中汽车经调整亏损 15 亿，消费电子主业经调整净利 77.5 亿元。 手机：市占率望继续提升，成本周期改善。2024Q3 小米手机出货 4310 万 台，根据 Canalys 数据，Q3 公司全球手机出货量排名第三，份额约 13.8%。 我们预计 Q4 及后续小米手机有望展现"量、价、毛利齐升"的趋势。 1） 出货量：国内，小米手机市占率提升至 14.7%，连续三个季度份额提 升。海外，小米在非洲拉美等地区势头强劲，性价比优势及渠道铺设 有望进一步拉升份额。 2） 均价：小米国内手机的高端化占比达 20.1%；小米 15 系列手机起售 价更高、但较上一代更快实现了 ...

报告投资评级 - 评级为“买入”，维持评级 [3] 报告核心观点 - 2024Q3小米集团总收入达925.1亿元，同比增长30.5%，创历史新高并略超市场预期。各业务板块均录得稳健增长 [1] 各业务板块情况 智能手机与IoT - 2024Q3智能手机录得收入475亿元，同比增长13.9%，出货量4310万台，同比增长3.1%，ASP每部1102.2元，同比增长10.6%，在中国大陆地区出货量排名上升至第四，市场份额同比提升1.2个百分点至14.7%，连续3个季度实现市占率提升。高端化战略成效显著，在中国大陆地区高端智能手机出货量占比达20.1%，同比提升7.9个百分点。智能手机毛利率由于内存价格上涨和产品发布周期影响，环比机继续下滑至11.7%。IoT与生活消费产品收入261亿元，同比增长26.3%，毛利率达20.8%，创历史新高，同比提升2.9个百分点 [2] 互联网业务 - 2024Q3小米互联网业务收入达到人民币85亿元，创历史新高，同比增长9.1%，境外互联网服务收入同比增长18.3%至人民币27亿元，占比为32.5%，同比提升2.5个百分点。2024年9月，全球月活跃用户数达685.8百万，同比增长10.1%。互联网业务毛利率同比提升3.1个百分点至77.5%，利润率依旧高企 [2] 汽车业务 - Q3 SU7系列交付新车达39,790辆，产能持续爬坡，于2024年11月13日实现累计生产100,000辆新车的目标。2024年10月单月新车交付量突破20,000辆。Q3智能电动汽车等创新业务分部总收入为人民币97亿元，分部毛利率为17.1%，经调整净亏损15亿元，亏损幅度依旧可控 [2]

投资评级 - 评级：买入（维持）[2] 核心观点 - 24Q3业绩表现良好，收入创季度历史新高，利润显著超彭博一致预期。分业务来看，各业务均有不同程度增长，汽车毛利率提升明显，手机高端化较为显著，ASP提升明显，IoT维持强劲增长[2] 各业务情况 整体业绩 - 24Q3小米收入925亿元，yoy +30.5%，超彭博一致预期2.5%；GAAP经营利润录得60.4亿元，超彭博一致预期17.7%；调整后净利润62.5亿元，超彭博一致预期5.8%[2] 手机业务 - 收入录得474.5亿元（yoy +13.9%），略高于彭博预期1.8%。24Q3小米在全球的智能手机出货量达到4310万台，同比增长3.1%，国内市场份额连续四个季度环比提升，ASP端三季度同比 +10.6%，年内首次增速转正。手机毛利率降幅环比收窄，有企稳迹象，三季度手机毛利率为11.7%，环比 -0.4pct[2] IoT业务 - 收入录得261.0亿元（yoy +26.3%），高于彭博预期3.8%。本季度小米洗衣机和冰箱出货量创下历史新高，冰箱出货量超81万台，洗衣机出货量超48万台，空调出货量超170万台。智能大家电高增长推动下，IoT业务毛利率进一步优化，本季度毛利率达20.8%，环比 +1.1pct[2][4] 互联网业务 - 收入录得84.6亿元（yoy +9.1%），略高于彭博预期0.4%[2] 智能汽车等创新业务 - 收入录得97亿元，超彭博预期8.9%。汽车交付量近4万辆（上季度为2.7万辆），ASP为23.9万元（上季度22.9万元）；汽车业务毛利率达17.1%，环比提升显著高于BBG一致预期的12.1%[2]

证券研究报告 小米集团-W (1810 HK) 3Q24：产品创新推动汽车和 IoT 毛利 率新高 华泰研究 季报点评 2024 年 11 月 19 日│中国香港 消费电子 投资评级(维持): 买入 目标价(港币): 36.00 小米 3Q24 收入同比增长 30%，其中手机 xAIoT 业务收入同比增长 16.8%， non-gaap 净利润同比增长 4%，超我们预期 3%。其中主要亮点是汽车和家 电 IoT 业务的毛利率。汽车业务毛利率 17.1%，开售不到一年超过电动车行 业平均（比亚迪与蔚小理 2Q 平均水平为 16.27%），家电 IoT 毛利率环比上 升 1pct 到 20.8%达到历史单季度新高，反映公司在产品创新，组织架构改 革和渠道建设上的投入开始发挥成效。展望未来，我们预计 SUV 或将在 2025Q1 发布，推动集团收入保持快速增长，手机毛利率回升叠加汽车减亏， 推动 2025 年 Non-GAAP 利润保持 55%增长。维持买入评级。 汽车业务：3Q 毛利创新高，上调 2024 全年交付目标至 13 万台 小米汽车 3Q24 实现收入 97 亿元，交付 3.98 万台，平均价 23.8 ...

业绩点评 生态圈加速发展，汽车盈利能力快速提升 小米集团-W（1810.HK） 2024-11-19 星期二 事件： 公司 2024 年 Q3 实现总收入 925 亿元人民币（下同），同比增长 30.5%； 实现经调整净利润 63 亿元，同比增长 4.4%。在持续投入造车的前提 下，公司现金储备升至 1516 亿元，再创新高。 点评观点： 手机高端化持续推进，市场份额不断巩固 相关报告 3Q24 公司智能手机业务收入为 475 亿元，同比增长 13.9%；手机出货量 4310 万台，同比增长 3.1%。受零部件价格影响，毛利率为 11.7%，环比 下降 0.4 个百分点，总体保持健康水平。根据 Canalys 数据，公司连续 17 个季度排名全球智能手机出货量第三，Q3 全球市占率为 13.8%，在中国 大陆地区出货量排名升至第四，市场份额同比上涨1.2个百分点至14.7%。 Q3 公司在中国大陆地区高端手机出货量在整体手机出货量中的占比达 到 21.3%，同比提升了 3.9 个百分点，手机 ASP1102 元，同比增长 10.6%。 小米集团-W（1810.HK）-深度报告： 品牌上行赋能全系产品，人车家进 ...

投资评级 - 评级：买入（维持）[2] 核心观点 - 汽车上升势头持续，高端化有望提振主业利润及估值[2][6] 相关数据总结 财务数据 - 2024/11/19股价28.300港元，一年最高29.700港元最低11.840港元，总市值7,064.40亿港元，流通市值7,064.40亿港元，总股本249.63亿股，流通港股249.63亿股，近3个月换手率41.14%[3] - 2024Q3经调整净利润63亿元，同比增长4%，其中汽车等创新业务亏损额收窄至15亿元。手机出货量环比增长至43.1百万，毛利率11.7%；IoT收入261亿元，毛利率20.8%；互联网收入85亿元，毛利率环比下滑0.8个百分点至77.5%；汽车销量近4万台，ASP环比增长1万元至23.9万元，毛利率环比提升1.7个百分点至17.1%[7] - 预计2024Q4经调整净利润54亿元，同比增长11%。其中主业利润65亿元，环比下滑预计主要由于销售费用及研发费用季节性投入增加，而智能电动汽车等新业务亏损有望继续收窄[8] - 2022 - 2026年营业收入分别为280,044百万元、270,970百万元、358,493百万元、443,153百万元、526,238百万元，同比增速分别为-14.7%、-3.2%、32.3%、23.6%、18.7%；净利润分别为8,518百万元、19,273百万元、24,366百万元、31,927百万元、43,021百万元，同比增速分别为-61.4%、126.3%、26.4%、31.0%、34.7%；毛利率分别为17.0%、21.2%、21.0%、21.1%、21.0%；净利率分别为3.0%、7.1%、6.8%、7.2%、8.2%；ROE分别为1.7%、10.6%、12.9%、15.2%、18.1%[9] 业务数据 - 基于IoT业务超预期，将2024 - 2026年经调整净利润由210/282/333亿元上调至244/319/430亿元，同比增速为26%/31%/35%[6] - 公司指引2024年出货量约1.7亿部，预期2024Q4手机ASP及毛利率有望分别受益于高端机上量以及存储价格企稳而环比提升；受益于2024Q4促销旺季以及国补，预计2024Q4 IoT收入有望环比微增、毛利率有望环比稳定；预期2024Q4互联网收入或延续环比持平或略增；2024年出货量目标13万台对应2024Q4出货量6.3万台，预期ASP受益于权益取消有望实现环比提升、叠加规模效应，有望驱动毛利率继续环比提升[8]

报告投资评级 - 买入（维持）[1] 报告核心观点 - 报告对小米集团-W 2024年前三季度业绩进行点评，认为其业绩超预期，人车家携手共进[1] 各部分总结 业绩情况 - 2024年前三季度公司实现收入2569.0亿元，同比+29.9%；归母净利润146.3亿元，同比+14.8%。2024年三季度公司实现营业收入925.1亿元，同比+30.5%，环比+4.1%；归母净利润53.5亿元，同比+9.8%，环比+5.0%[1] 汽车业务 - 2024Q3智能汽车业务营收环比+52.3%至97.0亿元。毛利率环比+1.7pct至17.1%，单季经调整净亏损为15亿元，环比收窄16.6%。2024M10单月交付量突破2万台，再次上调全年交付量目标至13万台。2024Q3 SU7 Pro & SU7 Max占比提升，驱动ASP环比+4.4%至23.9万元/辆。预计随着附赠锁单权益订单交付完毕，汽车毛利率仍有进一步上行空间[1] 手机业务 - 2024Q3智能手机业务实现营收474.5亿元，同比+13.9%，环比+2.0%。毛利率同比-4.9pct至11.7%。2024Q3手机出货量同比+3.2%至4280万台，其中在中国大陆地区出货量同比+12.5%至1020万台，指引2024年销量同比+16.4%至1.7亿台。2024Q3中国大陆市占率同比+1.2 pct至14.7%，出货量连续十七个季度稳居全球前三。2024M10推出新旗舰小米15系列与澎湃OS 2，高端化卓有成效。2024Q3中国大陆地区高端手机出货量占比同比+7.9pct至20.1%，智能手机ASP同比+10.6%至1102元[1] IOT业务 - 2024Q3 IOT业务实现营收261.0亿元，同比+26.3%，环比-2.5%。毛利率同比+3.0pct至20.8%。其中，智能大家电收入因空调销售季节性因素环比-30.7%。2024Q3线下零售店超1.3万家，指引2024年底/2025年底增加至约1.5/2.0万家。受益于线下新零售拓展，前三季度平板/智能大家电/可穿戴产品出货量分别同比+85%/+44%/+52%，其中第三季度空调/冰箱/洗衣机出货量分别同比增长55%+/20%+/50%+至170+/81+/48+万台[1] 盈利预测与投资评级 - 将公司2024/2025/2026年预期归母净利润由207/230/267亿元调整至198/232/277亿元，2024年11月19日收盘对应PE分别为33.3/28.4/23.7倍，维持"买入"评级[1]

报告投资评级 - 推荐维持评级[4] 报告核心观点 - 小米集团 - W在2024年Q3业绩持续增长营收925.07亿元（YoY+30.0%QoQ+4.1%）经调整净利润62.52亿元（YoY+4.4%QoQ+1.2%）各业务有不同程度增长且汽车业务规模效应凸显[2] - 智能手机高端化战略有成效出货量达4310万台（同比增长3.1%）市占率13.8%且在中国大陆地区3000 - 6000元价位段手机市占率同比大幅提升[2] - 智能电动汽车业务规模效应下毛利率攀升至17.1%虽净利率约 - 15.5%但随着交付规模提升亏损有望收窄且提前完成10万台交付目标正迈向13万台新目标[2] - IoT与生活消费产品24Q3毛利率达20.8%（YoY+2.9pct）部分家电出货量同比增长超50%互联网服务24Q3毛利率达77.5%（YoY+3.1pct）收入创历史新高[2] - 看好小米集团 - W作为知名消费电子品牌积累的用户和供应链资源优势随着汽车业务发展和AIoT产品矩阵丰富有望打开长期成长空间并给出24 - 26年营收和归母净利润预测[2] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与财务指标 - 2024Q3营收925.07亿元（YoY+30.0%QoQ+4.1%）经调整净利润62.52亿元（YoY+4.4%QoQ+1.2%）毛利率20.41%（YoY - 2.3pctQoQ - 0.3pct）净利率5.77%（YoY - 1.1pctQoQ+0.1pct）[2] - 预计24 - 26年营收分别为3445.79/3979.66/4628.33亿元归母净利润196.66/228.85/283.53亿元对应PE33/29/23倍[2] 资产负债表 - 给出2023A - 2026E流动资产非流动资产等各项数据如2023A流动资产合计199053万元2024E为230452万元等[5] 现金流量表 - 给出2023A - 2026E经营活动现金流投资活动现金流筹资活动现金流等数据如2023A经营活动现金流41300万元2024E为23264万元等[5] 利润表 - 给出2023A - 2026E营业收入营业成本等各项数据如2023A营业收入270970万元2024E为344579万元等并给出各年主要财务比率[7]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度总收入为925亿元人民币，同比增长30.5%，中国区收入为56.6%，海外收入占比为43.4% [11] - 本季度综合毛利率为20.4%，手机产业AIOT分布收入为828亿元人民币，同比增长16.8%，毛利率为20.8% [12] - 智能手机方面本季度收入为475亿元人民币，占总收入的51.3%，同比增长13.9%，全球手机出货量为4310万台，同比增长3.1%，手机毛利率为11.7% [12] - IOT收入同比增长26.3%到261元人民币，毛利率达到了20.8%，创历史新高，同比提升2.9个百分点 [13] - 互联网服务业务收入为85亿元人民币再创历史新高，境外互联网服务本季度收入同比增长18.3%到27亿元人民币，占比整体互联网服务收入的32.5% [14] - 智能电动汽车等创新业务分布收入为97亿元人民币，其中智能电动汽车销售收入为95亿元人民币，汽车等创新业务的毛利率达到17.1%，环比再提升1.7个百分点，经调整后的亏损为15亿元人民币，反比收窄了16.6% [14][15] - 集团经调整后的净利润为63亿元人民币，同比增长4.4%，核心业务利润为77亿元人民币，前三个季度核心业务的利润累计超过了241元人民币 [15] - 截至2024年9月30日现金储备为1516亿元人民币，同比增长18.7%，创历史新高，本季度金调整后的经营新的现金流为96亿元人民币 [15][16] 各条业务线数据和关键指标变化 手机业务 - 2024年第三季度手机成为AOC的核心业务收入828亿同比增长了17%，其中智能手机业务达到475亿元同比增长了13.9%，全球手机出货量连续17个季度稳居全球前三，本季度在全球52个国家和地区的智能手机出货量排名前三，在60个国家和地区排名第五，在中国市场份额同比提升了1.2个百分点到了14.7%，排名上升到第四名 [3][7][12] - 高端化战略取得显著成效，产品能力持续提升，2024年前9个月在中国大陆地区高端手机出货量在整体手机出货量中的占比已经达到21.3%，同比提升了3.9个百分点，小米15系列表现亮眼，小米15标准版起售价从3999元上涨到1499元，在预售少三千的情况之下仍然以比小米14系列更快的收入达成了销量的破百万台，Pro版同比增长速度高于标准版 [4][5][12] IoT业务 - 第三季度大加剑和IoT业务收入达到261亿元，连续三个季度收入实现同比超20%的跨度增长 [5] - 核心的IoT品类在保持高速增长的同时也持续贡献利润，本季度智能大家电业务其中表现出色，空调出货量超过170万台，同比增长超过55%，冰箱出货量同比降超20%，洗衣机出货量同比超过50%，零版的产品也持续保持高速增长，本季度全球排名第五出货量同比增长超过55%，可穿戴方面也保持了高速的增长，2024年10月推出了新一代小米Watch S4和小米手环9 Pro [13] 汽车业务 - 前三季度第三季度小米苏区交付近四万台，十月份首次月交付突破两万台，2024年11月13日，仅有230天的时间，完成了生产10万辆的成果，也要冲刺2024年全年交货目标13万辆，第三季度智能电子汽车总创新有收97亿元，毛利率环比提升了1.7个百分点，达到了17.1%，亏损收窄到了15亿元 [8] - 2024年中国保险汽车安全指数成绩发布小米苏区安全性测试全向优佳，是唯一获得3G加以及A评级的汽车，2024年10月小米苏区二手原型车在纽北赛道以6分46秒的成绩刷新了纽北赛道四门车全速记录 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年9月全球手机越货用户数达到了6.8亿，同比增长6268万，中国手机越货用户数1.68亿，同比增长1605万 [7] - 本季度在全球52个国家和地区的智能手机出货量排名前三，在60个国家和地区排名第五，在中国市场份额同比提升了1.2个百分点到了14.7%，排名上升到第四名，中国大陆地区智能手机出货量排名上升至第四市场份额提升明显同比上涨了1.2个百分点到14.7%，连续第五个季度实战率提升 [7][12] - 截至2024年9月30日，中国大陆机器的线下零售件数超过了一万三千家，年底预计达到一万五千家，预计明年年底达到两万家，海外方面已经开启区域试点把小米新灵兽模式带到全球 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 高端化战略持续突破，需要大力投入核心技术，如澎湃OS2的研发，小米15系列成功展现了该战略的成果 [4] - 产业能力领先战略推动了大加剑和IoT业务的发展，坚持核心品类的转型，坚持报名策略，坚持平台化的开发和坚持产品的全体盘旗，并坚决不移的把IP流程纳入到所有的产品开发之中 [6] - 全球化稳步推进，完成了全球化的第一步，小米品牌已经在全球各个区域建立了广泛的认知度，同时做好本地化经营 [7] - 人材带全生态战略作为整体战略，包括高端化战略、产业能力领先战略、OS战略、AI战略以及新型受宠力大死战略 [11] 发展方向 - 继续加大对AI的投入，认为AI将为全生态圈、品类公司带来巨大的发展空间，以手机、平板和可穿戴为核心的个人设备是第一小增长曲线，以孔明系为核心的家庭设备是第二小增长曲线，以汽车为核心的出行设备是第三小增长曲线 [10] 行业竞争 - 在手机业务方面，尽管有友商跟进小屏机市场，但小米15系列凭借技术、配置均衡、手感等优势取得优异表现 [29] - 在汽车业务方面，通过拓展销售和服务网点，利用线下零售业务模式的成功经验，与手机和AIOT业务产生协同效应，形成竞争优势 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司各项能力提升带来了经营的红利以及对未来经营的可视性和可控性，尽管面临供应链成本增长等行业背景，但各界业务现场的各种文件增长 [3] - 对于未来前景充满信心，如手机业务在全球各市场还有增长空间，IoT业务增长为集团整体的利润和发展提供更加稳定的支撑，汽车业务大跨步向前，全球化战略稳步推进等 [3][5][7][8] 其他重要信息 - 截至2024年9月30日小米公益基金会已经类似捐赠了支出人民币6.5亿元，规划的专进金额已经达到了18.91人民币 [17] - 2024年第三个季度公司成功入选了福布斯2024年中国ESC50的榜单，同时获评了2024年中国年度最佳雇主和2024年中国年度最受员工欢迎的雇主两个称号，在MSCI的ESG评级从两个B上升至三个B [16] 问答环节所有的提问和回答 问题1：关于自家电业务，完成路径是怎样的，特别是在昆明系的一些商品结构研发和销售渠道上面有哪些中期的规划，白电的毛利率水平大概是多少 - 回答：自家电业务成长是刚开始，过去几年做了把原来的生态链或者ODM的模式逐渐改为自然模式，要实现对上游核心气垫的研发，销售渠道利用原来的客群关系，服务变革包括解决安装问题等。白电这个季度应该有超过50%的同比增长，如果看前9个月也应该是超过45%的同比增长，毛利率比大盘的IoT的毛利率高 [18][19][27] 问题2：关于汽车业务，毛利率提升的关键因素有哪些，在汽车的费用端包括SG&A和研发的费用，到2025年的一个费用的水平特别是在研发方面的趋势是怎样的 - 回答：毛利率提升关键因素是规模效应，尤其是单品报品之下的规模效应。汽车等新业务费用前九个月投了差不多88个亿，其中大部分是研发费用，明年费用肯定会更加大，因为要在多产品开发同时并行，还有很多技术基建要建，毛利率超预期会把超额的毛利更投放在研发上面 [18][27] 问题3：小米旗舰系列特别是15系列当中取得小屏热销大屏增速更快的优异表现的逻辑和实际的竞争格局和情况 - 回答：做小屏机不是把屏幕做小，需要新技术，小米15配置均衡，有大机、超声波指纹、IP68等，手感好，精致度高。小米15 Pro配置大幅度提高重量有减，小米标准版为Pro版积累了用户，形成产品矩阵 [29][30][31][32] 问题4：汽车在高速增长过程中拓展销售和服务网点，与小米原有的手机AOT线下零售业务的扩张有哪些协同效应和竞争优势 - 回答：小米汽车目前约130多家店，平均每家店产出效率高，有三类媒介可以买到小米汽车，包括交付中心、4S区域的汽车层、烧饼卖。协同效应好，小米的模式有房租便宜、自身流量大等优势，其他品牌很难学 [33][34] 问题5：三级度汽车环比的ASP的改善是主要是产品结构上面的一个变化，还是还有其他原因，未来ASP提升的节奏是怎样的，汽车产线监测情况如何，预期明年工线开始时间 - 回答：ASP改善主要是产品的mix，即maxpro的比例高标准版的比例低。目前产能方面还是基于现有工程的整个的挖起，还有挖钱的空间，希望通过挖钱缩短交期。预计随着ultra产品开售会大幅度提高ASP [37][38] 问题6：如果要继续提高全球的市占率会在哪些重点领域布局 - 回答：每个区域都有增长空间，例如中国市场至少要保证一个点的市场占有率的成长，像非洲、拉美等市场也有提升空间，除销量外更加看重产品结构高端级的增长 [39] 问题7：结合汽车业务，是否能看到在人车家的全生态战略的作用之下汽车对手机用户增长的反驳作用 - 回答：今年手机在中国增长是产品竞争力、品牌势能、小米704发展三个作用相互结果，汽车对手机有增强促进作用，如品牌势能提高、客群引流、发布会关注度提高等，手机也会为汽车引流 [41][42] 问题8：对于明年国内市场整体对于旗舰机涨价的接受能力是否还能有所延续，海外的高端化将如何实现 - 回答：小米15相对小米14涨价之后销量更好，说明用户认可产品力，对涨价理解。海外高端化通过小米数字系列在MWC发布，还有小米数字7系列在海外特定市场销售 [43][44] 问题9：从您在小米居家这块的战略的更新包括对明年的目标及这一块对于份额的提升各方面是不是有一些更高的目标 - 回答：今年年初目标新增三千家，小米汽车发布后加速，年底约到1.5万家，计划2025年到两万家。商的盈利更好，高端机产品力提高，大家电贡献利润，门店升级包括开大店等，市场份额在大城市较高，要解决县级市场问题 [45][46][47][48][50]

总收入及利润 - 2024年第三季度，小米集团总收入为人民币925亿元，同比增长30.5%[7] - 2024年第三季度，集团经调整净利润为人民币63亿元，同比增长4.4%，其中智能电动汽车等创新业务经调整净亏损人民币15亿元[7] - 2024年第三季度毛利为188.814亿元，较2023年第三季度增长17.2%[33] - 2024年第三季度经营利润为60.413亿元，较2023年第三季度增长20.6%[33] - 2024年第三季度期间利润为53.403亿元，较2023年第三季度增长9.7%[33] - 2024年第三季度非国际财务报告准则计量经调整净利润为62.52亿元，较2023年第三季度增长4.4%[33] - 2024年第三季度净利润为534.0292亿元，净利润率为5.8%，非国际财务报告准则下为625.1965亿元，净利润率为6.8%[124] 业务分部收入 - 2024年第三季度，“手机×AIoT”分部收入为人民币828亿元，同比增长16.8%，“智能电动汽车等创新业务”分部收入为人民币97亿元[7] - 2024年第三季度智能手机业务收入为475亿元，同比增长13.9%，全球出货量为4310万台，同比增长3.1%，全球市场份额为13.8%[17] - 2024年第三季度IoT与生活消费产品业务收入为261亿元，同比增长26.3%，毛利率达到20.8%，创历史新高，同比提升2.9个百分点[21] - 2024年第三季度互联网业务收入达到85亿元，创历史新高，同比增长9.1%，毛利率达到77.5%，同比提升3.1个百分点[25] - 2024年第三季度智能电动汽车等创新业务分部总收入为97亿元，其中智能电动汽车收入95亿元[26] 用户及设备连接数 - 2024年9月，全球月活跃用户数达到685.8百万，同比增长10.1%[8] - 截至2024年9月30日，AIoT平台已连接的IoT设备（不包括智能手机、平板及笔记本电脑）数增长至861.4百万，同比增长23.2%[8] 智能电动汽车交付量 - 2024年第三季度，交付了39,790辆Xiaomi SU7系列新车，截至2024年9月30日，已交付67,157辆Xiaomi SU7系列新车[8] 研发相关 - 2024年第三季度，研发支出达到人民币60亿元，同比增长19.9%[11] - 截至2024年9月30日，研发人员数达到20,436人，占员工总数48.6%[11] - 截至2024年9月30日，小米集团已在全球获得超4.1万件专利[11] 现金储备 - 截至2024年9月30日现金储备为1516亿元，同比增长18.7%[15] 销售成本 - 手机×AIoT分部销售成本由2023年第三季度的人民币548亿元增加19.7%至2024年第三季度的人民币656亿元[49] - 智能手机销售成本由2023年第三季度的人民币347亿元增加20.7%至2024年第三季度的人民币419亿元[50] - IoT与生活消费产品销售成本由2023年第三季度的人民币170亿元增加21.8%至2024年第三季度的人民币207亿元[51] - 互联网服务销售成本由2023年第三季度的人民币20亿元减少3.8%至2024年第三季度的人民币19亿元[52] - 其他相关业务2024年第三季度销售成本较2023年第三季度稳定保持在人民币11亿元[54] - 2024年第三季度与智能电动汽车等创新业务分部相关的销售成本为人民币80亿元[55] 不同季度对比 - 2024年第三季度收入为925.065亿元，较第二季度增长4.1%[80] - 2024年第三季度手机×AIoT分部收入为828.094亿元，较第二季度增长0.4%[81] - 2024年第三季度智能手机收入为474.523亿元，较第二季度增长2.0%，出货量为43.1百万部，较第二季度增长2.1%，ASP为每部1102.2元，较第二季度减少0.1%[83] - 2024年第三季度IoT与生活消费产品收入为261.022亿元，较第二季度减少2.5%[84] - 2024年第三季度互联网服务收入为84.628亿元，较第二季度增长2.4%[86] - 2024年第三季度智能电动汽车等创新业务收入为96.971亿元，较第二季度增长52.3%，其中智能电动汽车收入为95亿元，较第二季度增长52.1%，ASP为每辆238650元，较第二季度增长4.4%[89] - 2024年第三季度销售成本为736.251亿元，较第二季度增长4.4%[91] - 2024年第三季度手机×AIoT分部销售成本为655.884亿元，较第二季度增长0.7%[93] - 2024年第三季度智能手机销售成本为419.047亿元，较第二季度增长2.5%[94] - 2024年第三季度IoT与生活消费产品销售成本为206.841亿元，较第二季度减少3.7%[95] - 互联网服务销售成本由2024年第二季度的18亿元增加6.4%至2024年第三季度的19亿元[96] - 其他相关业务销售成本由2024年第二季度的10亿元增加12.7%至2024年第三季度的11亿元[97] - 智能电动汽车等创新业务销售成本由2024年第二季度的54亿元增加49.1%至2024年第三季度的80亿元[99] - 2024年第三季度公司录得利润53亿元，而2024年第二季度的利润为51亿元[118] 员工及薪酬 - 截至2024年9月30日，拥有42,057名全职雇员，其中39,905名位于中国大陆，研发人员20,436人[182] - 2024年第三季度，薪酬开支总额为57亿元，较2024年第二季度增加6.4%[182] 投资相关 - 截至2024年9月30日，共投资约430家公司，总账面价值649亿元，投资总价值为661亿元[180] - 2024年第三季度，自处置投资录得税后净收益3亿元[180] 现金流量 - 2024年第三季度经营活动所得现金净额为128.581亿元，投资活动所用现金净额为90.284亿元，融资活动所用现金净额为35.544亿元[167] - 2024年第二季度经营活动所得现金净额为118.176亿元，投资活动所用现金净额为80.019亿元，融资活动所得现金净额为5.663亿元[167] - 2024年第三季度经营活动所得现金净额为129亿元，经营所得现金135亿元，已付所得税6亿元[172] - 2024年第三季度投资活动所用现金净额为90亿元，主要因长期银行存款净增加89亿元[173] - 2024年第三季度融资活动所用现金净额为36亿元，主要因偿还借款净额10亿元、租赁负债付款7亿元及回购股份付款6亿元[174] 其他财务数据 - 截至2024年9月30日止九个月期间利润为1458.3173亿元，非国际财务报告准则下为1891.832亿元，净利润率为5.7%[140] - 截至2024年9月30日及2024年6月30日，现金及现金等价物分别为人民币397亿元及人民币393亿元[162] - 截至2024年9月30日，受限制银行存款总额达49亿元[186] - 截至2024年9月30日，资本开支在手机×AIoT、智能电动汽车等创新业务方面为3184.7（单位不明）[177] - 每股盈利（以每股人民币元列示）为6元[190] - 2024年9月30日止九个月收入为2569.01亿元，销售成本为2027.96亿元，毛利为541.05亿元[190] - 2024年9月30日止九个月研发开支为16.61亿元[190] - 2024年9月30日止九个月销售及推广开支为17.66亿元[190] - 204年9月30日止九个月行政开支为4.12亿元[190] - 2024年9月30日止九个月投资净利润为27.95亿元[190] - 2024年9月30日止九个月其他收入为72.06亿元[190] - 2024年9月30日止九个月其他（亏损）/收益净额为43.01亿元[190] - 2024年9月30日止九个月经营利润为15.61亿元[190] - 2024年9月30日止九个月期间利润为14.58亿元[190] - 2024年前三季度经营活动所得现金净额为1538.8685亿元，2023年同期为3348.9982亿元[197] - 2024年前三季度投资活动所用现金净额为631.9313亿元，2023年同期为2932.1565亿元[197] - 2024年前三季度融资活动所用现金净额为309.9077亿元，2023年同期为54.8255亿元[197] - 2024年前三季度现金及现金等价物增加净额为597.0295亿元，2023年同期为362.0162亿元[198] - 2024年期初现金及现金等价物为336.31313亿元，2023年同期为276.07261亿元[198] - 2024年前三季度汇率变动对现金及现金等价物的影响为5.3746亿元，2023年同期为42.5143亿元[198] - 2024年期末现金及现金等价物为396.55354亿元，2023年同期为316.52566亿元[199]